英偉達
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報復中國稀土出口限制？ 傳川普考慮限制對華出口「軟體驅動產品」
據《路透社》的報導，知情人士透露，川普政府正考慮限制對華一系列軟體驅動產品的出口，從筆記型電腦到噴氣發動機皆可能受影響。此舉被視為對北京近期加強稀土出口管制的報復，顯示美中貿易緊張再度升溫。一位美國官員及多名獲簡報人士指出，該構想仍在討論階段，但若落實，可能大幅擴大美方對華出口限制的範圍。川普本月初已在「真相社交」上表示，將於11月1日前對中國輸美商品加徵100%關稅，並限制「所有關鍵軟體」出口。美國財政部長貝森特（Scott Bessent）回應稱，「所有措施都已擺在桌面上」，並強調將與七國集團協調行動。消息公布後，美股短線下挫，標普500指數收跌0.5%，那斯達克下跌約1%。前貿易官員、新美國安全中心研究員艾米麗基爾克里斯（Emily Kilcrease）表示，軟體是美國的「天然籌碼」，但若實施此類限制，可能重創美國產業。對此，白宮與商務部拒絕置評。而中國駐美大使館回應稱，中方「堅決反對美國實施單邊長臂管轄」，並警告若美方繼續推進，中國將採取反制措施。分析指出，若該限制全面生效，可能對全球供應鏈造成衝擊，特別是科技產品貿易。這種做法與拜登政府2022年俄烏戰爭爆發後對俄羅斯採取的出口限制類似，當時美方同樣禁止全球企業向俄方出口含有美國技術的產品。川普本次威脅發生在他預定於下月與中國國家主席習近平於韓國會晤的三週前，就在川普發文前一天，中國剛宣布擴大稀土出口限制。稀土元素為高科技產業的重要材料，而中國在全球市場占據主導地位。儘管川普政府近期多次對中國徵收關稅，但在出口管制方面立場反覆。今年初，美方曾限制英偉達與AMD的人工智慧晶片出口，隨後又取消部分措施，同樣地美國在5月針對晶片設計軟體祭出限制，7月又撤銷。目前美國對中國輸入商品的平均關稅約為55%，若川普兌現最新威脅，稅率恐飆升至155%。不過川普日前又發文稱：「美國想要幫助中國，而不是傷害它！」顯示其對北京態度出現微妙轉變。財政部長貝森特預計本週於馬來西亞與中國國務院副總理何立峰會晤，為月底在韓國舉行的川習會預作鋪墊。
陸憂先進晶片遭追蹤定位 輝達重申：無後門及遠端關閉功能
輝達（NVIDIA）發表一篇部落格文章，重申該公司晶片沒有後門或遠端關閉功能，並呼籲美國決策者放棄此類想法，表示這會是送給駭客和惡意分子的「禮物」。這篇以中英雙語於5日發表的部落格文章，是發布在該公司執行長與中國政府官員會面的一周後。據悉，中國政府官員與輝達會面的原因，主要是擔憂美國先前提出銷往海外的先進晶片須配備追蹤和定位功能的要求。白宮和美國參眾兩院已要求美國晶片業者在其晶片中加入位置驗證技術，以防止這些晶片被運送到美國出口法禁止銷售的國家。這些法案和白宮的建議尚未成為正式規訂，也尚未建立技術上的規範。輝達表示，「在晶片中內建後門和終止開關將是給駭客和惡意分子的禮物。這將破壞全球數位基礎設施，並破壞人們對美國技術的信任。」。輝達上周曾提到，該公司產品沒有允許遠端存取或控制的後門。輝達此舉亦在回應中國方面的疑慮。先前中國國家網信辦日前約談輝達，質疑H20晶片漏洞後門安全風險問題。中國人民日報發表社論標題為「英偉達（輝達）讓我怎麼相信你」，文中要求輝達要拿出安全證明。
川普傳秋季會晤習近平 中美尋求貿易戰休兵突破口
據《南華早報》引述多位知情人士報導，美國總統川普可能於10月30日至11月1日出席在韓國舉行的亞太經合組織（APEC）領袖峰會前訪問中國，或選擇在會議期間與中國國家主席習近平進行雙邊會晤。消息指出，雙方正就領導人秋季會面進行討論，惟具體日期和地點尚未敲定。根據外媒的報導，這場可能的高層峰會被視為兩國試圖終結持續升級的貿易戰的一個關鍵節點。川普政府曾對中國商品徵收高達55%的懲罰性關稅，並提議對所有外國進口商品徵收統一10%的基準稅率，聲稱此舉將振興美國製造業。然而批評者認為，關稅政策只會抬高美國消費者的生活成本。川普已設定8月12日為與中國達成長期關稅協議的最後期限。儘管美國白宮與相關機構未對此次會晤計劃做出評論，但7月11日美國國務卿馬爾科盧比奧與中國外交部長王毅在馬來西亞舉行的會談中曾透露，川普已獲邀訪華，雙方皆表達促成會談的意願。中方近期亦釋出和解訊號，中國商務部長王文濤上週五表示，希望中美貿易關係回歸穩定，並強調近在歐洲舉行的會議已表明雙方無需升高關稅戰。在科技貿易方面，川普政府近期放寬對人工智慧晶片的出口限制，允許美國晶片大廠英偉達（Nvidia）向中國銷售新款H20晶片。這一舉動標誌著與三個月前政策的重大轉變。當時川普政府禁止中國進口該晶片，並對中國徵收三位數關稅，引發中國祭出反制，限制稀土和磁鐵出口，導致美國汽車與軍工製造商面臨供應鏈斷裂風險。知情人士透露，川普政府此次放寬H20晶片限制，旨在為中美貿易談判創造良好氛圍。財政部長斯科特貝森特最初否認晶片政策與談判掛鉤，但近日已改口稱H20政策是談判「縮影」之一。儘管美方強調H20政策出於技術競爭考量，中方則認為美國是「主動」放寬限制，並要求美國持續解除對先進科技的出口限制。今年4月川普再次調升中國出口商品關稅，但中國迅速採取反制措施，限制關鍵礦產與磁性材料出口。這些原料對於美國電動車、國防與電子產業至關重要，導致福特、鈴木等企業因供應短缺而關閉工廠。川普政府意識到情勢嚴峻，於是重啟談判，並於6月達成暫時休戰協議，雙方將關稅稅率下調，並恢復稀土自由流通。但中國對稀土出口設下六個月的許可期，並要求美方交出部分專有技術資料，美國企業對此表示不滿。中方亦於7月15日宣布對電池技術施加新的出口限制，顯示雙方互信依然脆弱。過去十年美國透過出口管制限制中國取得先進技術，尤其針對華為與人工智慧領域。儘管拜登政府延續此政策，川普政府內部卻出現轉向，近月來支持與中國重啟科技貿易的聲音愈加強烈。白宮人工智慧政策負責人戴維薩克斯與美國商務部長霍華德盧特尼克支持開放市場，與總統川普意見一致。Nvidia執行長黃仁勳亦向政府積極遊說，指出出口禁令將迫使中國加速發展本土技術，反而不利美國技術領先。儘管國會部分成員對此舉持保留態度，川普在與黃仁勳的會面後，認同其觀點，並親自下令解除對H20的禁售限制。知情人士指出，川普將出口管制視為可交易的籌碼，而非單純的國安手段。隨著貿易與科技角力升溫，中美雙方皆謀求主導談判節奏。北京堅稱人工智慧與稀土等屬「軍民兩用」，並要求美國在技術出口方面給予對等待遇。美國官員則擔心，貿易戰反讓中國取得影響美國出口政策的機會。川普團隊目前正籌備秋季出訪，商務部也已開始組建由企業領袖組成的代表團，競逐總統專機座位的情況再次上演。前外交官克雷格艾倫形容中美關係如「一場舞蹈」，每一步都牽動對方動作。未來幾週將是觀察雙方是否真正準備好結束貿易戰的重要時刻。川普一向強調自己能透過「交易」解決長期困局，他與習近平的會晤或許將是全球供應鏈與地緣政治重新洗牌的關鍵。
Nvidia市值突破4兆美元 黃仁勳赴白宮與川普會談
Nvidia（輝達）執行長黃仁勳據傳將於當地時間10日前往白宮，與美國總統川普會面，雙方就近期的晶片出口限制及市場策略進行磋商。而這場會談正值英偉達市值首度在交易日收盤時突破4兆美元大關，超越蘋果與微軟，成為全球市值最高的上市公司。根據《路透社》的報導，有知情人士透露，這場會議的具體內容尚未對外公開，白宮與Nvidia雙方也未對路透社的置評請求作出回應。彭博社率先報導了此次會談的消息。在會談前夕，黃仁勳曾公開批評川普政府於今年4月針對人工智慧晶片實施的新一輪出口管制，特別是限制Nvidia銷售專為中國市場設計的H20晶片。他表示，這款晶片本是Nvidia拓展國際市場的關鍵產品，如今卻遭到阻斷。Nvidia指出，這項出口限制已導致公司第一季損失了25億美元銷售額，並預估第二季的損失將擴大至80億美元。黃仁勳今年6月接受《CNN》專訪時坦言，公司已不再將中國市場納入其未來的營收與利潤預測。儘管面臨政策壓力，Nvidia股價10日仍小幅上揚，正式突破每股140美元門檻，推動市值攀升至4兆美元以上，成為華爾街投資人眼中的新寵。9日盤中，Nvidia曾短暫觸及此一里程碑。川普也在社群平台「Truth Social」上發文，對Nvidia的股價表現表示讚賞，並稱「自川普加徵關稅以來，Nvidia股價上漲了47%。我們的國家正在『回歸』。」不過Nvidia仍面臨重重挑戰，除了H20晶片被納入出口限制名單外，川普政府近期也宣布取消拜登時期制定的「人工智慧擴散規則」，並計劃於今年稍晚推出更新版的技術出口管制。外界普遍關注未來美國政府將如何界定哪些國家可獲得先進AI晶片技術。黃仁勳5月在財報電話會議上直言，價值高達500億美元的中國市場「實際上已對美國企業關閉」。此次他赴白宮會談，也被視為Nvidia試圖重啟對中出口渠道的關鍵舉措之一。
Nvidia市值飆破3.92兆美元 超越蘋果創歷史新高
隨著全球對人工智慧技術的熱情不減，AI晶片巨頭Nvidia（NASDAQ:NVDA）市值於3日突破3.92兆美元，短暫超越蘋果（Apple），創下有史以來科技公司最高市值紀錄。根據《路透社》的報導，當日早盤交易中，Nvidia股價一度上漲2.4%，觸及160.98美元，使其市值攀升至3.915兆美元，高於蘋果於2024年12月26日創下的前高紀錄。儘管股價稍後回落至159.60美元，Nvidia市值仍達3.89兆美元，僅略低於蘋果，顯示市場對其成長潛力的高度信心。Nvidia近年憑藉其在高階人工智慧晶片領域的領先地位，受到來自微軟（Microsoft）、亞馬遜（Amazon）、Meta、Alphabet（Google母公司）及特斯拉等大型科技公司的高度關注。這些企業正競相建構AI資料中心，以搶佔新一波技術浪潮，也因此推動了Nvidia產品的爆炸性需求。微軟目前為美國市值第二高的公司，達3.7兆美元，當日股價上漲1.7%至499.56美元。蘋果則以3.19兆美元位居第三，股價微幅上漲0.8%。BokehCapitalPartners首席投資長金·佛瑞斯特（Kim Forrest）指出，雖然人工智慧確實是一項極具潛力的技術，但目前的發展仍可能與市場預期存在落差，「我堅信AI是一種高效工具，但大型語言模型的應用效果可能尚未達到大眾的期待」。Nvidia由執行長黃仁勳於1993年共同創辦，最初專注於遊戲圖形處理，如今已轉型為AI晶片領域的核心推手。該公司股價過去四年內已上漲近八倍，從2021年的5,000億美元一舉突破4兆美元大關。根據倫敦證券交易所資料，Nvidia目前的本益比約為分析師預估未來12個月每股盈餘的32倍，低於過去五年平均的41倍，顯示儘管股價飆漲，但獲利成長預期依然穩健。英偉達目前在標普500指數（S&P500）中的權重達7%，與微軟、蘋果、亞馬遜及Alphabet合計共佔該指數的28%。這代表廣大透過指數基金投資的美國退休金戶頭，也同步承擔著AI熱潮的漲跌風險。根據市場觀察，Nvidia自今年4月初股價短暫下挫後，已大幅反彈逾68%。當時市場受到川普總統重新提出的全球關稅政策衝擊，AI概念股一度遭到拋售，但隨著投資人預期白宮將調整政策並與中國達成貿易協議，科技股隨即強勢回升。此外，Nvidia的崛起也象徵著全球金融市場的權力版圖正在轉變。根據倫敦證交所數據，該公司目前的市值不僅超越加拿大與墨西哥股市的總和，更超過了整個英國股市的總市值，堪稱全球資本市場的震撼彈。Nvidia的崛起不僅改寫了企業市值的歷史，也成為全球AI浪潮的代表性企業，未來其技術與策略發展動向，勢必繼續牽動整個華爾街與科技產業的脈動。
美股大幅波動！特斯拉股價跌崩15.4% 川普救火：明天去買一台
美國股市近期大幅波動，科技股首當其衝。特斯拉股價10日大跌15.4%，成為市場關注的焦點。人工智慧晶片巨頭英偉達、Facebook母公司Meta、亞馬遜以及谷歌母公司Alphabet也都出現明顯跌幅。11日美國市場開盤後，特斯拉股價回升3.6%，其他科技股亦收復部分失地。分析師指出，特斯拉股價下滑的主要原因在於市場對其生產目標能否達成的疑慮，以及過去一年銷售放緩的影響。瑞銀分析師警告，今年特斯拉新車型的交付量可能遠低於市場預期。此外，美國總統川普的貿易政策與關稅措施，也令投資者對經濟前景感到憂心，加劇股市拋售潮。在特斯拉股價大跌後，美國總統川普於11日透過其社交媒體平台「真相社交」（Truth Social）表達對特斯拉及馬斯克的支持，並批評「極左勢力」試圖抵制特斯拉。他強調：「明天早上我要買一輛全新的特斯拉，以示對馬斯克這位真正偉大的美國人的信心和支持。」儘管川普公開支持馬斯克，但其政策方向卻與電動車產業利益相左。他上任後撤銷了前總統拜登在2021年推動的電動車普及目標，該政策原規劃至2030年，電動車銷售應達總市場的一半。此外，他也凍結了政府尚未動用的電動車充電站建設資金。分析人士認為，川普的關稅政策恐影響特斯拉獲利能力，尤其是來自加拿大與墨西哥的零件供應將面臨更高成本。除了政策因素外，特斯拉還面臨來自中國電動車品牌的激烈競爭，歐洲與中國市場的需求均呈現下滑趨勢。根據歐洲汽車製造商協會（ACEA）數據，今年1月歐洲市場特斯拉銷量較2024年同期下降45%。中國與澳洲的銷售數據亦顯示大幅下滑，進一步加深市場對特斯拉成長前景的疑慮。投資策略師 Lindsay James 指出，儘管馬斯克的政治立場引發部分爭議，但特斯拉股價下跌主要與銷售數據及市場需求有關。她表示：「歐洲和中國的新訂單數量在過去一年實際上已經減少了一半。」除了特斯拉的經營挑戰，投資人也擔心馬斯克對公司運營的專注度不足。馬斯克目前領導多家企業，包括 SpaceX 及社交媒體平台 X（前 Twitter）。近期SpaceX 的星際飛船火箭接連兩次發射失敗，X也在10日發生服務中斷。馬斯克在接受福克斯商業新聞採訪時坦言，他在企業經營與其他事務間的平衡「極為困難」。儘管特斯拉股價近期震盪，但市場仍在觀察其未來發展走向。部分專家認為，股價下跌屬於市場調整，反映過去特斯拉估值過高的現象。另一部分專家則認為，隨著競爭加劇及全球經濟放緩，特斯拉仍需應對更多挑戰。未來幾個月特斯拉的銷售數據、馬斯克的經營策略，以及美國政府的貿易政策，將成為影響股價走勢的關鍵因素。
輝達花16天收復「DeepSeek危機」跌幅 救星竟是「他」？
輝達（NVIDIA）成功度過「DeepSeek危機」，GPU需求將繼續強勁。輝達1／27因DeepSeek衝擊而遭遇重創大跌17%，但在馬斯克最新亮相的聊天機器人Grok 3提振下，輝達18日收漲0.4%至139.4美元，整整花了16個交易日收復失地。2025年1月中國AI公司DeepSeek在AI效率方面取得突破性進展，輝達股價應聲下跌，市值一度蒸發近5000億美元。不過，大型科技公司並未因此削減在AI領域的投資計劃，反而繼續押注輝達的技術。馬斯克旗下的xAI 18日發表Grok 3語言模型，其性能超過Gemini、DeepSeek和ChatGPT等對手。而發表內容表示，xAI在短短三個月將數據中心容量翻倍，使用了20萬塊英偉達H100 GPU打造出最佳AI，未來GPU的容量可能會進一步擴大至100萬塊。馬斯克團隊還表示，已與戴爾達成50億美元協議，今年將向xAI交付搭載輝達GB200晶片的伺服器。DeepSeek的突破雖然加速了美國提高AI效率的努力，但並未改變業界大規模採購輝達晶片的現狀。綜合外電報導，南韓代理總統崔相穆(Choi Sang-mok)日前透過聲明表示，為維持國家競爭力，決定要在2025年取得1萬顆GPU。根據外媒指出，南韓政府要採購的GPU就包括輝達的「H100」及「H200」GPU。
輝達：DeepSeek-R1是最先進推理開放模型 可在NVIDIA NIM使用
輝達官網於美東時間30日指出，DeepSeek-R1是一個具有最先進推理能力的開放模型，且DeepSeek R1 671b已作為英偉達NIM微服務預覽版在build.nvidia.com上發布。DeepSeek R1 NIM微服務在單一輝達HGX H200系統上每秒最多可處理3872個token。開發人員可以對API進行測試和實驗，預計該API不久將作為輝達AI Enterprise軟體平台的一部分，以可下載的NIM微服務形式推出。輝達官網指出，DeepSeek-R1等推理模型不會提供直接回應，而是對查詢進行多次推理，採用思路鏈、共識和搜尋方法來產生最佳答案。執行這一系列推理過程（使用推理得出最佳答案）稱為測驗時間擴展。 DeepSeek-R1是此擴展定律的完美範例，證明了加速計算對於代理AI推理的需求至關重要。由於模型可以反覆思考問題，因此它們會創建更多輸出標記和更長的生成週期，模型品質會不斷提高。大量的測試時計算對於實現即時推理和來自DeepSeek-R1等推理模型的更高品質反應至關重要，這需要更大規模的推理部署。R1在需要邏輯推理、推理、數學、編碼和語言理解的任務中提供了領先的準確性，同時也提供了高推理效率。輝達續稱，為了幫助開發人員安全地試驗這些功能並建立自己的專用代理，6710億參數的DeepSeek-R1模型現已作為NVIDIA NIM微服務預覽版在build.nvidia.com上提供。DeepSeek-R1 NIM微服務可在單一NVIDIA HGX H200系統上每秒提供多達3872個代幣。開發人員可以使用應用程式介面（API）進行測試和試驗，預計很快就會作為可下載的NIM微服務提供，是NVIDIA AI Enterprise軟體平台的一部分。DeepSeek-R1 NIM微服務透過支援產業標準API簡化了部署。企業可以透過在其首選的加速運算基礎架構上運行NIM微服務來最大限度地提高安全性和資料隱私。透過使用NVIDIA AI Foundry和NVIDIA NeMo軟體，企業還可以為專門的AI代理程式創建客製化的DeepSeek-R1 NIM微服務。
中國祭反壟斷調查！輝達「這樣回應」 郭智輝：對台廠沒有正相關
隨著美國對中國啟動新一輪技術封鎖，中國政府9日宣布對AI晶片廠輝達（NVIDIA）祭出反壟斷調查。受消息衝擊，股價周一收盤跌2.5%。經濟部長郭智輝今（10）日表示，經濟部有掌握所有供應鏈變化狀況，不清楚大陸調查的原因，「但輝達銷售到大陸的產品，都是在台灣製作的」，因此沒有正相關。據中國國家市場監督管理總局消息，近日，輝達涉嫌違反「中華人民共和國反壟斷法」及「市場監管總局關於附加限制性條件批准英偉達（台稱：輝達）公司收購邁絡思科技有限公司股權案反壟斷審查決定的公告（市場監管總局公告〔2020〕第16號）」，市場監管總局依法對輝達展開立案調查。對此，輝達回應，「輝達憑藉實力取勝，這反映在我們的基準測試結果和對客戶的價值上，客戶可以選擇任何最適合他們的解決方案。我們努力在每個地區提供最好的產品，並在我們開展業務的任何地方履行我們的承諾。我們很樂意回答監管機構對我們業務的任何問題。」對於台廠是否會遭到衝擊，經濟部長郭智輝認為，在大陸的台商要面對比較嚴苛的環境，川普在選前就已經放話，要對大陸課徵60%的關稅，台商必須思考，若台商在大陸製造，但產品不是銷售給美國，那就沒關係，若是在大陸製造，市場又在美國，相信他們會有一些應變方法。郭智輝強調，如果台商需要政府給予協助，政府非常樂意幫助台商，與台商討論，如何移轉到其他生產基地。
英特爾市值損失近50%！拉下季辛格也「難救」 專家：台積電繼續一個人的武林
待在英特爾超過40年的執行長季辛格（Gelsinger）於美東時間12月1日正式退休。曾嗆聲要超車台積電的他，在近4年的任期內，為英特爾制定了雄心勃勃的計劃，但市場地位仍持續下滑。對此，科技專家許美華點出關鍵稱，英特爾是體質、結構問題，拉掉基辛格也是「神仙難救」，「台積電繼續一個人的武林！」季辛格3年多前甫上任時，曾嗆台灣「不穩定」並揚言超車台積電，但張忠謀當時就神預言「基辛格難在5年內將英特爾拉回盛況」。如今英特爾在今年11月報告季虧損高達166億美元，為該公司史上最大虧損，公司董事會最終也對基辛格失去信心，給了他退休或被解職的選擇，季辛格選擇結束他在英特爾的職業生涯。消息公佈後，英特爾股價2日盤中一度漲超5.7%。現年63歲的季辛格曾被譽為這家晶片巨頭的「救世主」，他表達了對公司的熱愛，並決心幫助英特爾重振代工業務、重新奪回晶片製造業「領頭羊」地位。業界分析師對基辛格的回歸抱持希望，因為他曾是英特爾的工程師，也是公司史上首任首席技術長。然而，季辛格面臨一些結構性問題，這些問題過於龐大，難以迅速克服。即便在政府的大力支持和季辛格雄心勃勃的擴張計畫下，英特爾依然難以擺脫與英偉達和AMD的競爭壓力。季辛格也大力推動了公司與美國政府的關係，成功地獲得了一項為國防部生產安全晶片的合約。但隨著英特爾的開支變得越來越激進，投資人的熱情開始消退。人工智慧革命推動了其他半導體公司的發展，而英特爾在爭奪AI市場份額的努力卻未能奏效，這導致了更多的投資者懷疑，並且今年公司市值已損失近50%。對此，科技專家許美華也直言，其實季辛格被退休，一點也不意外，「這位老兄從上任到現在，除了嘴很秋，開出來的支票沒有一張兌現，董事會的耐心是有限的。」但她也點出關鍵，「說句公道話，英特爾營收衰退、股價大跌，已經是體質、結構的問題，不做翻天覆地的整頓，拉下季辛格換人也沒用，神仙難救。」她補充，半導體先進製程製造方面，英特爾如今陷入低迷，三星情況也差不多，「台積電繼續一個人的武林！」
輝達繼續創新高？ 大摩分析師：Blackwell未來一年供應已售罄
摩根士丹利（Morgan Stanley）本週在紐約與輝達執行長黃仁勳、財務長克萊特·克雷斯（Colette Kress）以及晶片製造商管理團隊的其他成員舉行了爲期三天的會議。由於其GPU晶片需求持續飆升，大摩認為輝達（NVDIA）的股票有望進一步上漲。摩根士丹利分析師Joseph Moore表示：「管理層的每一個跡象都表明，我們仍處於人工智能長期投資週期的早期階段。」該行重申對輝達股票的「增持」判斷，上看目標價150美元，這意味著該股有機會上漲11.2%。Moore指出該股仍是半導體領域首選，並稱輝達仍處於人工智能創新的前端，並擁有獲得新市場份額的機會。他說，對英偉達長期前景仍然非常看好，但考慮到目前的股價反彈，料短期上漲會在一定程度上提高盈利門檻。Moore表示，輝達下一代GPU芯片Blackwell的生產正在「按計劃進行」，且未來12個月左右的供應已經售罄，這意味著現在下訂單的客戶要到2025年底才能收到貨。分析師們表示，「這將繼續推動對現有Hopper架構產品的強勁短期需求」。此次會面充分表明Blackwell仍然強勁，並且具有很高的前瞻性。
美總統大選辯論！賀錦麗批「出賣美國」 川普反駁再提台灣
美國副總統賀錦麗（Kamala Harris）和前總統川普（Donald Trump）的首場辯論會，於美東時間9月10日晚間9點（台灣時間11日上午9點）開始，而兩人在辯論一開始便激烈對峙。開場不到10分鐘，台灣便成為辯論的焦點之一。美國總統大選第2場電視辯論是現任副總統賀錦麗（Kamala Harris）與前總統川普（Donald Trump）首次正面交鋒，這場辯論由美國ABC電視台轉播。由於這可能是賀錦麗和川普唯一一次對決，引起國際間關注。根據外媒《Investor's Business Daily》的報導，川普政府曾對許多主要中國公司，尤其是華為的技術銷售施加限制。拜登政府則進一步加強了這些限制，對向中國出售先進晶片和晶片製造設備進行了更加嚴格的控制，並得到了多國盟友的支持。而台灣半導體公司台積電（TSMC）生產了全球約90%的先進晶片，這些晶片通常使用了像英偉達（NVIDIA）等美國公司的設計。當主持人提問經濟問題時，前總統川普和副總統賀錦麗針對關稅和晶片問題展開了激烈辯論，賀錦麗批評川普政府引發貿易戰，表示他的政策未能保護美國勞工權益。川普在回答關於美國能否承擔其關稅計劃的問題時強調，美國民眾不會因為關稅而有更高的成本。他強調，中國正在支付數十億美元的關稅，這對美國來說是有利的。賀錦麗則在被問及拜登政府保留川普時期關稅的理由時，批評川普最終向中國出售了美國製造的電腦晶片，助長了中國的軍事現代化，並聲稱川普「出賣了我們」。她也提到，拜登政府在促進美國工業回流方面的努力，力圖改善國內生產能力。川普則反駁說，「首先，中國的晶片是從台灣購買的，我們幾乎沒有製造晶片了，這全是因為拜登政府的理念和政策」，他還諷刺賀錦麗，說她的政策無關，因為她根本沒有政策。
美股動盪可抄底？ 華爾街分析師：下半年優選「這四類股」
面對企業獲利預期和經濟不確定性，美股經歷了七月及八月初的動盪後，投資人該如何做選擇？華爾街分析師紛紛給出建議。摩根士丹利首席美股策略師Michael Wilson預期美股市場波動將持續，建議投資人採取防禦性策略，並抓住機會買進仍受重創和具獲利前景的股票。The Wealth Alliance LLC的執行長Rob Conzo也表示：「在市場下跌的時候，可以考慮調整投資，抓住機會優化資產配置，這是一個明智的選擇。」綜合華爾街分析師看法，建議投資人下半年可關注「這四類產業」的投資機會，分別是半導體行業、醫療保健業、大型科技股以及對利率變動敏感型股票。花旗分析師Christopher Danely認為「我們仍然看好這一領域」，半導體產業在近期大跌後變得有吸引力。費城半導體指數自7月高點以來下跌約20%，主要是受到宏觀經濟壓力、高獲利預期以及汽車市場下行風險的影響。儘管半導體產業最近股市不穩定，但分析師們依舊看好，具長期成長潛力，特別是AI和記憶體領域。花旗首選為美光科技（MU），其他獲買入評級的包括AMD、博通Ｍ（AVGO）、亞德諾（ADI）、微芯科技（MCHP）、英偉達（NVDA）和科磊（KLAC）。醫療保健產業常被視為防禦性股種，市場動盪時的避風港。近一個月來，標普500醫療保健指數上漲了約3%，大盤跌幅則超過4%。Summit Global Investments首席投資長David Harden表示：「投資人轉向醫療保健股的趨勢尚未結束。」他特別看好減肥藥潛力，尤其是禮來（LLY），股價遭拋售下跌，隨後搭上減肥藥熱潮業績超出預期，並上調2024年營收，強勁地觸底反彈。Harden持有禮來股票，認為其漲勢尚未結束，因為公司有明確成長軌跡和巨大潛力。 近期美股回落中，科技業及「科技七巨頭」股價大幅下跌。這次下跌讓這些公司的本益比回到更合理的水平，對一些投資人來說，之期的股價太過昂貴。目前這些科技公司本益比大約是預期未來12個月收益的28倍，低於過去五年平均的30倍。Wayve Capital Management LLC的首席策略師Rhys Williams表示：「科技巨頭的股票最近跌了不少，現在價格更合理了，所以如果你之前投資不多，現在可能是個好機會！」當環境不確定時，一些對利率敏感的股票，例如公用事業公司、不動產投資信託（REITs）和支付股息的公司股票，會變得更有吸引力。。美林和美國銀行私人銀行首席投資官市場策略主管Joe Quinlan表示：「隨著我們邁向年底及2025年，房地產可能會成為一匹黑馬，且抵押貸款利率已經有所下降，有望從聯準會降息中獲益。」
美國CPI疫情後首度轉負 羅素指數大漲近3.6%「小盤股的春天來了？」
美國6月消費者物價指數（CPI）月增率意外轉負，為疫情爆發來首見，核心同比增速為2021年8月以來最小漲幅。貨幣市場現在完全預計9月份將降息25個基點，並且預計年內可能會有三次降息。 而對於當日美國通脹數據的利好，美股大型科技股卻走出了「賣事實」的態勢，納斯達克綜合指數(.IXIC.US)收盤跌1.95%，特斯拉(TSLA.US)跌超8%，英偉達(NVDA.US)跌超5%，Meta Platforms(META.US)跌超4%。不過，小盤股指數羅素2000指數(.RUT.US)則盤中漲幅擴大，最終收漲3.57%。市場分析認為，相比大盤股，小盤股對降息會更敏感。一旦通脹放緩，市場資金就開始轉向降息交易，賣出科技股，買入小盤股。小盤股或將受益於美聯儲降息，知名財經記者Nick Timiraos在社交媒體發帖稱，6月CPI增長温和的主要原因是住房相關通脹下降，市場對美聯儲降息感到放心，9月降息的預期大部分已經反映在價格中，12月第二次降息的預期也是如此。市場暗示今年第三次降息的可能性正在增加。一般來説，在降息的環境下，小盤股可能比大盤股更受益，主要原因是小盤股對降息會更敏感。和大型企業相比，很多小企業會更多依賴債務。而降息會降低借貸成本，對於依賴銀行貸款和浮動利率債務的小公司來説，這意味着它們的財務成本會降低，從而提高利潤率。 市場人士分析，此前躲進科技股的資金其實是避險資金，今年美股上半年最流行的策略，是每次通脹超預期的時候，市場資金就進入科技股這類大公司裏面，傾向於投資像英偉達這樣的大型科技公司，同時減持小盤股。因為科技大公司的基本面是AI驅動，和通脹、經濟的相關性低，而且現金流充足。但是一旦通脹放緩，那麼市場資金就開始轉向降息交易，賣出科技股，買入小盤股。該人士進一步分析，納斯達克指數大概率會在一段時間內跑不贏小盤股、生物科技這些利率敏感板塊。那麼小盤股在歷次降息環境下表現如何呢？投資者可以通過過去經驗發現，細價股受降息的影響可能會更明顯。高盛資產管理表示，美國小盤股勢將在2024年下半年反彈，對於尋求拓展至大型股票之外的投資者而言，其估值具有吸引力。高盛公共投資首席投資官Ashish Shah表示，小盤股「可以提供途徑獲取未來中盤股和大盤股頭部企業提供的更高增長潛力」，並補充稱圍繞降息的確定性也將帶來提振。 如何通過ETF投資小盤股？相比起大盤股，小盤股的投資風險相對較大。由於小盤股的市值較小，其股價的波動性較大，一旦市場出現不利因素，小盤股的價格可能會出現大幅下跌。此外，小盤股的公司基本面相對較為薄弱，存在一定的經營風險。因此，投資者可考慮通過ETF投資小盤股。
Meta計劃23日發布「最強Llama 3模型」 外媒：將以4050億參數制霸市場
OpenAI開發的ChatGPT為AI聊天機器人競賽揭開序幕，如今，Meta帶上Llama 3新模型加入戰局。美東時間7月12日周五，媒體援引一名Meta Platforms的員工消息稱，Meta計劃7月23日發佈旗下第三代大語言模型（LLM）Llama 3的最大版本。這一最新版模型將擁有4050億参数，多模態模型，這意味着它將能夠理解和生成圖像和文本。去年7月Meta發佈的Llama 2有三個版本，最大版本70B的參數規模爲700億。今年4月，Meta發佈Llama 3Meta，稱它爲「至今爲止能力最強的開源LLM」。當時推出的Llama 3有8B和70B兩個版本。Meta CEO祖克伯當時稱，大版本的Llama 3將有超過4000億參數。Meta並未透露會不會將4000億參數規模的Llama 3開源，當時它還在接受訓練。對比前代，Llama 3有了質的飛躍。Llama 2使用2萬億個token進行訓練，而訓練Llama 3大版本的token超過15萬億。Meta稱，由於預訓練和訓練後的改進，其預訓練和指令調優的模型是目前8B和70B兩個參數規模的最佳模型。在訓練後程序得到改進後，模型的錯誤拒絕率（FRR）大幅下降，一致性提高，模型響應的多樣性增加。在推理、代碼生成和指令跟蹤等功能方面，Llama 3相比Llama 2有極大改進，使Llama 3更易於操控。4月Meta展示，8B和70B版本的Llama 3指令調優模型在大規模多任務語言理解數據集（MMLU）、研究生水平專家推理（GPQA）、數學評測集（GSM8K）、編程多語言測試（HumanEval）等方面的測評得分都高於Mistral、谷歌的Gemma和Gemini和Anthropic的Claude 3。8B和70B版本的預訓練Llama 3多種性能測評優於Mistral、Gemma、Gemini和Mixtral。英偉達高級科學家Jim Fan認爲，Llama 3的推出已經脫離了技術層面的進步，更是開源模型與頂尖閉源模型可分庭抗禮的象徵。不同於OpenAI等開發商，Meta致力於開源LLM，不過，這個賽道也越來越擁擠。谷歌、特斯拉CEO馬斯克旗下的xAI和Mistral等競爭對手也發佈了免費的AI模型。據傳OpenAI正在準備GPT-5模型，有望再次超越業界其他公司，帶來更多強大功能。對此Meta祖克伯向外媒透露，Meta已在考慮Llama 4、Llama 5的開發。
輝達宣布股票分割一拆十 陸行之：第2季財測看不見驚喜
輝達執行長黃仁勳昨宣布以「一拆十」的方式進行股票分拆，6月7日正式生效。公司指出，截至6月6日收市時，每股普通股持有者將額外獲得9股普通股，並將於6月7日收市後分配。英偉達早於2021年7月曾經一拆四，其後股價短短數日飆升30%。輝達財報公布亮眼，盤後衝破千（美）元大關！為何輝達要「一拆十」？知名半導體分析師陸行之臉書分析，分拆股票令人興奮，但他認為第2季財測沒有驚喜。股票分割或分拆，是指公司將一股拆成多股，降低價格後能讓更多投資人可以用比較低的成本買進。以輝達盤後最高漲到1060美元為例，一拆十後，每股只要100.6美元，以昨天收盤匯率換算，只需要3246元台幣就能買到輝達股票。一般公司會宣布分割股票，都是在事業成長、前景可期的訊號，或者暗示公司盈餘有成長等利多消息下宣布，股數增多，但是原股東持有的股票市值不變，成本變低有利更多投資人進場，亦會推升市值進一步升高。昨天美股收盤為止，輝達的市值來到2.346兆美元，若加上盤後上漲最高1006元美元估算，市值還不到2.5兆美元，仍低於蘋果的2.95兆元水準。不過若輝達市值續漲3成的話，就會突破3兆美元，有機會問鼎蘋果全球第二大市值公司寶座。陸行之於臉書提出分析，他認為第二季EPS預估為5.75美元，略低於上季的5.98美元，提出是否又是先保守預期再打敗財測的可能，並為第二季毛利率指引略減找到可能原因。陸行之指出，雖然輝達股票分拆讓投資人興奮，加上公司持續看好前景，但對於第二季卻認為實在看不到什麼獲利預期大驚喜。輝達2~4月營收260億美元，每股盈餘6.12美元，都超過市場預期，資料中心成長4倍之多。黃仁勳談到了即將推出的次世代AI晶片「Blackwell」，預計在2024年下半年帶來大量營收。同時更新對5~7月的財務預測，預計營收將達到280億美元，優於市場預期的266.1億美元。
AI熱潮加持運算晶片熱銷！NVIDIA市值突破2兆美元 外媒評「第四次工業革命由台灣領導」
由於AI熱潮的關係，負責協助AI訓練、運算模型所用的晶片可以說是供不應求，這也連帶地讓供應AI晶片的大廠NVIDIA市值突破2兆美元（約新台幣63.1兆元），打破過去半導體史上的紀錄。而美國商業雜誌《執行長》旗下電子報「總裁簡報」也表示，由人工智慧(AI)引發的第四次工業革命，居然是海外華人引領的，而且他們都來自台灣。而這些企業家分別是台積電的創辦人張忠謀、英偉達(NVDA)CEO黃仁勳、超微電腦(SMCI)CEO梁見後、超微半導體(AMD)CEO蘇姿豐等人。根據《富比世》報導指出，NVIDIA在23日開盤後，股價上漲超過4%，連帶帶動市值突破2.01兆美元，是繼蘋果（Apple）及微軟（Microsoft）之後，第三個擠身進入2兆美元市值的公司，同時也是全球第一家達到2兆市值的半導體公司。根據《BBC》報導指出，NVIDIA在2023年的營業額達到600億美元以上，執行長黃仁勳也表示，目前全球對於AI相關晶片的需求量還在激增中。而在此之前，NVIDIA的是植在一年前還不到1兆美元，如今卻已經成為足以比肩微軟、蘋果和沙烏地阿美的巨型公司。NVIDIA之所以能在這次的AI晶片戰中獲得如此驚人的成績，主要是仰賴其在多年前，就開始將自家的顯示晶片技術中導入了一些機器學習的運算功能，而在AI的運算需求提升之前，早在加密貨幣熱門的時代，NVIDIA的晶片很多都被用來做於加密貨幣在挖礦時的運算。而《執行長Chief Executive》的「總裁簡報」（CEO Briefing）則發文表示，由人工智慧(AI)引發的第四次工業革命，居然是海外華人引領的，而且他們都來自台灣，除了台積電的創辦人張忠謀之外，目前世界最熱門的AI企業家(從左到右)，英偉達(NVDA)CEO黃仁勳、超微電腦(SMCI)CEO梁見後、超微半導體(AMD)CEO蘇姿豐，這些人全部來自台灣。文章中也提到，華為任正非去搞中醫大模型之後，中國離人工智慧(AI)的世界前沿愈來愈遠。（圖／翻攝自社群網站X）
AI熱科技股表現強勁 標普500首度站5000點大關
在美國經濟的改善和今年可望降息，及一連串對人工智能的樂觀情緒的推動下，美股持續上揚，標普500指數9日收盤時首次超過5000點，該指數在交易中一度觸及5030.06歷史新高。納斯達克指數一度重上16,000點以上，終止三連升。比特幣一日內升超過半成，重上4.8萬美元水平。英國倫敦證券交易所集團（LSEG）的數據顯示，隨著美國財報季過半，標普500指數公司中超過80%的公司第四季度利潤超過預期。而在一般情況下，平均有67%的公司第四季度利潤超過預期。BMO財富管理首席投資官Yung-Yu Ma向媒體表示，推動這次上漲的主要因素是市場認爲美國經濟不太可能出現衰退。經濟的改善、健康的利潤及較低的通脹率，都爲此次上漲提供了動力。自去年11月以來，股市表現強勁，標普500指數在過去的15周內，有14周呈現上漲，主要得益於GOOGL、AMZN、蘋果、Meta、微軟、英偉達、特斯拉等七大科技公司。由於成本削減激發的利潤增長和人工智能的熱潮，Meta自2022年11月以來股價已上漲超過400%。唯一的例外是特斯拉，在同期內下跌了17%。1月份，特斯拉就警告今年的擴張速度將顯著減緩，導致其市值幾乎蒸發了2000億美元。然而，Sanctuary Wealth的首席投資策略師Mary Ann Bartels認為，大型科技公司仍有希望推動新一輪的盈利增長。有數據顯示，標普500指數前7大增長公司的收益在2024年有望增長超過20%，是標普500指數公司總增長的2倍。這有助於解釋爲什麼標普500指數的科技板塊在前瞻市盈率基礎上的溢價達到了33%。Bartels稱，「這是股市的牛市之年。我們仍然看好科技行業的領先地位，因爲人工智能將爲公司帶來生產力和盈利增長。」儘管自去年11月初以來標普500指數已經上漲近20%，仍有觀點認為持謹慎態度。美國銀行策略師Michael Hartnett就表示，截至2月7日當周，美銀的牛熊指標升至6.8，當讀數高於8時，表示上漲已經過頭了，發出反向的賣出訊號。
微軟、輝達都看好！ 「這家公司」獲13億美元融資將與OpenAI打對臺
據香港萬得通訊社報導，人工智慧新創公司Inflection推出首個聊天機器人Pi不到兩個月，其首席執行長蘇萊曼（Mustafa Suleyman）就獲得了13億美元的新融資。微軟（Microsoft）、輝達（Nvidia）和三位科技界最有影響力的億萬富翁共同投資了這家於2022年初成立、總部位於舊金山的新創公司。領英（LinkedIn）聯合創始人霍夫曼（Reid Hoffman）、微軟聯合創始人蓋茨（Bill Gates）和谷歌前首席執行長史密特（Eric Schmidt）此前都對該公司進行了個人投資，輝達是該集團中唯一的新投資者。今年6月初，Inflection公司公佈了Pi的模型，並表示其計算能力與OpenAI公司的ChatGPT類似。蘇萊曼稱，短期內還會有一個API，供選定的合作伙伴訓練他們自己的會話人工智能。有了這筆資金，Inflection計劃繼續擴大其計算能力，進一步開發Pi。蘇萊曼表示，在推出會話聊天機器人Pi後，Inflection收到了大量報價，微軟和輝達兩家公司都沒有對Inflection擁有所有權或其他優先權利。「實際上，這是一個非常傳統的融資。我們仍然是完全獨立的，可以自由地在商業方面做任何我們想做的事情，並與任何我們想要的人合作，所以沒有真正的限制。」本輪融資完成後，Inflection的估值爲40億美元，也加深了與微軟和輝達的關係，這兩家公司都是人工智能競賽中的關鍵合作伙伴。微軟是OpenAI的主要投資者，也是Inflection的雲端計算合作伙伴；與此同時，輝達一直在與Inflection密切合作，部署其旗艦產品H100 Tensor核心GPU。蘇萊曼指出，該測試與訓練模型的計算能力相匹配，模型的開發估計需要三到六個月的時間，該測試在Inflection公司已經投入使用的3,584個H100 GPU上運行。但在本輪融資和合作之後，英偉達和CoreWeave現在正在幫助Inflection安裝更多的GPU。一旦完全投入使用，Inflection的新集羣將運行22,000個H100 GPU。也有人對Inflection是否需要如此鉅額的資金持懷疑態度，蘇萊曼對此解釋，雖然訓練人工智能模型的成本會隨著時間的推移而下降，但Inflection及其競爭對手希望訓練更大的模型，這代表它們的絕對支出將繼續增長。他表示，面對一個潛在的歷史性增長機會，Inflection最好的辦法是「閃電戰」，大量籌集資金以儘可能快地增長，避免更多風險。
百年歐洲金融巨頭悄然減持輝達 分析師示警：AI概念股估值過高
據彭博報導，愛德蒙德洛希爾資產管理（Edmond de Rothschild）全球首席投資官Benjamin Melman在上周五（2日）受訪時透露，公司自2020年年底以來一直超額配置輝達，但是目前已經部分獲利了結。據瞭解，這家總部位於瑞士日內瓦的資產管理機構爲擁有200多年歷史的歐洲老牌金融世家羅斯柴爾德（Rothschild）家族所有，目前管理資產規模790億瑞郎（約871億美元）。根據Fintel整理的Edmond de Rothschild的持倉顯示，這家老牌資管機構在2015年輝達業績第一爆發之際，就馬上增持，當時的持倉股數一度高達160多萬股；第二次大手筆增持是在2022年第二季，雖然輝達股價此後仍然經歷了三波下挫，但是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年底，增持超過20萬股。今年以來，受AI概念大爆發，輝達作爲底層算力代表，股價一度漲超100%，並在5月30日創下419.38美元的新高，總市值一度超過1兆美元，差點成爲全球第9家市值超1兆美元的上市企業。有人覺得AI估值太高，減持了倉位，也有人認爲輝達現階段股價仍偏低。在FactSet調查的49名分析師中，41名對輝達給出買入評級，這些分析師對英偉達給出的股價中間值約450美元。紐約投資研究公司伯恩斯坦的分析師Stacy Rasgon在接受CNBC採訪時表示，華爾街近日紛紛調高輝達目標股價，是因爲先前估測的獲利預期太低。目前投資人仍存在不同的聲音，如方舟投資執行長Cathy Wood等人則表示，輝達估值過高，目前已進入泡沫階段。去年以來華爾街預測最準確的分析師、美國銀行策略分析師Michael Hartnett在報告中表示，科技股和AI概念股的估值過高，建議投資者可以拋售美股了。Hartnett稱，目前AI概念處於嬰兒期的泡沫，而聯準會的加息週期或許還未結束。過去的泡沫形成通常是因寬鬆貨幣政策而起，以加息結束。以史爲鑑，他認爲需要在標普500位於4200點時開始拋售。