通膨率
」 通膨 川普 聯準會 降息 關稅
央行續凍利率房市會「血流成河」？ 南部業界：正面樂觀不看壞
中央銀行於18日召開今年第4季理監事會，會後決議利率連7凍，且第7波選擇性信用管制不鬆綁、保留銀行自主放貸彈性。雖然房市趨勢專家李同榮認為，續凍利率的做法會導致房市「血流成河」；但南部業界多認為，此決定在「意料之中」。台南上曜集團董事長張祐銘則認為，政策結果符合市場預期，雖然短期房市仍處於量縮盤整階段，但整體趨勢並不悲觀。特別是美國聯準會進入降息循環將有利釋放資金穩定房市，推測明年中旬有望止跌回升，加上台積電近期宣布加碼投資台南，對明年南部房市「正面樂觀不看壞」。富華新‧房研所觀察，由於不動產放款集中度長期維持在35%至37%的高檔區間，未出現實質下滑，加上今年受惠AI投資大爆發，經濟成長率可望「保7」、通膨率穩定落在2%警戒線以下，以上皆不足構成央行在信用政策與利率面轉彎的條件，也顯示央行在風險控管上仍有顧慮，全年態度偏向保守。富華新‧房研所進一步指出，雖然民間購屋信心疲弱、消費者信心指數（CCI）下滑，但從M1、M2貨幣供給年增來看，房市降溫主因並非資金枯竭，而是買方保守觀望，在此情境下，反而對購屋族有利，只要避開供給過剩、產品同質性高的區域，選擇自住率高、抗跌有競爭力的社區，風險相對可控。上曜集團董事長張祐銘指出，近一年在銀行資金管制與買氣觀望影響下，雖導致房市量縮，但也讓建商推案策略轉趨保守，無論開案時程或戶數規模皆放緩，部分建案更選擇延後推出，有助於消化過往推案量較多所累積的供給壓力，市場擔憂供給過剩的疑慮可望逐步解除。張祐銘認為，目前房市降溫主因在於買方觀望，而非基本面轉弱，代表價格修正空間有限，市場正進入築底整理期。而隨著美國聯準會進入降息循環，股市也居高不下，房市資金環境可望得到改善，加上台積電本月公告將於南科再投資興建2奈米廠，台南及南部產業與就業動能明確，估計將對南部房市形成長期支撐。他強調，明年房市不一定快速反彈，但回歸穩定的條件已逐步到位，在供給趨於理性、產業利多延續下，目前反而是具長線眼光的自住與布局型買方，審慎選擇標的、分批進場的相對有利時點，對明年南部房市「正面樂觀、不看壞」。南部建商、代銷業者針對此次信用管制未鬆綁，皆認為「在預料中」。一名高雄代銷業者坦言：「不期不待，就沒有傷害。」他表示，很多有自住需求的買方受到壓抑，遲遲沒有進場，主因是認為現在景氣不好、以及受限於第二戶貸款成數被限縮，因此只能持續觀望，並非沒有實際需求。而被壓抑的需求可能會推遲好幾年，直至市場放寬資金水位，終將導致需求一次性爆發，對市場而言未必健康。因此，希望政策逐步放寬，以釋放成交量能。金龍如恐龍？ 李同榮轟「央行問題大了」：永遠治不了房市央行不動如山！ 賴正鎰嘆：不動產要過冷吱吱的年央行按兵不動！ 房市管制未鬆綁 景氣趨勢專家們全說了
聯準會今年第3度降息 美股聞訊大漲逾500點
美國聯邦準備理事會（Federal Reserve）於本週三宣布今年第三度調降基準利率，調降幅度為0.25個百分點，反映主席鮑爾（Jerome Powell）對美國就業市場實際狀況的擔憂。這項決策可能有助於降低一般民眾的貸款、房貸與信用卡負擔，同時也將使企業借貸成本下降。儘管降息能刺激經濟，但同時也存在推升通膨的風險。鮑爾指出，目前通膨之所以仍高於美聯準會的理想水準，關稅效應是其中一項原因。他強調：「在就業與通膨目標之間，政策上並無風險全無的道路。我們的責任，是要確保一次性的價格上漲，不會演變成持續性的通膨問題。」針對本次降息原因，鮑爾表示，主要受到數個因素影響，包括勞動市場逐漸降溫。「從6月到9月，失業率上升了0.3個百分點，」他說。他也透露，美聯準會內部估算近期就業數據可能被高估，原先報告中每月新增4萬個工作機會的數字，實際上可能是每月流失2萬個工作機會。儘管市場普遍預期降息，美聯準會內部仍有分歧。聯準會理事米蘭（Stephen Miran）主張應降息0.5個百分點，而地方聯邦銀行總裁施密德（Jeff Schmid）與古斯比（Austan Goolsbee）則認為應維持利率不變。三位官員的不同立場，顯示聯準會內部出現自2019年以來最顯著的意見分歧。目前聯準會利率目標區間降至自2022年底以來最低水準，聯準會並宣布將每月購買數十億美元的美國國債，以強化金融系統流動性，此舉亦推升股市表現。消息公布後，道瓊工業指數飆漲逾510點，標普500指數收盤上漲0.7％。根據聯準會同步發布的經濟預測，2026年前美國經濟成長預估上修至2.3％，並預計明年將再降息一次，2027年亦有一次降息機會。聯準會聲明措辭也暗示，此次降息可能是近期內的最後一次，下一次利率會議預定於明年1月27日至28日召開。在記者會中，鮑爾也談及「K型經濟」現象，指出高收入家庭持續消費，低收入家庭則明顯出現壓力，並坦言：「這確實存在，我們只能盡力維持價格穩定與勞動市場強健。」此外，房市問題仍受矚目，鮑爾指出，由於許多民眾仍持有疫情期間利率極低的房貸，而新房貸利率又居高不下，導致市場流動性受限。他預期此現象短期內難以改善。聯準會預估2025年通膨率將降至2.4％，低於原先預估的2.6％。聲明中表示，「目前可得指標顯示，經濟活動持續以溫和步調擴張，就業增長放緩，失業率略有上升。」鮑爾也補充，「商品通膨主因來自關稅，而服務業則出現通膨趨緩。」最後，他提及，受秋季聯邦政府長時間關門影響，近期通膨數據發布大幅延遲，導致聯準會對經濟現況評估存在不確定性。他強調：「當延遲的數據出爐時，我們將以謹慎且批判的態度審視。」
美證實下調南韓汽車關稅至15%！刺激韓股走揚
在美國商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）證實，針對南韓的美國汽車關稅將自11月1日起追溯適用至15%的較低稅率後，南韓汽車企業股價2日走揚。據《CNBC》報導，根據美國商務部在社群平台X上的貼文，盧特尼克表示：「我們也將移除飛機零件的關稅，並調整南韓的對等稅率，使其與日本及歐盟一致。」消息一出，南韓汽車製造商現代汽車（Hyundai Motor）及起亞（Kia Corp）的股價分別上漲近5%與3%。「韓國綜合股價指數」（KOSPI）也上漲1.02%，而中小型股為主的創業板市場「科斯達克」（KOSDAQ）指數則下跌0.13%。根據南韓政府2日公布的數據，該國11月整體通膨年增2.4%，高於《路透社》調查經濟學家所預期的2.35%。核心通膨（剔除生鮮食品與能源價格）則較去年同期上升2%。這份最新數據與10月的通膨率持平，強化市場對南韓央行將維持利率不變的預期。南韓央行「韓銀」（Bank of Korea）11月27日已連續第4次會議，維持2.5%的基準利率。在更廣泛的亞太市場方面，2日多數基準指數上揚，儘管華爾街因加密貨幣拋售重挫市場情緒而下跌。美東時間1日，比特幣（bitcoin）暴跌約6%，跌破86,000美元，創下自3月以來最大單日跌幅，並對整體股市造成壓力。該數位貨幣自上月末首次跌破90,000美元以來，便難以重新站穩該價位。其他與加密貨幣相關的公司，包括Coinbase與Strategy，也在1日的交易中下跌。與人工智慧相關的企業博通（Broadcom）與美超微（Super Micro Computer）股價分別下滑超過4%與1%，顯示該領域正在出現獲利了結的情況。美國股指期貨在亞洲早盤變化不大，此前美國3大基準指數均在隔夜結束5連漲行情。1日，美國標普500指數下跌0.53%，收在6,812.63點；那斯達克綜合指數下跌0.38%，收在23,275.92點；道瓊工業指數下跌427.09點（0.9%），收在47,289.33點。日本股市方面，「日經平均指數」（Nikkei 225，日經225）在開盤時上漲0.54%，「東證股價指數」（Topix）上升0.44%。金融、能源與基礎材料類股領漲。日經225指數中漲幅居前的企業包括工業機器人製造商「發那科」（FANUC），股價上漲5.86%；生產柴油微粒濾清器的「NGK Insulators」最多上漲6%；電機設備公司「藤倉」（Fujikura）上漲2.29%。10年期日本公債（JGB）殖利率升至1.88%，創下自2008年6月以來新高，市場猜測日本央行「日銀」（Bank of Japan）最快可能於本月升息。另一方面，20年期日本公債殖利率升至2.915%，為1999年以來最高；30年期日本公債殖利率則升至歷史新高3.411%。與此同時，澳洲「S&P/ASX 200」指數上漲0.12%。香港恆生指數期貨則反映較高開盤，報26,219點，較前1交易日收盤的26,033.26點為高。
關鍵在「他」的態度 市場緊盯日銀12月升息扭轉匯率
市場聚焦明（1）日日本央行（日銀，BOJ）行長植田和男的對話，若植田對春季加薪表示積極，再暗示通膨走勢、鷹派升息言論，將會推動市場出現轉折。隨著日圓再度大幅貶值、全球通膨風險升溫，以及政治阻力明顯減弱，日本央行已沒有理由再繼續壓住利率。根據2位消息人士向《路透》透露，日銀是否會在12月採取行動，仍受到美國聯準會（Fed）12月10日會議結果影響，Fed若偏向鷹派，美元走強、日圓走弱，反而迫使日銀更早升息。三菱日聯摩根士丹利證券債券策略師Muguruma Naomi表示：「日銀正在有意識地釋放訊號，以確保萬一決定在12月升息，不會讓市場感到意外。」路透調查顯示，絕大多數經濟學家預計日銀將在12月18日至19日的下次會議上升息，所有受訪者都預計利率將在明年3月前升至0.75%。日本央行理事小枝淳子與增一行公開表示物價表現相當強勁，升息時機正在逼近。連一向被視為最鴿派的植田總裁，也罕見表示，日銀會在接下來的會議中討論升息的可行性與時機。日本10月份的服務業生產者價格指數（PPI）顯示，勞動密集型行業的通膨率仍維持在3%區間的高位。剔除波動項目後的一般服務業CPI也穩定在2%左右。驅動日銀言論轉向的核心因素仍是日圓持續疲軟，緩慢的升息節奏導致日圓一路走低，進口成本大漲，也增加了國內物價壓力。政策面與經濟環境，逐漸削弱植田延後升息的理由。三井住友信託資產管理高級策略師Katsutoshi Inadome表示：「升息有助於阻止日圓下跌。高市首相和片山財長對日銀進一步升息沒有表達反對意見，這也提高了12月而非1月升息的可能性。」
宏都拉斯總統大選三強鼎立 兩黨承諾當選後與台灣復交
宏都拉斯總統大選三強鼎立宏都拉斯總統大選11月30日登場，在參選的5名候選人中，3位候選人的民調支持率不相上下，呈現三強鼎立的態勢。其中，來自反對派「自由黨」的前副總統納斯拉亞、獲得美國總統川普背書的「國家黨」阿斯夫拉民調領先，都承諾當選後將與台灣復交；而代表執政黨「自由重建黨」披掛上陣的蒙卡達民調位居第3，明言選後將繼續與北京維持邦交。此次選舉將選出新一屆宏國總統、國民議會議員、中美洲議會的宏國議員、298名市長，以及2168名市議員。2022年就職的宏國總統卡蕬楚，將於2026年1月離任。正義研究所10月的民調顯示，72歲的納斯拉亞支持率高達40％、阿斯夫拉以31％緊隨其後，蒙卡達則以25％落後於兩人。不過，墨西哥公司TResearch於26日發布的民調卻顯示，蒙卡達支持率高達44％，遙遙領先納斯拉亞的19.6％，以及阿斯夫拉的14.8％。自卡蕬楚執政以來，宏國通膨率依然高居不下。卡蕬楚2023年與我國斷交，轉與北京建交，理由是此舉將為宏國帶來貿易與融資機會。不過，美國依然是宏國商品的最大買家，遠超他國，而對大陸的出口則不到總量的1％。美媒指出，在川普要求貿易夥伴與北京保持距離的壓力下，宏國究竟是否向美國靠攏？台灣曾是宏國白蝦的最大出口市場，但自從雙方斷交後，出口量大幅縮減。納斯拉亞、阿斯夫拉都將部分出口下滑歸咎於卡蕬楚，也批評卡蕬楚所承諾的大陸投資、能帶動宏國發展的願景並未實現。目前，納斯拉亞和阿斯夫拉都希望深化與美國的關係，也承諾當選後與北京斷交，轉與台灣恢復外交關係。卡蕬楚則由於無法尋求連任，轉而力挺盟友蒙卡達，而蒙卡達已表態將延續承認北京的立場。
聯準會再度降息1碼 12月起終止縮表
美國聯邦準備理事會（FED）於週三宣布再度下調基準利率 0.25 個百分點，這是今年第二次降息，旨在刺激經濟活動並應對疲軟的就業市場。聯準會此次將聯邦基金利率的目標區間調整至3.75%至4.00%。根據政策聲明，儘管經濟活動持續擴張，但就業成長已有所放緩，同時通膨率則持續升高。聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）在記者會上以「你如果在霧中開車怎麼辦？你就放慢速度」的比喻說明，這項政策決策是一種風險管理行為。他強調，外界預期的12月進一步降息「絕非既定結論」，因為政策制定委員會內部存在明顯分歧。同時，美國政府自10月1日起陷入停擺，聯準會指出，這將對經濟活動產生影響，並限制政府機構發布經濟數據的能力。鮑爾表示，政府停擺的負面效應預料在結束後將會反轉，但目前對經濟狀況的掌握受到阻礙。此次降息將降低企業與消費者的借貸成本，對汽車貸款與信用卡利率可能產生即時影響。雖然房貸利率不直接與聯準會的基準利率掛鉤，但仍可能出現同步變動。然而，市場分析指出，在通膨壓力未退、就業市場疲弱的雙重情境下，降息政策可能進一步刺激物價上漲，使聯準會在促進就業與抑制通膨的雙重使命間進退維谷。聯準會同時宣布，將於12月1日正式終止縮表政策，即「量化緊縮」（QT）計畫，並將未來到期債券的再投資操作，轉向短期國庫券，藉此降低整體資產組合的存續期間。此項QT政策自推行以來，已使聯準會的資產負債表從高峰水準縮減約2.3兆美元，目前規模降至約6.6兆美元，創下近五年來新低。
美援變選戰籌碼 川普要求阿根廷執政黨先選贏「不贏就沒錢」
美國總統川普（Donald Trump）在白宮接待阿根廷總統米雷伊（Javier Milei）時，宣布美國計畫提供200億美元的貨幣交換援助，但條件是米雷伊的政黨「自由前進（La Libertad Avanza）」必須在10月26日舉行的期中選舉中勝出。川普明言「如果他贏，我們會給予極大的協助，但如果他沒贏，我們就不會浪費時間」。這番話被視為明確將美國的經濟援助與阿根廷的政治結果綁在一起。根據《半島電視台（Al Jazeera）》報導，米雷伊週二訪問華盛頓特區（Washington，DC），這已是他自2023年12月上任以來第12次赴美。川普在白宮內閣會議室親自接待他，並當場表態「全力支持」。川普說，「你會贏這次選舉，我今天要完全公開支持你。阿根廷人民喜歡我，很多人喜歡我」。他形容這項200億美元的援助計畫，是協助「一種偉大理念接管一個偉大國家」的方式。川普與米雷伊關係密切。米雷伊曾參加川普的第二次就職典禮，並多次自稱「無政府資本主義者（anarcho－capitalist）」，政治立場與川普的「美國優先（America First）」理念契合。不過，這場白宮會面前，米雷伊所屬的政黨「自由前進」陷入多起醜聞。阿根廷國會選舉前夕，米雷伊的姊姊兼總統府秘書長卡琳娜（Karina Milei）被爆收賄，涉及國家殘障局（National Disability Agency）合約回扣事件。雖然米雷伊兄妹否認指控，但風波導致外界更關注他的領導風格與用人爭議。在阿根廷國內，米雷伊的執政支持度持續下滑。9月布宜諾斯艾利斯省（Buenos Aires）國會席次選舉中，「自由前進」以34％得票率敗給左翼「正義黨（Justicialist Party）」聯盟的46％。國會近期也兩度推翻米雷伊的否決，恢復對殘障福利、大學與兒科醫療的公共資金。這些舉動反映議會對其緊縮政策的不滿。米雷伊的經濟改革以削減政府開支為主，他曾在造勢場合揮舞電鋸、砸毀印有阿根廷中央銀行（Central Bank of Argentina）字樣的皮納塔，以象徵消滅通膨的決心。儘管成功壓低通膨率，但阿根廷披索（peso）仍疲弱，貧困人口卻因福利刪減增加。面對外界質疑川普是否真正關心阿根廷經濟，川普直接回答「如果他們沒贏，我們也不會繼續待太久。如果他輸了，我們對阿根廷就不會慷慨」。他並暗示，若「極端左派」在選舉勝出，阿根廷將陷入更嚴重動盪，但未點名具體對手。美國財政部長貝森特（Scott Bessent）同場受訪時重申，援助方案將取決於米雷伊的選舉成績。他說「這筆援助是建立在健全政策的前提下，若阿根廷回到失敗的庇隆主義（Peronist）政策，美國會重新考量」。這筆計畫將透過美國財政部的外匯穩定基金（Exchange Stabilization Fund）執行，以美元交換披索，穩定匯率。川普承認米雷伊的政策會讓阿根廷人「感到痛苦」，但仍辯護說「若沒有他，阿根廷將會迷失」。當媒體詢問對米雷伊的建議時，川普轉而攻擊新聞界，批評《ABC News》等為「假新聞（fake news）」，並說「他只有一個問題，就是媒體報導太壞」。他稱，米雷伊正在做「正確的事」，只是遭到「極左病態文化」的惡意扭曲。最後，川普甚至開玩笑提議向阿根廷提供戰斧飛彈（Tomahawks）協助米雷伊「對付反對派」，在場記者報以尷尬笑聲。
9月通膨率僅1.25%創4年半最低 主計總處：電價調漲影響不大
主計總處今（8）日公布9月消費者物價指數（CPI），由於蔬菜復耕順利上市，加以汽機車貨物稅減徵，使得9月通膨率（CPI年增率）降至1.25％，創近四年半最低。雖然10月電價調漲，由於漲幅不大，估計對今年通膨率影響僅0.01個百分點，國內物價持續平穩。綜合統計處專委曹志弘表示，7～8月颱風致蔬菜減供而漲價，由於復耕順利，9月菜價回降，加上汽機車貨物稅減徵與業者促銷，交通工具價格下跌，這兩個因素是使得9月通膨率降低的主因。主計總處指出，由於原油等國際農工原料價格持續走疲，使得9月進口物價續跌，有助於廠商生產成本降低，這將讓商品價格的上漲壓力趨緩。至於電價於10月調漲，估計只會讓今年通膨率提高0.01個百分點（影響明年0.04個百分點），對整體物價影響不大。展望10月，曹志弘表示，雖然電價於10月調漲，但由於天候穩定，研判10月通膨率和9月相當。
聯準會降息1碼！今年估擴大至3碼 主席鮑爾「為風險控管」：美就業轉弱
美國聯邦準備理事會（Fed）於台灣時間18日凌晨召開開利率會議，如預期宣布降息1碼，為2025年以來首次降息，將基準利率下調25個基點（1碼）至4.0%到4.25%區間。聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）強調，這次降息是「風險管理」的舉措，為了防範經濟惡化，而非單純為了提振疲軟的經濟。綜合外媒報導指出，美國聯準會宣布降息一碼，即0.25個百分點，將聯邦基金利率目標區間降至4.00%至4.25%，這是自2024年12月以來的首次降息。此舉主要是為了應對正在放緩的就業市場，儘管川普（Donald Trump）政府的關稅政策正持續推高物價，聯準會仍選擇優先穩定勞動力市場。此降息決定以11比1的投票結果通過，其中唯一投下反對票的是新上任的理事聯準會理事米蘭（Stephen Miran），他主張應一次降息2碼，即0.5個百分點。儘管如此，聯準會主席鮑爾在會後記者會上強調，這次降息是「風險管理」的舉措，旨在防範經濟惡化，而非單純為了提振疲軟的經濟。鮑爾指出，美國經濟活動已「溫和放緩」，而就業成長也明顯減速。最新的數據顯示，5月至6月的就業人口數被下修25.8萬人，而8月的失業率也攀升至4.3%，創下2021年以來的新高。這顯示就業市場正面臨「下行風險」，可能導致更高的裁員率與失業率。同時，通膨問題也變得更為複雜。雖然聯準會的目標是2%的通膨率，但受川普政府關稅政策的影響，物價在 8月已上升至2.9%。聯準會官員擔憂，關稅可能導致物價上漲，甚至可能造成「停滯性通貨膨脹」，即失業率和物價同時上漲的局面。鮑爾提到，關稅可能帶來「一次性」的物價變動，但也可能演變成更為持續性通膨問題。在聯準會做出降息決定的同時，華府的政治紛擾也備受關注。川普先前多次抨擊聯準會行動「太慢」，並呼籲更大幅度的降息，並甚至試圖罷免聯準會理事庫克（Lisa Cook），指控其涉嫌按揭貸款詐欺，但庫克否認了這項指控，並得到了法院的支持，目前此案仍在最高法院審理中。此外，另一位由前總統拜登（Joe Biden）任命的理事庫格勒（Adriana Kugler）在8月突然辭職，其職位隨後由共和黨人、現任白宮經濟顧問委員會主席米蘭（Stephen Miran）接替。米蘭的上任，也體現了聯準會內部在貨幣政策上的意見分歧。儘管本次會議僅有一位理事持異議，但展望未來，分歧可能將進一步擴大。聯準會的「點陣圖」（dot plot）預測顯示，年底前可能還有兩次降息，而2026年則可能再降息一碼。
就業數據疲軟迎降息行情！ 美股全面勁揚「創歷史新高」
美股於美東時間11日全面揚升並創下歷史新高，道瓊工業指數（Dow Jones Industrial Average）大漲617點、1.36%，收於46,108點，首次突破46,000點關卡；標普500指數（S&P 500）上漲0.9%；那斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）上漲0.7%，連續第4天創新高，且首度收在22,000點以上。小型股指數羅素2000（Russell 2000）則勁揚1.83%，刷新今年高點。綜合美媒報導，根據最新公布的美國8月消費者物價指數（CPI）顯示，CPI年增率升至2.9%，高於7月的2.7%；月增0.4%，高於市場預期的0.3%。不過整體年度通膨率，以及不包括食品和能源之核心通膨指標的漲幅，符合華爾街預期。雖然數據反映川普的關稅政策正在提升消費者成本，但市場普遍認為這不會阻止聯準會（Fed）在9月議息會議上啟動降息，因為就業市場的疲弱進一步支持了市場的降息押注。勞工部數據顯示，失業救濟申請跳升至26.3萬人，創近4年新高，並出現1年多來最大的單週增幅之一。投資人因此轉向債市避險，推動美國10年期公債殖利率一度跌破4%，觸及4月以來低點。交易員目前押注聯準會下週降息0.25％的機率達90%以上，少數甚至預期年底前可能有3次降息。聯信銀行（Comerica Bank）首席經濟學家亞當斯（Bill Adams）認為，聯準會幾乎確定會在9月降息。市場對數據反應樂觀。雷根資本（Regan Capital）投資長魏南德（Skyler Weinand）表示，符合預期的CPI「不會阻礙聯準會的降息計畫」；盈透證券（Interactive Brokers）首席策略師索斯尼克（Steve Sosnick）則形容股市正進入「全面多頭模式。」在企業方面，零售企業克羅格公司（The Kroger Company）與Adobe（Adobe Inc.）公布財報；華納兄弟探索（Warner Bros. Discovery，WBD）股價則大漲29%，因傳派拉蒙天空之舞傳媒（Paramount Skydance）正準備提出收購，成為市場另一焦點。
台股創新高！外資強勢匯入 「新台幣兌美元」匯率鎖定30元整數
市場對美國聯準會加速降息的預期持續發酵，美債殖利率與美元指數同步下跌，美股四大指數則收漲，台北金融市場9日股匯雙漲，台股再創新高，外資強勢匯入動能不減，新台幣兌美元匯率持續強漲，早盤即挺進30.3元價位，匯銀預期新台幣下一關卡已鎖定30元整數。新台幣9日收在30.38元，創8月21日以來、逾半個月新高價，單日強升1.42角或0.47％，創一個月最大單日升幅，匯價連四個交易日強勢收漲、累計已上漲3.48角，收盤總成交量同步放大至19.89億美元。匯銀人士指出，台股9日大漲逾300點，往25,000點叩關，台北匯市同步大漲，外資在股市下午收盤後持續瘋狂匯入，加上出口商已經忍不住，大批廠商拋匯賣壓出籠，加深新台幣升幅，午後一度升值2角至30.322元，惟尾盤3點半後央行照慣例進場調節，最終升幅相對收斂。匯銀人士指出，央行近幾天買匯調節力道都很強，且還有軍購款、油款等匯出，提供新台幣下檔支撐，但外資買超匯入規模太龐大，央行9日未向前幾天強硬把升幅壓在1角內，而進口商眼見新台幣走勢反轉走揚，近期已收手轉為惜購。匯銀人士表示，美國聯準會9月降息已是定局，市場早已反應完畢，美元指數走疲激勵非美幣別彈升，新台幣短短不到一周時間內，已從30.78元高位升至30.3元，下一關卡已鎖定在30元整數。匯銀人士也說，後續新台幣走勢看兩重點，一是觀察台股表現，若繼續往25,000點邁進，新台幣升值壓力勢在必行；二是下周美國聯準會降息幅度，市場預期仍以降1碼為主，但已有預測認為今年將降息3碼，只要就業數據持續走疲，美國可能加快降息幅度，出乎市場預期，美元下挫幅度將加大。匯銀人士認為，後續還有PPI（生產者物價指數）等通膨數據公布，而近兩年美國聯準會貨幣政策，主要都在通膨率及就業市場概況之間拉扯，本周美國公布最新PPI數據也很關鍵，市場留意關稅對通膨是否帶來影響，若美國通膨升溫，將壓抑降息預期，美元只要持穩，新台幣升值壓力將獲喘息空間。
央行總裁暗示暫無降息壓力 金融圈預期連6凍
聯準會主席鮑爾釋出降息訊號，中央銀行9月是否跟進備受關注，中央銀行總裁楊金龍25日表示，央行調整利率是看整體，判斷標準包括經濟成長率、物價，儘管新台幣匯率升值7.18％，但經濟表現比日韓好很多。金融圈解讀此發言暗示暫無降息壓力，邁向連6凍。台灣經濟研究院院長張建一則說，物價已呈下降趨勢，「沒有升息，也沒有降息空間」，不只9月利率維持不變，甚至會到年底，每個國家的升降息政策都應視自身經濟狀況而定，目前看起來，AI產業表現持續亮眼，未來應持續推動其發展，股市也有機會再創新高。不過台經院也示警，目前美國通膨率為2.7％，還看不出對等關稅的衝擊，這是因為美國現在賣的東西是關稅較低時進貨的，但對等關稅從8月實施，接下來就會慢慢調整，對等關稅對物價的壓力應會在第4季才浮現。至於近期許多報導渲染「房市要垮了」，房地產交易大幅萎縮，認為央行應降息救市或縮手第七波信用管制，張建一表示，很多訊息是建商自己放出來的，內政部也說解約根本沒那麼多，建商倒閉並非事實，「簡單講，房市沒崩，不要道德綁架央行」。民進黨立委李坤城、國民黨立委黃健豪昨日關心央行下半年有無可能降息？楊金龍回應，央行調整利率不會針對某產業，而是看整體經濟，上半年經濟成長率為6.75％，下半年還有近2.3％，整年經濟成長率為4.45％，消費者物價指數年增率（CPI）為1.76％。匯率方面，楊金龍說，今年以來新台幣匯率升值7.18％，跟日圓升值6.98％僅差0.2個百分點，但日本經濟成長率才1.5％；另跟韓元差0.78個百分點，但韓國經濟成長率僅0.25％。強調新台幣匯率即使升值7.18％，比日圓、韓元高一點，但基本面都比日韓都好。
鮑爾放鴿！美股四大指數齊漲 川普嗆給出降息訊號太慢
美國聯準會（Fed）主席鮑爾22日釋出鴿派訊息，為9月重啟降息敞開大門。金融市場對此反應熱烈，美股和美債雙雙上揚，道瓊工業指數創歷史新高，美元下跌，黃金漲逾1％。惟美國總統川普並不埋單，稱鮑爾此時給出降息訊號已慢半拍。鮑爾在懷俄明州傑克森霍爾（Jackson Hole）舉行的全球央行年會發表演說。他表示，勞工供應和需求均顯著放慢，就業市場下行風險增加，如果風險成真，恐會迅速演變成裁員急遽增加以及失業率急升，若勞動市場緊張對價格穩定構成風險，可能有必要採取先發制人行動。鮑爾的一席演說，讓市場吃下了定心丸，認為9月「預防式降息」1碼（25個基點）幾乎已成定局。美股四大指數齊漲，其中道瓊工業指數上漲846.24點，或1.89％，創下歷史新高。費城半導體指數漲幅更達2.70％，台積電ADR上揚2.49％。美元指數下跌0.8％，10年期美債殖利率跌逾7.5個基點至4.256％。不過，川普22日重申，鮑爾早在1年前就應該降息，現在給出降息訊號已經慢半拍。川普數個月來皆強烈要求Fed採取降息行動，強調降息不僅可刺激經濟，也可以幫助減緩不斷膨脹的聯邦赤字。Fed自2024年12月以來，一直將聯邦基金利率維持在4.25％-4.5％區間。在鮑爾演說後，根據芝商所FedWatch工具，押注9月份降息概率接近90％。焦點已轉移至9月之後還有幾次降息。不過，Fed內部就後續降息路徑存在嚴重分歧，分裂為支持多次降息、單次降息和反對降息三大陣營。據高盛的統計，在Fed歷次「暫停6個月以上後再度降息」後，美股中位數均走高，儘管首次降息後若美國經濟走向衰退，美股表現會走弱。另外，Fed也在22日公布對其長期戰略的修訂，廢除有意允許通膨率超過2％目標的舊政策，以此應對過去5年經濟環境的重大變化，包括通膨壓力回升和短期利率遠離零的新局面。2020年Fed的政策架構，允許通膨超過2％目標，這一策略是在長期低通膨環境下制定，但是很快就被疫情引發的高通膨所顛覆。通膨從2021年開始飆升，迫使Fed採取激進升息措施，與2020年架構的目標背道而馳。
標普500連五漲本周挑戰歷史高點？ 分析師：「估值已高＋兩變數」防回檔
市場緊盯美國即將公布的「232條款」半導體調查結果，加上7月消費者通膨指數將於本周發布，根據《路透》引述分析師報告表示，美股屢創高點，但由於估值已高，不排除後市有拉回的可能性。美股標普500指數連5日創新高，8日小漲0.78%，收至6389.45點，距離7月31日創下的歷史盤中高點6427.02點僅一步之遙，周漲2.4%，扭轉最新一期非農就業數據疲軟所觸發的跌勢。標普500指數今年以來上漲逾8%。美國將於12日發布7月消費者物價指數（CPI）報告。若CPI通膨率超乎預期，可能衝擊投資人越來越看好聯準會即將降息的預期。Edward Jones資深投資策略師Angelo Kourkafas表示，若CPI數據沒有比預期糟，就可能讓投資人更加相信我們正處於聯準會的政策轉折點。摩根士丹利股票策略師Michael Wilson日前出具報告指出，就業數據疲軟加上對關稅引發通膨的擔憂，可能導致美股拉回 。Morningstar Wealth首席多元資產策略師Dominic Pappalardo表示，與4月觸及的今年低點相比，標普500指數已經飆漲28%。川普政府預計將公布232條款調查的半導體、藥品等產業關稅政策及細節。美國商務部長盧特尼克日前表示，除非美中達成貿易協議或將再次延長休兵期，否則中國會在8月12日面臨關稅提高。聖路易聯準銀行總裁Alberto Musalem表示，「停滯性通膨」的風險可能打擊股債市，鑒於關稅可能持續推升通膨，現在表面上看起來不錯的就業市場，但未來可能惡化。
重啟改革！伊朗「刪新鈔面額4個零」漸汰換舊貨幣 專家這麼說
伊朗中央銀行近日宣布，將於今年正式重啟貨幣改革，刪除現行貨幣「里亞爾（rial）」後4個零，改以「土曼（toman）」為新貨幣單位，並採雙軌制逐步汰換現鈔。雖然伊朗政府強調此舉將簡化交易並配合現行民間用法，但外界普遍質疑，若不同步推動經濟體質改革，此政策恐難解決伊朗長年通膨與幣值崩盤的困境。伊朗中央銀行總裁法爾津（Mohammad Reza Farzin）於當地時間本月28日在德黑蘭舉行的年度貨幣與外匯政策會議上表示，伊朗今年「一定會推動去零計畫」，並稱類似計畫已在俄羅斯、土耳其與德國等約70國推行過，只要時機恰當便能有效發揮成效。這項貨幣改革最早可追溯至2019年，由前總統羅哈尼的時任政府所提出，並在2020年獲議會通過。不過，由於國內政治爭議與後續立法程序拖延，政策遲遲未能落地。如今伊朗當局再度推動新制，將使1土曼等於1萬里亞爾，正式承認國內早已普遍捨棄舊貨幣里亞爾的作法。根據伊朗媒體《伊通社》（IRNA）報導，中央銀行經濟政策司長梅赫迪扎德（Jafar Mehdizadeh）5月間也公開表示，這項改革計畫已有12年研究歷史，雖然理論上看似簡單，但實際操作上牽涉層面極廣，包括審計制度調整、法律條文修正、債務清算、軟體系統更新、價格標示改寫，甚至影響股市與製造業運作。梅赫迪扎德指出，當前已印製的新紙鈔上，便已預先去除4個零，但僅限於實體現鈔，不代表全國金融系統已同步調整，但若不同步更名，將導致兩種貨幣並存，必須加印2種版本鈔票，恐對中央銀行造成極大壓力，他並以土耳其貨幣改革後的「新土耳其里拉」為例，強調過渡期的設計至關重要。儘管伊朗現今多數交易逐漸朝向電子支付，但對現金需求仍高，尤其在對外制裁限制下，紙鈔墨水與防偽紙材須仰賴國產替代品。當局認為，透過簡化幣值與更新貨幣外觀，有助減輕印鈔壓力、提高人民對貨幣的信心。不過，外界對此政策是否真能帶來實質改善仍有疑慮。伊朗長年面臨通膨問題，近年通膨率維持在40%以上，貨幣貶值嚴重。一張面額1萬里亞爾的紙鈔，在1979年伊斯蘭革命前約可兌換150美元，如今卻不值0.1美元，貶值幅度超過99%。另據估算，商品價格每增加1個零，大約需40年累積25%年均通膨即可達成，而伊朗目前情況遠比此更嚴峻。經濟學者阿薩迪（Jamshid Assadi）過去曾直言，問題不在貨幣單位上的4個零，而是貨幣體系本身的失能與政府財政紀律的潰散。他認為，若不強化中央銀行獨立性、財政紀律與金融透明度，刪除零的政策只是表面功夫。伊朗代理經濟部長阿克拉米（Rahmatollah Akrami）也在本次會議上警告，中央銀行的低獨立性、通膨目標框架不明與資訊不透明等因素，長年拖累貨幣政策成效。他呼籲當局重新定位中央銀行的角色與職能。不過伊朗現行規畫，土曼與里亞爾將在未來幾年間並行使用，中央銀行將負責逐步回收舊里亞爾鈔幣與發行新版土曼。當局期望此改革可降低交易時的心理負擔，但專家警告，若不正面處理國內流動性過剩、購買力下滑與民間經濟疲弱等根本問題，恐難帶來長期效益。此外，在美國與其他國家持續對伊朗實施制裁下，伊朗經濟正處於伊斯蘭共和國成立以來最艱困時期。民生壓力沉重，超過3分之1人口生活在貧窮線下，失業率亦高居不下。當地報章《Jahan-e Sanat》早在2019年改革首度提出時就曾質疑，「這到底是實質改革，還是另一場包裝過的經濟震撼？」由此可見，伊朗政府如今再度推動此案，是否真能撐起國內經濟，仍待後續觀察。
歐美達成貿易框架 德法總理齊聲抗議：黑暗的一天！
歐洲2大經濟體領導人接連悲觀回應歐盟主席馮德萊恩（Ursula von der Leyen）與美國總統川普（Donald Trump）達成的貿易框架。德國總理梅爾茨（Friedrich Merz）表示此協議將「嚴重損害」德國經濟，法國總理貝魯（Francois Bayrou）則稱該協議等同於「屈服。」綜合外媒的報導，根據該框架協議，歐盟對美出口多數商品將面臨15%關稅（僅為川普原威脅稅率的一半），換取歐洲增加採購美國能源並削減部分進口商品稅率。對此，整個歐盟集團的反應普遍悲觀，儘管多國都承認，為避免全面貿易戰，簽署不平等協議仍然值得。在蘇格蘭坦伯利（Turnberry）的川普高爾夫球場進行私人會談後，馮德萊恩將這份美歐協議形容為「重大突破」，川普則稱此協議將使美歐「更加緊密」。該協議需獲歐盟27個成員國全數批准，然而各國對美商品出口的利益依賴程度各異。雖無成員國表明將阻撓協議生效，但歐洲領導人持續抨擊該協議。梅爾茨28日警告，美歐經濟都將受負面衝擊，「這些關稅將對德國經濟造成重大損害，但我確信，這不會僅限於德國，也不會僅限於歐洲。我們還將在美國看到這項貿易政策的後果，不僅通膨率會上升，而且還會影響整個跨大西洋貿易。」但他也坦承，「已無法期待更多」，這是「在特定情況下能夠取得的最佳結果。」法國總理貝魯（Francois Bayrou）。（圖／達志／美聯社）而貝魯的措辭更為負面，他在X平台發文稱：「當自由人民的聯盟聚集在一起，共同維護他們的共同價值觀，捍衛他們的共同利益時，最終卻選擇屈服，這是一個黑暗的日子。」川普的盟友、匈牙利總理歐爾班（Viktor Orban）也直言美國總統「把馮德萊恩當早餐吃了」。西班牙總理桑切斯（Pedro Sanchez）則表示將「毫無熱情」地支持該框架協議。法國歐洲事務部長哈達德（Benjamin Haddad）也在X上表示：「這種狀況並不令人滿意，而且無法持續」，他敦促歐盟啟動「反脅迫工具」，允許採取非關稅報復措施。法國貿易部長聖-馬丁（Laurent Saint-Martin）則批評歐盟不應該在川普發起的權力鬥爭中選擇沉默不反擊。不過也有歐盟政治人物對此表示樂觀，例如芬蘭總理歐爾波（Petteri Orpo）稱此舉提供「亟需的確定性」，愛爾蘭貿易部長哈里斯（Simon Harris）也認為該協議帶來「對就業、成長與投資至關重要」的穩定前景。義大利總理梅洛尼（Giorgia Meloni）則對這項協議表示歡迎，稱其避免了「潛在的毀滅性」後果。對此，歐盟貿易專員塞夫科維奇（Maros Sefcovic）28日在記者會為協議條款辯護，稱這是「極端艱困環境下能取得的最佳結果」。他同時指出，在烏克蘭戰爭背景下維持與美友好的貿易關係具有安全意涵。確保歐美「在當今地緣政治議題上保持一致」，因此需要付出「額外代價」。在歐美最終談判前的數週，部分歐洲領導人曾傾向運用所謂「反脅迫措施」向川普施壓，該措施將阻斷美企進入歐洲市場的管道。但在30%關稅威脅迫近下，歐盟最終代表成員國達成協議，雖仍將造成經濟衝擊，但嚴重程度低於川普最初威脅徵收進口稅時的預期。馮德萊恩27日試圖將協議塑造成歐盟的勝利，但到了28日，其所屬的歐洲議會議員、歐洲人民黨領袖韋伯（Manfred Weber）卻形容此協議為「損害控制」。儘管這項框架協議的大綱已獲共識，但細節條款仍待技術性談判最終確定。大西洋彼岸的企業界初步反應同樣缺乏熱情。總部位於華盛頓特區的全國對外貿易委員會（National Foreign Trade Council）發表聲明稱，任何避免貿易戰的協議都屬「值得歡迎的進展」，但警告15%關稅帶來的「短期利益」恐終將使美國「與重要盟友疏離並侵蝕長期信任。」該組織補充，先前免關稅體制曾讓航空航太與製藥等產業「在大西洋兩岸蓬勃發展」，而現行協議框架「保留多項令人憂慮的歐盟政策」，包括其所稱「歧視性數位議程」與「不公平藥品補償政策。」
川普罕見造訪聯準會批「翻修成本過高」 施壓鮑威爾降息
美國總統川普24日罕見造訪美國聯邦準備理事會（Fed）總部，並與聯準會主席傑羅姆鮑威爾（Jerome Powell）就利率政策及翻修工程費用問題爆發激烈爭執。川普持續施壓聯準會降息，並強烈批評聯準會總部翻修計畫「成本過高、管理不善」，但表示「目前沒有打算解僱鮑威爾」。根據外媒的報導，這是近二十年來美國現任總統首次親赴聯準會總部，川普此行引發關注，正值聯準會下週即將召開兩天的貨幣政策會議，市場普遍預期基準利率將維持在4.25%至4.5%不變。川普在參觀華盛頓特區內耗資數十億美元的聯準會翻修工程時公開批評該計畫「過於浮誇」，稱目前預算已從原定的25億美元飆升至31億美元，「如果我是建商，我會解僱這個專案經理。」而儘管川普曾多次暗示可能解除鮑威爾職務，但當天表示：「這是一項重大行動，我認為沒有必要這樣做。」白宮官員與川普盟友持續質疑該翻修項目的合理性，包括共和黨參議員蒂姆斯科特、湯姆蒂利斯與聯邦住房金融局長比爾普爾特皆陪同川普視察，並指出工程監管不足、潛在詐欺行為與不必要的奢華設施如「屋頂花園」。川普在建築工地上，與鮑威爾就翻修項目成本發生爭執。當川普指稱預算已達31億美元時，鮑威爾回應「我沒聽說過這個數字」，並指出川普將一棟五年前完工的建築納入當前項目。川普則堅持說：「我們會看看，這還有很長的路要走。」聯準會則回應，該項目是歷史建築近百年來首次全面修繕，主要挑戰包括石棉處理、安全設施升級、以及材料與勞工成本飆升。預計翻修工程將於2027年完工，2028年春季啟用。川普近月來頻繁抨擊聯準會政策，指責鮑威爾在通膨已回穩的情況下仍未積極降息，稱此舉使政府與民眾背負過高借貸成本。他主張應將利率下調至少3個百分點。儘管川普在媒體前語氣強硬，但稍晚於其「真相社群」平台發文語氣和緩，稱參觀工程是「莫大的榮幸」，並希望翻修能早日完工。不過川普的評論已引發市場與法律界關注，美國法律規定，聯準會主席僅能因「正當理由」遭解職，如嚴重不當行為，並不包括建案預算爭議。法律專家認為，川普若強行撤換鮑威爾，將引發法律挑戰，並嚴重動搖全球金融市場對美國央行獨立性的信心。目前美國通膨率已降至2.7%，川普強調這是降息的好時機。然而聯準會強調仍需觀望數據變化，並指出勞動市場穩定、新增失業申請人數下降，暫無急迫降息的理由。有分析指出，川普持續攻擊鮑威爾，部分目的是轉移外界對其政府拒絕公開與已故性侵犯傑弗裡愛潑斯坦（Jeffrey Epstein）相關文件的爭議焦點，民主黨人士認為川普正企圖透過挑戰聯準會來鞏固政治支持。川普於2017年任命鮑威爾為聯準會主席，2022年再由總統拜登續任，任期至2026年5月屆滿。目前市場預期聯準會可能在9月或年底前開始溫和降息。儘管川普強調無意撤換鮑威爾，但其頻繁的公開批評與施壓言論，無疑已為即將到來的政策會議增添變數。
美國8月1日關稅大限將至 商務部長：各國仍可談判但須繳稅
美國商務部長霍華德盧特尼克（Howard Lutnick）20日受訪時表示，美國對全球多國徵收新關稅的「硬性期限」將落在8月1日，並強調儘管各國在期限後仍可繼續談判，但屆時將必須開始繳納相應關稅。根據外媒的報導，盧特尼克在哥倫比亞廣播公司（CBS）《面對全國》節目中指出：「這是一個硬性期限，因此8月1日新的關稅稅率將正式生效。」他並補充：「沒有什麼可以阻止各國在8月1日之後與我們對話，但他們將從那天起開始支付關稅。」自川普總統4月2日宣布對多個貿易夥伴提高關稅稅率以來，相關政策細節與實施時程幾經變動。如今白宮強調，8月1日將是最終實施日，並已向包括加拿大、墨西哥與歐盟在內的25個國家寄出正式通知信函，要求在期限前完成協議談判。根據盧特尼克說法，小型經濟體如拉丁美洲、加勒比海及非洲諸國的基準關稅將設為10%；而對較大的經濟體如歐盟、加拿大與墨西哥，稅率將大幅提高，分別高達30%、35%與30%。美國與歐盟去年雙邊貿易總額高達9,759億美元，為美方最大貿易區域。川普政府警告，如未能在8月前與歐盟達成協議，美國將針對進口歐洲商品課徵高達30%的關稅，較4月暫時施行的20%再上調。歐洲方面則表達希望繼續談判，並警告若談判破局，將對美國商品祭出報復性關稅。針對與加拿大及墨西哥的關稅問題，盧特尼克指出，兩國若無法有效控制芬太尼走私及非法移民流動，將持續面臨高額關稅。但他也強調，兩國與美國簽署的《美墨加協定》（USMCA）保障部分商品仍可免除此輪關稅衝擊。儘管政府官員對關稅政策成效表示樂觀，CBS最新民調顯示，61%的美國民眾認為川普政府對關稅議題過於執著。對此，盧特尼克回應：「美國人民將會喜歡川普總統與我達成的協議。」盧特尼克並重申關稅政策將帶動美國製造業復甦，有助於縮小貿易逆差。他表示：「認為進口商比聘用美國工人更重要的觀點，是錯誤的。」此外，盧特尼克否認關稅將導致通膨惡化，儘管美國6月消費者物價年增率為2.7%，高於5月的2.4%。他表示：「我認為通膨率將維持在目前的水準，甚至可能出現令人驚訝的低價。」在節目中，盧特尼克也批評聯準會（Fed）主席鮑威爾（Jerome Powell），指責其未降息政策「折磨美國」，並稱其「表現極差」。近期有媒體報導川普曾私下詢問是否能解僱鮑威爾，儘管此舉的合法性仍具爭議。面對未來兩週的貿易談判進程，盧特尼克信心滿滿地表示：「這將是載入史冊的兩週，川普總統將為美國人民做出歷史性的貢獻。」
俄烏戰爭打3年多！ 俄國經長認了：經濟正處於「衰退邊緣」
俄烏戰爭自2022年2月爆發至今已持續3年多，俄羅斯經濟部長芮希尼科夫（Maxim Reshetnikov）19日坦言，俄國經濟正處於「衰退邊緣」，經濟成長也在逐漸「降溫」。綜合外媒報導，俄羅斯自2022年2月對烏克蘭發動攻勢以來，經濟一直「動盪不安」，在經歷官員所謂「過熱」的時期後，經濟成長正在減緩。官員曾報告稱，俄國2023年和2024年初經濟將強勁增長，但經濟學家警告，這有很大程度是由於俄烏戰爭衍生出的國防支出，而戰爭驅動的經濟成長，並不能反映實際的生產力。芮希尼科夫19日在一年一度的聖彼得堡國際經濟論壇（St. Petersburg International Economic Forum）說到，「總體來說，我認為我們正處於衰退的邊緣」。他表示，當前的「商業情緒」和指標均顯示經濟衰退即將來臨，同時呼籲中央銀行對經濟表現出更多關愛，「從現在開始，一切都取決於我們的決定」。報導指出，俄國央行去年10曾為了對抗通貨膨脹，將利率調高至21%，並維持到本（6）月初才小幅度下調至20%。然而，受政府大規模支出和勞動力短缺的影響，通膨率仍然居高不下。2025年第一季，俄國成長年增率減緩至1.4%，為2年來最低季度數據。在今年5月，俄國通膨年增率降至10%以下，但在1年多來，通膨率一直維持在央行4%目標水準的2倍以上。據悉，自戰爭開始以來，俄羅斯就全力投入國防開支，相關國防支出預計將達到約1300億美元，約佔聯邦預算的3分之1，高於2024年的28.3%。一位瑞典經濟學家就預測，俄國的流動性儲備最快可能在今年秋天耗盡。
利率連5凍！央行認為等關稅衝擊有限 全年GDP預估值3.05％「維持不變 」
「超級央行周」本周登場，繼聯準會利率決策會議釋出保守訊號後，我中央銀行19日舉行第二季理監事會，一如外界預期利率「連五凍」，重貼現率維持2％。不過因應川普關稅衝擊，央行將全年經濟成長率（GDP）預估值3.05％維持不變 ，消費者物價指數年增率（CPI）則由1.89％調整為1.81％，並無加碼任何新房市管制。央行表示，綜合國內外經濟金融情勢，考量本年我國通膨率可望降至2％以下，以及預期國內經濟溫和成長，惟全球經濟前景不確定性仍高，為審慎因應美國經貿政策等變化帶來之影響，本行理事會認為本次維持政策利率不變，將有助整體經濟金融穩健發展。央行表示，密切關注美國關稅政策之後續發展、主要經濟體貨幣政策調整步調、中國大陸經濟成長放緩風險，以及地緣政治衝突、極端氣候等不確定性對國內經濟金融與物價情勢之影響，適時調整貨幣政策，以達成維持物價穩定與金融穩定，並於上述目標範圍內協助經濟發展之法定職責。央行表示，美國宣布高額對等關稅後，全球經貿政策不確定性升高，加以美國財政隱憂升溫影響，國際金融市場波動一度擴大，嗣隨對等關稅暫緩實施而逐漸回穩。展望未來，美國與主要經濟體關稅談判結果、主要央行貨幣政策動向、中國大陸經濟成長放緩，以及地緣政治衝突與氣候變遷等，均增添全球經濟金融前景之不確定性。房市此次未加碼新的管制措施，央行表示，選擇性信用管制實施以來，銀行受限貸款成數下降，民眾看漲房價預期心理趨緩，房市交易持續降溫，房價漲勢亦續減緩，且本國銀行辦理無自用住宅民眾購屋貸款占購置住宅貸款比率上升。近月全體銀行購置住宅貸款與建築貸款年增率均續減緩，不動產貸款集中度亦趨降至本年5月底之37.1％。央行表示，將持續關注銀行信用資源集中不動產貸款情形，按季審視各銀行自主管理不動產貸款具體改善方案執行狀況，並配合辦理專案金檢，促使銀行積極落實之相關規範。同時，檢視選擇性信用管制措施之執行成效，並密切關注房地產相關政策對房市的可能影響，適時調整相關措施內容，以促進金融穩定及健全銀行業務。