通膨率
」 通膨 川普 聯準會 美國 降息
伊朗戰爭導致通膨預期升溫！美國消費者信心跌至歷史新低
根據美國密西根大學（University of Michigan）於美東時間10日公布的調查，隨著美以伊戰爭及隨之而來的「荷姆茲海峽危機」（Strait of Hormuz crisis）帶來更廣泛的經濟衝擊，美國消費者信心在4月暴跌至歷史新低。據美國財經媒體《CNBC》報導，該校公布的消費者信心總指數下滑至47.6，較3月調查大幅下降10.7%，創下歷史最低紀錄。現況指數與預期指數也都出現雙位數的月度跌幅。信心下滑同時伴隨通膨預期急劇上升。受訪者預期1年後物價將上漲4.8%，較3月數據上升整整1個百分點，為自2025年8月以來最高水準。2025年4月的1年期通膨預期曾達6.5%，當時正值川普（Donald Trump）總統宣布「解放日」關稅措施之後。該調查主管Joanne Hsu表示，調查回應顯示，「許多消費者將經濟不利變化歸咎於伊朗衝突」。不過，Joanne Hsu也指出，多數訪談是在4月7日美伊暫時停火2週之前完成的，因此本次調查主要反映的是3月的經濟狀況。她表示，一旦消費者確信由伊朗戰爭引發的供應中斷已經結束，且汽油價格趨於穩定，經濟預期可能會改善。在該調查發布不久前，美國勞工統計局（Bureau of Labor Statistics）公布數據顯示，3月整體消費者物價指數上升0.9%，使12個月通膨率達到3.3%。該機構官員表示，整體數據上升主要來自能源價格的飆升，而食品通膨變化不大。在密西根大學調查中，5年期通膨預期也有所上升，達到3.4%，較上月增加0.2個百分點，但仍比1年前低1個百分點。
美伊談判倒數 美股收盤漲跌互見、台積電ADR上揚1.4%
美伊談判登場前夕，美國3月通膨數據出爐，通膨率攀近兩年新高，華爾街股市10日漲跌分歧，道瓊工業指數盤中一度大跌329點，大型科技股普遍走高，提振費城半導體指數勁揚。美國與伊朗將於11日在巴基斯坦首都伊斯蘭馬巴德舉行會談，市場預期和談可順利展開，國際油價先升後跌。紐約期油一度上漲2.61%，收盤回落至1.33%，報96.57美元；布蘭特原油一度揚2.44%，收盤轉挫0.75%，報95.2美元。美國勞工統計局（BLS）公布美國3月消費者物價指數（CPI）月增0.9%，創下2022年6月以來最大增幅，年增3.3%，創2024年以來5月最快增速；扣除波動性較大食品和能源後，核心CPI月增0.2%、年增2.6%。美國密西根大學10日公布，4月消費者信心指數跌至47.6的歷史低點，也遜於3月觸及的3個月低點53.3，反映戰爭掀起通膨憂慮。未來一年通膨預期由3月的3.8%急升至4.8%，5至10年通膨預期亦由3月的3.2%增至3.4%。美股科技七巨頭方面，Meta上漲0.23%，收至629.86美元；蘋果（Apple）維持平盤，收在260.48美元；Alphabet下挫0.21%，收報315.82美元；微軟（Microsoft）下跌0.59%，收在370.87美元。亞馬遜（Amazon）揚升2.02%，收至238.38美元；輝達（NVIDIA）勁揚2.55%，收在188.63美元；特斯拉（Tesla）上漲0.98%，收報348.95美元。台股ADR多數上漲，台積電ADR上漲1.4%；日月光ADR小漲1.35%；聯電ADR攀升2.2%；中華電信ADR小跌0.75%。
荷姆茲海峽封鎖衝擊亞洲！菲律賓尋求與伊朗談判自保
菲律賓正跟隨其東南亞鄰國的腳步，尋求與伊朗展開談判，以確保前往菲律賓的油輪能安全通過荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）。觀察人士將此舉稱為「生存問題」。據《南華早報》的報導，菲律賓外交部長拉薩羅（Theresa Lazaro）在社群媒體上表示，她與能源部長加林（Sharon Garin）於4月1日會見了伊朗特使艾斯梅爾扎德（Yousef Esmaeilzadeh），討論能源合作及推動雙邊關係發展。她寫道：「很高興今天與伊朗駐菲律賓大使艾斯梅爾扎德會面，進一步推動雙邊議程。在能源部長加林的陪同下，我們討論了關鍵合作途徑。基於2025年11月政治磋商的動能，我們致力於在各領域深化合作，特別是在能源合作方面。」此次會議是在菲律賓總統小馬可仕（Ferdinand Marcos Jnr）指示拉薩羅與伊朗大使展開談判的翌日舉行，目的是在伊朗封鎖該全球能源關鍵水道之際，確保前往菲律賓的油輪安全通行。荷姆茲海峽約承載全球20%的石油與液化天然氣運輸，且大多流向亞洲市場。根據國際海事組織（International Maritime Organization）的數據，由於伊朗持續封鎖海峽，且僅允許少數來自「友好」國家的船隻通行，目前約有2000艘船隻受困。本週稍早，伊朗媒體報導，該國國會委員會已批准1項立法，旨在對通行荷姆茲海峽的船隻徵收通行費。在東南亞方面，泰國與馬來西亞已透過與伊朗官員的協商，取得該水道的安全通行權。伊朗駐馬來西亞大使納斯拉巴迪（Valiollah Mohammadi Nasrabadi）向大馬媒體《新海峽時報》（New Straits Times）證實，馬來西亞船隻可免通行費通過海峽。經濟學家指出，有鑑於美國及以色列2月28日偷襲伊朗以來，菲律賓一直面臨燃料短缺，與伊朗展開外交談判是關鍵的舉措。菲律賓超過95%的石油依賴進口，使其在地緣政治衝突期間容易受到全球市場價格波動的衝擊。國際金融服務私營企業「荷蘭國際集團」（Internationale Nederlanden Groep）在3月的報告中指出，油價上漲將推升物流與運輸成本，進而帶動基本商品價格上揚，菲律賓可能面臨更高的通膨率。小馬可仕日前已於3月24日宣布進入全國能源緊急狀態，理由是中東持續衝突對該國能源供應構成「迫在眉睫的危險。」菲律賓聯合銀行（Union Bank of the Philippines）首席經濟學家阿順西翁（Carlo Asuncion）表示：「確保能安全通過荷姆茲海峽，有助於抑制燃料價格上行風險，而非直接壓低價格。海峽受阻通常會推高全球原油與航運成本，最終反映在國內油價上。」因此，菲律賓的外交行動，本質上是為了降低地緣政治局勢透過燃料與運輸成本加劇通膨的可能性。菲律賓最大的綜合銀行之一「黎剎商業銀行公司」（Rizal Commercial Banking Corporation）首席經濟學家里卡福特（Michael Ricafort）表示，馬尼拉（Manila，菲律賓首都）透過外交談判確保船隻通行至關重要，「然而，伊朗可能對通過荷姆茲海峽的船隻徵收通行費，這將增加該國的石油進口成本。」分析人士同時淡化菲律賓與美國的同盟關係可能影響與伊朗談判的疑慮，認為德黑蘭（Tehran，伊朗首都）更可能著重於與馬尼拉的雙邊關係。賓夕法尼亞大學「佩里世界之家」（Perry World House）資深訪問研究員阿馬多爾（Julio Amador）表示：「我認為伊朗會根據其與菲律賓的關係來看待問題，而不是透過美國。我們在伊朗設有大使館，雙邊關係是存在的。而且很明顯，菲律賓並不是相關事件的當事方。因此整體而言，這些因素都會被考量，菲律賓的情況將以其自身條件評估。」阿馬多爾表示，荷姆茲海峽的封鎖創造了1種「各國自求多福」的局面，菲律賓有必要在與華盛頓（Washington）的關係之外，尋找應對能源危機的途徑，「無論我們的同盟關係如何，菲律賓仍需自行解決這些問題，因為國內因素在當前情勢中確實發揮重要作用。」馬尼拉智庫「國際發展與安全合作」（International Development and Security Cooperation）創辦人兼主席卡巴爾薩（Chester Cabalza）也認同，菲律賓必須透過多種選項來解決能源危機，包括接觸伊朗。他強調，馬尼拉與德黑蘭之間「沒有歷史恩怨」，且自1970年代以來，菲律賓一直有活躍的伊朗社群，2國曾在反恐計畫上合作，而且為了「加強經濟互動」，能源和碳氫化合物供應也在增加。他表示，這類談判不會損害菲律賓與美國的關係，並強調此舉是1種「經濟生存」的避險策略。有鑑於菲律賓正承受局勢衝擊，華盛頓不太可能對馬尼拉過於強硬。同時，他也認為伊朗不會因菲律賓與美國的同盟關係，而拒絕提供與泰國和馬來西亞相同的待遇。然而，更大的問題在於，一旦與伊朗達成協議，菲律賓是否有能力充分利用該安排。阿馬多爾表示：「即使伊朗同意對菲律賓採取與對馬來西亞與泰國相同的措施，我的問題是，我們是否擁有足夠的油輪？我們是否具備相關運輸能力？」
英國召開緊急會議應對伊朗戰爭衝擊！經濟學家示警：通膨恐重返5%關卡
英國首相施凱爾（Keir Starmer）預計將於23日主持1場緊急會議，討論伊朗戰爭所引發的經濟衝擊。政府表示，財政大臣里夫斯（Rachel Reeves）與英格蘭銀行總裁貝利（Andrew Bailey）將出席會議。據《路透社》的報導，在德黑蘭揚言若美軍對伊朗電力系統發動攻擊，他們將打擊波斯灣鄰國的能源與水資源設施後，投資人正為金融市場可能出現的新一輪危機做好準備。英國對此局勢尤其感到不安。該國高度依賴進口天然氣、通膨持續加劇，加上公共財政壓力沉重，使其政府債券的跌勢遠較其他國家更加劇烈。英國財政部在23日召開所謂「COBRA」緊急會議前表示，預計討論議題包括這場危機對家庭與企業的經濟影響、能源安全，以及產業與供應鏈的韌性，同時也會探討國際社會的應對措施。內政大臣庫珀（Yvette Cooper）與能源大臣米利班德（Ed Miliband）也將與施凱爾、里夫斯與貝利一同出席。里夫斯表示，這場戰爭對英國經濟的具體影響目前仍難以評估。她也拒絕外界要求推出全面性民生成本補貼措施的呼聲，並指出政府正考慮更具針對性的支援方案。報導補充，能源價格衝擊可能推升英國通膨率回升，部分經濟學家預測今年稍晚可能升至5%，對本已低速成長的經濟構成新一輪打擊。若油氣價格持續上漲並需要大規模支援措施，這也可能使里夫斯修復公共財政的努力偏離軌道，甚至可能導致今年稍晚進一步加稅。上週，政府已推出1項5300萬英鎊的補助計畫，協助使用燃油取暖的家庭。然而，更廣泛補助措施產生的壓力，已加劇了債券市場投資人的不安。20日，英國10年期公債借貸成本自全球金融危機以來近20年首次突破5%。在上週之前，大部分跌勢集中在短期公債，其走勢主要反映利率預期。然而，隨著局勢升溫，市場對英格蘭銀行下一步行動的押注出現劇烈轉變，從原本預期降息迅速轉向升息。上週，央行表示準備採取行動，以確保通膨維持在2%的目標軌道上。部分決策官員認為可能需要提高借貸成本，但貝利表示，目前仍無法斷言利率必然上升。長期與短期債券同步遭拋售，顯示投資人開始將英國財政對能源價格衝擊的脆弱性納入定價考量。倫敦盛寶銀行（Saxo Bank A/S）英國投資策略師威爾森（Neil Wilson）表示：「週末的發展意味著我們正進入金融市場1個全新且極為危險的階段。上週債券收益率的變動幅度顯著，已進一步加劇金融市場壓力。市場正在為央行可能採取的應對措施進行定價。」
川普再要求Fed調降利率！投資人憂油價飆漲「今年恐難降息」
隨著伊朗戰事升溫，油價在美國時間12日大幅上漲，美國總統川普（Donald Trump）再次要求聯準會（Fed）主席鮑威爾（Jerome Powell）立即降息。然而，自美國與以色列於2月28日偷襲伊朗以來，投資人卻押注油價上漲將推高通膨，並使聯準會在今年年底之前都難以降息。據《路透社》的報導，川普12日在其社群平台Truth Social上發文表示：「他（鮑威爾）應該立刻降低利率，現在就要。」然而，投資者目前紛紛押注更高的油價將加劇通膨，並阻止聯準會在年底前降息，即便降息，也只是暫時的。在伊朗戰爭爆發之前，利率期貨市場原本預期今年底前將有2次各0.25％的降息。但現在市場幾乎只剩下1次降息的定價。與此同時，市場也預期川普指定的前聯準會理事沃什（Kevin Warsh），將接替鮑威爾出任新的聯準會主席，外界普遍認為他對降息的立場更加友善。據悉，鮑威爾的主席任期預計將在5月中旬結束。另一方面，伊朗新任最高領袖穆吉塔巴哈米尼（Mojtaba Khamenei）在12日誓言將在美以聯軍的攻擊下，繼續封鎖荷姆茲海峽（Strait of Hormuz），此舉將干擾全球約1/5的石油供應運輸。受此影響，美國西德州中級原油（West Texas Intermediate）價格大幅上漲，最終收於每桶95.70美元。油價上升意味著汽油價格也將隨之上漲，而燃料成本增加同樣會透過運輸費用，推高食品與其他商品的價格。分析人士指出，食品價格還會受到另一層面的衝擊。由於荷姆茲海峽同時是全球重要的肥料運輸通道之一，一旦航運受阻，農業生產成本也可能上升。投資銀行「高盛集團」的分析師在12日表示，他們目前預測聯準會所關注的「個人消費支出物價指數」（PCE）通膨率到12月將升至2.9%，而聯準會的通膨目標則為2%。高盛同時將他們對聯準會下1次降息時間的預測，從原先的6月推遲到9月。
日本通膨跌破2%門檻 終結45個月高於央行目標紀錄
日本1月的整體通膨率降至1.5%，為2022年3月以來的最低水準。這項數據終結了連續45個月通膨率高於日本央行2%目標的情況。據《CNBC》報導，日本排除生鮮食品價格的核心通膨率回落至2%，為2024年1月以來最低水準，並與路透社（Reuters）調查經濟學家所預測的2%一致。該數據低於去年12月的2.4%。而排除生鮮食品與能源價格後的「核心-核心通膨率」（“core-core” inflation）指標 ，則為2.6%，低於12月的2.9%。日本銀行（Bank of Japan，BOJ）在1月上調了對2026財政年度的通膨預測。該財政年度自4月1日開始。央行預測核心通膨率為1.9%，「核心-核心通膨率」為2.2%，分別高於2025年10月展望報告中的1.8%與2%。日本銀行在其展望報告中亦指出，由於食品價格趨於穩定，以及政府為減輕生活成本所採取的措施，消費者物價年增率可能在2026年上半年跌破2%。此外，米價通膨已連續第8個月放緩，降至27.9%。與此同時，日本首相高市早苗在選舉期間承諾，將暫停8%的食品消費稅2年。高市於2月8日的眾議院選舉中大勝，其所屬的自民黨贏得316席，創下單一政黨自第二次世界大戰結束以來最強勢的表現。此次通膨數據公布之前，日本經濟於16日公布第4季成長0.1%，勉強避免技術性衰退。
高市勝選引爆再通膨行情！日股創新高
亞洲金融市場9日出現風險偏好回溫，日本首相高市早苗以壓倒性優勢勝選，不僅為其政策路線取得2/3多數的政治授權，也迅速點燃市場對日本再通膨與擴張性財政政策的期待。與此同時，華爾街6日在連日重挫後的強勁反彈，進一步舒緩了全球投資人的焦慮情緒。據《路透社》報導，日本日經指數大漲4.2%，創下歷史新高，成為區域市場的領頭羊。市場普遍預期，在壓倒性國會多數支持下，政府將推動更多財政支出與減稅措施，包括調降食品消費稅以及擴大軍費。澳洲雪梨盛進資本（Senjin Capital）董事總經理豪斯（Jamie Halse）指出，減稅措施可直接提振日本內需，而軍費擴張則利多國防類股。他認為，選民已清楚表態支持「早苗經濟學」（Sanaenomics），未來仍可能有更多刺激政策出台。區域股市全面受惠。摩根士丹利資本國際（MSCI）亞太（不含日本）指數（.MIAPJ0000PUS）上漲1%，南韓科技股為主的綜合指數（.KS11）勁揚3.9%。美國期貨市場亦延續6日的反彈氣勢，標普500期貨與那斯達克期貨分別上漲0.4%與0.6%，此前2大指數剛剛終結連續重挫的頹勢。晶片股成為本輪反彈的關鍵動能。輝達（Nvidia）大漲近8%，超微半導體（AMD）與博通（Broadcom）分別上揚逾8%與7%。然而，在人工智慧（AI）投資狂潮背後，市場對於巨額資本支出是否能轉化為可持續回報仍存疑慮。今年僅美國4大科技巨頭的資本支出計畫就高達6,500億美元，龐大的投資規模正迫使資金在「支出者」與「受益者」之間重新配置。美國銀行（BofA）分析師指出，投資人正從AI支出方轉向實際受益企業，從服務業轉向製造業，並從「美國例外論」走向全球再平衡。貨幣與債券市場同樣反映政策預期的變化。市場幾乎篤定美國聯準會（Fed）將在6月前啟動降息，本週即將公布的非農就業、零售銷售與消費者物價指數（CPI）數據，將成為驗證降息預期的關鍵。市場預估1月新增就業7萬人，失業率維持在4.4%，零售銷售成長0.4%，通膨率放緩至2.5%。數據若低於預期，可能壓低美債殖利率與美元。然而，日本方面，投資人已提前拋售日圓與日本公債（JGBs），因應高市早苗可能採行的債務融資擴張政策。美元目前報157.22日圓，距離近期159.45高點尚有距離，但若逼近160關卡，東京當局恐再度發出干預警告。此外，歐元維持在1.1810美元的窄幅區間；英鎊則受英國首相施凱爾（Keir Starmer）可能下台的政治不確定性拖累，報1.3597美元。其幕僚長麥克斯威尼（Morgan McSweeney）因建議任命與已故淫魔富豪艾普斯坦（Jeffrey Epstein）關係密切的曼德爾森（Peter Mandelson）出任駐美大使而請辭。資本經濟公司（Capital Economics）指出，若施凱爾遭替換，英國公債殖利率可能上升、英鎊走弱，且財政政策放鬆將帶來更長期的市場壓力。大宗商品市場波動劇烈。白銀在經歷槓桿擠壓與追繳保證金引發的劇烈下跌後反彈2.4%，報79.82美元；黃金亦升至5,033美元。油價則持續震盪，布蘭特原油與美國原油分別跌至67.52與63.09美元，市場焦點仍在美國與伊朗談判進展，迄今尚未消除2國爆發軍事衝突的風險。
高市早苗可望率執政聯盟橫掃眾院！恐加劇日本債市壓力
《朝日新聞》的1項民調顯示，日本首相高市早苗所屬的「自民黨」，預料將在下週舉行的眾議院選舉中大獲全勝。根據該民調，自民黨若與執政聯盟夥伴「日本維新會」合計，預計可取得約300個席次。據《路透社》報導，如果在8日的選舉中取得強勁表現，將鞏固高市在黨內的掌控地位，並為其擴張性財政政策提供民意授權。這可能加劇外界對日本財政狀況的憂慮，並推高日本公債殖利率。此外，《朝日新聞》也指出，由「立憲民主黨」及「公明黨」的眾議院議員共同組成的最大在野黨聯盟「中道改革聯合」則陷入困境，可能失去目前167席中的一半。目前高市領導的執政聯盟在具有強大權力的眾議院握有些微多數，但在參議院則處於少數地位。儘管她的個人支持率依然很高，但自民黨本身的支持率卻不足30%，凸顯了領導人與政黨之間的差距。對此，總部位於東京的金融服務公司「Monex集團」（Monex Group）的專家總監柯爾（Jesper Koll）告訴《CNBC》，高市對年長的選民以及年輕的日本人來說，都是1個「鼓舞人心」的人物。她的個人魅力，而不是她的經濟政策，可能會起到決定性作用，並有可能帶來壓倒性勝利。然而，經濟壓力依然是選民關注的焦點。日本通膨率已連續45個月高於日本央行的目標水平，實質薪資持續下降，日圓也持續走弱。最新通膨數據顯示為2.1%，而全年通膨率達3.2%。2025年實質薪資較去年同期連續11個月下降，自2022年以來，實質薪資逐年下降。2025年中，米價格飆升也打擊了家庭信心，並加劇了自民黨的選舉困境。2026年初，日圓進一步走弱，兌美元匯率一度逼近160關卡。雖然貨幣貶值有利於出口商，但也加劇了輸入性通膨。
重演1953年伊朗政變？WSJ：川普正在權衡各種政權更迭手段
伊朗正陷入自2022年以來最嚴重的內部動盪。抗議物價飆升並迅速轉化為反對神權統治的大規模抗議，已持續數週。雖然伊朗官方未公布正式數據，但總部位於美國華盛頓的人權組織「伊朗人權活動家」（HRANA）聲稱，至今已確認至少490名示威者與48名安全部隊人員死亡，另有超過10,600人遭到逮捕。對此，1名美國官員於美東時間11日透露，川普預計在13日與高層顧問會面，討論因應伊朗局勢的選項。《華爾街日報》更披露，相關選項涵蓋軍事打擊、祕密網路行動、經濟制裁與支援反政府力量。綜合美媒報導，面對示威浪潮，德黑蘭（Tehran，伊朗首都）當局加強鎮壓並實施網路封鎖，同時將動盪歸咎於美國與以色列。伊朗國會議長加利巴夫（Mohammad Baqer Qalibaf）也警告，若伊朗遭到攻擊，所有美軍基地、艦艇以及以色列都將成為合法目標。與此同時，伊朗還宣布全國哀悼3天，稱此舉是為了「紀念在抵抗美國與猶太復國主義政權中殉難的烈士。」根據街頭畫面顯示，德黑蘭與馬什哈德（Mashhad）等城市夜間仍有大批群眾聚集，高喊口號、焚燒路障，爆炸聲與濃煙瀰漫街頭。國營電視則播放殉職安全人員的葬禮畫面，強調將有30名安全部隊成員，被安葬在中部城市伊斯法罕（Isfahan），另有6人於西部克爾曼沙赫（Kermanshah）遭「暴徒」殺害。他們也稱稱死者是「武裝恐怖分子事件」的受害者。伊朗總統裴澤斯基安（Masoud Pezeshkian）則指控以色列與美國策畫動盪，並表示伊朗的敵人引入了「焚燒清真寺、攻擊銀行與公共設施的恐怖分子。」他在電視台訪問中呼籲：「我請求各位家庭，不要讓你們年幼的孩子加入這些斬首、殺人的暴徒與恐怖分子。」同時表示政府願意傾聽民意並解決經濟問題。對此，聯合國秘書長古特瑞斯（Antonio Guterres）籲伊朗當局保持克制。他在社群平台X上發文稱：「言論自由、結社自由與和平集會的權利必須獲得完全尊重與保障。」同一時間，3名參與以色列安全諮詢會議的以色列消息人士則透露，為因應可能出現的美國介入情境，特拉維夫（Tel Aviv，以色列首都）方面已進入高度警戒。川普近日多次公開警告伊朗領導層勿對抗議者動用武力，並宣稱美國「已準備好協助示威者」。1名美國官員於美東時間11日告訴《路透社》，川普預計於13日與高層顧問會面，討論因應伊朗局勢的選項。《華爾街日報》（The Wall Street Journal，WSJ）更披露，相關選項包括軍事打擊、動用祕密網路武器、擴大制裁，以及為反政府人士提供線上支援。然而，美國國內政客對是否介入伊朗呈現高度分歧。共和黨參議員保羅（Rand Paul）與民主黨參議員華納（Mark Warner）警告，軍事介入可能適得其反，促使伊朗民眾在外敵威脅下團結支持政權，並重演1953年美國中央情報局（CIA）與英國軍情六處（MI6）聯手策劃政變，推翻伊朗民選總統摩薩台（Mohammad Mosaddegh），所帶來的長期政治後果。相反地，鷹派人士如以色列利益集團的政治盟友、共和黨參議員葛蘭姆（Lindsey Graham）則主張以強硬手段「震懾政權、鼓舞抗議者。」伊朗的不穩定也與西方國家制裁所引發的結構性經濟問題密切相關。在通膨率超過50%的背景下，擁有9,200萬人口的伊朗正承受全球最嚴重的通膨壓力之一。對此，前美國外交官、伊朗問題專家艾爾（Alan Eyre）認為，這波抗議短期內未必能推翻神權體制，但勢必將進一步削弱伊朗政權的正當性與治理能力，「即便存活下來，也將變得更加虛弱」，尤其是在伊朗剛結束2025年與以色列和美國為期12天的戰爭、區域影響力已明顯下滑之際。
川普揚言介入伊朗反政府示威！官員憂哈米尼政權恐成下個受害者
官員與知情人士5日表示，伊朗試圖平息新一波反政府示威的努力，因美國總統川普（Donald Trump）的介入變得更加複雜；而美國入侵委內瑞拉綁架總統馬杜洛（Nicolas Maduro）的行動，更是讓部分伊朗官員擔心，該國可能成為「川普強硬外交政策的下一個受害者。」在美國特種部隊於美東時間3日逮捕馬杜洛及其妻子，並將2人押送至紐約的前1天，川普才在社群媒體上發文警告，若伊朗領導層企圖鎮壓自去年12月28日發起的抗議行動，美國「將前來營救他們」。截至目前，已有至少17人死亡。經濟危機是社會動盪的主因。一般伊朗民眾與享有特權的神職與安全精英階層之間的差距不斷擴大，再加上治理失當、惡性通膨與貪腐問題，進一步激化了民怨。目擊者指出，德黑蘭、馬什哈德（Mashhad）與大布里士（Tabriz）的主要廣場被部署了大量安全部隊。47歲、在德黑蘭大巴扎（Grand Bazaar）經營地毯店的雷扎（Amir Reza）表示：「你可以感覺到德黑蘭的緊張氣氛，但生活仍在照常進行。」川普的威脅，加上伊朗長期的經濟危機，使德黑蘭（Tehran）的選項更加受限。這場危機在去年6月以色列與美國聯手對該國發動為期12天的戰爭後進一步惡化，該戰爭重創了伊朗多處核設施。1名伊朗官員向《路透社》（Reuters）表示：「這2股壓力已大幅壓縮德黑蘭的操作空間，使領導層夾在街頭的民怨，以及華盛頓步步進逼的威脅之間，幾乎每一條路都伴隨著高度風險，卻缺乏可行選項。」另有2名現任官員和1名仍與決策圈保持密切聯繫的前官員也表達相同看法。由於情勢敏感，所有人皆要求匿名。其中第2名官員指出，在美國對委內瑞拉採取行動後，伊朗部分官員開始擔心，該國可能成為「川普強硬外交政策的下一個受害者。」伊朗經濟多年來飽受美國制裁打擊，而在去年以色列與美國針對伊朗核設施發動攻擊後，伊朗里亞爾（rial）更出現自由落體式的貶值。據悉，西方國家指控德黑蘭在這些核設施內從事核武研發，伊朗則予以否認。此次抗議活動始於伊朗首都於德黑蘭，並擴散至該國西部與南部部分城市，不過規模不及2022至2023年間因阿米尼（Mahsa Amini）之死而席捲全國的動盪。阿米尼因當時因涉嫌違反頭巾法（hijab law）而遭道德警察拘留後死亡，引發大規模抗爭。然而，儘管規模較小，這波抗議迅速從經濟訴求擴展為更廣泛的不滿情緒，一些示威者高喊「打倒伊斯蘭共和國」或「獨裁者去死」，後者直指對所有國家事務擁有最終裁決權的最高領袖哈米尼（Ayatollah Ali Khamenei）。這對當局構成嚴峻挑戰，因為政府正試圖在以色列與美國空襲後，維持民族團結精神。這波抗議動搖了哈米尼長期以來的核心優先目標，那就是不惜一切代價維護伊斯蘭共和國。哈米尼於3日指控「伊斯蘭共和國的敵人」在幕後煽動動亂，並警告「暴徒必須被制止。」第3名官員表示，德黑蘭內部的憂慮正在升高，擔心「川普或以色列可能像去年6月那樣，對伊朗採取軍事行動」。伊朗長期以來與同為石油生產國、且同樣遭受美國多年經濟制裁的委內瑞拉結盟，並已譴責華盛頓在委國首都卡拉卡斯（Caracas）的行動，以及川普針對伊朗的言論。伊朗外交部（Foreign Ministry）發言人巴格海伊（Esmaeil Baghaei）回應川普的威脅稱，這類涉及「伊朗內政」的言論，依國際規範而言，「無異於煽動暴力、煽動恐怖主義，以及煽動殺戮。」報導指出，伊朗當局正試圖採取雙軌策略應對動盪，一方面承認針對經濟問題的抗議具有正當性，並承諾透過對話回應；另一方面，在部分示威活動演變為暴力街頭衝突時，則動用催淚瓦斯鎮壓。伊朗總統裴澤斯基安（Masoud Pezeshkian）對此就呼籲對話，並承諾推動改革，以穩定貨幣與銀行體系，並保護民眾的購買力。根據半官方的伊朗媒體《塔斯尼姆通訊社》（Tasnim news agency）報導，自1月10日起，政府將向每人每月提供1,000萬里亞爾（約7美元）的不可兌現電子補助，可於指定雜貨店使用。這對月薪勉強超過150美元的低收入家庭而言，效果雖然有限，卻仍具有實質幫助。2025年里亞爾兌美元貶值約一半，而官方通膨率於12月達到42.5%。
逾40%通膨引爆3年來最大動亂！伊朗多省示威升級釀死傷
伊朗媒體與人權團體於1日表示，伊朗多地動亂造成數人死亡。這波抗議行動是該國3年來規模最大的1次，目前已在多個省分引發暴力衝突，起因則是經濟狀況持續惡化。據《路透社》援引伊朗半官方媒體《法斯通訊社》（Fars News Agency）報導稱，伊朗西部洛雷斯坦省（Lorestan）1處警察局遭到攻擊，造成3名抗議者死亡、17人受傷。《法斯通訊社》指出：「暴動者於當地時間1日晚間約18時闖入警察總部……他們與警方發生衝突，並焚毀多輛警車。」稍早，《法斯通訊社》與總部位於挪威的庫德族人權非政府組織「Hengaw」曾報導，在恰哈爾馬哈勒和巴赫提亞里省（Chaharmahal and Bakhtiari）的羅德干市（Lordegan）也傳出死亡事件。另當局證實在伊朗西部城市庫赫達什特（Kuhdasht）有1人死亡，「Hengaw」則另行通報在中部伊斯法罕省（Isfahan）也有1人喪生。抗議者與安全部隊之間的衝突，標誌著這場動亂出現顯著升級。自去年12月28日起，因商家抗議政府應對貨幣急貶與物價飛漲不力，抗議活動已擴散至全國各地。暴力事件在多個城市傳出。《法斯通訊社》表示，在羅德干市，安全部隊與其所稱的「武裝抗議者」之間發生衝突，造成2人死亡，先前曾稱有多人喪命。「Hengaw」則指出，當地有多人遭安全部隊射殺或受傷。伊朗革命衛隊（Islamic Revolutionary Guards Corps）表示，其所屬的「巴斯基」（Basij，意即「動員」）志願準軍事民兵組織，有1名成員在庫赫達什特遭殺害，另有13人受傷，並指控示威者「趁抗議之勢作亂。」「Hengaw」則稱，革命衛隊指名的死者法爾德（Amirhossam Khodayari Fard）其實是在抗議行動中，遭安全部隊殺害。「Hengaw」另通報，1名抗議者於去年12月31日在伊朗中部伊斯法罕省遭到槍殺。對此，《路透社》當下無法立即核實上述任何1項說法。總部位於華盛頓特區的非政府組織「伊朗人權運動者」（Human Rights Activists in Iran，HRANA）報導，1日伊朗南部法斯省（Fars）的馬爾烏達什特（Marvdasht）也爆發抗議行動。「Hengaw」指出，12月31日在伊朗西部的克爾曼沙赫省（Kermanshah）、庫茲斯坦省（Khuzestan）與哈馬丹省（Hamedan）均有示威者遭到拘留。對神權統治者而言，這是1個關鍵時刻。伊朗的神職統治階層正承受西方制裁的巨大壓力，引發了超過40%通膨的經濟危機。今年6月，以色列與美國對伊朗的核設施、彈道飛彈基礎建設及軍事領導層發動空襲，更進一步加劇局勢。德黑蘭當局一方面採取安全手段應對抗議，另一方面也釋出對話訊號。政府發言人莫哈傑拉尼（Fatemeh Mohajerani）於1日表示，當局將與工會與商人代表展開直接對話，但未提供具體細節。報導補充，「巴斯基」是1支效忠最高領哈梅尼（Ayatollah Ali Khamenei）的志願準軍事組織，隸屬於伊斯蘭革命衛隊。革命衛隊於1日指控，在庫赫達什特的動亂中，有人「利用民眾抗議的氛圍」製造事端。政府關閉措施方面，商人、店主以及多所伊朗大學的學生已連日示威，並關閉主要傳統市集。政府於12月31日以寒冷天氣為由宣布放假，實際上使全國多地陷入停擺。近年來，伊朗當局多次以強硬安全手段與大規模逮捕，鎮壓因高物價、乾旱、女性權利與政治自由等議題引發的抗議行動。伊朗經濟多年來持續低迷，主因是美國與西方國家針對其核計畫所施加的制裁。地區緊張局勢今年6月升高，並導致與以色列爆發為期12天的空襲，進一步消耗國家財政。據悉，2025年伊朗里亞爾（Iranian rial）對美元匯率約貶值一半，官方通膨率於12月達到42.5%。
央行續凍利率房市會「血流成河」？ 南部業界：正面樂觀不看壞
中央銀行於18日召開今年第4季理監事會，會後決議利率連7凍，且第7波選擇性信用管制不鬆綁、保留銀行自主放貸彈性。雖然房市趨勢專家李同榮認為，續凍利率的做法會導致房市「血流成河」；但南部業界多認為，此決定在「意料之中」。台南上曜集團董事長張祐銘則認為，政策結果符合市場預期，雖然短期房市仍處於量縮盤整階段，但整體趨勢並不悲觀。特別是美國聯準會進入降息循環將有利釋放資金穩定房市，推測明年中旬有望止跌回升，加上台積電近期宣布加碼投資台南，對明年南部房市「正面樂觀不看壞」。富華新‧房研所觀察，由於不動產放款集中度長期維持在35%至37%的高檔區間，未出現實質下滑，加上今年受惠AI投資大爆發，經濟成長率可望「保7」、通膨率穩定落在2%警戒線以下，以上皆不足構成央行在信用政策與利率面轉彎的條件，也顯示央行在風險控管上仍有顧慮，全年態度偏向保守。富華新‧房研所進一步指出，雖然民間購屋信心疲弱、消費者信心指數（CCI）下滑，但從M1、M2貨幣供給年增來看，房市降溫主因並非資金枯竭，而是買方保守觀望，在此情境下，反而對購屋族有利，只要避開供給過剩、產品同質性高的區域，選擇自住率高、抗跌有競爭力的社區，風險相對可控。上曜集團董事長張祐銘指出，近一年在銀行資金管制與買氣觀望影響下，雖導致房市量縮，但也讓建商推案策略轉趨保守，無論開案時程或戶數規模皆放緩，部分建案更選擇延後推出，有助於消化過往推案量較多所累積的供給壓力，市場擔憂供給過剩的疑慮可望逐步解除。張祐銘認為，目前房市降溫主因在於買方觀望，而非基本面轉弱，代表價格修正空間有限，市場正進入築底整理期。而隨著美國聯準會進入降息循環，股市也居高不下，房市資金環境可望得到改善，加上台積電本月公告將於南科再投資興建2奈米廠，台南及南部產業與就業動能明確，估計將對南部房市形成長期支撐。他強調，明年房市不一定快速反彈，但回歸穩定的條件已逐步到位，在供給趨於理性、產業利多延續下，目前反而是具長線眼光的自住與布局型買方，審慎選擇標的、分批進場的相對有利時點，對明年南部房市「正面樂觀、不看壞」。南部建商、代銷業者針對此次信用管制未鬆綁，皆認為「在預料中」。一名高雄代銷業者坦言：「不期不待，就沒有傷害。」他表示，很多有自住需求的買方受到壓抑，遲遲沒有進場，主因是認為現在景氣不好、以及受限於第二戶貸款成數被限縮，因此只能持續觀望，並非沒有實際需求。而被壓抑的需求可能會推遲好幾年，直至市場放寬資金水位，終將導致需求一次性爆發，對市場而言未必健康。因此，希望政策逐步放寬，以釋放成交量能。金龍如恐龍？ 李同榮轟「央行問題大了」：永遠治不了房市央行不動如山！ 賴正鎰嘆：不動產要過冷吱吱的年央行按兵不動！ 房市管制未鬆綁 景氣趨勢專家們全說了
聯準會今年第3度降息 美股聞訊大漲逾500點
美國聯邦準備理事會（Federal Reserve）於本週三宣布今年第三度調降基準利率，調降幅度為0.25個百分點，反映主席鮑爾（Jerome Powell）對美國就業市場實際狀況的擔憂。這項決策可能有助於降低一般民眾的貸款、房貸與信用卡負擔，同時也將使企業借貸成本下降。儘管降息能刺激經濟，但同時也存在推升通膨的風險。鮑爾指出，目前通膨之所以仍高於美聯準會的理想水準，關稅效應是其中一項原因。他強調：「在就業與通膨目標之間，政策上並無風險全無的道路。我們的責任，是要確保一次性的價格上漲，不會演變成持續性的通膨問題。」針對本次降息原因，鮑爾表示，主要受到數個因素影響，包括勞動市場逐漸降溫。「從6月到9月，失業率上升了0.3個百分點，」他說。他也透露，美聯準會內部估算近期就業數據可能被高估，原先報告中每月新增4萬個工作機會的數字，實際上可能是每月流失2萬個工作機會。儘管市場普遍預期降息，美聯準會內部仍有分歧。聯準會理事米蘭（Stephen Miran）主張應降息0.5個百分點，而地方聯邦銀行總裁施密德（Jeff Schmid）與古斯比（Austan Goolsbee）則認為應維持利率不變。三位官員的不同立場，顯示聯準會內部出現自2019年以來最顯著的意見分歧。目前聯準會利率目標區間降至自2022年底以來最低水準，聯準會並宣布將每月購買數十億美元的美國國債，以強化金融系統流動性，此舉亦推升股市表現。消息公布後，道瓊工業指數飆漲逾510點，標普500指數收盤上漲0.7％。根據聯準會同步發布的經濟預測，2026年前美國經濟成長預估上修至2.3％，並預計明年將再降息一次，2027年亦有一次降息機會。聯準會聲明措辭也暗示，此次降息可能是近期內的最後一次，下一次利率會議預定於明年1月27日至28日召開。在記者會中，鮑爾也談及「K型經濟」現象，指出高收入家庭持續消費，低收入家庭則明顯出現壓力，並坦言：「這確實存在，我們只能盡力維持價格穩定與勞動市場強健。」此外，房市問題仍受矚目，鮑爾指出，由於許多民眾仍持有疫情期間利率極低的房貸，而新房貸利率又居高不下，導致市場流動性受限。他預期此現象短期內難以改善。聯準會預估2025年通膨率將降至2.4％，低於原先預估的2.6％。聲明中表示，「目前可得指標顯示，經濟活動持續以溫和步調擴張，就業增長放緩，失業率略有上升。」鮑爾也補充，「商品通膨主因來自關稅，而服務業則出現通膨趨緩。」最後，他提及，受秋季聯邦政府長時間關門影響，近期通膨數據發布大幅延遲，導致聯準會對經濟現況評估存在不確定性。他強調：「當延遲的數據出爐時，我們將以謹慎且批判的態度審視。」
美證實下調南韓汽車關稅至15%！刺激韓股走揚
在美國商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）證實，針對南韓的美國汽車關稅將自11月1日起追溯適用至15%的較低稅率後，南韓汽車企業股價2日走揚。據《CNBC》報導，根據美國商務部在社群平台X上的貼文，盧特尼克表示：「我們也將移除飛機零件的關稅，並調整南韓的對等稅率，使其與日本及歐盟一致。」消息一出，南韓汽車製造商現代汽車（Hyundai Motor）及起亞（Kia Corp）的股價分別上漲近5%與3%。「韓國綜合股價指數」（KOSPI）也上漲1.02%，而中小型股為主的創業板市場「科斯達克」（KOSDAQ）指數則下跌0.13%。根據南韓政府2日公布的數據，該國11月整體通膨年增2.4%，高於《路透社》調查經濟學家所預期的2.35%。核心通膨（剔除生鮮食品與能源價格）則較去年同期上升2%。這份最新數據與10月的通膨率持平，強化市場對南韓央行將維持利率不變的預期。南韓央行「韓銀」（Bank of Korea）11月27日已連續第4次會議，維持2.5%的基準利率。在更廣泛的亞太市場方面，2日多數基準指數上揚，儘管華爾街因加密貨幣拋售重挫市場情緒而下跌。美東時間1日，比特幣（bitcoin）暴跌約6%，跌破86,000美元，創下自3月以來最大單日跌幅，並對整體股市造成壓力。該數位貨幣自上月末首次跌破90,000美元以來，便難以重新站穩該價位。其他與加密貨幣相關的公司，包括Coinbase與Strategy，也在1日的交易中下跌。與人工智慧相關的企業博通（Broadcom）與美超微（Super Micro Computer）股價分別下滑超過4%與1%，顯示該領域正在出現獲利了結的情況。美國股指期貨在亞洲早盤變化不大，此前美國3大基準指數均在隔夜結束5連漲行情。1日，美國標普500指數下跌0.53%，收在6,812.63點；那斯達克綜合指數下跌0.38%，收在23,275.92點；道瓊工業指數下跌427.09點（0.9%），收在47,289.33點。日本股市方面，「日經平均指數」（Nikkei 225，日經225）在開盤時上漲0.54%，「東證股價指數」（Topix）上升0.44%。金融、能源與基礎材料類股領漲。日經225指數中漲幅居前的企業包括工業機器人製造商「發那科」（FANUC），股價上漲5.86%；生產柴油微粒濾清器的「NGK Insulators」最多上漲6%；電機設備公司「藤倉」（Fujikura）上漲2.29%。10年期日本公債（JGB）殖利率升至1.88%，創下自2008年6月以來新高，市場猜測日本央行「日銀」（Bank of Japan）最快可能於本月升息。另一方面，20年期日本公債殖利率升至2.915%，為1999年以來最高；30年期日本公債殖利率則升至歷史新高3.411%。與此同時，澳洲「S&P/ASX 200」指數上漲0.12%。香港恆生指數期貨則反映較高開盤，報26,219點，較前1交易日收盤的26,033.26點為高。
關鍵在「他」的態度 市場緊盯日銀12月升息扭轉匯率
市場聚焦明（1）日日本央行（日銀，BOJ）行長植田和男的對話，若植田對春季加薪表示積極，再暗示通膨走勢、鷹派升息言論，將會推動市場出現轉折。隨著日圓再度大幅貶值、全球通膨風險升溫，以及政治阻力明顯減弱，日本央行已沒有理由再繼續壓住利率。根據2位消息人士向《路透》透露，日銀是否會在12月採取行動，仍受到美國聯準會（Fed）12月10日會議結果影響，Fed若偏向鷹派，美元走強、日圓走弱，反而迫使日銀更早升息。三菱日聯摩根士丹利證券債券策略師Muguruma Naomi表示：「日銀正在有意識地釋放訊號，以確保萬一決定在12月升息，不會讓市場感到意外。」路透調查顯示，絕大多數經濟學家預計日銀將在12月18日至19日的下次會議上升息，所有受訪者都預計利率將在明年3月前升至0.75%。日本央行理事小枝淳子與增一行公開表示物價表現相當強勁，升息時機正在逼近。連一向被視為最鴿派的植田總裁，也罕見表示，日銀會在接下來的會議中討論升息的可行性與時機。日本10月份的服務業生產者價格指數（PPI）顯示，勞動密集型行業的通膨率仍維持在3%區間的高位。剔除波動項目後的一般服務業CPI也穩定在2%左右。驅動日銀言論轉向的核心因素仍是日圓持續疲軟，緩慢的升息節奏導致日圓一路走低，進口成本大漲，也增加了國內物價壓力。政策面與經濟環境，逐漸削弱植田延後升息的理由。三井住友信託資產管理高級策略師Katsutoshi Inadome表示：「升息有助於阻止日圓下跌。高市首相和片山財長對日銀進一步升息沒有表達反對意見，這也提高了12月而非1月升息的可能性。」
宏都拉斯總統大選三強鼎立 兩黨承諾當選後與台灣復交
宏都拉斯總統大選三強鼎立宏都拉斯總統大選11月30日登場，在參選的5名候選人中，3位候選人的民調支持率不相上下，呈現三強鼎立的態勢。其中，來自反對派「自由黨」的前副總統納斯拉亞、獲得美國總統川普背書的「國家黨」阿斯夫拉民調領先，都承諾當選後將與台灣復交；而代表執政黨「自由重建黨」披掛上陣的蒙卡達民調位居第3，明言選後將繼續與北京維持邦交。此次選舉將選出新一屆宏國總統、國民議會議員、中美洲議會的宏國議員、298名市長，以及2168名市議員。2022年就職的宏國總統卡蕬楚，將於2026年1月離任。正義研究所10月的民調顯示，72歲的納斯拉亞支持率高達40％、阿斯夫拉以31％緊隨其後，蒙卡達則以25％落後於兩人。不過，墨西哥公司TResearch於26日發布的民調卻顯示，蒙卡達支持率高達44％，遙遙領先納斯拉亞的19.6％，以及阿斯夫拉的14.8％。自卡蕬楚執政以來，宏國通膨率依然高居不下。卡蕬楚2023年與我國斷交，轉與北京建交，理由是此舉將為宏國帶來貿易與融資機會。不過，美國依然是宏國商品的最大買家，遠超他國，而對大陸的出口則不到總量的1％。美媒指出，在川普要求貿易夥伴與北京保持距離的壓力下，宏國究竟是否向美國靠攏？台灣曾是宏國白蝦的最大出口市場，但自從雙方斷交後，出口量大幅縮減。納斯拉亞、阿斯夫拉都將部分出口下滑歸咎於卡蕬楚，也批評卡蕬楚所承諾的大陸投資、能帶動宏國發展的願景並未實現。目前，納斯拉亞和阿斯夫拉都希望深化與美國的關係，也承諾當選後與北京斷交，轉與台灣恢復外交關係。卡蕬楚則由於無法尋求連任，轉而力挺盟友蒙卡達，而蒙卡達已表態將延續承認北京的立場。
聯準會再度降息1碼 12月起終止縮表
美國聯邦準備理事會（FED）於週三宣布再度下調基準利率 0.25 個百分點，這是今年第二次降息，旨在刺激經濟活動並應對疲軟的就業市場。聯準會此次將聯邦基金利率的目標區間調整至3.75%至4.00%。根據政策聲明，儘管經濟活動持續擴張，但就業成長已有所放緩，同時通膨率則持續升高。聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）在記者會上以「你如果在霧中開車怎麼辦？你就放慢速度」的比喻說明，這項政策決策是一種風險管理行為。他強調，外界預期的12月進一步降息「絕非既定結論」，因為政策制定委員會內部存在明顯分歧。同時，美國政府自10月1日起陷入停擺，聯準會指出，這將對經濟活動產生影響，並限制政府機構發布經濟數據的能力。鮑爾表示，政府停擺的負面效應預料在結束後將會反轉，但目前對經濟狀況的掌握受到阻礙。此次降息將降低企業與消費者的借貸成本，對汽車貸款與信用卡利率可能產生即時影響。雖然房貸利率不直接與聯準會的基準利率掛鉤，但仍可能出現同步變動。然而，市場分析指出，在通膨壓力未退、就業市場疲弱的雙重情境下，降息政策可能進一步刺激物價上漲，使聯準會在促進就業與抑制通膨的雙重使命間進退維谷。聯準會同時宣布，將於12月1日正式終止縮表政策，即「量化緊縮」（QT）計畫，並將未來到期債券的再投資操作，轉向短期國庫券，藉此降低整體資產組合的存續期間。此項QT政策自推行以來，已使聯準會的資產負債表從高峰水準縮減約2.3兆美元，目前規模降至約6.6兆美元，創下近五年來新低。
美援變選戰籌碼 川普要求阿根廷執政黨先選贏「不贏就沒錢」
美國總統川普（Donald Trump）在白宮接待阿根廷總統米雷伊（Javier Milei）時，宣布美國計畫提供200億美元的貨幣交換援助，但條件是米雷伊的政黨「自由前進（La Libertad Avanza）」必須在10月26日舉行的期中選舉中勝出。川普明言「如果他贏，我們會給予極大的協助，但如果他沒贏，我們就不會浪費時間」。這番話被視為明確將美國的經濟援助與阿根廷的政治結果綁在一起。根據《半島電視台（Al Jazeera）》報導，米雷伊週二訪問華盛頓特區（Washington，DC），這已是他自2023年12月上任以來第12次赴美。川普在白宮內閣會議室親自接待他，並當場表態「全力支持」。川普說，「你會贏這次選舉，我今天要完全公開支持你。阿根廷人民喜歡我，很多人喜歡我」。他形容這項200億美元的援助計畫，是協助「一種偉大理念接管一個偉大國家」的方式。川普與米雷伊關係密切。米雷伊曾參加川普的第二次就職典禮，並多次自稱「無政府資本主義者（anarcho－capitalist）」，政治立場與川普的「美國優先（America First）」理念契合。不過，這場白宮會面前，米雷伊所屬的政黨「自由前進」陷入多起醜聞。阿根廷國會選舉前夕，米雷伊的姊姊兼總統府秘書長卡琳娜（Karina Milei）被爆收賄，涉及國家殘障局（National Disability Agency）合約回扣事件。雖然米雷伊兄妹否認指控，但風波導致外界更關注他的領導風格與用人爭議。在阿根廷國內，米雷伊的執政支持度持續下滑。9月布宜諾斯艾利斯省（Buenos Aires）國會席次選舉中，「自由前進」以34％得票率敗給左翼「正義黨（Justicialist Party）」聯盟的46％。國會近期也兩度推翻米雷伊的否決，恢復對殘障福利、大學與兒科醫療的公共資金。這些舉動反映議會對其緊縮政策的不滿。米雷伊的經濟改革以削減政府開支為主，他曾在造勢場合揮舞電鋸、砸毀印有阿根廷中央銀行（Central Bank of Argentina）字樣的皮納塔，以象徵消滅通膨的決心。儘管成功壓低通膨率，但阿根廷披索（peso）仍疲弱，貧困人口卻因福利刪減增加。面對外界質疑川普是否真正關心阿根廷經濟，川普直接回答「如果他們沒贏，我們也不會繼續待太久。如果他輸了，我們對阿根廷就不會慷慨」。他並暗示，若「極端左派」在選舉勝出，阿根廷將陷入更嚴重動盪，但未點名具體對手。美國財政部長貝森特（Scott Bessent）同場受訪時重申，援助方案將取決於米雷伊的選舉成績。他說「這筆援助是建立在健全政策的前提下，若阿根廷回到失敗的庇隆主義（Peronist）政策，美國會重新考量」。這筆計畫將透過美國財政部的外匯穩定基金（Exchange Stabilization Fund）執行，以美元交換披索，穩定匯率。川普承認米雷伊的政策會讓阿根廷人「感到痛苦」，但仍辯護說「若沒有他，阿根廷將會迷失」。當媒體詢問對米雷伊的建議時，川普轉而攻擊新聞界，批評《ABC News》等為「假新聞（fake news）」，並說「他只有一個問題，就是媒體報導太壞」。他稱，米雷伊正在做「正確的事」，只是遭到「極左病態文化」的惡意扭曲。最後，川普甚至開玩笑提議向阿根廷提供戰斧飛彈（Tomahawks）協助米雷伊「對付反對派」，在場記者報以尷尬笑聲。
9月通膨率僅1.25%創4年半最低 主計總處：電價調漲影響不大
主計總處今（8）日公布9月消費者物價指數（CPI），由於蔬菜復耕順利上市，加以汽機車貨物稅減徵，使得9月通膨率（CPI年增率）降至1.25％，創近四年半最低。雖然10月電價調漲，由於漲幅不大，估計對今年通膨率影響僅0.01個百分點，國內物價持續平穩。綜合統計處專委曹志弘表示，7～8月颱風致蔬菜減供而漲價，由於復耕順利，9月菜價回降，加上汽機車貨物稅減徵與業者促銷，交通工具價格下跌，這兩個因素是使得9月通膨率降低的主因。主計總處指出，由於原油等國際農工原料價格持續走疲，使得9月進口物價續跌，有助於廠商生產成本降低，這將讓商品價格的上漲壓力趨緩。至於電價於10月調漲，估計只會讓今年通膨率提高0.01個百分點（影響明年0.04個百分點），對整體物價影響不大。展望10月，曹志弘表示，雖然電價於10月調漲，但由於天候穩定，研判10月通膨率和9月相當。
聯準會降息1碼！今年估擴大至3碼 主席鮑爾「為風險控管」：美就業轉弱
美國聯邦準備理事會（Fed）於台灣時間18日凌晨召開開利率會議，如預期宣布降息1碼，為2025年以來首次降息，將基準利率下調25個基點（1碼）至4.0%到4.25%區間。聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）強調，這次降息是「風險管理」的舉措，為了防範經濟惡化，而非單純為了提振疲軟的經濟。綜合外媒報導指出，美國聯準會宣布降息一碼，即0.25個百分點，將聯邦基金利率目標區間降至4.00%至4.25%，這是自2024年12月以來的首次降息。此舉主要是為了應對正在放緩的就業市場，儘管川普（Donald Trump）政府的關稅政策正持續推高物價，聯準會仍選擇優先穩定勞動力市場。此降息決定以11比1的投票結果通過，其中唯一投下反對票的是新上任的理事聯準會理事米蘭（Stephen Miran），他主張應一次降息2碼，即0.5個百分點。儘管如此，聯準會主席鮑爾在會後記者會上強調，這次降息是「風險管理」的舉措，旨在防範經濟惡化，而非單純為了提振疲軟的經濟。鮑爾指出，美國經濟活動已「溫和放緩」，而就業成長也明顯減速。最新的數據顯示，5月至6月的就業人口數被下修25.8萬人，而8月的失業率也攀升至4.3%，創下2021年以來的新高。這顯示就業市場正面臨「下行風險」，可能導致更高的裁員率與失業率。同時，通膨問題也變得更為複雜。雖然聯準會的目標是2%的通膨率，但受川普政府關稅政策的影響，物價在 8月已上升至2.9%。聯準會官員擔憂，關稅可能導致物價上漲，甚至可能造成「停滯性通貨膨脹」，即失業率和物價同時上漲的局面。鮑爾提到，關稅可能帶來「一次性」的物價變動，但也可能演變成更為持續性通膨問題。在聯準會做出降息決定的同時，華府的政治紛擾也備受關注。川普先前多次抨擊聯準會行動「太慢」，並呼籲更大幅度的降息，並甚至試圖罷免聯準會理事庫克（Lisa Cook），指控其涉嫌按揭貸款詐欺，但庫克否認了這項指控，並得到了法院的支持，目前此案仍在最高法院審理中。此外，另一位由前總統拜登（Joe Biden）任命的理事庫格勒（Adriana Kugler）在8月突然辭職，其職位隨後由共和黨人、現任白宮經濟顧問委員會主席米蘭（Stephen Miran）接替。米蘭的上任，也體現了聯準會內部在貨幣政策上的意見分歧。儘管本次會議僅有一位理事持異議，但展望未來，分歧可能將進一步擴大。聯準會的「點陣圖」（dot plot）預測顯示，年底前可能還有兩次降息，而2026年則可能再降息一碼。