過剩
」 中國 川普 關稅 中油 美國
施壓中國解封荷姆茲海峽！川普威脅：訪中行可能延後
美國總統川普（Donald Trump）15日警告北約（NATO）成員國，若不協助重新開放荷姆茲海峽（Strait of Hormuz），未來局勢將「非常糟糕」。他同時也向北京施壓，表示自己可能推遲本月底與中國國家主席習近平的會晤。川普15日接受英媒《金融時報》（Financial Times） 訪問時表示，在他前往北京與習近平舉行峰會之前，他希望中國能協助解除伊朗對荷姆茲海峽的封鎖，「我認為中國也應該提供幫助，因為中國有90%的石油是經由這個海峽運輸的。」他補充，在計畫訪問北京之前，他希望先了解中國政府的立場。據悉，這場川習會原定於3月31日至4月2日舉行。川普對此向北京喊話，距離會晤還有2週，「時間還很長」，而華盛頓希望在此之前獲得更明確的答案。他也向《金融時報》聲稱：「我們可能會延後（訪中行）」，但並未進一步說明具體時間。川普14日曾在社群平台「真實社群」（Truth Social）上發文稱：「希望中國、法國、日本、南韓、英國以及其他受到這項人為限制影響的國家，能派遣船艦前往該區域。」在同一則貼文中，川普還聲稱「許多國家將派遣軍艦」協助美國維持該海峽的「開放與安全」，但並未提供任何證據。當被問到希望各國具體提供什麼協助時，川普則透露，可能包括掃雷艦以及其他軍事裝備，用以應對伊朗無人機與水雷的威脅。報導指出，雖然全球每日石油供應量約有1/5需要通過荷姆茲海峽，但大部分數據顯示，北京受到海峽封鎖的影響，可能沒有川普宣稱的那麼嚴重。過去2年，中國持續分散能源來源，並增加戰略儲備，以降低任何長期供應中斷帶來的衝擊。根據前美國國家安全會議中國事務主任及高級副主任杜如松（Rush Doshi）的說法，目前經由該海峽運輸的海運石油，已經不到中國石油進口總量的一半。日本最大的證券公司「野村證券」（Nomura） 的數據也指出，通過荷姆茲海峽的石油僅占中國整體能源消費的6.6%。此外，根據海事研究機構追蹤的衛星影像顯示，自2月28日美以聯軍偷襲伊朗以來，伊朗仍持續向中國出口大量原油。川普發表此番言論之際，美國財政部長貝森特（Scott Bessent）正在法國巴黎與中國國務院副總理何立峰舉行會談，討論即將舉行的川習會安排。北京方面尚未確認具體日期，通常會在會議開始前不久才正式宣布相關行程。本月稍早，中國最高外交官王毅曾強調，「今年是中美關係的『大年』，高層交往的議程已經擺在我們的桌面上。現在需要做的是，雙方為此做出周全的準備，營造適宜的環境，管控存在的風險，排除不必要的干擾。」如果成行，這將是自川普1.0於2017年出訪中國以來，美國總統再度訪華。同時，這場峰會距離2位領導人去年10月的會晤僅過去5個月。當時他們在南韓釜山會面，並同意在持續升級的貿易戰中實施為期1年的休兵。此前，雙方互相加徵關稅，一度使關稅水準升至3位數。然而，美中雙方似乎仍打算在川習會前夕加大施壓力度。美國上週已對多個國家啟動301貿易調查，指控其存在產能過剩，以及未能解決的強迫勞動問題。對此，中國商務部16日發表聲明稱，川普政府「再次濫用301條款調查程序，以國內法凌駕國際規則」，並形容相關調查「極端單邊、武斷且帶有歧視性。」北京表示，已就這些調查正式向華盛頓提出交涉。其商務部發言人也指出：「我們敦促美方立即糾正錯誤做法，與中方相向而行。」並呼籲透過對話與談判解決問題，同時將密切關注調查進展，採取措施維護中國利益。
美中巴黎會談登場！美智庫：川習會難出現重大突破
美國與中國的最高經濟官員預計將於15日在法國巴黎展開新一輪會談，試圖解決雙方在貿易休戰協議中的問題，並為美國總統川普（Donald Trump）3月底訪問北京，與中國國家主席習近平會面鋪平道路。據《路透社》報導，此次討論將由美國財政部長貝森特（Scott Bessent）與中國國務院副總理何立峰主導，預計重點將包括川普關稅的調整、中國生產的稀土礦物與磁鐵向美國買家的供應、美國對高科技產品的出口管制，以及中國對美國農產品的採購。1名熟悉會談規劃的消息人士表示，雙方將在「經濟合作暨發展組織」（Organisation for Economic Cooperation and Development，OECD）巴黎總部舉行會議。此外，美國貿易代表格里爾（Jamieson Greer）也將加入會談。這場會談延續去年在多個歐洲城市舉行的一系列會議，目的是緩解緊張局勢。此前的緊張關係曾一度威脅到全球2大經濟體之間的貿易接近崩潰。美中貿易分析人士指出，由於準備時間有限，加上華盛頓的注意力目前集中在美國與以色列對伊朗的戰爭，因此無論是在巴黎會談，還是北京的川習會，雙方出現重大貿易突破的可能性都相當有限。華府智庫「戰略暨國際研究中心」（Center for Strategic and International Studies，CSIS）中國經濟專家甘迺迪（Scott Kennedy）表示：「我認為雙方的最低目標是能夠舉行會議，避免雙方關係破裂，以及緊張局勢再次升溫。」甘迺迪補充，川普可能希望從北京帶回重大成果，例如中國承諾訂購新的波音（Boeing）飛機，並增加購買美國液化天然氣與大豆，但若要達成這些承諾，他可能需要在美國出口管制方面作出某些讓步。不過他也認為，更可能出現的情境，是1場「表面上顯示有所進展，但實際上只是讓局勢維持在過去4個月狀態」的峰會。今年川普與習近平可能還有3次會面的機會，包括11月由中國主辦的亞太經濟合作會議（Asia-Pacific Economic Cooperation，APEC）峰會，以及12月由美國主辦的20國集團（Group of Twenty，G20）峰會，這些場合或許可能帶來更具體的進展。與此同時，美以伊戰爭也很可能成為巴黎會談的議題之一，尤其是油價飆升以及荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）遭伊朗封鎖的議題。據悉，中國約有45％的石油經由該海峽運輸。雙方預計也將檢視各自在去年10月川習會上宣布之貿易休戰協議中的履行情況。該協議避免了2國緊張局勢的升級，並降低了中國輸美商品的關稅，同時北京也暫停了為期1年的嚴格稀土出口管制。此外，美國也暫停擴大了1份中國企業黑名單，該名單禁止相關企業購買美國高科技產品，例如半導體製造設備。中國則同意在2025年銷售年度購買1200萬公噸美國大豆，並在2026年銷售季（將於秋季收成後開始）購買2500萬公噸。包括貝森特在內的美國官員表示，中國目前為止基本履行了釜山協議中的承諾，其中包括已達到初步目標的大豆採購量。然而，儘管部分產業已經收到來自中國的稀土出口，但由於中國在全球稀土生產中占據主導地位，美國航空航太與半導體企業仍未能獲得足夠供應，並面臨關鍵材料日益嚴重的短缺，例如用於噴射引擎耐熱塗層的釔（yttrium）。華府智庫「哈德遜研究所」（Hudson Institute）資深研究員William Chou表示：「在巴黎會談中，美國的短期優先事項很可能是中國增加農產品採購，以及讓美國更容易取得中國稀土。」然而，美國政府近期也為巴黎會談帶來了新的矛盾，也就是針對中國與另外15個主要貿易夥伴所啟動的「301條款」（Section 301）不公平貿易行為調查。該調查聚焦於工業產能過剩的問題，並可能在數月內引發新一輪關稅措施。格里爾也對包括中國在內的60個國家啟動另1項調查，指控其存在強迫勞動問題，可能導致某些產品被禁止進入美國市場。這些調查的目的，是在美國聯邦最高法院裁定川普依據《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）實施的全球關稅違法之後，重新建立其對貿易夥伴的關稅壓力。該裁決實際上使川普對中國商品的關稅降低了20％，但他隨即依據另1項貿易法實施10％的全球關稅。對此，北京13日譴責了上數的貿易行為調查，並表示保留採取反制措施的權利。《中國日報》的社論也指出，這些調查「是導致談判更加複雜的單邊行動。」
只喝微糖也會脂肪肝？ 醫點名3飲品易藏「隱形糖」
許多人為了降低身體負擔，會選擇微糖飲品、少喝酒，或喝下鮮榨果汁、燕麥奶來補充營養，但雲林長庚醫院肝膽胃腸科主治醫師卓韋儒說明，這些看似健康的飲品其實可能含有不少糖分，且飲料中的「液態糖」吸收快、飽足感低，喝完後通常不會因此少吃下一餐，長期下來容易造成熱量過剩，增加脂肪肝風險。卓韋儒於臉書粉專發文表示，經常有患者在門診中發問「平時都點微糖、也不太喝酒，為什麼健檢還是脂肪肝？」其實微糖不代表健康，微糖只是「比較不甜」，真正的風險，也往往不是偶爾那口酒，而是「天天一杯」含糖飲料的習慣。卓韋儒說明，「液態糖」之所以特別容易讓人踩雷，是因為飲料中的糖喝得快、量大，且飽足感低，不太會因此少吃下一餐，加上很多人覺得「都喝微糖了，應該沒差」，於是喝的頻率越來越高，「你以為在控糖，實際在控甜度；但身體看的是總糖量與頻率！」對此，卓韋儒點名3種「隱形糖」重災區，最容易被誤會成健康飲品：1、鮮榨果汁、果昔：水果本來是好東西，但「喝水果」就是另一套邏輯，將水果榨汁後會失去咀嚼與部分纖維的幫忙，讓糖分更容易在短時間大量進入身體，建議直接吃水果，不要把果汁當水喝，若還是想喝，可以點小杯、無加糖，注意要慢慢喝，不要每天1杯。2、酸味飲、乳酸飲、運動飲：許多人會被「酸」味騙到，覺得酸酸的應該不甜，其實要讓酸味順口，配方常會加入糖來平衡口感。如果沒有長時間大量流汗，多數情況只要喝水就夠，若還是想喝，要注意看標示，選低糖、無糖的飲品，或直接稀釋再喝。3、燕麥奶、穀物飲：這些飲品其實像是「液態澱粉」，不少穀物飲品本質是澱粉來源，若再加調味或糖，熱量與糖負擔更容易超標。想喝燕麥奶前，應查看是否加糖，注意喝的頻率，以及自己本身的代謝風險，建議挑無加糖版本，份量小一點，別天天把它當水呵。卓韋儒強調，護肝不是點微糖就足夠，重要的是頻率，建議從「天天一杯」改成「一週2至3杯」；直接吃水果、用咬的，讓纖維幫你踩煞車；把「解渴」交給水，無糖茶也可以，含糖飲品不要當日常水來喝。卓韋儒提醒，脂肪肝的成因是「總熱量＋代謝狀態＋運動＋睡眠」的綜合結果，但含糖飲最常被低估，也最容易每天累積，應該要多注意。
川普啟動新一輪301調查！擬復活對等關稅 中日台韓皆入列
美國總統川普（Donald Trump）政府於美東時間11日宣布，將對中國、墨西哥、歐盟以及其他10幾個國家展開新的貿易調查，其目的是取代川普此前提出的「對等關稅」。這些對等關稅日前已被美國聯邦最高法院裁定為非法。據美國財經媒體《CNBC》報導，美國貿易代表葛里爾（Jamieson Greer）在與媒體的電話會議中表示，這些調查將依據1974年《貿易法》第301條（Section 301 of the Trade Act of 1974）進行，而且未來很可能還會對更多國家展開類似調查。該法律允許美國對那些「被認定從事不公平貿易行為」的國家所出口至美國的商品加徵關稅。第301條關稅可能取代至少部分川普去年對世界多數國家所施加的對等關稅。這些關稅當時是在未經美國國會授權的情況下實施的。對此，葛里爾解釋：「總統的貿易政策並沒有改變。目的就是保護美國的就業機會，並確保我們與貿易夥伴之間存在公平的貿易關係。」他指出，301調查將「涵蓋某些經濟體在製造業領域、結構性過剩產能及生產相關的行為、政策與做法。」他續稱：「我們預期這項調查，將揭露多種與製造業過剩產能和生產相關的不公平貿易行為。我們的看法是，一些主要貿易夥伴仍然擁有與國內及全球需求市場脫節的生產能力。」並強調，這種情況已導致長期且龐大的貿易順差。除了墨西哥、中國與歐盟之外，其他將被調查的國家還包括：日本、印度、台灣、越南、南韓、新加坡、瑞士、挪威、印尼、馬來西亞、柬埔寨、孟加拉與泰國。葛里爾表示：「我們確實預期未來還會有更多依據第301條進行的調查，可能是針對特定國家，也可能會採用其他工具或調查方式。」他補充：「我現在不會透露太多細節。」依據第301條，美國貿易代表辦公室（USTR）將接受有關調查的書面意見並舉行聽證會。對此，葛里爾表示：「我們也會與受到這項調查影響的貿易夥伴進行磋商。完成所有程序後，美國貿易代表辦公室將提出調查結果與分析，並在必要時提出回應措施。回應措施可能有多種形式，例如關稅、對服務項目收取費用，或其他措施。」報導補充，美國聯邦最高法院在2月20日以6比3的裁決認定，川普無權依據《國際緊急經濟權力法》（International Emergency Economic Powers Act，IEEPA）徵收這些關稅，而川普此前正是依據該法主張自己擁有相關權力。在該裁決公布後數小時內，川普簽署行政命令，根據1974年《貿易法》第122條（Section 122 of the Trade Act）實施新的10%「全球關稅」。據悉，第122條關稅的有效期限為150天。與此同時，美國財政部長貝森特（Scott Bessent）上週在接受《CNBC》訪問時也預測，到今年8月，美國向外國輸美商品課徵的關稅稅率，將恢復到最高法院裁決之前的水平。貝森特表示，在未來幾個月內，美國貿易代表辦公室與美國商務部將完成多項與貿易相關的研究，這些研究將使政府能夠對更多商品加徵關稅，「我強烈相信，關稅稅率在5個月內會回到原來的水平，而且這些法律授權非常充分。這些法律機制已經通過超過4,000次法律挑戰。雖然程序較為緩慢，但它們更加穩固。」
受惠油價大漲 台塑化領軍亮燈噴漲停
伊朗危機持續延燒，國際原油價格瘋漲，布蘭特原油每桶價格站上85美元，石化上游原料也明顯攀揚，台塑化（6505） 6日股價強勢亮燈漲停，終場以62元收盤，成交張數67536張。台塑四寶股利政策由台塑化（6505）5日率先召開董事會揭曉，台塑化去年第四季受惠煉油價差放大，助力全年稅後純益98.75億元，EPS 1.04元，獲利居台塑四寶之冠；為回應股東辛苦支持，且有處分南亞科股票，增添未分配盈餘，董事會決議通過超額配息1.2元。去年EPS1.04元，超額配息1.2元。美伊衝突帶動油價大漲，而中東100萬噸柴油、汽油約120萬噸卡在波斯灣，中國減少柴油出口，泰國禁止柴油出口，推升汽、柴油價差連袂上漲。展望今年，台塑化表示，煉油事業近期因全球原油庫存去化順利，加上中東地緣政治風險帶動國際油價不跌反升，汽油也因2至3月中旬為伊斯蘭教齋戒月，印尼可望增加汽油進口，去化過剩汽油，有利Q2汽油價差逐步回穩。台股方面，股價不到20元中低價塑化股6日展開強勢補漲，台聚（1304）集團四家公司，國喬（1312）、聯成（1313）、台苯（1310）等七檔同步亮燈漲停。
全球灰色地帶衝突「矽盾」也難擋 想想論壇：鞏固國安韌性再加強
由前總統蔡英文主持的想想論壇今（6）日表示，「系統性競爭」已是對岸和美國現在正進行的對抗樣態，在美國與對岸長期競爭與「灰色地帶衝突」加劇的今天，除了「矽盾」是台灣護身符外，國安維繫更必須要搭配完整的風險治理架構，才能在維持民主自由同時，保住台灣安全。全球兩大強權對抗已從單純的貿易摩擦轉變為全方位的「系統性競爭」，身處地緣政治風暴中心台灣，你我目前正在機遇與風險並存的關鍵轉折點。論壇分析，目前台灣產業從「兩岸分工」走向「去風險化」，因為受美國與對岸科技戰與關稅壓力影響，部分台灣企業漸漸撤離對岸，把生產基地進一步轉向東南亞或回流到台灣。另外像台灣在全球半導體供應鏈因著絕對優勢，所以美國與對岸等強權必須因自身經濟、科技利益而保護台灣，連帶形成的「矽盾」金鐘罩雖讓台灣有了防護網，卻老是面臨美國要求台積電赴美設廠分散風險，且對岸尋求自主替代的雙重壓力也讓台灣廠商壓力不小，都必須未雨綢繆妥慎處理。「矽盾」讓台灣在全球半導體供應鏈佔據絕對優勢，使強權因自身經濟與科技利益必須協助或保護台灣，形成一種無形的防衛力量。（圖／報系資料照）論壇直指，對岸產業政策其實長期強調特定行業，並傾政府之力大量補貼，各地方政府「內捲」相互競爭非常激烈，其實重複建設與產業過度投資搞得產能遠超市場需求已是隱憂，接下來改走傾銷全球想辦法消化過剩產能的策略，更進一步對全球產業平衡是極大衝擊。論壇也直球對決近期常在新聞中看到的《國家安全法》問題，直指兩岸交流已是國際社會日常，穿梭兩岸的就學者、就業者往往動輒得咎，深怕一不小心就觸法。論壇呼籲不妨建立完善的揭露與登記制度，讓潛在影響活動在未構成犯罪前，即被造冊制度化管理。此外，機密文件管理者更應該被嚴格審查資格，這樣可以將洩密風險擋在「接觸機敏資料」前就被有效降低。前總統蔡英文（圖中）主導的想想論壇對全球「灰色地帶衝突」頗多關注。（圖／CTWANT攝影組）論壇提醒，透過經濟、資訊、網路攻擊等非傳統手段的「灰色地帶衝突」其實在全球各地從未停過，國際立法趨勢也已逐漸對此防範，希望風險在不同制度層次被適當分流，讓民主制度既能維持自由保障，也能強化國家韌性。
中國「兩會」定調今年GDP目標4.5%至5%！推動經濟再平衡
中國「兩會」（全國人民代表大會、中國人民政治協商會議）今（5日）將2026年的經濟成長目標設定在4.5%至5%之間，略為下調去年成功實現的5%增速，以抑制工業產能過剩並推動經濟再平衡。中國同時公布第15個「5年規劃」，並如外界普遍預期，承諾加碼投資創新、高科技產業與科學研究，並提出將使家庭消費占經濟產出的比重「顯著」提高。綜合外媒報導，中國今公佈了「十五五」規劃（2026至2030年）的主要目標，旨在將GDP增長保持在「合理範圍內」，並為2035年人均收入比2020年翻倍的目標奠定基礎，使中國躋身中等已開發國家行列。據悉，2020年，中國人均GDP約為10,504美元。該藍圖同時維持研發支出每年7%的成長目標，確保創新動能與上個周期同樣強勁。為因應社會和環境挑戰，該計劃亦引入了7項關注民生的指標，包括就業、醫療保健以及對兒童和老年人的支持。該計畫還要求將單位GDP的碳排放強度降低17%，以推動綠色轉型。這些承諾顯示，北京方面擔憂疲弱的內需使這個全球第2大經濟體過度依賴出口作為成長動力；然而，在與華盛頓及其盟友競爭日益升溫之際，北京也無意放棄升級龐大工業體系的努力，因為這套體系為其在供應鏈上抗衡美國及其盟友，提供了槓桿優勢。經濟學家指出，較低的成長目標可為北京推行改革提供更大彈性，例如削減工業產能過剩；但他們也提醒，這一轉變並不意味著中國將放棄以生產為導向的成長模式。德國及歐洲最大專門研究中國的智庫「墨卡托中國研究所」（Mercator Institute for China Studies，MERICS）分析師形容，對消費者的承諾「流於空洞」，認為在大國競爭加劇的背景下，領導層相信對關鍵產業提供廣泛支持更符合國家利益。MERICS分析師在全國人大會議前發布的1份報告中寫道：「在岌岌可危的平衡之下，中國的經濟政策將持續系統性地偏向企業而非家庭。北京將以緩慢步調推動社會福利擴張，同時透過慷慨補貼與稅收優惠來推動產業成長與升級。」在刺激政策方面，中國計畫將預算赤字設定為國內生產毛額（GDP）的4.0%，與去年相近。中央政府的專項債發行額度維持在1.3兆元人民幣，地方政府則維持在4.4兆元人民幣。中國承諾每人每月最低養老金提高20元人民幣，並將對農村無業人口的基本醫療保險補貼提高24元人民幣。官方亦表示，將增加教育支出、補貼托育服務，並改革公立醫院體系。澳洲最大的銀行及多元化金融服務集團之一「麥格理集團」（Macquarie Group）首席中國經濟學家胡偉俊（Larry Hu）預期，財政政策工具將根據未來數月經濟表現彈性調整，「若出口持續強勁，官方可能容忍國內消費疲弱；反之，若出口走弱，他們將加大國內刺激力度，以捍衛GDP目標。」中國前央行顧問劉世錦今年1月則在1場金融論壇上警告，中國去年創紀錄的1.2兆美元貿易順差，不僅反映製造業競爭力提升，也凸顯國內消費疲弱。他補充，中國必須從長期依賴投資與出口的模式，轉向以創新與消費為主要驅動力的發展模式。劉世錦分析，儘管製造業仍可進一步升級，但這並不意味著其在經濟中的比重不應下降，「中國當前消費不足與一系列制度性與結構性因素密切相關，短期內完全解決這些問題並不現實。然而，若對此置之不理，也絕非選項。」去年，中國最高人民法院的1項關鍵裁決亦為改革難度提供了警示，該裁定直指逃避繳納社會保險費屬違法行為。理論上，此舉將透過福利體系，促成資金由企業向勞工的長期轉移。然而，在內需疲弱、關稅壓力、高負債以及由產能過剩引發的價格戰等多重壓力下，許多企業對該裁決的回應方式多以減少自身負擔為主，部分甚至透過降低薪資來對沖成本。裁決執行成效的參差不齊，也使許多經濟學家對中國推動經濟再平衡的決心感到悲觀，法國外貿銀行（Natixis）亞太區首席經濟學家加西亞埃雷羅（Alicia Garcia-Herrero）指出：「這凸顯了北京在結構性改革中面臨的核心張力。」
歐盟執委會副主席示警：中國正在重塑全球貿易規則 歐盟行動過於遲緩
歐盟貿易專員、歐盟執委會副主席謝夫喬維奇（Maroš Šefčovič）近日強烈抨擊歐盟遲緩的貿易防衛機制，警告冗長的調查程序與僵化規則，無法保護歐盟免受中國日益強勢的出口機器衝擊。據《南華早報》報導，他於24日在歐洲議會（European Parliament）發言時，痛批北京方面「不可持續」的貿易順差，並呼籲緊急改革全球貿易規則，以因應「產能過剩」、「不公平貿易政策」以及「國家補貼」等問題。同時，他也證實歐盟執委會正「密切監控中國插電式混合動力車對歐盟出口的增加情況。」這位來自斯洛伐克的歐盟執委會貿易和經濟安全及機構關係和透明度專員表示，「去年我們對中國的貿易逆差達到3,600億歐元……很明顯，從中長期來看，這種情況是不可持續的，」他還援引國際貨幣基金組織（IMF）的研究聲稱，中國國內生產總值（GDP）的4%用於「各類型國家補貼」。謝夫喬維奇指出：「我們目前已經啟動超過200起貿易防衛調查案件。但在我們經濟安全討論框架下……我們必須思考如何加快整個程序。」他補充，一般貿易調查平均需時「超過1年」，且往往必須依賴企業提出正式申訴。這樣的程序「耗時過長，往往錯失真正需要行動的時機。」據悉，他是在歐洲議會貿易委員會（European Parliament Trade Committee）前發表上述言論。此番發言正值布魯塞爾（Brussels，歐盟實質首都）內部進行深層反思之際，歐盟正面臨1場關於自身如何在全球經濟分工中定位的根本性辯論。去年底，歐盟推出1份新的「經濟安全」政策文件，旨在強化其貿易工具，並將貿易行動與產業及安全政策目標更加緊密結合。今年1月，歐盟也在世界貿易組織（WTO）內部流通1份文件，並提出構想：會員國彼此之間的最惠國待遇（MFN）原則不應再自動適用，而應建立在某種「條件」之上。謝夫喬維奇也在英國《金融時報》（Financial Times）發表專欄文章，呼籲相同主張。他表示，該文「引起廣泛關注」，而這正是歐盟的用意，「我們希望開啟1場誠實的辯論，討論我們需要如何改革世界貿易組織。」他向委員會指出：「絕大多數問題背後都有1個根本原因，那就是全球產能過剩。不公平貿易政策、國家補貼，以及來自國家層級的各種不透明干預，對貿易造成劇烈衝擊。30年前我們同意的最惠國原則，是基於我們彼此開放、在公平競爭環境下貿易的前提。但如今這些條件已不復存在。」他表示，自己將在下個月於喀麥隆（Cameroon）舉行的世界貿易組織部長級會議上，與中國商務部長王文濤會面，屆時雙方將討論貿易逆差、歐盟企業進入中國市場的准入問題，以及北京對稀土出口的管制措施，「我們持續與中方接觸。我與王部長保持密切聯繫。目前我們正在討論今年是否進行高層互動，但任何這類互動都應以成果為導向。」儘管近月來布魯塞爾與北京之間的高層互動減少，但貿易與競爭調查卻明顯加速。1項預計在下週公布的《產業加速法案》（Industrial Accelerator Act）草案，將在包括電動車在內的戰略性產業公共採購中，設定最高70%的本地含量要求，實質上形成對「購買歐洲產品」的偏好。今年以來，歐盟已針對風力渦輪機產業、中國快時尚企業Shein，以及針對中國電信巨頭華為與中興通訊的法律措施展開調查。同時，德國熱泵製造商也對中國產業的快速發展感到憂心，認為其成長背後有國家支持、規模經濟與積極出口戰略的推動。
布魯塞爾遭冷處理！中國對歐外交全面轉向「分而治之」策略
當數位歐洲領袖接連造訪中國之際，布魯塞爾（Brussels，歐盟行政中樞）卻出現另1種外交動態，揭露出歐盟與中國之間根深蒂固的問題。多名消息人士指出，布魯塞爾近期刻意放緩與中國外交官的高層會晤安排，此舉被視為歐盟外交官在北京難以獲得接觸機會的對等回應。據《南華早報》的獨家報導，在中國首都，據多方消息來源表示，西班牙外交官、歐盟駐華代表團團長庹堯誨（Jorge Toledo）在相當長一段時間內，實際上被排除在與相關部委的會議之外。庹堯誨一向直言批評中國的產業過剩問題，以及中國與俄羅斯的緊密關係。他目前所面臨的外交孤立，在某種程度上與法國外交官、前歐盟駐華代表團團長郁白（Nicolas Chapuis）的情況相似。2018年，在郁白首次正式會見中國外交部時，在場人士透露，這位使節甚至被質問「為何還要來？」1名官員談及這場僵局時表示：「就這麼說吧，安排會議在布魯塞爾並未被視為最優先的事項。」雖然並不存在正式禁令，但第2名歐盟官員指出，雙方接觸已變得「更為緩慢且更具選擇性」，即便某些制度化對話仍在持續，例如上週舉行的歐中水資源韌性對話。第3名消息人士透露，只要庹堯誨在北京持續被冷處理，歐盟執委會官員便被要求避免與中國駐歐盟大使蔡潤會面。第4名消息人士證實此說，但表示較低層級會議仍然進行。感到被冷落的不僅是官員。2名不同來源指出，當布魯塞爾主要遊說團體「歐洲商業聯合會」（BusinessEurope）代表團去年12月訪問北京時，10年來首次未能獲得中國商務部接見。官方給出的理由是，因法國總統馬克宏（Emmanuel Macron）當時正在北京訪問，因此商務部無人能夠接待。但商界人士表示，他們對這種被視為怠慢的舉動感到「震驚」。多年來，該團體曾主張對布魯塞爾部分較為強硬的對中政策保持審慎。其中1名消息人士指出：「中國正持續強化拒絕與歐洲整體架構對話的策略。」他形容，國家層級的商業團體比跨國企業更容易取得接觸。然而，當該商業團體返回布魯塞爾後，卻發現中國駐比利時外交官因官方接觸受限，反而積極尋求與其會面。在與蔡潤的會談中，該團體被告知，歐盟應效法加拿大總理卡尼（Mark Carney）所走的道路。卡尼在與美國關係動盪1年後，已重建對中關係。知情人士還透露，蔡潤曾提議恢復陷入停滯的歐中投資協定，甚至啟動自由貿易協定談判的構想。這種外交動態並非全新路線。長期以來，歐盟官員抱怨中國採取「分而治之」的策略，向個別成員國提供有限市場准入，希望藉此稀釋布魯塞爾日益強硬的立場，但近幾週此一趨勢顯著加速。歐盟執委會新年伊始的作為，延續了去年底的基調。布魯塞爾過去一連串針對中國企業與產業的高調調查、裁決與提案，包括華為、風力渦輪機製造商「金風科技」，以及中國科技公司「字節跳動」旗下的TikTok，再加上2025年創紀錄的中國對歐貿易順差，使外界認為雙方幾乎沒有好消息可談。對北京而言，與個別的歐盟成員國直接往來更具成效。因為各國在針對中國企業的懲罰性立法及扶植歐洲企業的法案上皆握有投票權，而各國對中國政策的分歧亦早已廣為人知。今年，芬蘭與愛爾蘭政治領袖訪中，延續2025年底法國總統與西班牙國王的訪問行程。英國首相施凱爾（Keir Starmer）上週訪中，德國總理梅爾茲（Friedrich Merz）亦預計於月底前抵達。迄今為止，每位訪中的領導人，都為國家帶回了與中國的商業協議。作為回應，北京已重新開放愛爾蘭與西班牙的牛肉與豬肉市場，並對其他國家提出簽證便利或飛機訂單等誘因，即便與布魯塞爾的關係日益緊張。本週的慕尼黑安全會議（Munich Security Conference）原本通常會成為北京與布魯塞爾高層會晤的平台。去年此時，歐盟執委會副主席兼歐盟外交與安全政策高級代表卡拉斯（Kaja Kallas）首次會見中國外交部長王毅。當歐洲仍在消化美國副總統范斯（J.D. Vance）帶有訓誡意味的演說之際，王毅展開外交攻勢，在歐洲最重要的安全論壇期間密集會晤領袖與高階外交官，將北京塑造成1個，對川普衝擊下的歐洲而言更為穩定的夥伴。據悉，在去年慕尼黑安全會議上，范斯抨擊歐洲「文明崩解」與「內部敵人」，導致與會成員譁然。自13日起，外界目光再次聚焦慕尼黑。王毅可能與美國國務卿盧比歐（Marco Rubio）會面，但截至11日，他與卡拉斯的會談仍未確認。過去幾年，卡拉斯與其前任博雷利（Josep Borrell）都例行性地在會議場邊與王毅會面。去年1月中旬，歐盟方面已知該場會談將舉行。不過即便今年會面成行，也不代表關係解凍，尤其雙方過去已有衝突。去年7月在布魯塞爾為歐中峰會進行準備會談時，王毅告訴歐洲代表，北京不希望俄羅斯在烏克蘭戰爭中失敗，因為那將意味美國會將全部注意力轉向亞洲，此言震驚歐方。知情人士形容，會談自一開始便氣氛緊繃，包含細微的禮賓失誤，以及卡拉斯在鏡頭前措辭強硬，直接就中國支持俄羅斯一事向王毅施壓。之後因東道主未先舉杯，王毅自覺有必要提議祝酒，氣氛更加惡化。卡拉斯的支持者認為，這場會談反映歐洲對烏克蘭戰爭的深層憤怒。這位前愛沙尼亞總理仍是布魯塞爾中最支持基輔的堅定力量之一，其外交政策立場多源於此。然而對中方官員而言，這次會晤或被北京視為布魯塞爾偏好公開訓誡而非私下外交，進一步強化了將外交重心轉向歐盟各成員國的正當性。
標普評級下修中國房市預測 今年1手銷售額恐再跌1成以上
世界3大評級機構之一的「標普全球評級」（S&P Global Ratings）在2026年第2個月，便下調了對中國房地產銷售的全年預測。該機構於8日表示，今年1手房地產銷售額可能下滑10%至14%，較去年10月時預測的2026年銷售下跌5%至8%更為悲觀。據美國財經媒體《CNBC》報導，分析師在報告中指出：「這是1場根深蒂固的下行趨勢，只有政府具備吸收過剩庫存的能力。」他們補充，國家可以透過購買更多未售出房產來轉作保障性住房，但迄今為止，相關措施仍然零散，缺乏系統性。中國房地產市場曾經占整體經濟總量超過1/4，但在短短4年間，年度銷售規模已腰斬。北京當局對開發商高度依賴負債擴張的模式展開整頓，成為最初引發跌勢的原因，而消費者對購房的需求至今仍未明顯回升。經濟學家長期警告中國房地產市場存在過度建設問題。然而，儘管銷售低迷，開發商仍持續推進建案，導致已完工但未售出的新屋數量連續第6年增加。標普分析師表示：「中國一手住宅供給過剩，使房市復甦遙不可及。」報告指出，在過剩壓力下，今年房價可能再下跌2%至4%，延續去年的相似跌幅，「價格下跌侵蝕購屋者信心，這是1個難以擺脫的惡性循環。」標普指出，更令人擔憂的是，中國最大城市的房價在去年第4季跌勢加劇，「我們此前認為這些市場相對健康，並可能成為全國房市復甦的起點。」北京、廣州與深圳去年房價跌幅至少達3%。報告指出，上海是唯一錄得上漲的1線城市，2025年房價較2024年上升5.7%。去年5月，標普曾預測新屋銷售將下滑3%，但在10月修正為下跌8%。最終全年銷售額下滑12.6%，降至8.4兆元人民幣，不到2021年18.2兆元人民幣年度銷售額的一半，這進一步加重中國房地產開發商的壓力。分析師表示，若今年與明年的銷售表現較標普基準情境再低10％，該公司評級的10家中國開發商中，將有4家面臨評級下調壓力。其中不包括曾是中國最大房地產開發商之一的「萬科集團」（China Vanke）。這家企業於去年年底要求延後償還部分債務。中國官方迄今尚未推出重大新增房市支持政策，而是選擇加碼發展先進科技產業。中國高層決策者預計將在下個月的全國人大會議上公布今年的經濟目標。對此，美國盈利性研究與諮詢機構「榮鼎集團」（Rhodium Group）在上個月指出，中國對高科技產業的投入規模尚不足以彌補房地產低迷對經濟的拖累，使中國經濟更加依賴出口成長，也更暴險於貿易緊張局勢之中。
高麗菜產量過剩1顆僅19元！如何挑選、保存方法曝 最長可放2個月
近期是高麗菜盛產季，產量供過於求，價格約在1斤20元左右，更有量販店推出單顆19元的優惠。不過高麗菜該怎麼挑、怎麼保存，才能又甜又脆還不浪費？農糧署與日本料理研究家島本美由紀也分享多種高麗菜保存妙招，讓高麗菜放上數週依然翠綠爽口。農糧署曾在臉書粉專「鮮享農YA - 農糧署」發文道，如果想挑選鮮甜爽脆的高麗菜，應掌握14字口訣「外表翠綠底部白，較輕膨鬆更脆口」，首先要確認高麗菜外型是否完整，葉片無黃萎或水傷，如果葉子薄且清亮，代表滋味較為脆嫩、品質較好，接著可以用手輕捏梗部，要是一下就捏碎且聲音清脆，表示質地鮮嫩。農糧署建議，若想從重量判斷，春季購買時，可將高麗菜舉起來，感受是否輕盈，冬季則應選擇厚重又扎實的高麗菜。農糧署指出，如果無法一次吃完整顆高麗菜，可以先用菜刀的刀尖挖掉菜心，接著將沾濕的紙巾塞入，最後用紙包好，裝入塑膠袋稍微封住袋口，在陰涼處可保存3至4日，放進冰箱冷藏則可保存2週。日本料理研究家島本美由紀也曾在著作《食材保存保鮮術：一看就懂，不浪費‧更美味》中，分享3種保存高麗菜的方法：1、挖掉高麗菜芯：在高麗菜莖部斜刺3刀，挖出三角形菜芯，用沾濕的廚房紙巾塞進切口處，再把整顆高麗菜放進保鮮袋，注意莖部朝下擺放，每次取菜後要更換濕的紙巾，約可保鮮3至4週。2、濕紙巾包覆切口：若是購買剖半的高麗菜，可使用沾濕的紙巾包覆切面，再放入保鮮袋，切口朝下，約可保存10天。3、切塊冷凍：先挖掉高麗菜芯，整顆切成大塊放進保鮮袋，接著冰進冷凍庫，就可以保存1個月以上。另外，曾有達人分享「水耕法」，準備好裝有清水的容器，將高麗菜莖部朝下放入盆中，讓根部接觸水面，每3天換一次水，吃多少就摘多少菜葉，放置2個月後葉片仍能保持脆綠。
加拿大向中國製電動車敞開大門！特斯拉有望成為早期贏家
加拿大近日宣布取消對中國製電動車（EV）課徵的100%關稅。對此，專家分析，美國電動車龍頭特斯拉（Tesla）可望成為最早受惠於此措施的汽車製造商之一，原因在於該公司早期便從上海工廠向加拿大出口車輛，且在當地已建立完善的銷售網路。據《路透社》報導，根據16日宣布的貿易協議，加拿大將允許每年最多49,000輛中國製車輛進口，並適用最惠國待遇（most-favoured nation）的6.1%關稅。加拿大總理卡尼（Mark Carney）表示，該進口配額在5年內有可能提高至70,000輛。不過，協議中的1項條款規定，配額的一半將保留給售價低於35,000加幣的車款，而特斯拉目前所有車型的售價均高於此一門檻。隨著中國車廠積極擴大出口，勢必希望把握這項機會，但特斯拉具備先行優勢。早在2023年，特斯拉便已為其全球規模最大、成本效率最高的上海工廠增設產線，以生產並出口符合加拿大規格的「Model Y」車型。同年，這家美國車廠開始從上海向加拿大出口該款車型，使加拿大自中國進口汽車的數量大幅增加。經由加拿大最大港口溫哥華（Vancouver）進口的中國製汽車年增率達460%，2023年總量達44,356輛。然而，2024年加拿大政府為了反制所謂的「中國刻意由國家主導的產能過剩政策」為由，跟進美國對中國製電動車課徵100%關稅，迫使特斯拉停止從上海出口，改由美國與柏林工廠供應加拿大市場。目前，特斯拉是將德國柏林工廠生產的「Model Y」出口至加拿大，但較便宜的「Model 3」等更多車型主要仍在中國生產。位於賓州的研究機構「AutoForecast Solutions」副總裁菲奧拉尼（Sam Fiorani）表示：「這項新協議可能會讓這些出口相當迅速地恢復。」特斯拉在加拿大已擁有39家門市，而中國品牌「比亞迪」（BYD）與「蔚來汽車」（Nio）目前則尚未在加拿大設立銷售據點。此外，由於特斯拉僅有4款核心車型，相較於中國車廠動輒數十款產品，其在行銷布局上的調整速度也可能更快。上海顧問公司「AutoForesight」董事總經理張豫指出：「特斯拉確實具備優勢，因為其車型、版本較少，生產線相對簡化，使其能夠靈活地在任何國家生產、銷售到任何市場，以達成最佳成本效率。」不過在關稅實施前，其他曾向加拿大出口中國製車輛的品牌，也包括「富豪汽車」（Volvo）與「極星」（Polestar），而這2家公司皆隸屬於中國的「吉利汽車集團」（Geely）。此外，中加貿易協議中關於價格的條款，也會為中國品牌帶來空間。「AutoForecast Solutions」的菲奧拉尼認為：「真正的受益者，可能是中國汽車製造商，以及尋求入門級車款的加拿大消費者。」倫敦顧問公司「GlobalData」中國市場預測主管曾志強（John Zeng，音譯）則指出，這項配額制度也可能為中國車廠提供測試加拿大市場的機會，尤其當地擁有相當龐大的華裔加拿大人口。另據《加拿大廣播公司》（CBC）引述1名加拿大高層官員報導，加國希望在未來3年內，與中國企業探討合資與投資機會，結合中國的技術與經驗，在加拿大本土打造電動車。目前，中國最大電動車製造商比亞迪（BYD）已在加拿大安大略省（Ontario）設有1座電動巴士組裝廠。
給iPhone 11當獎勵！ 律師嘆「小孩覺得家裡窮」：同學拿的都比較新
iPhone每年都會推出新系列，不少果粉會趁機換新機。律師林智群近日就換了iPhone 17，打算把舊機iPhone 11給兒子，但他坦言小孩一直覺得家裡有點窮，無奈感嘆「小孩不會賺錢，有必要給最新手機嗎？無法理解，但現在的小朋友就是會互相比來比去」。日前律師林智群發文分享，自己的iPhone 11撐到現在，其實應該還可以再用2年，但最後還是換了iPhone 17 512G基本款。林智群提到，最近大兒子說班上同學幾乎都有手機，只有自己沒有，於是林智群和大兒子約定，只要這學期成績都有前5名，就把舊的iPhone 11給他，結果孩子連續2次都達標，林智群也笑說「iPhone 11看起來是不保了」。不過，林智群表示，孩子一直覺得家裡有點窮，因為同學換下來的iPhone都比家裡的新，讓林智群感嘆「小孩不會賺錢，有必要給最新手機嗎？無法理解，但現在的小朋友就是會互相比來比去」。貼文曝光後引發熱議，許多網友紛紛留言表示「小孩通常都是自尊心作祟」、「我們沒上高中都沒有手機的」、「以前的小朋友就會互相比來比去啊」、「不需要給到17，用舊的就好」、「換吧！不一定要給最新的」，「我都是讓高中小孩用0元手機」、「現在手機效能都過剩，戰到不能用再換就可以了」。
川普非法綁架馬杜洛！分析師：短期對能源市場影響有限
美國總統川普（Donald Trump）3日在違反國際法的情況下，派兵入侵石油資源豐富的委內瑞拉，非法綁架了該國總統馬杜洛（Nicolas Maduro）。對此，分析師向《CNBC》表示，此舉短期內不太可能對能源市場造成劇烈衝擊。據《CNBC》報導，怡安集團（Aon Corporation）旗下專門處理大型、跨國企業全球性風險的「A/S Global Risk Management」首席分析師暨研究主管拉斯穆森（Arne Lohmann Rasmussen）指出，儘管美國發動攻擊的規模出乎市場意料，但市場先前已將可能與委內瑞拉發生衝突、並導致石油出口中斷的情境納入定價。委內瑞拉是「石油輸出國組織」（OPEC）的創始成員國，擁有全球最大的已探明石油儲量。然而，拉斯穆森表示，這個南美洲國家目前每日石油產量不到100萬桶，僅占全球石油總產量的不到1％。拉斯穆森補充，其中，委內瑞拉又僅出口約一半的產量，大約50萬桶。此外，這場衝突發生之際，全球石油市場正處於供給過剩、需求相對疲弱的狀態，而這種情況在每年第1季相當常見。拉斯穆森估計，布蘭特原油（Brent crude）價格在4日夜間期貨市場開盤後，僅會上漲約1至2美元，甚至可能更少。他預測，下週布蘭特原油價格將低於2日收盤價60.75美元，「儘管這是1個重大的地緣政治事件，通常會被視為利多、或推升油價的因素，但歸根結底，市場上的石油供應仍然過多，這也是為什麼油價不會出現失控式暴漲。」拉皮丹能源集團（Rapidan Energy）分析師麥克納利（Bob McNally）則表示，他在週末前已向客戶建議，大約1/3的委內瑞拉石油產量正面臨風險。不過，他並未預測委內瑞拉所有產量都會被切斷，短期內這不會對石油市場構成實質風險。2025年，石油市場出現5年來最大的年度跌幅。全球基準的布蘭特原油去年下跌約19％，美國原油價格則下跌近20％。在石油輸出國組織及其盟國（OPEC+）結束多年減產、轉而提高產量後，市場持續承壓。同時，美國石油產量也創下每日超過1,380萬桶的歷史新高。分析師向《CNBC》表示，隨著政權被推翻，未來委內瑞拉石油產量最終有機會增加，油價甚至可能進一步下跌。位於澳洲雪梨的金融機構「MST Financial」能源研究主管卡沃尼克（Saul Kavonic）估計，如果委內瑞拉出現新政府，並促成制裁解除與外資回流，中期出口量有機會接近每日300萬桶。曾在歐巴馬政府擔任美國國務院能源高層官員的能源產業顧問戈德溫（David Goldwyn）表示：「如果說有什麼影響的話，委內瑞拉的未來反而會對市場形成利空，因為從這裡開始，幾乎只剩上行空間。」川普在3日的記者會上表示，目前對委內瑞拉石油的禁運仍然有效。他也宣稱，美國石油公司將投資數十億美元重建委內瑞拉的能源產業。然而，川普不僅並未說明哪些公司將參與投資、未交代投資方式，亦未釐清美國將如何暫時管理委內瑞拉。戈德溫指出，在委內瑞拉過渡政府及未來政府前景仍高度不確定的情況下，很難預測美國石油公司是否真的會投入資金，「我們從伊拉克、阿富汗，以及其他國家的政權轉換中學到的一切，都告訴我們，轉型是困難的。在條件尚未明朗之前，沒有任何公司會願意承諾投入數十億美元進行長期投資。而在政府形態確定之前，這些條件根本不可能明朗。」戈德溫補充，包括埃克森美孚（Exxon Mobil）在內的企業，至今仍在等待收回委內瑞拉國營石油公司「委內瑞拉石油公司」（PDVSA）所積欠的債務。拉皮丹能源的麥克納利表示，對美國石油公司而言，這是1項極為複雜的命題，尤其石油生產商並未忘記2000年代初期被迫退出委內瑞拉的經驗，當時該國沒收了外國石油公司的資產。不過，他也補充，若制裁解除，能夠接觸全球最大石油儲量，對美國石油公司而言仍極具誘惑力，雖然這將需要數十年的投資，以及數十億美元的資金，「是否值得，最終取決於1個核心問題：世界是否真的需要那麼多石油？」麥克納利透露：「直到去年年底之前，市場的共識一直是，石油需求將在4年內停止成長，因為電動車、燃油效率政策，以及氣候變遷政策，石油需求的成長已經結束。」但隨著美國及其他國家，包括中國與加拿大，開始弱化氣候政策，加上電動車銷售下滑，投資委內瑞拉的前景突然變得更具吸引力。他說：「你會突然開始想，『等等，我們可能真的需要更多石油。』」
大陸車市崛起！擊敗日本登全球銷量榜首 電動車與出口為勝負關鍵
大陸汽車產業今年寫下新里程碑。根據《日本經濟新聞》報導，2025年大陸新車總銷量預估約達2700萬輛，首次超越日本的2500萬輛，成為全球年度汽車銷量最高的國家，終結日本連續逾20年蟬聯全球第一的紀錄。日本汽車產業連續蟬聯全球銷量冠軍逾20年，今年首度被中大陸超越。報導指出，大陸車廠之所以能迅速追趕甚至反超，主要得力於價格具競爭力的電動車持續擴張，加上積極進軍國際市場。根據S&P Global Mobility與各大車廠2025年前11個月的數據分析，若以品牌歸屬國為基準，大陸車廠年增幅達17%，遠高於日本。過去在2018年，日本車廠全球銷量一度逼近3000萬輛，隨後逐年下滑，與中國差距快速縮小，三年間完成逆轉。大陸汽車大量出口東南亞、歐洲與新興市場，改寫全球汽車版圖。其中，電動車是大陸崛起的核心動能。不過大陸境內電動車產能過剩，引發價格戰，比亞迪（BYD）等車廠紛紛調降價格以刺激內需並擴大出口。大陸汽車工業協會數據顯示，今年1至11月間，有高達23%的電動車售價落在人民幣10萬至15萬元人民幣之間（折合約新台幣67萬元），展現高度性價比。大陸車廠今年在東南亞、中南美洲銷量大增，對傳統日系品牌形成強力挑戰。這些車款也成為大陸搶進海外市場的主力商品。在東南亞地區，大陸車廠2025年預估銷量將達50萬輛，年增49%；相對地，日本車廠在泰國的市占率已由過往的九成滑落至69%。歐洲市場方面，儘管歐盟對陸製電動車加徵關稅，但插電式混合動力車（PHV）避開課稅範圍，出口規模持續擴大，全年銷量預估達230萬輛，年增約7%。大陸車廠今年在東南亞、中南美洲銷量大增，對傳統日系品牌形成強力挑戰。不只在成熟市場展現實力，大陸汽車品牌在新興市場也大幅成長。在非洲，2025年銷量達23萬輛，年增32%；中南美洲則成長33%，達54萬輛，擴大國際影響力的步伐明顯加快。報導分析，日本汽車產業雖在技術、品牌與品質方面仍具優勢，但在電動車轉型與價格競爭壓力下，正面臨全球市場版圖重整的嚴峻挑戰。大陸車廠今年在東南亞、中南美洲銷量大增，對傳統日系品牌形成強力挑戰。
重塑全球「鐵礦石市場議價權」！幾內亞新礦源使中國獲得更多談判籌碼
中國的國有鐵礦石採購機構，正對澳洲「必和必拓」（BHP Group Limited）等礦業巨頭，採取愈來愈強硬的策略，試圖在價值1,320億美元的海運鐵礦石市場中強化掌控力，為國內鋼鐵廠爭取更有利的條件。與此同時，西非幾內亞龐大的新礦源，也進一步強化了中國在談判桌上的籌碼。據《路透社》獨家報導，央企中國礦產資源集團（China Mineral Resources Group，CMRG）於11月要求旗下鋼鐵廠與貿易商不要購買必和必拓旗下第2批產品的現貨貨船。數個月前，該集團已將必和必拓的第1批產品列入黑名單，當時甚至引發最大供應國澳洲及該國總理的關切。交易商與分析師指出，這次針對明年供應合約的僵局意味著衝突升級，因為CMRG過去從未對單一供應商同時禁止多項產品。這顯示這家成立僅3年的國有買方，願意努力為中國鋼鐵產業爭取更好條件。目前正在談判中的合約，將涵蓋必和必拓位於澳洲西北部礦山產量的絕大部分，約占中國鐵礦石需求的1/5。《路透社》訪問30多名交易商、分析師，以及鋼鐵與礦業高層後發現，CMRG的談判姿態確實更加強勢，但實際成果有限，部分中國鋼鐵廠私下抱怨，他們並未獲得原先期待的更低報價或更佳的合約條件。即便如此，CMRG對必和必拓的強硬作法，仍可能為與英國「力拓集團」（Rio Tinto）、澳州「福特斯克金屬集團」（Fortescue）以及巴西「淡水河谷公司」（Vale S.A.）等礦商的談判立下先例。對此，加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）駐雪梨分析師佩克（Kaan Peker）指出，中國希望削弱鐵礦石礦商長期享有約80%的高額利潤。在調整策略的過程中，CMRG既有收穫，但也犯了一些錯誤。3名知情人士透露，去年中國買方成功在購買部分大型貨船產品時，向力拓集團爭取到每公噸1美元、與運費掛鉤的折扣。這項交易此前未被報導。此外，1名熟悉內情的人士表示，在經歷長達1年多的僵持後，CMRG也成為澳洲礦業大亨萊因哈特（Gina Rinehart）旗下「漢考克勘探公司」（Hancock Prospecting）鐵礦石在中國的唯一授權銷售方。期間，中國鋼鐵廠與貿易商稱，他們在壓力下無法於現貨市場購買澳洲羅伊山（Roy Hill）含鐵量58%的MB粉礦。然而，在執行這些策略時，CMRG也讓自家鋼鐵廠的處境更為艱難。它曾鎖定1款在鋼廠利潤極度微薄時相當受歡迎的低品位產品（礦石中有用成分含量較少的礦物），迫使鋼鐵廠轉向其他來源並支付更高的成本。此後，CMRG便開始調整做法，選擇那些能對特定礦商造成最大壓力、同時盡量減少市場干擾的產品。多名中國交易商指出，9月被禁止購買必和必拓金布巴（Jimblebar）粉礦的鋼廠，很快就以力拓的皮爾巴拉混合粉礦（Pilbara Blend Fines）作為替代。必和必拓執行長亨利（Mike Henry）在12月下旬接受加拿大CTV電視台訪問時表示，與中國客戶的談判仍在進行中。對此，漢考克勘探公司、力拓集團、福特斯克金屬集團、必和必拓與淡水河谷公司均拒絕向《路透社》報導置評。CMRG、直接監管該集團的中國國務院「國有資產監督管理委員會」（State-owned Assets Supervision and Administration Commission）、官方背景的鋼鐵協會，以及全球最大鋼鐵企業「中國寶武鋼鐵集團」（China Baowu Steel Group），亦未回應置評請求。中國於2022年成立CMRG，目的是利用其作為全球最大鐵礦石買家的地位，在鋼鐵廠利潤單薄、甚至出現虧損時，向賺取暴利的礦商爭取更有利的交易條件。根據全球能源顧問公司「伍德麥肯茲」（Wood Mackenzie）的估算，CMRG目前代表鋼廠談判的進口量，已超過中國每年12億公噸以上鐵礦石進口的一半。CMRG尋求在指數掛鉤價格上獲得更大折扣，並協商包括運輸條款在內的其他條件，同時鼓勵更多交易透過國內指數完成。初期，部分中國鋼鐵廠私下抱怨，CMRG的介入反而提高成本、削弱與供應商的彈性。讓渡談判權力固然令人難以接受，但對多數國有鋼鐵廠而言，他們無權拒絕這項帶有政治性質的任務。即便在年度合約談判中的影響力愈來愈大，中國鋼鐵廠與交易商仍表示，CMRG大致未能帶來更好的價格。1名不願具名的鋼廠經理聲稱，「沒有，它沒有幫我們拿到更好的價格或條件，反而還要支付額外的『服務』佣金，但我們還能怎麼辦？這是政治任務，你只能配合。」鋼鐵業消息人士則指出，CMRG的佣金費用進一步推高了採購成本，讓原本就因房地產市場低迷而利潤承壓的鋼鐵雪上加霜。不過，對部分中小型鋼鐵廠而言，CMRG仍帶來不少實質好處。2名知情人士表示，CMRG可代為購買貨物，協助那些無法取得進口鐵礦石所需信用額度的鋼鐵廠。此外，3名消息來源稱，CMRG也透過其設於上海的交易平台，積極參與現貨市場，以降低價格波動，並設定在2025年達成1億公噸交易量的目標。儘管中國經濟成長放緩，鐵礦石價格仍維持韌性，自7月以來一直在每公噸100美元以上交易。伍德麥肯茲預測，2026年的價格將為每公噸98美元，2027年為95美元。不過，從2028年起，位於西非幾內亞（Guinea）龐大的錫芒杜山（Simandou）計畫預計將提供全球約7%的供應量，使市場出現約6,500萬公噸的過剩鐵礦石產量，進一步強化了CMRG的談判地位。據悉，中國企業是錫芒杜山最大的股東，其次為幾內亞政府與持股22.5%的力拓集團。加拿大皇家銀行資本市場的佩克指出，錫芒杜山的投產被廣泛視為市場結構轉變的象徵，將削弱澳洲對中國供應鐵礦石方面的主導地位。在此背景下，他認為「中國今年採取強硬策略以爭取更好合約條件，是合情合理的。」然而，多數接受《路透社》訪問的礦業高層一致認為，在供應端仍未被中國主導的市場中，CMRG要真正左右價格仍面臨困難。曾任職於福特斯克金屬集團、現為商品顧問公司「V2創投」（V2 Ventures）創辦人的瓦爾瑪（Gautam Varma）表示，中國當然希望CMRG更有效率，但迄今為止，價格仍然主要由供需基本面所決定。
加油族注意！國際油價強漲 明起汽、柴油價各調漲0.4元
台灣中油公司今（28）日宣布，自明（29）日凌晨零時起汽、柴油價格各調漲0.4元，參考零售價格分別為92無鉛汽油每公升26.8元、95無鉛汽油每公升28.3元、98無鉛汽油每公升30.3元、超級柴油每公升25.2元。國際油價連日強漲後挫跌，26日收盤下跌逾2%，全球原油供應過剩引發投資人擔憂。美國紐約西德州中級原油期貨下跌2.76％，收在每桶56.74美元。布蘭特原油期貨挫跌2.57％，收每桶60.64美元。台灣中油表示，本週受美國軍事干預委內瑞拉原油出口影響，導致國際油價上漲。按浮動油價機制調整原則，汽、柴油價格每公升應各調漲0.4元，已低於亞洲鄰近國家（日、韓、港、星）。本週依油價公式及政府調降貨物稅（汽、柴油每公升各共2元及1.5元）調整國內油價，並持續以亞鄰國家最低價及平穩措施運作，協助穩定國內油價。114年累計至11月底止，台灣中油共吸收約64.44億元。調價後各式油品參考零售價格調幅及調整金額如上述，實際零售價格以各營業點公告為準。
央行續凍利率房市會「血流成河」？ 南部業界：正面樂觀不看壞
中央銀行於18日召開今年第4季理監事會，會後決議利率連7凍，且第7波選擇性信用管制不鬆綁、保留銀行自主放貸彈性。雖然房市趨勢專家李同榮認為，續凍利率的做法會導致房市「血流成河」；但南部業界多認為，此決定在「意料之中」。台南上曜集團董事長張祐銘則認為，政策結果符合市場預期，雖然短期房市仍處於量縮盤整階段，但整體趨勢並不悲觀。特別是美國聯準會進入降息循環將有利釋放資金穩定房市，推測明年中旬有望止跌回升，加上台積電近期宣布加碼投資台南，對明年南部房市「正面樂觀不看壞」。富華新‧房研所觀察，由於不動產放款集中度長期維持在35%至37%的高檔區間，未出現實質下滑，加上今年受惠AI投資大爆發，經濟成長率可望「保7」、通膨率穩定落在2%警戒線以下，以上皆不足構成央行在信用政策與利率面轉彎的條件，也顯示央行在風險控管上仍有顧慮，全年態度偏向保守。富華新‧房研所進一步指出，雖然民間購屋信心疲弱、消費者信心指數（CCI）下滑，但從M1、M2貨幣供給年增來看，房市降溫主因並非資金枯竭，而是買方保守觀望，在此情境下，反而對購屋族有利，只要避開供給過剩、產品同質性高的區域，選擇自住率高、抗跌有競爭力的社區，風險相對可控。上曜集團董事長張祐銘指出，近一年在銀行資金管制與買氣觀望影響下，雖導致房市量縮，但也讓建商推案策略轉趨保守，無論開案時程或戶數規模皆放緩，部分建案更選擇延後推出，有助於消化過往推案量較多所累積的供給壓力，市場擔憂供給過剩的疑慮可望逐步解除。張祐銘認為，目前房市降溫主因在於買方觀望，而非基本面轉弱，代表價格修正空間有限，市場正進入築底整理期。而隨著美國聯準會進入降息循環，股市也居高不下，房市資金環境可望得到改善，加上台積電本月公告將於南科再投資興建2奈米廠，台南及南部產業與就業動能明確，估計將對南部房市形成長期支撐。他強調，明年房市不一定快速反彈，但回歸穩定的條件已逐步到位，在供給趨於理性、產業利多延續下，目前反而是具長線眼光的自住與布局型買方，審慎選擇標的、分批進場的相對有利時點，對明年南部房市「正面樂觀、不看壞」。南部建商、代銷業者針對此次信用管制未鬆綁，皆認為「在預料中」。一名高雄代銷業者坦言：「不期不待，就沒有傷害。」他表示，很多有自住需求的買方受到壓抑，遲遲沒有進場，主因是認為現在景氣不好、以及受限於第二戶貸款成數被限縮，因此只能持續觀望，並非沒有實際需求。而被壓抑的需求可能會推遲好幾年，直至市場放寬資金水位，終將導致需求一次性爆發，對市場而言未必健康。因此，希望政策逐步放寬，以釋放成交量能。金龍如恐龍？ 李同榮轟「央行問題大了」：永遠治不了房市央行不動如山！ 賴正鎰嘆：不動產要過冷吱吱的年央行按兵不動！ 房市管制未鬆綁 景氣趨勢專家們全說了
華為申請專利有望突破美制裁 任正非：通訊技術比AI更重要
中國科技大廠華為創辦人、執行長任正非直言，雖然人工智慧（AI）是目前科技顯學，但是在華為的戰略排序中，通訊技術（CT）的順位目前仍高於AI。任正非強調，若缺乏先進的網路傳輸，空有算力也只是「資訊孤島」，無法達到真正的智慧連結。任正非認為，儘管AI地位重要，但無線電、光通訊、核心網等CT領域更關鍵。任正非解釋，未來的AI感知與控制需將數據傳輸至數千公里外，這必須依賴強大的網路基礎建設。根據光明網報導，任正非與國際大學生程式設計競賽（ICPC）團隊的座談中表示，未來將迎來「算力過剩」時代。面對全球100多位頂尖程式設計人才，任正非除了鼓勵青年追隨時代浪潮前進，更點出企業與學界目標不同，華為更聚焦於技術的實際應用。更值得注意的是，根據南華早報報導，華為3年前申請一項專利，無須使用極紫外光（EUV）微影設備，就可達到相當於2奈米製程的技術水準，外界對該廠在先進晶片領域可能取得突破的揣測升溫。華為也正申請一項透過深紫外光（DUV）設備支援「金屬間距小於21奈米」的金屬整合技術，該技術是製造2奈米等級晶片的必要條件，也提供了一條利用較舊的DUV技術支援2奈米製程的技術路徑，繞過美國對中國取得艾司摩爾（ASML）最先進EUV設備的封鎖。
匯率、稅率使高房價成「台灣病」？李同榮：政策至上才是原兇
針對《經濟學人》上月以頭版專欄探討台灣經濟問題，認為央行控制匯率導致過剩資金推升房價，並提出「台灣病」的分析。時代力量主席王婉諭也在《經濟學人》投書中指出，《經濟學人》遺漏了高房價更為根本的核心問題，在於全球罕見的房地產低持有稅制。房市趨勢專家李同榮直批，王婉諭以「稅率」評論高房價的核心，與經濟學人以「匯率」論述「台灣病」犯了同樣的解讀錯誤，就是以「單一變數」簡化台灣房價形成結構。他更直指，政府的房產稅制改革是一邊治洪、一邊放水，「政治至上的房產政策」才是高房價的原兇。李同榮指出，縱觀台灣房價的組成結構是由經濟基本面、技術循環面、政策消息面等13大指標與50多種變數堆積而形成。經濟學人所提匯率只是50多種變數中的一種（包含三率中的利率、匯率、稅率之中），而王婉諭所提稅率也同樣只是50多種變數中的一種，以「匯率」與「稅率」單一變數做為評論台灣高房價的核心，其實就窄化了高房價的因果關係。因此就算解決了經濟學人所言的匯率問題，或解決了王婉諭所說的稅率問題，台灣的高房價問題仍然存在難解。李同榮直指，台灣持有稅的確偏低，但不是高房價的核心。曾幾何時，時代力量一邊主張加重囤房稅，另一邊又與執政黨唱和，以空屋活化為由，只要出租當公益房東不論是否空屋通通免囤房稅，還可減稅。這樣的稅制改革主張，反而種下了包租公與投資客可以持有多戶並享免囤房稅與減稅優惠，進而壟斷低總價交易市場與租賃市場，等於政府拿納稅人的錢間接鼓勵投資客與包租公囤房，一邊治洪卻一邊放水。他認為，這樣的政策也正如王婉諭所言，中產階級為求資產保值也被迫成為「投資客」。一旦低總價被這些投資客壟斷，就致使年輕人被迫買到被包裝過的高單價老屋，更使年輕人被迫承租又貴又舊甚至加蓋的老屋，這都是政策嚴重錯誤所造成。李同榮認為，政策失靈比持有稅偏低更是推升房價的主兇，無奈的是三黨的智庫成員都缺乏市場實務經驗的淬鍊，所研擬政策完全顧慮到選舉的政治因素考量，不敢得罪300萬選票的房東，反而巴結擁有大量選票的房東，這種「選票至上」所產生的政策後果，比任何台灣病都嚴重。他舉例，2023年總統大選前政府為了爭取年輕人選票所推出的「新青安優惠政策」，歷史上從來沒有一個政府在房價高檔時推出房市大利多，把正要降溫中房價再拉升一波尾盤，央行為了滅火，再以第七波限貸狠殺尾盤，反而讓無辜年輕購屋的小白就買在房市最熱的最高檔，真是情何以堪？當然，不只是政策失靈，還是回到房價形成結構探討，高房價絕對不只是單一變數所造成，政策失靈只是主要導火線之一而已。