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並非2008年危機重演但更難察覺！「私募信貸」或成新的金融風暴引爆點
私募信貸市場在高報酬吸引下快速擴張，但隨著贖回壓力上升、報酬下降與人工智慧衝擊軟體產業，風險逐漸浮現。雖然部分機構認為僅屬調整期，非系統性危機，但違約率可能上升，且風險正由銀行轉向保險與退休體系，恐形成不同於2008年的慢性金融衝擊。據《路透社》的報導，一些投資人認為私募信貸的問題只是小題大作，另一些人則認為它即將引爆新一輪金融危機。從時間尺度來看，對這個相對冷門領域的2種看法或許都有其道理。自去年年中以來，私募借貸這個不為大眾所熟知的市場已開始浮現問題。這個市場之所以迅速走紅，是因為企業希望獲得快速且量身訂做的融資，而投資人則追求高報酬。今年，投資人向部分私募信貸基金（也就是業務發展公司，Business Development Companies，BDCs）要求贖回資金的速度加快，原因在於市場競爭加劇、報酬下滑，以及對人工智慧（AI）可能顛覆其所投資軟體企業的擔憂。藍貓頭鷹資本（Blue Owl Capital）是最新1家回報歷史性高額贖回申請的BDC，並已開始限制提款，這在其規章中是允許的。其他大型機構如阿瑞斯管理公司（Ares Management）、阿波羅全球管理公司（Apollo Global Management）、黑石集團（Blackstone）、KKR公司（Kohlberg Kravis Roberts & Co.），以及銀行旗下的私募信貸部門，例如摩根士丹利（Morgan Stanley）、摩根大通（J.P. Morgan）、高盛（Goldman Sachs），也已對贖回設限。多數機構表示，這波贖回潮顯示私募信貸產業正進入重新校準階段，而非危機。然而，其他壓力跡象亦逐漸浮現。BDC向銀行借款的利率上升，而其原本能從私募放貸中獲得的雙位數高報酬則開始縮水。總部位於紐約的海港全球控股公司（Seaport Global Holdings）董事總經理喬達諾（John Giordano）表示：「信貸週期必然會出現，也會有損失與資產減值。他們不以5%利率放貸是有原因的，對吧？」喬達諾認為風險尚未達到系統性程度，指出BDC槓桿率較低，通常持有優先債務，或透過股權參與企業管理，同時銀行體系資本充足。人工智慧風險2008年金融危機之後，私募借貸迅速發展，成為私募股權公司收購中型企業的重要融資替代方案，其特點是長期貸款、較寬鬆條款以及較高報酬。由於交易多屬私下進行，BDC的實際曝險、估值與損失數據仍不透明，但整體持有的私募資產規模已超過5000億美元。另類投資管理協會（Alternative Investment Management Association）則估計，整體私募信貸產業規模約為3.5兆美元，已足以對金融市場產生重大影響。今年，一些上市BDC的股價大幅下跌，相較其淨資產價值出現約20%的折價。與私募信貸關聯最密切的美國軟體服務公司板塊（.DJUSSV）股價今年也下跌約20%。倫敦馬爾堡資產管理公司（Marlborough）股票投資組合經理道伊（Rory Dowie）表示，其公司已減少對部分資產管理公司的曝險，甚至出售瑞士私募股權公司合眾集團（Partners Group）的持股。該公司董事長邁斯特（Steffen Meister）上月曾表示，受AI帶來的經濟衝擊影響，未來幾年私募信貸的違約率可能翻倍。道伊指出，AI融資中公開市場與私募市場之間的共生關係，可能產生滾雪球效應，「很難說哪個環節會先出問題……但它可能變成自我實現的預言，最終演變為更大規模的系統性問題。」牛津經濟研究院（Oxford Economics）全球宏觀策略總監科羅米納斯（Javier Corominas）本週在報告中指出，市場可能已進入私募信貸「滾動式危機」的早期階段，估計有25%至35%的投資組合面臨AI衝擊風險。倫敦仙女座資本管理公司（Andromeda Capital Management）投資長加洛（Alberto Gallo）表示：「我們仍處於問題逐步浮現的初期，可能不是明天爆發，但可能在3個月或6個月內發生。就像1個盒子裡有100家公司，其中有10家其實已經是死貓，但在你打開盒子之前，它們看起來仍然是活的。這基本上就是目前的狀況。」保險業可能成為最終承擔者？牛津經濟研究院的科羅米納斯指出，銀行對BDC的放貸總額相對有限且可控，但更大的隱憂在於美國壽險與年金保險公司的私募信貸投資，這些持倉在過去10年間已成長超過1倍。他表示，私募信貸約占美國保險業投資組合的35%，在英國保險資產中也接近1/4。更令人擔憂的是，與私募股權公司關聯的保險機構持有約1兆美元資產，這些資產來自相關交易，而私募信貸的潛在損失將不成比例地由美國退休基金與購買年金的散戶承擔。他寫道：「如果私募信貸損失侵蝕保險公司的償付能力，其傳染效應將不同於2008年的銀行擠兌，而是以緩慢且持續侵蝕退休保障的方式呈現，這種風險更難即時察覺，也更難逆轉。」仙女座資本管理公司的加洛則指出，不應該僅僅因為其不同於2008年次貸危機（subprime crisis）而忽視私募信貸的系統性風險。當年的危機是由房地產槓桿過度擴張及所謂債務擔保證券（Collateralized Debt Obligation，CDO）所驅動。加洛強調：「這是1種完全不同的結構，具有不同的傳染管道。」並指出在私募信貸後期，保險業會進一步放大槓桿。他補充，次貸危機中風險主要透過銀行體系傳導，且資產有明確市價評估；但這次則是透過保險公司傳導，缺乏按市價計價機制，違約風險更高，「監管機構總是在應對上1場危機，而這次的情況，正好是上1場危機的鏡像反轉。」
布蘭特原油現貨價格飆破141美元！創2008年金融危機以來最高水平
根據標普全球公司（S&P Global）的數據追蹤，布蘭特原油（Brent crude oil）現貨市場上即期實體貨物價格，在美東時間2日飆升至每桶141.36美元，創下自2008年金融危機（2008 financial crisis）以來的最高水平。據美國財經媒體《CNBC》的報導，所謂現貨價格，是指將在未來10至30天內交付的布蘭特原油需求價格。當前即期交付油價的高漲，反映出市場供應的高度緊張，主要原因在於美國和以色列偷襲伊朗，導致伊朗封鎖荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）並引發了大規模供應中斷。該價格比6月交割的布蘭特原油期貨價格高出32.33美元，而該期貨合約在2日收於109.03美元。獨立能源研究與諮詢公司「Energy Aspects」創辦人Amrita Sen在接受《CNBC》節目訪問時表示，期貨價格「幾乎讓人產生1種錯誤的安全感，彷彿市場壓力並沒有那麼大。你其實已經看到了，但金融市場幾乎掩蓋了其他各個層面所顯現的真實供應緊張。」她補充，目前歐洲柴油價格已接近每桶200美元。美國能源企業「雪佛龍公司」（Chevron）執行長沃斯（Mike Wirth）上週亦警告，期貨價格並未反映出荷姆茲海峽遭封鎖，對石油供應造成的實際衝擊規模。沃斯表示，目前市場是在「資訊匱乏」與「感知」的基礎上進行交易的。他於3月23日在美國休士頓（Houston）舉行、由標普全球公司主辦的CERAWeek能源會議（CERAWeek by S&P Global）上指出：「荷姆茲海峽關閉已在全球範圍內以及整個能源系統中，產生非常真實且具體的影響，但我認為這些影響尚未完全反映在石油期貨價格曲線之中。」
海上驚魂！漁夫遭章魚纏臉險窒息 掙脫後滿臉墨汁與吸盤痕
國外一名漁夫在海上作業期間，意外遭遇章魚強烈反擊，對方以多隻觸手緊緊纏繞其頭部與臉部，導致漁夫一度呼吸受阻，險些發生窒息情形。相關畫面在網路流傳後，引發外界高度關注。根據《Daily Brief Global》報導，從曝光影片中可以看到，章魚疑似在受到干擾或威脅時，迅速展開八隻觸手進行防禦，並牢牢附著在漁夫臉上。其觸手不僅覆蓋範圍廣，吸附力也相當強，使漁夫難以立即掙脫。過程中，漁夫持續用雙手試圖將章魚拉開，同時發出痛苦的聲音，顯示其處境相當不適。由於章魚緊貼面部，幾乎遮蔽口鼻部位，使呼吸空間受到限制，整段過程顯得格外驚險。畫面中亦可見漁船隨著漁夫劇烈動作而明顯搖晃，進一步增加現場緊張氣氛。經過一段時間的對抗與拉扯後，漁夫終於成功將章魚從臉上移除，並立即將其舉起，向鏡頭展示章魚仍保持活動狀態。雖然事件中未見明顯嚴重傷勢，但章魚在掙扎過程中噴出的墨汁已覆蓋漁夫臉部，加上密集吸盤留下的痕跡，使其外觀顯得相當狼狽。目前關於事件的確切發生地點與時間仍未有明確資訊，不過外媒指出，該段影片疑似拍攝於東南亞地區，並於3月30日開始在網路上流傳。隨著影片被轉載至多個社群平台，討論熱度持續升高。不少網友在觀看影片後表達震驚，有人留言表示「一開始以為他的臉會被扯開」，也有人質疑現場拍攝者未立即出手協助；另有部分留言則以調侃角度回應，認為畫面呈現出某種荒謬與戲劇性。整體而言，該起事件在網路上引發多元討論，也讓不少人對章魚的防禦能力留下深刻印象。漁夫成功將章魚移除後，臉部仍布滿吸盤痕與墨汁。（圖／翻攝自IG，Daily Brief Global）
Start Your Miles 2026 SYM 環島活動 熱血啟程 玩轉台灣
台灣機車領導品牌SYM，年度指標盛事「Start Your Miles環島計畫」邁入第五週年！自2022年由董事長親自開啟環島元年，SYM 始終秉持「沒有挑戰過都是別人的故事，一輩子大家一定都要環島一次！」的核心信念，激勵無數車友打破日常框架，將生活想像轉化為出發動力。環島活動連年舉辦，仍能獲得車友們一致好評，每回報名熱烈程度反映車友對活動的熱愛，與對品牌的高度肯定。今年的活動內容，不僅帶領車友深度探索台灣人文與自然之美，更透過各異業合作展現這片土地多面向的魅力與熱情。實力造就勇氣！SYM高品質與SBC全台後勤，聯手打造環島安心標竿 活動初衷希望車友透過環島踏出舒適圈、挑戰自我。而SYM就是以卓越造車的功力期望建立車友挑戰的勇氣，支撐騎士安心上山下海、深入秘境。同時為極大化安心感，SYM 整合全台最強後勤，將集章點設於SBC（SYM Best Care）最佳關懷車行，由專業技師在蓋章之餘提供車況檢查。透過頂尖造車工藝與密集的SBC服務網絡，守護每位騎士走得更遠、看見更廣闊的景色。SYM攜手早安美芝城，用晨間美味點燃環島動力 SYM 今年特別跨界聯手台灣連鎖早餐先行者「早安美芝城」，開啟全台首創的「早餐環島」盛宴。早安美芝城自1983年從台南起家，作為台灣首家連鎖早餐品牌，40年來堅持與時俱進，透過全台超過千家門市，將在地優良食材轉化為每份餐點的溫暖。這份「用心在乎、堅持品質」的精神與SYM不謀而合，雙方品牌致力於陪伴騎士感受台灣土地的魅力，讓環島一早的精力就從熟悉的好滋味出發。活動期間，報名成功的車友可率先獲得-大冰奶兌換券，為環島之旅搶先應援。旅程中，至全台早安美芝城概念店不限金額消費即可獲得店章，集滿指定店章數不僅能享有好禮，還有機會抽中「早安美芝城-早餐免費吃一整年」的大獎！(備註：一整年為365張指定餐點兌換券)Start Your Miles 2026 SYM 環島活動，熱血啟程，玩轉台灣。（圖片提供／SYM）海陸美景盡收囊中！豐富集章任務與豪華禮包，引爆4/1報名熱潮 除了熱血又美味的「早餐環島」，今年SYM更準備了多樣化的探索任務。車友可前往海洋委員會海巡署設立的全台12個「海洋驛站」據點集章，集章同時還可以獲得海洋科普的知識，讓我們深入了解海洋保育、永續發展與海域治安。另外，還能深入山中前往「台灣農林」旗下休閒茶園感受人文茶香，完成指定集章任務即可獲得限定好禮。不只活動內容精彩，今年的報名禮包更是誠意十足，跨界攜手花王Bioré、JINS TAIWAN、台灣農林、麥當勞及早安美芝城，多家知名品牌，提供全方位的環島應援。心動不如馬上行動！2026年SYM環島活動將於4月1日中午12點正式開放報名，欲參與活動者請前往伊貝特報名網站報名。請廣大車友務必把握機會、從速報名，與SYM一同啟動引擎「熱血啟程，玩轉台灣」，開拓你的視野與想像！活動官網：https://tw.sym-global.com/start-your-miles/about-68-page111報名網站：https://bao-ming.com/eb/content/6948#32632*SYM保有隨時修正、暫停或終止本活動之權利，若有未盡事宜，悉依本公司官方網站公告辦理；本公司保留最終解釋及決定權利。
伊朗國會立法徵收「荷姆茲海峽過路費」！收費模式、禁止通行國曝光
與伊朗精銳武裝力量「伊斯蘭革命衛隊」（IRGC）關係密切的《塔斯尼姆通訊社》（Tasnim）與《法爾斯通訊社》（Fars）報導指出，伊朗國會已通過1項立法，正式對通過荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）的商業船隻徵收過境費，此舉正式將伊朗當局自3月初以來，透過臨時措施運作的「過路費制度」納入法律體系。綜合外媒的報導，該法案由伊朗國會民事事務委員會起草，該委員會主席、國會議員庫奇（Mohammadreza Rezaei Kouchi）以商業邏輯解釋，「國會正在推動1項計畫，正式將伊朗對荷姆茲海峽的主權、控制與監督制度化，同時透過收取費用創造收入來源。」他補充，該航道與其他運輸通道無異：「荷姆茲海峽也是1條走廊。我們確保其安全，因此船舶與油輪向我們支付費用是正常的。」該立法旨在為伊朗臨時祭出的過路費措施提供法律依據。法案還明確禁止懸掛美國與以色列旗幟的船隻通行，同時設立財政規範，要求所有通行船隻以「伊朗里亞爾」（Iranian rial）支付費用。此外，對伊朗實施制裁的國家船隻，也傳出將被禁止通行。自3月中旬以來，IRGC透過控制靠近伊朗海岸、位於格什姆島（Qeshm）與拉臘克島（Larak）之間的航道，採取實質上的審查與收費制度。尋求通行許可的船隻，必須向與IRGC相關的中介提供其「國際海事組織編號」（IMO number）、貨物清單、船員名單、所有權資訊及目的地，之後才會獲得航線代碼與護航安排。《彭博社》報導指出，部分船隻每次通行已支付高達200萬美元（約合新台幣6,433萬元）的費用。伊朗國家電視台亦引述國會議員布魯傑迪（Alaeddin Boroujerdi）證實該數字，他直言：「現在因為戰爭需要成本，我們自然必須向通過荷姆茲海峽的船隻收取過境費。」目前尚無任何國家、進口商或船運業者公開承認支付相關費用，個別安排細節亦未披露。對此，《塔斯尼姆通訊社》也估算，若向每艘船徵收約200萬美元的過路費，並套用戰前每日約140艘船通行的規模，年度通行費收入可能超過1000億美元（約合新台幣3.2兆元），相當於伊朗名目國內生產總值的20%至25%。另1種較保守的估算則參照「蘇伊士運河」（Suez Canal）與「巴拿馬運河」（Panama Canal）的現行費率，將費用設定為每艘約40萬美元（約合新台幣1,287萬元）。海事人工智慧情報公司「Windward」指出，目前約有近2000艘船滯留在海峽兩側，許多業者選擇原地等待，而非改走更長的替代航線。報導補充，荷姆茲海峽是全球重要戰略咽喉，每日約有20%的全球原油與天然氣運輸經過此地。然而，自2月28日美以聯軍在談判期間偷襲伊朗以來，通行該海峽的船舶航次已大幅下降約95%。據悉，該法案提議公布後也立即遭到伊朗鄰國與法律專家的批評。「海灣阿拉伯國家合作委員會」（Gulf Cooperation Council，GCC）秘書長布代維（Jasem Mohamed Al-Budaiwi）直言，此類收費違反《聯合國海洋法公約》（United Nations Convention on the Law of the Sea，UNCLOS）。相較於由人工開鑿、可合法收費的蘇伊士運河與巴拿馬運河，荷姆茲海峽屬於天然國際海峽，這一差異在法律上具有決定性意義。《聯合國海洋法公約》已獲168個國家批准，保障船隻過境通行權，並明確禁止沿岸國阻礙、歧視或向過境船隻收費。伊朗方面則主張，相關條款對其不具約束力，因為德黑蘭雖然曾在1982年簽署該公約，但從未批准，因此不受過境通行制度的約束。美國「海軍戰爭學院」（U.S. Naval War College）國際海事法教授克拉斯卡（James Kraska）則反駁稱，「在國際法下，沿岸國對國際海峽收費沒有法律依據。」哥倫比亞大學（Columbia University）全球能源政策中心（Center on Global Energy Policy）資深研究學者Karen Young同樣稱此收費構想「在實務上幾乎不可行」，並警告包括阿拉伯聯合大公國、沙烏地阿拉伯與阿曼等海灣國家，「都不會接受也不會容忍」任何針對荷姆茲通行權的雙邊談判安排。
伊朗戰爭重創海灣國家鋁業！專家：將鞏固中國在鋁和鎵供應的主導地位
鋁價在上週末伊朗對2家中東大型冶煉廠發動攻擊後，逼近自2022年以來未見的高點，市場對產業供應危機的擔憂升溫。對此，分析人士也指出，這次的鋁業衝擊可能在短期甚至未來幾年內，將更多鋁生產轉移到中國，而中國目前已佔全球供應量的一半以上。綜合外媒報導，倫敦金屬交易所（London Metal Exchange）的期貨價格在30日一度上漲5.5%，短暫觸及每公噸3492美元，這一價格上次出現是在2022年4月。不過到30日下午，價格略為回落，收在每公噸3381美元，仍上漲3.5%。自2月28日美國及以色列於談判期間偷襲伊朗以來，鋁價已上漲約10%，儘管上週因全球經濟衰退疑慮，多數資產類別同步下跌，鋁價也一度回落。阿聯酋全球鋁業（Emirates Global Aluminium）與巴林鋁業（Aluminium Bahrain）這2家海灣地區最大的鋁生產商之一，在28日遭到伊朗無人機與飛彈的攻擊。伊朗精銳武裝力量「伊斯蘭革命衛隊」（IRGC）表示，襲擊這2處設施是為了報復伊朗2家鋼鐵廠遭到轟炸，並聲稱上述2家鋁生產商與美國軍工企業和航空企業有關。對此，阿聯酋全球鋁業表示，其位於阿聯首都阿布達比重要工業區「Al Taweelah」的冶煉廠在襲擊中遭到「重創」，並造成多人受傷。執行長卡爾班（Abdulnasser Bin Kalban）則稱：「我們始終將員工的安全與保障視為首要任務。我們深感悲痛，並正在評估設施受損情況。」28日的攻擊進一步影響了該地區的大宗商品企業，這些公司在過去1個月已面臨嚴重的供應中斷問題。據悉，全球約9%的鋁供應來自海灣地區，而自伊朗實際封鎖荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）以來，多數當地企業已無法將金屬出口至區域之外。根據公司聲明，受損的阿聯酋全球鋁業冶煉廠在2025年生產了160萬噸鑄造金屬。標普全球能源（S&P Global Energy）鋁研究分析師索里亞諾（April Kaye Soriano）在接受美國財經媒體《CNBC》採訪時表示，該起事件已對全球鋁市場造成衝擊，提高了供應危機的風險，可能重塑整個產業格局。她補充，如果損害具有長期性，市場可能擺脫短期疲軟，轉而反映供應趨緊與價格上升的預期。麥格理集團（Macquarie Group）大宗商品策略師李（Joyce Li）則指出，在攻擊發生前，他們的基本情境預測已假設目前運行產能將削減約20%，相當於2026年約80萬至90萬噸的產量損失。她補充，麥格理認為這樣的供應中斷足以使全球市場全年出現供給缺口，並強調他們正密切關注局勢的「高度變動性」，以評估後續變化。鋁是電子、運輸與建築等產業的關鍵材料，同時也廣泛應用於太陽能面板與包裝等領域。中國目前是全球最大的鋁生產國，根據「美國地質調查局」（USGS）的數據顯示，中國去年生產了4,500萬噸鋁，佔全球總產量的60.8%。北京通常將鋁年產量限制在這個數字，以減少碳排放並避免產能過剩。如今，一些分析人士認為，中國在釋放全球供應方面可能扮演關鍵角色。有鑑於鋁冶煉廠在冷停產後至少需要6個月才能重新啟動，高盛集團在上周發布的報告中警告，供應中斷可能會在短期內推高鋁價，但報告也預測，經濟成長放緩導致的需求疲軟，以及中國在印尼、安哥拉、越南和哈薩克等國的鋁業投資，可能會在年底前將全球市場推回過剩狀態。與此同時，「Qilai Research Institute」的首席經濟學家Pan Xiangdong也於29日在社群媒體上表示，中東鋁生產的中斷，亦將鞏固中國在鎵供應鏈中的主導地位，鎵是半導體、電動車和先進雷達系統的關鍵投入品。5月，阿聯酋全球鋁業與美國軍火巨頭「RTX公司」（RTX Corporation）和阿聯「塔瓦尊委員會」（Tawazun Council）簽署了1份諒解備忘錄，旨在將自身打造成為1家新的鎵生產商。該計劃旨在提升阿聯酋全球鋁業位於阿布達比的鋁精煉廠的提取和提煉能力，並將阿聯打造成為世界第2大鋁生產國。對此，Pan Xiangdong分析：「鋁是鎵的主要來源，如果沒有鋁，鎵的供應自然會趨緊，其直接後果是中國在全球鎵產能中所佔的份額將進一步增加。」根據美國地質調查局的數據，去年中國佔全球原生低純度鎵產量的99%。而北京也曾在2024年12月禁止向美國出口鎵，但於同年11月解除禁令1年。
AI熱潮引發記憶體短缺！三星與SK海力士加碼投資中國晶圓廠
在人工智慧運算需求推動下，全球記憶體晶片市場供應趨緊，南韓科技巨頭「三星電子」（Samsung Electronics）與「SK海力士」（SK Hynix）對此也加大對中國晶圓廠的投資力度，以競相提升產能。此舉凸顯即使在美國的管制壓力下，中國在半導體生產中的角色依然關鍵。據《南華早報》援引3月10日提交給南韓金融監督院的年度報告，三星電子在2025年計畫對其「西安」的晶片工廠投資4654億韓元，較前1年增加67.5％。SK海力士亦同步擴大支出。根據其3月17日的年度報告，該公司對「無錫」晶片廠投資5811億韓元，年增102％，並對「大連」廠投資4406億韓元，較2024年增加52％。南韓公益性非營利私營智庫「世宗研究所」訪問研究員、曾任三星電子副總裁並在其中國子公司工作15年的Lee Byung-chul表示：「由於新建晶圓廠通常需要3至5年時間，在中國既有生產基地優化營運，可以更快回應供應需求。」三星位於西安的工廠是其唯一的海外記憶體晶圓廠，約占其NAND產量的40％。當地媒體《首爾經濟日報》（Seoul Economic Daily）報導指出，三星曾於2019年向該廠投資6984億韓元，但在2020年至2023年間一度暫停投資，直到2024年才以2778億韓元恢復投入。SK海力士方面，無錫廠占其DRAM總產量超過30％，而大連廠則為其NAND生產基地。值得注意的是，該公司在2023年對這2座工廠均未進行投資，但在過去2年大幅增加支出。「卡內基梅隆大學戰略與技術研究所」（Carnegie Mellon Institute for Strategy & Technology）非常駐研究員史坦加隆（Troy Stangarone）指出，這些投資反映出業界對全球人工智慧記憶體短缺的回應需求，目前DRAM與NAND供應在今年幾乎已被預訂一空。高盛（Goldman Sachs）上月在報告中將2026年DRAM供應缺口預測由3.3％上調至4.9％，並表示市場可能出現15年來最嚴重的短缺。同時，高盛也將NAND供應缺口預估由2.5％上調至4.2％。標普全球評級（S&P Global Ratings）董事Park Jun-hong表示，中國同時也是2家公司的重要終端市場，因其在全球個人電腦與智慧手機晶片市場中占有相當比重。在供應趨緊與需求強勁的背景下，中國正試圖將自身定位為晶片製造商的重要合作夥伴。中國國家發展和改革委員會主任鄭柵潔於24日在北京會見三星電子會長李在鎔，並敦促該公司「把握中國持續對外開放帶來的機遇」，進一步擴大在華投資與合作。李在鎔則回應稱：「中國是三星全球戰略的重要組成部分。」本週稍早，李在鎔與SK海力士執行長郭魯正亦出席中國國家級大型國際論壇「中國發展高層論壇」，這是2人連續第2年參加該活動。然而，儘管投資回升，世宗研究所的Lee Byung-chul指出，在美國出口管制持續的情況下，此一趨勢可能難以長期維持。過去2家公司可在美國「經核實最終用戶」（Verified End User）資格下，無限制向其中國工廠輸送美製晶片設備。然而此情況在2025年8月出現變化，華盛頓取消了該資格，意味著外國晶片製造商如今需每年申請批准，方可將美國設備進口至中國。Lee Byung-chul表示：「這些投資凸顯，在美國出口管制收緊之際，韓國半導體企業被迫最大化利用其在中國的既有生產基地。」他補充：「若競爭加劇，韓國企業可能別無選擇，只能對其在中國的生產布局進行長期調整。」然而，技術發展也可能成為影響需求的變數。Google於24日表示，其「Turbo Quant」新一代演算法可將記憶體需求降低至目前水準的1/6，引發市場對需求轉弱的疑慮，消息一出，包括三星電子與SK海力士在內的記憶體晶片製造商股價隨之下跌。
「末日博士」預測川普將升級對伊戰事：恐重演1970年代停滯性通膨！
人稱「末日博士」的知名經濟學家與投資人魯比尼（Nouriel Roubini）向美國財經媒體《CNBC》表示，美國總統川普（Donald Trump）很可能升級與伊朗的戰爭，如果事情未如預期發展，恐面臨「1970年代式的停滯性通膨（stagflation）」危機。據《CNBC》的報導，曾精準預言2008年全球金融危機（2008 Global Financial Crisis）的魯比尼，於美東時間27日在義大利切爾諾比奧（Cernobbio）舉行的「安布羅塞蒂論壇」（Ambrosetti Forum）上，接受《CNBC》記者羅斯（Carolin Roth）訪問時表示，他不同意川普正「急於尋找退場機制」以結束戰爭的看法。此前，川普曾在26日表示，他將延長10天暫緩空襲伊朗能源設施，以利雙方的和平談判。這項暫停措施將於4月6日到期。雖然川普宣稱：「談判正在進行，而且進展非常順利。」然而，美國同時也向中東額外部署了數千名部隊。市場近期似乎對衝突可能降溫抱持樂觀態度，那斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）目前接近修正區間，且全球債券殖利率正快速上升。不過，儘管市場壓力過去曾迫使川普「臨陣退縮」，但魯比尼示警：「有人認為……他的民調下滑，他希望戰爭結束，因為這會對經濟成長、通膨以及11月的期中選舉造成損害。但如果你仔細想，損害其實已經造成。如果停火條件偏向伊朗的喜好，那他看起來會像個輸家，他的可信度會更弱，而且他幾乎必然會輸掉選舉。」他指出：「我的看法是，從反直覺的角度來看，他會決定升級衝突。」川普可能透過控制伊朗的石油出口樞紐「哈爾克島」（Kharg Island）、持續與以色列轟炸伊朗領導層與軍事資產來升高戰事，「如果一切順利，戰爭可能因升級而延長一些時間，但最終仍可能導致伊朗政權崩潰。」這意味著油價雖然會短期上漲，但也將帶來「在地緣政治穩定性方面對全球更有利的局面」，如此他在期中選舉的表現就不會那麼差。然而他也警告另1種情境：如果川普升級衝突後，「伊朗仍能持續封鎖荷姆茲海峽（Hormuz Strait），或攻擊波斯灣（Gulf）國家的石油設施，那麼最終可能導致1970年代式的停滯性通膨。我認為在這個階段，他會選擇升級。從他的角度來看，考慮到贏得戰爭的價值，這樣的風險是值得承擔的。」「因此問題在於，市場是否已將長期戰爭的『尾端風險』（tail risk）、以及類似1970年代的衝擊與停滯性通膨後果納入定價。這不是我的基本情境，但很可能是市場目前尚未完全反映的風險。」
美股連2天收高！花旗投資長示警：低估伊朗戰爭與通膨風險
美股期貨在美東時間25日晚間變動不大，交易員持續關注中東局勢的最新發展，並期待事態能朝向結束伊朗戰爭的方向發展。標普500指數期貨與那斯達克100指數期貨均下跌0.1%。與道瓊工業平均指數掛鉤的期貨則下跌63點，約0.1%。據美國財經媒體《CNBC》的報導，美股3大主要指數在25日的正常交易時段皆收高。標普500指數上漲0.54%，那斯達克綜合指數大漲0.77%，而道瓊工業平均指數上揚305.43點，漲幅0.66%。此外，費城半導體指數亦上漲1.21%。據報導，伊朗外長阿拉格齊（Abbas Araghchi）於25日向國營媒體表示，德黑蘭（Tehran，伊朗首都）無意與美國展開談判，但該中東國家的高層當局正審視美方提出的結束戰爭方案。伊朗國營媒體25日報導還指出，該國將拒絕美國提出的停火提議，並提出1份包含5項條件的反建議，其中包括讓德黑蘭掌控荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）的要求。隨著交易員押注衝突可能邁向解決，油價在25日交易中略為降溫。美國原油期貨下跌2.2%，收於每桶90.32美元，而國際基準布蘭特原油期貨則下滑2.17%，收於每桶102.22美元。在經歷上週因中東緊張局勢升高而出現的大幅拋售後，主要股指本週迄今皆呈現上漲。不過，花旗財富管理（Citi Global Wealth）投資長摩爾（Kate Moore）認為，投資人對於局勢即將獲得解決的看法過於樂觀。她在《CNBC》節目中表示：「近期，尤其是過去2個交易日的價格走勢，基本上反映出市場對於即將出現解決方案的高度樂觀，並且認為能源衝擊不會引發廣泛性的通膨影響。我坦白說，這讓我有點不安。」她補充：「我們在構建投資組合時需要非常謹慎，因為目前我們必須強調韌性，同時確保能夠抵禦通膨風險，以及市場原本定價可能低估的、更長期的衝突情境。」與此同時，交易員也將在26日上午關注截至3月21日當週的初領失業救濟金人數數據。
伊朗戰爭恐升級拖累市場情緒！美股期貨持平震盪
在美國對伊朗發出解封荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）的最後通牒後，美國股指期貨於美東時間22日夜間承壓，此前美國主要股指已連續第4週下跌。道瓊工業平均指數期貨在平盤附近來回震盪。標準普爾500指數期貨下跌0.1%，那斯達克100指數期貨回落0.2%。據美國財經媒體《CNBC》的報導，上述走勢發生之際，伊朗戰事進入第4週，週末期間緊張局勢升級。美國總統川普（Donald Trump）威脅表示，若關鍵能源運輸航道荷姆茲海峽未能重新開放，將對伊朗發電廠發動攻擊。伊朗方面則回應稱，若美國付諸行動，將鎖定美國在波斯灣的基礎設施，包括能源與海水淡化設施。原油價格在22日早盤上漲。西德州中級原油（West Texas Intermediate）期貨上漲0.5%，至每桶98.73美元。國際基準布蘭特原油（Brent Crude）上漲0.5%，至112.76美元。「Fed Watch Advisors」的投資長兼創辦人艾蒙斯（Ben Emons）表示：「很明顯，伊朗不會退讓。本週的避險情緒可能顯著惡化，首個可見的總體經濟影響將反映在大量公布的『全球採購經理人指數』（PMI）數據上……投資組合去風險化可能持續，使現金再次成為可行資產。」據悉，標普全球美國採購經理人指數（S&P Global Flash U.S. PMI）報告將於24日上午公布。除此之外，投資人也將關注技術支撐位。標準普爾500指數上週跌破200日移動平均線，為自5月以來首次。上週道瓊工業平均指數與那斯達克指數均下跌約2%，而標準普爾500指數下跌1.5%。對道瓊而言，這也是自2023年以來首次連續4週下跌。
阮丹青登國際舞台獲銀獎肯定 3/28榮耀回歸台中開唱
由金曲音樂人阮丹青領軍的「自然流動樂團（Sunshine Costa Ensemble）」，近期憑藉專輯《走進春天的果園 Four Seasons》於國際舞台大放異彩！該作勇奪美國「Global Music Awards全球音樂獎」傑出成就銀獎，並同時摘下「最佳世界音樂」與「最佳概念專輯」兩大類別肯定。今（17日）樂團正式宣布，繼北高巡演佳評如潮後，將於3月28日前進台中開唱，邀請樂迷共赴一場洗滌心靈的四季之旅。這張獲獎作品誕生於疫情冬日，阮丹青將時間與生命化作旋律，以四季隱喻人生的奔流與重生。專輯融合波斯詩人魯米之作，並邀集許常德、易家揚、樓南蔚等頂尖作詞人共襄盛舉，將90年代經典與當代即興結合，構築出獨特的心靈宇宙。阮丹青分享，過年期間回老家陪父母賞花，看見雙親笑容的時刻「正如同走進春天」，這份最真實的生活養分，也悉數灌注於現場演出中。剛結束的高雄巡演中，樂團展現了驚人的劇場感，從薩滿鼓、水晶豎琴到空靈吟唱，與薩克斯風交織出層次豐富的聲音流動。阮丹青坦言，雖面臨票房與行政的多重壓力，但只要音樂一響起，「我們在台上就先被療癒了」。
板橋車站商場營收破30億「超越北車」 業者點關鍵：消費者停留時間有限
台北車站每日人流量高達60萬人次，向來被視為台灣軌道經濟的重要據點。不過最新百貨業者數據顯示，2025年板橋車站商場全年營收已突破30億元，正式超越台北車站商場，成為目前全台營收最高的車站型商場，軌道商業版圖出現變化。台北車站商場目前由微風集團營運，至今已接近20年，現行合約將於今年7月到期。台鐵日前正式公告重新招商，範圍涵蓋台北車站2樓、1樓以及地下1樓，總樓地板面積約4325坪。根據招商條件，新營運商營運期最長為「15＋8」年，並要求投資金額不得低於7.65億元。台鐵表示，招商案將於3月20日截止收件，之後將進入資格審查與評選程序，若流程順利，最終結果最快可望在5月公布。此次招商吸引約10家業者投標，也讓台北車站商場未來營運模式備受市場關注。雖然台北車站擁有全台最高人流量，但近年商場營收卻未同步成長。業界指出，台北車站商場業態以餐飲為主，主要服務通勤族與旅客的即時需求，使得消費者停留時間相對較短，難以形成長時間購物與消費行為，導致整體營收表現出現微幅衰退，未能突破30億元。相較之下，每日進出人流約16萬人次的板橋車站，商場營收已連續3年成長，去年正式突破30億元門檻，躍居全台車站型商場營收第一。板橋車站商場由環球購物中心（Global Mall）負責營運，整體商場面積約6000坪。營運策略上將不同樓層區隔出不同客群，B1流通層主要鎖定通勤族，設置外帶餐飲、咖啡與伴手禮店鋪，滿足快速消費需求。而非流通層的1樓與2樓則導入大型零售品牌與生活型商店，包括新北市規模最大的無印良品（MUJI）門市，以及多家家居與生活風格品牌，吸引周邊居民專程前往消費。透過兼顧通勤客與目的型消費族群，成功帶動整體零售業績持續成長。
伊朗戰爭打擊中國能源供應？專家曝美深陷中東有利北京：如同反恐戰爭
隨著美國與伊朗之間的衝突持續升級，中東地區的地緣政治格局正迅速發生變化。支持華府軍事行動的觀點認為，削弱德黑蘭能夠打擊中國的能源供應、恢復華盛頓的軍事威懾力，並確保美國盟友的安全。然而，地緣政治與國際事務分析師卻警告，這場衝突對中國能源安全的影響相當有限，且戰事若持續擴大，其長期結果反而可能削弱美國在中東，乃至全球的戰略影響力。綜合外媒報導，澳洲知名智庫「洛伊國際政策研究所」（Lowy Institute）的特約作者、倫敦「全球政治研究中心」（Global Political Research Center）創辦人與主任克拉克森（Alexander Clackson）6日指出，軍事行動確實能在短期內削弱對手能力，但歷史經驗顯示，戰爭往往伴隨著更廣泛的戰略代價。對美國而言，最直接的壓力來自資源與戰略注意力的分散。近年來，華盛頓的國家安全戰略已逐步轉向大國競爭，特別是與中國在亞太地區的戰略對抗。然而克拉克森警告，一旦與伊朗的衝突持續延長，美國可能再次深陷中東泥淖，而華府決策者過去20多年來，已因為中東的反恐戰爭遲遲無法將戰略重心移往亞太，成為中國難得的戰略機遇期。軍事資源本身就具有明確限制。他強調，用於對伊朗軍事行動的防空系統、情報資產與精準導引武器，正是美國在其他潛在高強度衝突中所依賴的關鍵能力。即使規模有限的戰爭，也可能消耗大量昂貴武器並削弱其它地區的戰略部署。如果衝突進一步擴大，因去工業化而軍工產能低落的美國，將不得不重新在中東地區部署大量軍事資產，從而影響其更廣泛的全球戰略布局。經濟成本同樣不可忽視。克拉克森援引賓州大學「華頓商學院預算模型」（Penn Wharton Budget Model）的數據指出，打擊伊朗的軍事行動可能讓美國經濟承擔高達2100億美元（約合新台幣6.6兆元）的成本，具體取決於戰事的規模與持續時間。這一支出出現在美國財政壓力不斷加劇的背景下，目前美國聯邦債務已接近39兆美元，光1年的利息支出就超越美國的年度國防預算，債務危機正成為這個超級大國的致命隱患。另一方面，美國在波斯灣地區的威懾力也可能面臨新的考驗。長期以來，美國在中東建立了龐大的軍事基地網路，以向盟友傳遞安全承諾並威懾潛在對手，例如卡達與阿拉伯聯合大公國等國都駐有重要的美軍設施。然而，如果在美軍保護的情況下，這些國家仍因美國和以色列發起的戰爭，而持續遭到伊朗飛彈或無人機的攻擊，外界對美國安全保障的信心可能出現動搖。克拉克森也強調，雖然海灣國家確實不太可能突然放棄與華盛頓的合作關係。但在全球逐漸走向多極化的國際體系中，不確定性可能促使各國尋求更平衡的外交策略，包括擴大與其他大國的經濟與政治合作。中國便是其中的重要因素。克拉克森指出，近年來，北京與多個中東國家建立了密切的經濟關係。隨著區域緊張局勢升高，中國外交政策愈來愈強調外交接觸與降級衝突。在區域政府將穩定與經濟連續性視為優先的情況下，這種立場可能有助於提升中國在中東的外交影響力。雖然中東不穩定並不意味著中國會從經濟上受益，作為全球最大的能源進口國之一，北京同樣容易受到油價飆升與能源供應中斷的衝擊。但中國的能源戰略由來已久，北京的政策制定者不僅預見了荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）的危機，更提早防範美國對麻六甲海峽（Strait of Malacca）的潛在封鎖。縱使失去進口占比不到20％的伊朗及委內瑞拉折扣能源，中國依然能從俄羅斯及中亞國家，透過「陸路管道」與「長期合約」來維持能源供應。此外，北京也正在加速核能建設和綠色轉型，因此這場衝突對中國能源安全的影響相當有限。與此同時，涉及主要軍事強國的衝突也為其他國家提供觀察現代戰爭的重要機會。實際戰場上的軍事行動能揭示戰術、科技與後勤系統的運作方式。對研究現代戰爭發展的國家而言，觀察先進武器系統在真實衝突中的部署方式，能提供遠超軍事演習的戰略洞見。更深層的風險則來自區域穩定性本身。克拉克森指出，伊朗人口超過9000萬，是中東最大的國家之一，且族群結構相當複雜。一旦國內出現嚴重動盪，其後果可能遠超以往的區域危機。而歷史上已有許多經典案例。2003年伊拉克政權崩潰後，宗派衝突迅速升高並催生極端組織。美國在2011年軍事干預利比亞後，該國陷入長期分裂，出現多個政府與武裝民兵。敘利亞的內戰更將1個曾經相對穩定的國家，轉變為長期的區域衝突中心。如果伊朗出現類似的深度動盪，其影響可能更為廣泛。國家的分裂將為激進武裝組織與區域民兵勢力創造擴張空間，從而加劇整個中東地區的不穩定。此外，衝突還可能帶來另1個長期後果，也就是核武的擴散。克拉克森指出，當一些非核武國家觀察到伊拉克、利比亞，以及如今的伊朗，先後成為美國軍事干預的目標時，部分國家可能得出結論：只有核武器才能自保。如果越來越多國家重新評估其核武選項，中東乃至全球的安全環境都可能變得更加危險。對美國而言，真正的戰略挑戰在於確保那些原本旨在提升安全的行動，不會在無意中製造出更難以控制的風險。
胡潤億萬富豪人數超越美國！中國奪回榜首
根據最新發布的《胡潤全球富豪榜》（Hurun Global Rich List），在全球股市上漲以及人工智慧（AI）浪潮的帶動下，全球億萬富豪數量創下歷史新高，而中國目前擁有的億萬富豪人數也超過世界任何國家。據《南華早報》報導，上海研究、媒體與投資機構「胡潤集團」（Hurun Group）於5日發布年度報告指出，在全球4020名億萬富豪之中，中國共有1110人，重新超越美國奪回榜首。報告表示，自上一版榜單發布以來，中國新增287名億萬富豪，不僅彌補過去3年流失的人數，甚至出現顯著回升。人工智慧產業催生了2名新的中國億萬富豪：稀宇科技（MiniMax）創辦人閆俊傑，身家36億美元；以及知識圖譜技術股份有限公司（Knowledge Atlas Technology JSC）創辦人劉德兵，該公司更廣為人知的名稱為「智譜」（Zhipu），其財富為12億美元。胡潤集團董事長兼首席研究員胡潤（Rupert Hoogewerf）表示：「經濟權力的集中現象仍在持續。億萬富豪的數量達到世界紀錄，主要來自全球股市的強勁上漲，而人工智慧正引領這股浪潮，同時中國企業也正在走向全球。」在個人財富排名方面，特斯拉（Tesla）與太空探索技術公司（SpaceX）創辦人馬斯克（Elon Musk）以7920億美元財富位居榜首；亞馬遜（Amazon）創辦人貝佐斯（Jeff Bezos）以3000億美元排名第2；Alphabet創辦人之一佩吉（Larry Page）則以2810億美元位居第3。馬斯克也成為史上第1位財富突破7000億美元的富豪。54歲的馬斯克6年內第5次登上榜首。他的淨資產暴增89％至7920億美元，主要因特斯拉股價翻倍至411美元，以及SpaceX準備進行可能創下世界紀錄的首次公開募股（IPO）。自他6個月前離開川普政府（Trump Administration）的高調顧問職務後，他的財富已增加近5000億美元。過去1年全球億萬富豪人數淨增加578人，其中包括中國大陸、澳門、香港及台灣在內的大中華地區，占新增人數的一半。美國以1000名億萬富豪排名第2，比去年增加130人。印度則以308名億萬富豪位居第3，增加24人。德國以171人升至第4名，超越英國。報告同時指出，有42名出生於中國、但目前居住在東南亞的億萬富豪，主要集中於新加坡、菲律賓與印尼，此外也有部分定居於美國。報告也顯示，今年榜單上的億萬富豪中有超過70％（約2900人），在10年前並未上榜，顯示全球財富創造的模式已出現巨大變化。從全球產業分布來看，人工智慧公司目前共誕生114名億萬富豪，其中46人為首次上榜，使AI成為今年新增億萬富豪最多的產業。胡潤表示：「如今賺錢的方式與10年前完全不同。去年創造財富的速度是《胡潤全球富豪榜》歷史上最快的1年。我們看到超過700張新面孔創下紀錄，相當於過去1年每天平均誕生2名新的億萬富豪。」從城市來看，紐約仍是全球億萬富豪最多的城市，共146人，比去年增加17人。中國深圳則迅速升至第2位，新增47人達到132人，其後依序為上海、北京以及倫敦。香港共有88名億萬富豪，比去年增加14人，排名全球第7。長江和記實業（CK Hutchison Holdings）創辦人李嘉誠與其長子李澤鉅在榜單中並列第54名。目前中國億萬富豪中約有3/4在10年前未上榜。產業產品製造領域成為中國新增富豪最多的來源，新增超過80人；半導體產業則誕生18名新億萬富豪，這被視為中國推動晶片自主化政策的直接成果。其中代表人物包括沐曦集成電路公司（MetaX Integrated Circuits）創辦人陳維良，身家47億美元，以及摩爾線程科技（Moore Threads Technology）創辦人張建中，財富46億美元。醫療保健產業在中國新增28名億萬富豪，其中以腦再生科技股份公司（Regencell Bioscience）創辦人歐陽偉嘉最為富有，財富達130億美元。能源產業則新增19名億萬富豪，主要由電動車電池產業帶動。整體而言，今年億萬富豪的平均年齡為65歲。
川普宣布加徵全球15%關稅！歐洲示警美歐貿易協議恐生變
美國聯邦最高法院（U.S. Supreme Court）20日裁定推翻川普（Donald Trump）政府去年春季實施的全球關稅政策之後，美國總統川普又於上週末宣布對所有進口商品課徵全球統一10%關稅，並在隔天提高至15%。對此，歐洲方面警告，先前與美國達成的貿易協議如今恐面臨風險。據美國財經媒體《CNBC》報導，面對最高法院的判決，川普最初宣布將以不同的法律依據重新推出普遍性10%關稅，隨後又將全球關稅稅率提高至15%。這一比例是現行法律允許在未經國會批准情況下可維持150天的最高上限。川普21日為此在Truth Social上發文聲稱，新一輪進口關稅「立即生效」。歐洲與倫敦官員對全球貿易關係再度動盪表達震驚與不安，指出川普的新關稅政策可能顛覆去年與美國簽署的貿易協議。相關協議規定，歐盟對美出口多數商品適用15%關稅，而英國商品則為10%。歐洲方面要求白宮進一步說明新政策框架在實務上將如何影響既有協議。歐洲議會（European Parliament）國際貿易委員會主席朗格（Bernd Lange）22日在社群平台X上形容這是來自美國政府的「關稅混亂」。他表示，已經無人能理解當前局勢，只剩下對歐盟與其他美國貿易夥伴而言愈來愈多的疑問與不確定性。朗格質疑，新關稅是否構成對既有協議的違反？他認為，無論如何，沒有人知道美國是否會遵守協議，甚至是否有能力遵守，因此在採取任何進一步行動之前，必須先釐清法律與政策上的明確性與確定性。歐洲議會國際貿易委員會於23日召開緊急會議，討論川普的最新貿易舉措。朗格在聲明中指出，在美國最高法院於2026年2月20日就「國際緊急經濟權力法」（International Emergency Economic Powers Act, IEEPA）作出裁決後，歐方相關立法工作已「暫停」。他表示，最高法院的裁決清晰明確，其影響不容忽視，維持原狀已非選項。他進一步指出，美方在談判與落實雙方於去年8月21日宣布的《互惠、公平與平衡貿易協定》（Agreement on Reciprocal, Fair, and Balanced Trade）時所依賴的1項關鍵法律工具，如今已不再可用，使情勢比以往任何時候都更加不確定，這與當初透過該協議所追求的穩定與可預測性背道而馳。歐盟執委會（European Commission）22日發表聲明指出，「協議就是協議」，並期待美國履行其承諾，正如歐盟也將履行自身承諾。對此，德國總理梅爾茨（Friedrich Merz）接受《德國公共廣播聯盟》（ARD）訪問時表示，在他3月初訪問白宮前，歐洲將提出「非常明確的立場」，但他同時表示，歐盟如何回應關稅問題將由布魯塞爾的歐盟執委會主導。法國貿易部長福里西耶（Nicolas Forissier）則向英國《金融時報》（Financial Times）表示，布魯塞爾可能對華府進行反制。他呼籲歐盟成員國不要「天真」，應採取團結一致的立場面對白宮新的貿易政策。英國方面同樣質疑新關稅政策將如何影響其對美貿易協議。由於英國原本適用10%的基準關稅，相較歐洲鄰國具備競爭優勢。英國政府發言人週末表示，無論在何種情境下，英國預期其與美國的特殊貿易地位將得以延續，並將與美方合作，釐清裁決將如何影響英國及全球其他國家的關稅。歐洲對新關稅政策的強烈反應，意味著美國貿易代表格里爾（Jamieson Greer）將面臨艱鉅任務，必須向貿易夥伴保證去年夏季達成的協議仍然有效。格里爾22日在CBS節目上為川普的關稅立場辯護，強調總統的貿易政策在根本上並未改變，既有協議仍然成立。他表示，各國在訴訟仍在進行期間即已簽署協議，因此美方正與夥伴保持積極對話，期望彼此遵守協議，目前尚未有人向他表示協議已終止，各方都在觀察事態發展。從表面上看，美國對歐盟的現行貿易關稅並未改變，新15%稅率與既有貿易協議相同，且排除條款仍然適用，包括藥品、關鍵礦產、肥料及部分農產品免稅，汽車與鋼鐵出口的其他關稅亦維持不變。然而，原本關稅較低的國家受衝擊更大。若英國10%關稅優惠未獲尊重，其將處於明顯劣勢。根據瑞士貿易監測機構「全球貿易警戒」（Global Trade Alert）分析，按貿易加權計算，英國平均關稅率將增加2.1個百分點，歐盟則增加0.8個百分點；相較之下，巴西關稅下降13.6個百分點，中國則下降7.1個百分點。專注於地緣政治風險與宏觀策略的獨立顧問公司「Fordham Global Foresight」創辦人福特漢姆（Tina Fordham）23日接受《CNBC》節目訪問時表示，美國最親密的盟友似乎在這場她所稱的「貿易混亂」中受到最嚴重衝擊。她指出，這屆政府並未充分考量政策的2階或3階效應，導致那些最早嘗試與川普政府達成有利協議的國家，如今反而遭到懲罰。她同時認為，美國官員仍需提供更多政策清晰度。歐洲市場23日走低，顯示投資人對新關稅措施的憂慮。歐洲央行（European Central Bank）總裁拉加德（Christine Lagarde）22日警告，跨大西洋商業關係可能因貿易不確定性而受損，無論是美國境外或境內的企業，都必須對未來貿易關係有明確理解。她比喻，這就像開車前必須了解交通規則，貿易亦然；若新關稅政策動搖企業早已習慣的平衡，勢必為商業活動帶來干擾。
欠聯合國逾40億美元！美國終於付錢了
美國已向聯合國支付其逾40億美元欠款中的1.6億美元。聯合國（United Nations）1名發言人於美東時間19日表示，這筆款項是在美國總統川普（Donald Trump）主持其創建的「和平委員會」（Board of Peace）首場會議時支付的。對此，多名專家警告，和平委員會可能削弱聯合國的權威與功能。據《路透社》報導，聯合國發言人於聲明中指出：「上週，我們收到來自美國約1.6億美元，作為其積欠聯合國常規預算（regular budget）會費的部分付款。」這筆資金僅占美國對聯合國龐大欠款的一小部分。川普在「和平委員會」會議開幕致詞時表示，華府將提供資金以強化聯合國運作，「我們會在財政上幫助他們（聯合國），並確保聯合國能夠持續運作。我認為聯合國具有巨大的潛力，真正巨大的潛力，但它尚未發揮應有的潛能。」美國是聯合國最大出資國，但在川普政府任內，華府拒絕繳納常規預算與維和預算（peacekeeping budget）中的強制性分攤款項，同時大幅削減對設有獨立預算的聯合國機構之自願性資助。此外，華府目前已經退出數十個聯合國機構，顯示其對多邊體系的立場出現重大轉向。根據聯合國官員資料，截至2月初，美國積欠聯合國常規預算約21.9億美元，占全球各國未繳總額的95%以上。此外，美國尚積欠24億美元，用於當前及過往的維和行動，以及4,360萬美元的聯合國法庭（U.N. tribunals）費用。綜合計算，美國對聯合國的總欠款超過40億美元。儘管如此，川普仍在會中強調美方將協助聯合國「在財政上站穩腳步」，並暗示未來角色可能重塑國際衝突調解架構。「和平委員會」由川普於上個月正式啟動，該機制最初於去年底提出，作為其結束以色列在加薩（Gaza）戰爭計畫的一部分。該計畫設想由此委員會在戰後過渡期間監督加薩的臨時治理。去年底，聯合國安全理事會（U.N. Security Council）通過決議，承認該委員會的存在並將其任期延長至2027年，同時將其職權範圍限定於加薩，即該委員會原定在以色列長達2年多的毀滅性攻勢後監督巴勒斯坦領土。然而，川普隨後卻表示，「和平委員會」將不限於加薩議題，未來也將處理全球其他衝突。這一擴權構想進一步引發國際疑慮。包括全球南方（Global South）主要大國及美國在西方的重要盟友在內，多數國家對加入由川普親自擔任主席的「和平委員會」態度審慎。多名國際法與國際組織專家指出，此舉可能架空既有的多邊決策機制，實質削弱聯合國體系。聯合國專家亦批評，川普主導的委員會對外國領土事務進行監督的安排，與殖民時期的治理架構相似，且該委員會未納入巴勒斯坦代表，違背自決原則與包容性治理的基本精神。值得注意的是，19日舉行的首次「和平委員會」會議現場並無聯合國代表出席。
初一走春熱潮湧現！遠雄海洋公園人潮增2成、Global Mall福袋秒殺
初一走春迎來好彩頭，台灣各地遊樂園與百貨公司今(17)日陸續湧入走春人潮，花蓮遠雄海洋公園預估今年春節假期入園人數成長約2成；Global Mall也預期年節整檔業績有望成長10%，馬年開春即注入強勁買氣，為零售與觀光業開出紅盤。花蓮遠雄海洋公園春節限定活動，自初一至初五（2/17-2/21）登場，包括全台唯一「水下祥龍餵食秀」水中舞龍表演，以及春節限定「吉祥物發紅包」活動，每日早上開園迎賓時段，發送馬年限定開運紅包（限量100名）；還有，可愛海獅每日在海獅廣場，發送紅包（限量100名），陪大家一起熱鬧過年！不僅如此，春節期間各表演節目皆加場演出！尤其人氣「美人魚實境秀」每日4場，讓遊客一次看個夠；優惠活動也同步加碼，新春期間只要購票入園，不論票種或票價，都可隔日免費再入園，遊客可享有更多時間，慢慢暢玩樂園。業者今回報走春首日人潮狀況，截至中午已近3,000人入園，預估今年春節假期入園人數可較去年成長約2成，整體旅遊氛圍熱絡！Global Mall全台8店以舞龍舞獅熱鬧開場，「馬吉福袋」買氣火熱，線上預購銷售一空。（圖／Global Mall提供）Global Mall全台8店今日以舞龍舞獅熱鬧迎接大年初一，今年眾所矚目的「馬吉福袋」買氣火熱，線上預購已銷售一空，許多民眾選擇提早到現場排隊搶購，包括Global Mall新北中和、屏東市開館前即湧現排隊人潮。業者表示，新北中和顧客最早清晨就開始排隊，還有不少家庭攜家帶眷一次購入3至4個福袋，瞄準百萬名車大獎全力一搏，現場氣氛熱鬧非凡。今年Global Mall全台8店「馬吉福袋」及環球Online限定「IP萌趣福袋」共推出2,500個，總價值超過千萬元，創下歷年數量新高紀錄，其中馬吉福袋全民抽最大獎BMW百萬名車、足金駿馬擺件、愛馬仕精品包、馬爾地夫豪華行及北投老爺酒店住宿券，還有各分店加碼獨家大獎，包括iPhone 17 Pro智慧型手機、智能按摩椅、空氣清淨機等，銷售熱度更勝以往。業者表示，開春首日福袋銷售表現亮眼，商場內亦湧現聚餐與購物人潮，館內民眾絡繹不絕，加上家庭添購新衣、玩具套組等需求顯著升溫，帶動整體消費動能，預計年節整檔業績有望成長10%。過年期間Global Mall全台8店天天舉辦各式應景活動，包括會員限定「擲筊奪黃金」挑戰，連續擲出最多聖杯者就能將價破萬的金元寶黃金帶回家，Global Mall新北中和、南港車站、桃園A8、林口A9、桃園A19及屏東市皆於今日至初三熱鬧登場，吸引大批民眾參與；Global Mall板橋車站、新左營車站則是初二至初四舉行，全台同慶奪黃金；此外，初一到初六全台舉辦超過120場特色表演，西洋魔術秀、爵士樂、佛朗明哥舞與曼加非洲鼓舞等，春節連假不用塞車也能輕鬆出遊，感受百貨專屬的熱鬧年節氛圍。
標普評級下修中國房市預測 今年1手銷售額恐再跌1成以上
世界3大評級機構之一的「標普全球評級」（S&P Global Ratings）在2026年第2個月，便下調了對中國房地產銷售的全年預測。該機構於8日表示，今年1手房地產銷售額可能下滑10%至14%，較去年10月時預測的2026年銷售下跌5%至8%更為悲觀。據美國財經媒體《CNBC》報導，分析師在報告中指出：「這是1場根深蒂固的下行趨勢，只有政府具備吸收過剩庫存的能力。」他們補充，國家可以透過購買更多未售出房產來轉作保障性住房，但迄今為止，相關措施仍然零散，缺乏系統性。中國房地產市場曾經占整體經濟總量超過1/4，但在短短4年間，年度銷售規模已腰斬。北京當局對開發商高度依賴負債擴張的模式展開整頓，成為最初引發跌勢的原因，而消費者對購房的需求至今仍未明顯回升。經濟學家長期警告中國房地產市場存在過度建設問題。然而，儘管銷售低迷，開發商仍持續推進建案，導致已完工但未售出的新屋數量連續第6年增加。標普分析師表示：「中國一手住宅供給過剩，使房市復甦遙不可及。」報告指出，在過剩壓力下，今年房價可能再下跌2%至4%，延續去年的相似跌幅，「價格下跌侵蝕購屋者信心，這是1個難以擺脫的惡性循環。」標普指出，更令人擔憂的是，中國最大城市的房價在去年第4季跌勢加劇，「我們此前認為這些市場相對健康，並可能成為全國房市復甦的起點。」北京、廣州與深圳去年房價跌幅至少達3%。報告指出，上海是唯一錄得上漲的1線城市，2025年房價較2024年上升5.7%。去年5月，標普曾預測新屋銷售將下滑3%，但在10月修正為下跌8%。最終全年銷售額下滑12.6%，降至8.4兆元人民幣，不到2021年18.2兆元人民幣年度銷售額的一半，這進一步加重中國房地產開發商的壓力。分析師表示，若今年與明年的銷售表現較標普基準情境再低10％，該公司評級的10家中國開發商中，將有4家面臨評級下調壓力。其中不包括曾是中國最大房地產開發商之一的「萬科集團」（China Vanke）。這家企業於去年年底要求延後償還部分債務。中國官方迄今尚未推出重大新增房市支持政策，而是選擇加碼發展先進科技產業。中國高層決策者預計將在下個月的全國人大會議上公布今年的經濟目標。對此，美國盈利性研究與諮詢機構「榮鼎集團」（Rhodium Group）在上個月指出，中國對高科技產業的投入規模尚不足以彌補房地產低迷對經濟的拖累，使中國經濟更加依賴出口成長，也更暴險於貿易緊張局勢之中。
抗老不用狂補！研究揭老化真相 醫：顧好3大關鍵器官
大多數人普遍會經歷生老病死，基因醫師張家銘指出，身體老化方面，不是全身同時發生，而是由少數關鍵器官率先失衡，再透過神經、代謝與免疫系統，逐步擴散影響全身，同時引述國際期刊《Cells》的重要綜論，國外研究團隊提出「由局部到全身（local-to-global）」的老化模式。因此，張醫師提醒民眾從大腦、肌肉與腸道這三個關鍵節點慢慢調整，有機會改寫老化速度。台北榮總遺傳優生科主任張家銘今（7）日透過臉書粉專發文表示，從最新分子醫學觀點角度來看，人體老化不是所有器官同時走下坡，多數時候，老化不是全面崩壞，而是從幾個關鍵地方先出現亂流。張醫師引述2026年發表於國際期刊《Cells》的重要綜論指出，研究團隊提出「由局部到全身（local-to-global）」的老化模式，認為老化並非平均衰退，而是特定器官先出現亂流，進而帶動整體系統走向老化。張醫師說明，臨床上常見不少民眾感覺年紀一到，精神、體力與腸胃狀況似乎同時變差，但實際上，多數人的老化往往有清楚的起點；從臨床與分子醫學角度來看，真正扮演老化「指揮核心」的器官，主要集中在大腦、骨骼肌與腸道。因此，只要這三個系統之一率先失去平衡，老化就可能被放大，如同骨牌效應般，影響一個接一個接連發生。張醫師指出，大腦往往是最早出現警訊的器官之一，許多人一開始並非罹患明確疾病，而是出現腦霧、睡眠品質下降、情緒容易受影響等狀況，常被誤認為只是壓力或心理問題。然而從分子層次來看，這些變化往往與大腦調控中樞失衡有關，特別是下視丘功能異常，可能導致生理節律混亂，進而影響睡眠、體溫調節、代謝節奏與免疫反應，使老化訊號被持續放大。至於骨骼肌方面，張醫師強調，肌肉不只是隨年齡被動退化的組織，而是主動參與全身老化進程的重要器官。當肌肉量與肌力下降，不僅影響活動能力，也會改變全身的分子環境。骨骼肌能分泌多種訊號分子，影響大腦、肝臟、脂肪組織與免疫系統，一旦肌肉這個局部系統失衡，抗老訊號減少、發炎訊號增加，老化速度便會明顯加快，這也是臨床上肌少症患者往往老化特別迅速的原因。最後是腸道方面，張醫師認為這是許多人最容易忽略的，卻是相當關鍵的老化起點。腸道被視為全身慢性發炎的源頭控制點，當腸道屏障老化、緊密連結鬆動，細菌內毒素進入血液，低度慢性發炎便可能長期存在，逐漸影響血管、代謝、神經與免疫系統，表現為各種慢性病與老化現象。張醫師也強調，這項研究最重要的啟示，在於重新將老化視為一個「系統管理問題」，而非單一器官損壞。民眾透過調整生活型態，老化的方向與速度，仍有機會被重新改寫，包括穩定作息與生理節律、規律進行有氧與阻力訓練，讓骨骼肌重新參與全身訊號傳遞，以及以高纖、少加工、多樣化植物性飲食照顧腸道健康。
Red Velvet JOY海外巡演首站獻台北 3／15開唱全場Hi Bye寵粉
Red Velvet 成員JOY出道12年首次舉辦海外個人巡演，3月15日在台北 Legacy TERA 舉行的「2026 JOY ASIA TOUR “JOY SPLASH” in TAIPEI」，不僅是海外巡演的第一站，更是她在發行首張迷你專輯《From JOY, with Love》後首次舉行的海外個人演出，特別是JOY作為Solo歌手的個人舞台，都令不少海外粉絲都相當期待。JOY除了歌手活動，也持續活躍於電視劇、綜藝等多方領域。憑藉明亮可愛的形象深受大眾喜愛的她，隨後更是出演綜藝節目《我獨自生活》，再次引發話題。節目中JOY展現出活潑又可愛的魅力再度受到大眾的矚目，圈粉無數。該集《我獨自生活》更創下同時段首都圈最高收視率，最高瞬間收視更達6.3%。在這樣的熱度下，JOY將透過本次海外巡演，與全球粉絲共度精彩難忘的時光，「2026 JOY ASIA TOUR “JOY SPLASH” in TAIPEI」門票於年代售票熱賣中，票價分為5,600元、4,600 元，全區坐席。凡購票皆可與JOY進行Hi Bye，獲得官方小卡、官方海報，A區幸運粉絲則有機會享有團體合照、簽名拍立得、親筆簽名海報、簽名小卡及簽名鑰匙圈等福利。首次以個人之姿巡演，JOY祭出許多購票福利。（圖／UNI Global 提供）