HBM晶片
」 三星電子 記憶體 輝達 晶片 股價
中方盼美鬆綁AI晶片出口管制 作為貿易協議籌碼
中國希望美國放寬對人工智慧（AI）關鍵晶片的出口管制，並將此列為貿易協議的一部分，作為美國總統川普（Donald Trump）與中國國家主席習近平會晤前的談判內容。根據《金融時報》（Financial Times）報導，知情人士指出，中方官員近期向在華府的專家表示，希望美方放鬆對高頻寬記憶體（HBM）晶片的出口限制。HBM晶片可加速處理大量AI數據任務，常與繪圖處理器（GPU）搭配使用，尤其是輝達（Nvidia）產品，因此受到投資人關注。《金融時報》稱，中國擔憂HBM出口管制將限制包括華為技術公司（Huawei）在內的中國企業研發自有AI晶片的能力。歷屆美國政府都曾限制先進晶片出口至中國，以阻礙北京在AI與國防領域的發展。另一方面，中國官媒近期對輝達H20晶片提出安全質疑。與中國官媒央視關聯的社群帳號「玉淵譚天」在微信發文稱，H20晶片存在「硬體後門」，可能實現「遠端關閉」等功能，並指出該晶片在技術與環保方面皆不具優勢。此前，《人民日報》本月稍早也評論，要求輝達提供「有說服力的安全證明」，以消除中國用戶對晶片安全風險的疑慮並重建市場信任。輝達則在上週回應駁斥，強調旗下產品不存在可供遠端存取或控制的「後門」。
輝達連漲5天「創歷史新高」 華爾街推估18個月內「市值破5兆鎂」
美國科技股近期強勢反彈，帶動整體市場走升，尤其是由Nvidia（輝達）與Microsoft兩家巨頭領軍，更掀起一波市值競爭熱潮。根據道瓊公司（Dow Jones）28日的報導，晶片大廠Nvidia本週股價勁揚10.7%，以157.75美元作收，創下歷史新高。自今年4月的低點以來，Nvidia的市值激增約1.42兆美元，使其重新超越Microsoft，暫時奪回全球市值最高公司的寶座。綜合外媒報導指出，截至27日，Nvidia市值來到3.8兆美元，自4月8日標普500指數（S&P 500）觸底以來，漲幅達61.8%。相比之下，Microsoft則達3.7兆美元市值，自4月以來上漲40%。兩家公司皆被看好有望於今夏衝刺至4兆美元大關，甚至在18個月內挑戰5兆美元市值。根據Wedbush證券由艾夫斯（Dan Ives）領導的分析師團隊指出，這波由人工智慧革命（AI revolution）驅動的科技牛市才正要開始。Wedbush認為，Nvidia與Microsoft是這場AI浪潮中的雙柱核心，並點名另一家晶片公司超微半導體（Advanced Micro Devices Inc.，AMD），預期也將在近期與Nvidia並駕齊驅，成為主要AI晶片供應商。據了解，AMD的股價自4月起，漲幅已達83.9%，在標普500中表現名列前茅。此外，其他科技巨頭也展現強勁動能。Alphabet旗下的Google與亞馬遜雲端服務（Amazon Web Services）同樣在雲端與AI領域取得關鍵進展。分析師指出，雖然Microsoft目前在AI基礎架構中占主導地位，但這些公司也正在迅速追趕。不過，Wedbush對Nvidia的預測相對保守。Loop Capital的分析師巴魯亞（Ananda Baruah）則在稍早報告中更為激進，將Nvidia的目標價從175美元上調至250美元，等同於市值將達6兆美元，意味著較目前市值再增長約58%。他認為Nvidia正處於生成式AI「下一波黃金浪潮」的最前線。另一家機構巴克萊（Barclays）也在本月上修Nvidia目標價至200美元，認為該公司加快部署其Blackwell AI平台後，市值將上看4.9兆美元，並評估其為「今年下半年最具上行潛力的公司」。除了AI晶片設計商外，記憶體製造業者也迎來榮景。美光科技（Micron Technology Inc.，股票代號：MU）自4月8日以來，股價大漲90.4%，成為標普500表現最突出的個股之一。該公司在5月公布的財報顯示，財政第三季營收創歷史新高，其中高頻寬記憶體（HBM）晶片因為AI市場需求旺盛，銷售表現特別亮眼，較前一季成長近50%。瑞穗證券（Mizuho Securities）分析師克萊因（Jordan Klein）則指出，隨著Nvidia下一代Blackwell Ultra晶片預定於年底或明年初推出，HBM晶片密度將大幅提升，這對包括美光在內的HBM供應商都是一大利多。
曾為股價幾近腰斬現身致歉 三星電子聯合執行長猝逝
南韓科技巨頭三星電子（Samsung Electronics）於25日對外證實，共同執行長韓鍾熙（Han Jong-hee）因心臟驟停辭世，享壽63歲。南韓三星電子發言人表示，韓鍾熙是在接受相關治療期間於醫院過世，繼任人選目前尚未敲定。綜合外媒報導指出，韓鍾熙擁有仁荷大學（Inha University）電機工程學士學位，自1988年加入三星，在三星內部任職長達37年。韓鍾熙最初在電視部門，主導LED電視等核心技術研發。2011年起升任視覺顯示部門研發主管，2022年正式出任三星副會長兼執行長，負責數位家電與包含智慧手機的裝置體驗部門，並為董事會4位執行董事之一。南韓三星電子在企業內部通報中，讚揚韓鍾熙對於電視業務的貢獻，使三星成為全球市場的領導品牌之一，並在經營環境嚴峻的背景下持續帶動公司成長。韓鍾熙去世的消息發布後，三星電子股價於25日早盤交易中反應持平。據了解，韓鍾熙原定於26日出席一場家電新品發表活動。一週前，韓鍾熙還主持了位於水原市的年度股東大會。當時他與高層主管面對股東對於公司股價暴跌的質詢，韓鍾熙也對沒有精準把握人工智慧（AI）熱潮、導致公司在AI半導體與高頻寬記憶體（HBM）等技術上落後等情事表達歉意。韓鍾熙在大會中坦承「我們未能充分因應快速變化的AI半導體市場，對公司股價無法符合各位期待，深感歉意。」並指出全球主要經濟體的政策不確定性將使2025年成為艱困的一年，三星將尋求具實質意義的併購以支撐成長。此外，韓鍾熙也提到，在半導體領域進行併購面臨來自法規與國際利益的挑戰，但其也強調，將努力在2025年內取得具體成果。報導中提到，三星近年在高階晶片與委託製造領域遭遇重大壓力，無論是HBM晶片競爭不敵SK海力士（SK Hynix），還是與輝達（Nvidia）等AI晶片巨頭合作關係進展不如預期，皆造成公司整體營運面臨瓶頸。2024年11月，三星為因應半導體產業變局，除了任命韓鍾熙外，還任命全永鉉（Jun Young-hyun）為共同執行長，專責記憶體與晶圓代工業務。如今在韓鍾熙過世後，全永鉉將成為三星唯一的執行長。根據《路透社》報導指出，近年來，三星在智慧手機市場遭蘋果超越，喪失全球出貨量第一的地位，此外在晶圓代工領域也落後於台積電。在多方壓力下，三星正試圖透過領導層變動與技術研發重振公司競爭力。如今韓鍾熙的驟逝，為公司高層再添變數，也為正在調整策略的三星投下震撼彈。
爭不過台積電！李在鎔認「三星面臨生死存亡」 要求高管每週工作6天
韓國科技巨頭三星電子近日召開了一場題為「復興三星」的研討會，董事長李在鎔向2,000名附屬公司高管發出強烈警訊，直指公司當前正面臨前所未有的挑戰。據《韓聯社》報導，李在鎔透過員工視頻表示：「三星正面臨生死存亡的問題。我們需要從高層進行深刻反思」。他強調，即使需要犧牲短期利潤，公司也必須優先投資未來。在會議中，李在鎔更批評高層領導，直言「你們已經失去了三星特有的力量」，並指出公司在危機時期的「獨特韌性」已不復存在。他強調，三星必須加強對頂尖人才的聘用與培養，同時致力於尚未存在的建築技術，以確保企業的長遠競爭力。過去數月，三星的市場表現持續受挫。該公司於今年1月公布2024年第四季財報，顯示營業利潤為6.5兆韓元（約44.8億美元），較第三季下降29%。去年第三季末，三星曾因令人失望的業績數據向外界公開道歉。特別是在半導體業務方面，三星遭遇重大挑戰。第三季該部門的利潤較前一季下降40%，其代工業務在與台積電的競爭中處於不利地位。而三星在高頻寬記憶體（HBM）晶片領域落後於競爭對手SK Hynix。由於無法滿足NVIDIA對HBM晶片的嚴格性能要求，三星一度難以進入供應鏈。不過據報導，今年1月三星已獲得向NVIDIA供應HBM晶片的批准。展望2025年，三星坦言，由於半導體業務持續疲軟，公司第一季的整體盈利改善可能有限。與此同時，三星大幅削減代工業務的投資額，從2024年的10兆韓元降至2025年的5兆韓元，顯示其在該領域的發展戰略有所調整。此外，市場競爭日益激烈，三星不得不採取更嚴格的內部管理措施。據悉，2023年因財務表現不佳，三星已進入「緊急模式」，要求所有部門高管每週工作六天，以期挽回頹勢。面對全球科技產業競爭加劇與市場變化，三星能否突破重圍，重塑其市場領導地位，仍有待進一步觀察。
AI領域再添新兵 外媒：三星通過輝達測試將量產HBM3晶片
首爾經濟日報報導，三星電子已開始大規模生產第三代高頻寬記憶體（HBM3）晶片，此消息援引未具名的業內消息來源。此次生產是在輝達（Nvidia）成功完成資格測試之後進行的，這標誌著三星在先進HBM3E晶片供應給輝達方面邁出了重要一步，預計這些晶片也將達到所需標準。HBM晶片因其卓越的記憶體頻寬和效率，在當前的人工智慧（AI）浪潮中扮演著核心角色，能夠實現資料處理速度的提升和AI應用效能的增強。它們透過提供對大數據集的快速存取並減少延遲，滿足了AI工作負載如深度學習和神經網路訓練所需的高運算需求。若報導屬實，這將是三星的重大突破。此前，路透社曾在今年稍早報導，三星的HBM晶片在熱管理和功耗方面遇到問題，導致無法通過輝達用於AI處理器的測試。相較之下，三星的國內競爭對手SK海力士自2022年6月起，已成功向輝達供應HBM3晶片，並於今年3月底開始向未公開的客戶發貨HBM3E晶片。同時，另一家主要HBM製造商美光科技也宣布計劃向輝達提供HBM3E晶片。對於HBM製造商來說，達到輝達的標準至關重要。鑑於輝達在全球GPU市場中佔約80%的份額，特別是在AI應用領域，因此，能否成功通過輝達的測試不僅關係到企業的聲譽，也是推動利潤成長的關鍵因素。而美光科技目前獲利能力並不亮眼，加上上述消息，美光科技失去在HBM領域的獨佔地位，投資人或需要警惕公司財務表現走弱。
美光獲利強勁營運展望無驚喜股價重挫9% 引記憶體族群下跌
美光科技（Micron Technology）26日公布上季財報，受惠於AI需求快速增長，獲利表現亮眼，但因為外界期望太高，反而導致盤後股價一度重挫9％，連帶也讓27日的南亞科 (2408) 、華邦電 (2344) 走跌。美光是重要的記憶體晶片製造商，作為電子產品的必備零組件，美光的預測也等於提早顯示其他半導體市場的需求信號，是公認的產業風向球。美光今年股價已漲近67％，市值大增636.26億美元，原本週三股價上漲0.88%、收在142.36美元，但在財測宣布後，盤後股價一度重挫9％，最後下跌7.98％，股價來到131美元，這也讓股民大呼詫異，明明表現很好怎麼還會下跌。美光公布截至5月30日為止的第三季財報，由於人工智慧AI領域持續高速發展、記憶體解決方案需求攀升，第三財季總營收達68.1億美元、年增81.6％，優於分析師預期的66.7億美元。上季淨利為3.32億美元，也大幅優於去年同期的淨虧損19億美元，調整後每股盈餘為0.62美元，優於市場預期的0.51美元；另外，季度營運利潤報9.41億美元，高於預期的8.691億美元，調整後營運利潤率為28.1％，亦超出預期的27.2％。展望截止8月底的第四財季，美光預估營收區間為74億至78億美元，符合分析師預期的75.8億美元，調整後每股盈餘預估為1.08美元，正負0.08美元，調整後營運利潤率預估為33.5％至35.5％，符合市場預期的34.5％。在與分析師的電話會議上，美光表示，其用於AI晶片的高頻寬記憶體HBM晶片訂單在2025年之前已經售罄，2024年供不應求，不過產業和零售需求仍存在不確定性。摩根大通先前表示，美光的HBM強勢進軍輝達GPU市場，未來將從輝達的AI收益中分一杯羹。而輝達也在美國時間26日舉行股東會大會，但因先前講得差不多了，股東會快速在半小時左右開完，股價也沒有太大起伏。不過這次輝達股東會通過高階主管薪酬計畫，創辦人黃仁勳獲得價值約3400萬美元的薪酬方案，比2023財年高出60%。
海力士攜手台積電 拚2026年量產HBM4晶片
世界第二大記憶體製造商南韓SK海力士上周五（19日）表示，已與全球最大的晶片製造商台積電簽署了一份合作備忘錄，齊力開發生產下一代高頻寬記憶體（HBM）晶片。通過與台積電的合作，SK海力士的目標是在2026年開始量產HBM4晶片。SK海力士和台積電是AI晶片市場領導者輝達的主要供應商。目前全球晶片製造商競相利用人工智慧熱潮，這推動了對處理器和記憶體晶片等邏輯半導體的需求。其中HBM對生成式AI領域至關重要，它是生成式AI的關鍵零組件。目前，只有SK海力士、三星電子和美光能夠提供HBM晶片，這些晶片可以與強大的GPU配對，如輝達的H100系統，用於AI計算。SK海力士是HBM領域龍頭，據集邦（Trendforce）諮詢估計，SK海力士今年可能獲得全球市場52.5%的占比，其次是三星（42.4%）和美光（5.1%）。而台積電的先進封裝技術則有助於HBM晶片和圖形處理單元（GPU）高效協同工作。SK海力士總裁兼AI Infra負責人Justin Kim日前表示，期待與台積電建立牢固的合作伙伴關係，以幫助加快該公司與客戶的開放合作，並開發業界性能最佳的HBM4，「通過此次合作，我們將通過增強客製化記憶體平台領域的競爭力，進一步加強我們作為整體AI記憶體供應商的市場領導地位。」通過與台積電的合作，SK海力士的目標是在2026年開始量產HBM4晶片。這家韓國公司目前向輝達供應其HBM3晶片，並預計今年將向該公司運送更先進的HBM3e晶片。
AI利好！美光財報「閃瞎分析師」 股價周漲幅逾13％
隨著「閃瞎分析師」的業績出爐，搭上AI熱潮的美國記憶體晶片製造商美光科技（Micron）在上周四（21日）美股市場，盤後股價大漲超過18%，一舉刷新歷史新高，截至上周五（22日）美光收盤價為110.21美元，周漲幅13.84%。從深陷困境到一飛沖天，美光的境遇也成了AI概念炒作的最新代言。首先需要說明的是，美光的財年一般是到8月底結束。所以上周三（20日）公佈的2024財年第二財季報告，是截至2月29日的一季數據。而截至去年8月底的2023財年，美光營業收入下降49%，至少是上世紀80年代末以來最差數據，同時還鉅虧57億美元，同樣是10多年來最大虧損。緊接著AI的春風來得非常迅速，也令押注「困境反轉」的投資人很快就嚐到了甜頭。截至去年11月的第一財季，營收增速轉正；剛剛發佈的第二季報營收年增速達到58%；最新指引顯示，當前財季的營收增速將達到76%。這樣的數字足以讓華爾街分析師兩眼放光。當然，最關鍵的是，美光終於成了AI概念股中的核心玩家。近期有關美光的報導中，最常見的一個詞就是「HBM晶片」。在數據中心中，輝達的GPU只能解決運算能力的需求，但記憶體速率和容量也是完成整個運算過程不可或缺的一環。在這樣的時代背景下，高頻寬記憶體（HBM）自然成為時代的寵兒。值得一提的是，美光是在2月底剛宣佈量產HBM3E晶片的消息，所以這部分利好只能說剛剛開始。美光的HBM3E晶片，將供給輝達用在H200系統中。同時黃仁勳在上周發佈的Blackwell架構系統，用到的HBM記憶體要比前代產品多出三分之一。值得注意的是，美光副總裁兼首席商務長Sumit Sadana對媒體透露，公司的HBM業務已經與尚未接露的其他客戶簽下契約。HBM記憶體的供不應求不僅意味著美光將具有強大的定價權，同時也有望合理化傳統內存市場的產能，從而提振價格。