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美光當面出招施壓晶片紅鏈？ 台股記憶體族群有望受惠
美國記憶體大廠美光（Micron）近期股價波動劇烈，連續兩日大漲8.7%後反黑1.18%，24日股價再漲3.11%，收至496.72美元。傳美光被視為美國國會通過《硬體技術管制多邊協調法案》的主要幕後推手，慘遭市場倒貨。美國國會22日祭出2018年以來，最大規模出口管制政策，全力壓制中國發展半導體。美光以國家安全為由，遊說國會禁止銷售設備予中國記憶體兩大巨頭長鑫存儲與長江存儲。業界認為，一旦美國對記憶體紅鏈祭出重拳，南亞科（2408）、華邦電（2344）等記憶體廠商都將受惠。根據外媒報導，美國聯邦眾議院外交事務委員會通過20項跨黨派的出口管制法案，其中「硬體技術管制多邊接軌法案」（又稱MATCH法案）與台灣半導體產業息息相關。MATCH法案旨要求華府點名應受管制的晶片設備與中國製造設施，並施壓盟友採取的管制嚴格程度要與美國相同。路透披露，美光高層親自出面，在整個MATCH法案起草過程中與立法者互動。美光執行長梅羅塔一個月前更與眾議院外交事務委員會成員舉行一場閉門圓桌會議，希望華府採取更多作為。根據陸媒報導，長江存儲今年首季營收已逾人民幣200億元，年增率翻倍，其NAND晶片全球市占已超過一成，公司月產能20萬片，今年將有一座新廠建成，另外還將興建兩座廠，三座最大月產能將各達10萬片。長鑫存儲則專注DRAM業務，根據其官網資料，產品包括DDR4／5及模組、LPDDR5／5X、LPDDR4X等產品。美方若出面施壓記憶體紅鏈，將有效免除陸企大擴產而再次打亂市況的風險。
年飆逾2000%！卡位行情來啦 「這檔」躋身納指100成分股
美國納斯達克交易所（Nasdaq Inc）10日宣布，記憶體大廠閃迪（SanDisk）將加入納斯達克100指數，預計於4月20日美股開盤前取代 軟體即服務（SaaS）巨頭Atlassian。閃迪過去一年來股價狂飆超過2000%，如今加入100家最大型非金融公司所組成的納斯達克100指數，反應近期市值擴張，以及市場對於全球資料儲存與半導體領域轉向的關鍵地位。Bernstein分析師Mark Newman日前在報告中指出，由於NAND記憶體價格進入強勁上升循環，市場仍低估閃迪本輪景氣的獲利能力與持續性。閃迪進入納斯達克100指數，將為其帶來更高的知名度與流動性，進而降低資金成本。閃迪加入納斯達克100指數，可望帶動機構投資人的大規模買盤，因為追蹤指數的基金將因應成分股變動調整投資組合，通常會引發「入列前漲勢」。閃迪10日收盤股價大致持平，小跌0.02%，報每股851.77美元。該公司將在4月30日盤後公布最新財報。
AI熱潮引發記憶體短缺！三星與SK海力士加碼投資中國晶圓廠
在人工智慧運算需求推動下，全球記憶體晶片市場供應趨緊，南韓科技巨頭「三星電子」（Samsung Electronics）與「SK海力士」（SK Hynix）對此也加大對中國晶圓廠的投資力度，以競相提升產能。此舉凸顯即使在美國的管制壓力下，中國在半導體生產中的角色依然關鍵。據《南華早報》援引3月10日提交給南韓金融監督院的年度報告，三星電子在2025年計畫對其「西安」的晶片工廠投資4654億韓元，較前1年增加67.5％。SK海力士亦同步擴大支出。根據其3月17日的年度報告，該公司對「無錫」晶片廠投資5811億韓元，年增102％，並對「大連」廠投資4406億韓元，較2024年增加52％。南韓公益性非營利私營智庫「世宗研究所」訪問研究員、曾任三星電子副總裁並在其中國子公司工作15年的Lee Byung-chul表示：「由於新建晶圓廠通常需要3至5年時間，在中國既有生產基地優化營運，可以更快回應供應需求。」三星位於西安的工廠是其唯一的海外記憶體晶圓廠，約占其NAND產量的40％。當地媒體《首爾經濟日報》（Seoul Economic Daily）報導指出，三星曾於2019年向該廠投資6984億韓元，但在2020年至2023年間一度暫停投資，直到2024年才以2778億韓元恢復投入。SK海力士方面，無錫廠占其DRAM總產量超過30％，而大連廠則為其NAND生產基地。值得注意的是，該公司在2023年對這2座工廠均未進行投資，但在過去2年大幅增加支出。「卡內基梅隆大學戰略與技術研究所」（Carnegie Mellon Institute for Strategy & Technology）非常駐研究員史坦加隆（Troy Stangarone）指出，這些投資反映出業界對全球人工智慧記憶體短缺的回應需求，目前DRAM與NAND供應在今年幾乎已被預訂一空。高盛（Goldman Sachs）上月在報告中將2026年DRAM供應缺口預測由3.3％上調至4.9％，並表示市場可能出現15年來最嚴重的短缺。同時，高盛也將NAND供應缺口預估由2.5％上調至4.2％。標普全球評級（S&P Global Ratings）董事Park Jun-hong表示，中國同時也是2家公司的重要終端市場，因其在全球個人電腦與智慧手機晶片市場中占有相當比重。在供應趨緊與需求強勁的背景下，中國正試圖將自身定位為晶片製造商的重要合作夥伴。中國國家發展和改革委員會主任鄭柵潔於24日在北京會見三星電子會長李在鎔，並敦促該公司「把握中國持續對外開放帶來的機遇」，進一步擴大在華投資與合作。李在鎔則回應稱：「中國是三星全球戰略的重要組成部分。」本週稍早，李在鎔與SK海力士執行長郭魯正亦出席中國國家級大型國際論壇「中國發展高層論壇」，這是2人連續第2年參加該活動。然而，儘管投資回升，世宗研究所的Lee Byung-chul指出，在美國出口管制持續的情況下，此一趨勢可能難以長期維持。過去2家公司可在美國「經核實最終用戶」（Verified End User）資格下，無限制向其中國工廠輸送美製晶片設備。然而此情況在2025年8月出現變化，華盛頓取消了該資格，意味著外國晶片製造商如今需每年申請批准，方可將美國設備進口至中國。Lee Byung-chul表示：「這些投資凸顯，在美國出口管制收緊之際，韓國半導體企業被迫最大化利用其在中國的既有生產基地。」他補充：「若競爭加劇，韓國企業可能別無選擇，只能對其在中國的生產布局進行長期調整。」然而，技術發展也可能成為影響需求的變數。Google於24日表示，其「Turbo Quant」新一代演算法可將記憶體需求降低至目前水準的1/6，引發市場對需求轉弱的疑慮，消息一出，包括三星電子與SK海力士在內的記憶體晶片製造商股價隨之下跌。
關稅法發威！美337調查鎖定記憶體股啟動調查 若裁定違規將發布「排除令」
美國監管再出手！美國國際貿易委員會（ITC）27日宣布，將對NAND與DRAM記憶體晶片業啟動調查，包括日本業者鎧俠、韓國SK海力士等都在調查名單之內，市場聚焦此舉恐導致全球供應鏈波動加劇。這次調查是來自美國半導體公司Monolithic 3D在今年2月17日提出的投訴，其指控相關業者在向美國進口及銷售部分NAND與DRAM晶片時，違反1930年《關稅法》第337條，侵犯其專利權，並請求美國ITC發布有限排除令及停止令。美國《關稅法》第337條主要是ITC專門針對進口貿易中侵犯美國知識產權（如專利、商標）或其他不公平競爭行為的調查。一旦裁定違規，該委員會可發布「排除令」禁止相關產品進入美國。市場人士指出，記憶體產業近年來正處於價格復甦的循環週期，如果本次ITC的調查結果，使得NAND與DRAM晶片的出口因而受到限制，恐對該產業的供應與價格造成連鎖影響。特別是SK海力士與其他亞洲製造商在全球DRAM與NAND市場的市占比高，任何貿易限制都恐將導致雲端、AI與消費電子等終端需求受衝擊。而近期，南亞科公告，SK海力士子公司Solidigm、Sandisk子公司Sandisk Technologies、鎧俠及思科（Cisco）認購南亞科私募普通股，合計3億5157萬股，每股223.9元，共計新台幣787.18億元。調查展開恐導致雲端、AI與消費電子等終端需求受衝擊。
記憶體首選！ 大摩：DRAM股價反應完換「這檔」進場
記憶體族群近期出現大幅震盪，DRAM雙雄南亞科（2408）與華邦電（2344）20日爆大量下殺跌停，美系外資將兩檔評等同步調降至「中立」，衝擊股價表現；反觀旺宏（2337）因Flash市場供需吃緊，成為產業「首選」。截至20日收盤，南亞科大跌10%，收至234元；華邦電重挫9.83%，收報110元；旺宏遭列處置股，採5分鐘分盤競價，小漲1.91%，收在160元。外資分析，中國長鑫存儲（CXMT）預計2027年起每月擴增1萬片產能，力積電（6770）規劃於2027年上半年導入1y／1z製程並放量；需求方面，外資預估2026年下半年供需缺口將縮小至20%以下，並於2027年下半年開始出現價格反轉下跌，壓抑後續營運表現。相較之下，快閃記憶體（Legacy Flash）市場成為新焦點。外資指出，全球2GB至64GB NAND產能幾近消失，但需求仍在，使MLC與傳統TLC NAND出現嚴重缺貨，預估今年下半年供給缺口恐達40%，客戶庫存僅能支撐6至9個月。大摩在最新報告中，將華邦電的目標價由155元下修至140元，南亞科的目標價由348元下修至298元，評等皆下修為「持股均等」。旺宏因具備穩定MLC NAND供應能力，擁有強勢的定價優勢，成為外資「首選」標的，評等維持「增持」，目標價由121元大幅上修至202元，並看好其股東權益報酬率（ROAE）持續擴張。
美光太委屈？記憶體類股倒一片 分析師：非基本面因素
AI記憶體大廠美光（Micron）受惠高頻寬記憶體（HBM）需求急速升溫，營收與獲利動能同步走強。分析師指出，美光正處於AI記憶體上行循環的甜蜜點，回測仍屬趨勢內震盪而非「基本面出現負面訊號」。伊朗戰爭情勢導致美股大盤普遍下跌，其中科技股跌勢較重，記憶體與儲存類股是表現最弱族群之一。美光6日下跌6.74%，收至370.30美元。瑞穗交易部門分析師Jordan Klein表示，韓國大廠三星與SK海力士股價近期的極端跌幅，反映股市先前「嚴重超買」，而非「基本面出現新的負面訊號」。美光上季營收年增57%，毛利率自38.4%大幅提升至56%。公司核心業務涵蓋DRAM、NAND與HBM，應用市場遍及資料中心、PC、手機與車用。美光預期未來數年HBM需求年複合成長率約40%，而在供給端受限於良率、先進封裝與設備交期，短中期供需緊俏格局有望持續，支撐DRAM價格維持高檔。
這七檔「高含積量」ETF近二周規模翻倍 績效表現超過60％亮眼
台股金蛇年台積電、台股皆創新高，全體ETF規模突破8兆元，小資族也持續挺進「高含積量」ETF，尤以台股原型ETF規模成長幅度倍增亮眼，績效表現前三檔為冨邦科技(0052)、元大台灣50(0050)、新光臺灣半導體30(00904)，持股台積電皆4成以上。績效表現超過60%者，又以野村臺灣新科技50(00935)、新光臺灣半導體30(00904)領先，還有台新臺灣IC設計(00947)、冨邦科技(0052)與中信小資高價30(00894)。根據CMoney統計，過去兩周至封關日止，有7檔台股原型ETF規模成長率逾100%以上，包括富邦科技(0052)、元大台灣(0050)、新光臺灣半導體(00904)、中信小資高價30(00894)、國泰台灣領袖50(00922)、FT臺灣永續高息(00961)，以及野村臺灣新科技50(00935)等。還有台新臺灣IC設計(00947)、兆豐台灣晶圓製造(00913)及富邦台50(006208)等，規模成長率也在81%至66%之間。新光ETF基金經理人詹佳峯表示，年後台股市場的機構法人將重新整隊，資金布局焦點，仍可望由AI引領全球產能供給出現缺口，短期仍無法補上，全年緊貼缺貨漲價題材的DRAM、NAND兩大記憶體族群。台新投信ETF投資團隊表示，整體半導體產業的成長曲線，也不再受限於AI單一產品循環，而是進入實體AI、代理AI階段具結構性上升的新成長紅利期，帶動台灣半導體產業鏈持續炙手可熱，相關企業獲利將迎來倍數成長的結構性成長潛力，值得年後啟動分批布局台股半導體型、科技型ETF。
記憶體價格瘋漲 3大供應商「出招」奪下話語權
韓媒6日引述消息人士透露，記憶體循環漲價甚至改變公司之間供貨合約的模式。三星、SK 海力士與美光等記憶體巨頭，正在推行一種新型合約模式，將合約期限縮短，出現「結算後定價」(Post-Settlement Price) 的概念。過去DRAM、NAND等記憶體產品的合約大多在供貨開始時就把價格談定，之後就算市場行情劇烈波動，通常也只會在季度談判時做小幅調整，變動幅度大多落在正負10％左右。對買方來說，這是一種「價格可預期」的機制。隨著記憶價格飆升，三星、SK 海力士與美光等巨頭都已簽署過這種方式的合約，包括將合約期限縮短，還透過罕見的「結算後定價」的方式簽署契約。合約期限縮短是將原本偏長期、甚至一年以上的供應合約，正被改成單季、甚至單月重新議價。買方原本希望簽兩年、三年來確保AI基礎設施擴建所需的穩定供貨，但在庫存緊、價格漲的環境下，供應商更傾向把合約切短，保留更大的定價彈性。即使供貨已經完成，價格也不算完全結束。供應商可以在供貨結束後，依照當時市場行情重新計算差額，要求客戶追加付款。韓媒說明，如果DRAM合約價是100韓元，一年後市場價翻倍到200韓元，客戶就必須再補100韓元差價。市場人士認為，供應緊張與價格波動正在快速改寫記憶體產業的議價結構，過去由買方主導的局面已出現明顯翻轉，市場正逐步轉向供應商掌握主導權的賣方市場。根據《日經亞洲》報導，美光、SK 海力士與三星更嚴格地審查客戶訂單，要求揭露最終客戶與訂單量，以避免囤貨或超額預訂進一步推升市場失衡。市場人士指出，這代表供應商不僅在價格上掌握更大主導權，也在供應分配上擁有更強話語權，記憶體市場的權力結構正在快速重組。
打入HBM供應鏈報喜！ 「這檔」獲美光訂單股價黑翻紅
晶圓代工廠力積電（6770）法說報喜，除去年第4季毛利率轉正為6.6％，每股虧損縮小至0.16元，為近7季最低，加上記憶體供給缺口預期延續至下半年，今年起逐月調漲記憶體代工價格。隨著與美國晶片大廠美光合作深化，公司正式切入高頻寬記憶體（HBM）後段晶圓製造（PWF）供應鏈，成為本次法說最大亮點。受到美國科技股拖累，記憶體族群6日遭血洗，群聯（8299）、威剛（3260）遭打入跌停板；力積電（6770）開低走高，跌勢快速收斂在平盤附近，終場上漲1.11％，收在63.5元。總經理朱憲國表示，全球記憶體市場仍處結構性供需失衡，供給缺口預估延續至今年下半年。受AI伺服器排擠效應影響，中低階PC與手機應用產能縮減，帶動DDR3、DDR4等成熟製程價格持續上揚；同時韓廠退出SLC NAND市場後，網通、工控與消費電子需求仍強。力積電表示，與美光雙方已簽署合作意向書，銅鑼廠將分階段轉讓予美光，預計帶來約18億美元資金挹注，用於降低負債與優化財務體質。同時，美光已預付部分產能，力積電將設置專線支援HBM後段製造，正式納入其先進封裝供應鏈體系，建立長期合作。富邦投顧表示，力積電第4季毛利率由前季的-7.7％轉為6.6％，主因記憶體晶圓價格改善及匯率利多，若排除售予美光的銅鑼P5廠，當季毛利率達到強勁的17％，每股淨損也從第3季的0.65元縮小至0.16元。
記憶體循環助攻！ 「這檔」飆股炸量1月噴高135％
台股30日結束2026年元月最後一個交易日，根據《Yahoo股市》統計，在PCB、低軌衛星與記憶體報價循環交織下，讓原本被低估、基期偏低的公司獲得補漲機會，記憶體廠旺宏（2337）以135％的漲幅殺出重圍，登上飆股冠軍。摩根士丹利發表的最新半導體產業報告指出，成熟製程記憶體產業已確認進入上升循環的第三個季度，市場資金預料將由領先股轉向股價表現落後的族群（Laggards）。該行在維持華邦電（）為產業首選的同時，同步調升旺宏（2337）、力積電(6770)等的目標價，看好其獲利追趕行情。大摩將旺宏目標價由72.5元上調至93元。報告指出，旺宏管理層決定延後3D NOR研發，轉而將8吋與12吋廠產能利用率拉升至滿載，以應對MLC NAND（eMMC）市場出現的「極度短缺」。分析師預期，旺宏將自2026年第一季起受惠於產品漲價效應，獲利動能顯著轉強。顧德投顧分析師黃紫東表示，過去市場多將旺宏定位為消費性電子或部分車用記憶體供應商，股價基期相對偏低；但隨著記憶體供應出現變化，使旺宏在NAND Flash領域出現轉單效應，在2026年產業趨勢提前反映下，成為資金追逐焦點。股價多次出現爆量長紅K後回測，但低點皆守穩，未跌破關鍵支撐，讓短線操作的投資人不易被洗出場，市場持股信心隨之提升。
神準搶攻AI商機拚營收 董座：記憶體缺貨仍「無解」
網通廠神準（3558）31日舉辦旺年會，董事長蔡文河受訪時表示，市場普遍認為2026年記憶體供給結構無解，今年部分產品報價已出現三至五倍的明顯上揚，背後主因即為NAND Flash供給收縮與結構性缺貨。神準與主要供應商如南亞科（2408）、華邦電（2344）協調產能配置，有助於公司提前因應價格與供應變化。受到記憶體缺貨衝擊，蔡文河表示，記憶體相關需求在雲端服務供應商（CSP）端相對具韌性，幾乎不受景氣波動影響。包括Meta、Amazon、Apple等大型CSP，在資本支出與庫存調整告一段落後，已重新鎖定關鍵記憶體供應來源，主因在於供應商不敢輕易得罪核心客戶，產能多已被大型CSP包下。他直言，2026年成長動能，仍將集中在CSP與AI相關應用。蔡文河指出，網通廠對NAND Flash需求量大，但市場供給極為吃緊，產業現況已演變成「即使願意加價，也拿不到貨」。他坦言，短期內缺貨問題難以改善，供需失衡狀況恐一路延續至2027年下半年，業界普遍認為2026年幾乎無解，市場將以消化既有庫存為主。在供應結構方面，蔡文河說明，公司主要使用的記憶體產品集中於特定製程與高頻記憶體（HBM），市場普遍認為2026年記憶體供給結構無解，主因在於DDR3、DDR4等成熟製程產品並未規劃擴產，相關產能持續收斂，廠商轉而布局更高階產品，形成結構性供給緊縮。蔡文河也指出，相較去年尚未全面反映漲價，今年部分產品報價已出現3至5倍的明顯上揚，背後主因同樣來自供給收縮與結構性缺貨。他並再度提到，神準與主要供應商對市場狀況與產品策略多採取相對透明、直接的溝通方式，有助於公司提前因應價格與供應變化。此外，神準打造一系列AI產品，包含AI攝影機，AI伺服器及Edge AI BOX，內建輝達Jetson AGX高階模組，將先在台灣市場開賣，自有品牌EnGenius搭配中華電信集團及神腦通路，以品牌搶進中小企業市場。2025年神準來自伺服器貢獻營收約2％， 2026年從訂單量觀察占比約5％。
靠記憶體賺破百億！ 這模組大廠繳出亮眼成績單
記憶體模組廠威剛（3260）23日公告自結2025年度獲利，全年合併稅前純益達102.48億元，每股稅前盈餘達31.45元，雙雙創下公司歷史新高紀錄，受惠於記憶體供給偏緊、價格上行帶動下，獲利大爆發。威剛2024年財報，當年度合併營收401.78億元，每股稅後純益（EPS）9.25元；而2025年稅前盈餘規模已一舉放大至102.48億元，獲利躍升幅度驚人。威剛23日股價勁揚6.07%，終場收在314.5元，成交量達3萬1622張。市場認為，威剛因提前布局、庫存水位充足而受惠。此波獲利成長，除反映記憶體價格景氣循環回升外，更疊加AI伺服器、企業級SSD、工控與Edge AI等高附加價值應用快速擴張，推動模組產業由過往高度循環型，逐步轉向結構型成長軌道。威剛董事長陳立白指出，自第三季中旬起，AI應用對記憶體的需求急速攀升，上游記憶體原廠產能與供貨優先滿足CSP大廠需求，導致市場出現結構性缺貨，DRAM與NAND Flash量價齊揚，產業正式進入上升循環。陳立白強調，現階段上游原廠供貨極為有限，「有錢也不一定買得到貨」。截至2025年12月底威剛已大幅拉升庫存水位，可全力支援重要與策略性客戶需求。從產品結構來看，威剛2025年全年營收中DRAM占比60.79％，SSD貢獻26.73％，其餘產品占12.48％，顯示公司除牢牢掌握DRAM主升段外，並擴大SSD與其他高附加價值產品比重。
法說前夕再飆半根！ 「這檔記憶體」目標價翻倍搶先看
受惠於AI需求強勁，DDR4等傳統型記憶體看缺至2027年，相關個股股價近期表現強盛，其中南亞科（2408）將在明（19）日舉辦法說會，法說前夕連續報喜，南亞科18日股價漲破半根，美系外資大摩更全面調升5家台廠商目標價，一口氣將南亞科大調百元至298元。南亞科18日股價表現強勁，盤中上攻255元，終場收在250元，漲幅5.26％，創下歷史新高，週漲幅14.9％。據了解，南亞科因近期漲勢過強被列處置股至1月22日，而南亞科法說會則將在明日舉辦，正卡在處置期間。大摩出示報告，受惠於DDR5、HBM產能需求強勁，預期2026年一整年包含DDR4、DDR3、NOR Flash及SLC/MLC NAND等產品，供給將更加吃緊，並調升南亞科目標價至298元，調幅高達50％。南亞科也預期2026年公司毛利率也將維持高檔，DDR4和DDR5價格持續走強。另外經供應鏈查訪發現，第1批企業級買家自1月起，對DDR4的採購態度轉趨積極，試圖搶占額外的出貨額度，本季DDR4漲幅可能高達50％，且漲勢將延續至第2季，另因產能從DDR3轉向DDR4，導致DDR3產品同樣嚴重短缺。Flash記憶體領域，供應鏈調整同樣引發價格劇烈波動，推估本季NOR Flash報價看升20至30％。大摩認為記憶體短缺潮將比預期更長，在供給端持續緊縮與需求端猛力拉貨等拉扯下，相關台廠未來2年的營運展望，將極具想像空間。
陸半導體設備「國產化率突破35%」遠超預期
中國大陸推動半導體製造設備自給自足的進程遠超預期，截至2025年底，國產半導體設備的佔比已達到35%，較2024年的25%大幅提升。據《南華早報》援引《界面新聞》的報導，這一比例甚至高於北京在2025年初設定的30%目標。當時的目標旨在鼓勵中國半導體產業在設備採購上優先選擇國內供應商，而非美國企業，如應用材料公司（Applied Materials, Inc.）、科林研發（Lam Research Corporation）和科磊（KLA Corporation）。在關鍵領域的進展尤為顯著，例如蝕刻（etching）和薄膜沉積（thin-film deposition）等環節，國產設備的採用率已突破40%。這一成就得益於國內製造商如北方華創（Naura Technology Group）和中微半導體（Advanced Micro-Fabrication Equipment）的技術突破。報導指出，中微半導體生產的5奈米級蝕刻機（5-nanometre-grade etching machine）已進入台積電（TSMC）先進製程線的驗證階段。北方華創提供的氧化爐（oxidation furnaces）和擴散爐（diffusion furnaces）在中國最大晶圓代工廠中芯國際（SMIC）28奈米生產線的使用率已超過60%，相關訂單更排到2027年第1季度。此外，拓荊科技（Piotech）在長江存儲科技（Yangtze Memory Technology）的「3D NAND」生產線上，等離子增強化學氣相沉積設備（plasma-enhanced chemical vapour deposition equipment）的採用比例更成功翻倍，從15%提升至30%。自美國自2022年對中國施加出口限制以來，中國一直致力於降低對進口半導體設備的依賴。新的半導體生產線開發者被明確要求，至少50%的設備必須由國內採購。根據「半導體產業協會」（SEMI）的預測，中國將在2027年前保持全球最大半導體設備市場的地位，這得益於對傳統與先進製程節點的持續資本投入。中國投資者也正積極注資半導體設備的關鍵供應商。過去1年中，拓荊科技在上海的股價翻漲了150%，北方華創飆升75%，而中微半導體則飆漲85%。中國政府透過中國集成電路產業投資基金（China Integrated Circuit Industry Investment Fund，俗稱「大基金」）提供融資支持，鼓勵國產晶片設備的研發。大基金第3期最近宣布向該領域投資20億元人民幣，重點針對蝕刻機和光刻系統核心元件的研發。此外，大陸工業和信息化部（Ministry of Industry and Information Technology）也提供高達15%的採購補貼，鼓勵企業在晶圓製造生產線中採用國產設備。中國的半導體設備自給自足之路正以驚人的速度前進，從政策支持到市場需求，再到資本推動，形成了完整的國產化生態鏈，為全球半導體產業格局帶來深遠影響。
大賺逾10倍！ 「這家」記憶體單月賺贏前三季
記憶體模組廠十銓（4967）近期股價表現強勢，2日公告2025年11月自結財務資訊，單月合併營收16.17億元，年增78.63％，稅後純益3.14億元，每股稅後純益（EPS）達3.70元，年增1,002.44％。受惠記憶體漲價帶動，十銓獲利放大，營運動能轉強。十銓因有價證券多次達注意交易資訊標準，依規定公告自結財務資訊。十銓於2025年第三季出現關鍵轉折，單季EPS達2.35元，超越上半年總和，前三季累計EPS為3.47元。十銓表示，AI伺服器需求快速成長，記憶體市場進入結構性缺貨階段，並非短期現象，真正高峰將落在2026年第一、第二季，市場可能出現「有價就收」的狀況，缺貨情形於2026年內難以緩解，甚至可能延續至2027年。另外，威剛（3260）也同樣公告財務資訊，去年11月自結合併營收55.98億元，年增60.23%；稅前淨利18.31億元，年增15.63％，EPS達4.05元，接近去年上半年累計EPS的4.47元，獲利表現明顯跳升。威剛對2026年DRAM行情保持樂觀，預計多頭格局可望延續。目前市況觀察，2026年上游原廠的DRAM與HBM產能已幾乎全數被預訂，NAND與HDD也全面進入收貨市場，帶動記憶體報價走揚。
NAND缺貨10年？報價漲不停 記憶體廠股價再飆新高
隨著全球人工智慧（AI）基礎設施的建設進入爆發期，記憶體族群近期價格瘋漲，儲存型快閃記憶體（NAND Flash）報價火熱推升市場行情，群聯（8299）受惠NAND價格連續上揚，股價近日衝上1390元，改寫歷史新高。供應商預警記憶體短缺將延續至明年底，企業級固態硬碟（eSSD）的重要性因應 AI 數據處理需求而急劇提升。三星電子表示，即使考慮到明年生產能力的擴張，供應仍不及客戶需求，導致供需之間存在明顯缺口。SK 海力士更透露，其明年的NAND產能已經「全部售罄」，並指出一些供應商正在尋求簽署長期供應合約，顯示市場對未來供應的擔憂。為應對市場變化，三星電子和SanDisk近期已決定將NAND供應價格提高10%。群聯執行長潘健成日前法說會上一席「NAND缺貨10年」的說法，成為市場熱議焦點。潘健成表示：「目前NAND儲存市場供貨持續吃緊，NAND原廠對於產能擴充依舊保守，加上DRAM/HBM報價維持高檔並排擠部分NAND產能，使交期延長的情況更為明顯。群聯持續強化中高階NAND方案市場布局，以產品差異化與技術創新避免低價競爭，並與供應鏈及客戶緊密合作，確保供貨穩定。」群聯日前公布第3季財報，合併營收達181.37億元，季增1.4%、年增30.1%；毛利率32.4%，較前季提升3.3個百分點、較去年同期提升3.2個百分點；營益率7.9%，較前季下滑5.2個百分點、較去年同期下滑0.8個百分點。受毛利改善與費用效率優化帶動，第3季稅後純益22.27億元，季增199%、年增222%，每股稅後純益10.75元，獲利動能明顯躍進。累計前三季合併營收達498.65億元，年增7.6%；毛利率31%，年減2個百分點；營益率9.9%，年增0.3個百分點；稅後純益41.1億元，年減26.1%，每股稅後純益19.9元。
DDR4撐腰！記憶體全線開趴 華邦電先衝、「這檔」漲停亮燈
市場先前傳出南韓三星原定今年底停產DDR4計畫喊卡，恐延至2026年底，壓抑記憶體股表現。不過，但昨記憶體模組大廠釋出三星停產計畫不變，激勵今日（8）相關個股全面反彈。華邦電（2344）開高走高，盤中一度衝至18.05元，逼近漲停18.15元，漲幅逾6%。南亞科（2408）最高達46.2元、漲近5%。鈺創（5351）亮燈漲停，股價來到30.1元。晶豪科（3006）、威剛（3260）、品安（8088）也同步走揚。華邦電預期，下半年DDR4市況供不應求將推升價格一路到2026年，今年下半年將以16奈米製程量產8Gb DDR4。至於SLC NAND快閃記憶體供給也吃緊，董事會已通過資本支出46.68億元，預計在台中廠增加產能。另一方面，南亞科與鈺創7日宣布，將以8：2股權比例共同投資5億元，在新竹成立AI記憶體設計服務公司，鎖定AI邊緣運算市場，結合南亞科先進製程與產能，推出高效能、低功耗、客製化超高頻寬記憶體解決方案，拓展多元應用商機。外資法人指出，主流DRAM廠商專注供應較高毛利的DDR5、HBM（高頻寬記憶體），紛停產或減少DDR4生產，預期DDR4未來3季將供不應求，供給缺口約為10%-15%。相對看好華邦電，預估可能成為全球最大的DDR4供應商。
老黃新朋友1／兩年前被法人罵笨！群聯打進N體系 一招靈活變身「補教業+電子業」
「我去年底就判斷輝達今年會主打Edge AI，結果黃仁勳真的講了，我算是賭對方向。」群聯（8299）創辦人暨執行長潘健成今年初語帶得意地說，果不其然，輝達執行長黃仁勳去年底提出邊緣AI的重要，今年5月台北COMPUTEX上進一步宣示，「AI將擴展到每一個終端」，他身後萬眾矚目的供應鏈背板上，也首度出現台灣記憶體模組廠群聯與威剛（3260）。群聯6月6日剛交出的5月財報，營收56.9億元，年增6%。這兩年力推的企業平價導入AI的平台方案「aiDAPTIV+」，以及儲存策略配搭的自家固態硬碟（SSD），也開花結果，撐起營收獲利重擔。「過去記憶體供應鏈幾乎由南韓與美國大廠主導，這次終於寫進了台灣名字，對本地產業而言意義非凡。」一位半導體設備通路業者告訴CTWANT記者，輝達要加速AI落地，AI運算逐步走向終端設備，讓台灣記憶體模組廠角色因而升級。其實，2年前，群聯還一度被視為無緣AI浪潮。「群聯電子是做NAND的產業，兩年前法人還罵我們笨，為什麼不去蹭AI題材？」潘健成5月中旬在一場探討AI的論壇上，回憶起那段時間苦笑地說。所謂NAND Flash，是一種非揮發性記憶體，具有高密度、低成本、可重複寫入等特性，廣泛應用於手機、筆電、USB隨身碟等儲存裝置中；而SSD（固態硬碟）則是以NAND為核心的儲存產品，相較傳統硬碟具有速度快、抗震性強等優勢。群聯長年深耕NAND控制IC與模組市場，並未隨風炒題材，而是靜靜尋找真正適合切入AI的實用場景。群聯的全新固態硬碟（SSD）產品「aiDAPTIV+」，能夠在伺服器內透過群聯自己開發的軟體，將SSD模擬為記憶體使用，解決AI運算中記憶體容量的問題。（圖／翻攝自群聯電子臉書）他們的解法是從後訓練（post-training）階段切入，潘健成回憶，當時，群聯工程師團隊在以多個大型語言模型（LLM），如LLaMA、千問、DeepSeek等LLM實測，發現模型答對率僅約八成，「問五題錯一題，根本無法用在邊緣應用」，唯有後訓練才能讓模型在地端變實用，據此確認，資料儲存才是AI落地的下一哩路！一般企業導入AI模式，是先將資料「餵給」LLM，經過運算推論（inference）產生大量資料，最後存入儲存裝置。雖然地端AI邊緣運算遠不及雲端巨量算力需求，但訓練LLM仍需高度算力GPU（圖形處理器）搭配超大容量的HBM（高頻寬記憶體），GPU與HBM價格高昂，一名資訊服務龍頭企業的高層告訴CTWANT記者，「企業導入AI的預算常從300萬跳到2000萬元不等」，中小企業難以負荷。潘健成領著群聯技術團隊，從擅長的儲存裝置切入。他鮮活形容，「破解Out of Memory（記憶體不足）瓶頸，就是『騙』GPU，騙得過去，就過了！」只要利用自家開發的固態硬碟（SSD），搭配常規的繪圖卡，來取代昂貴的HBM，順利完成AI任務。群聯自家研發的企業級SSD（固態硬碟），已經通過美國客戶的認證，可望隨著美國太空總署（NASA）的載人太空任務Artemis二號，2025年9月奔向月球。（圖／翻攝自群聯官網）此外，這項技術也同步整合入NVIDIA Jetson平台，應用擴及機器人、智慧監控、醫療邊緣裝置等場域。潘健成形容，「我們不是要做最強，而是讓企業用得起、買得下、修得了AI系統。」群聯在邊緣AI上的技術布局，今年終獲黃仁勳公開背書，訂單前景也備受期待。潘健成在COMPUTEX自家攤位上親口證實，群聯的AI儲存解決方案，已正式納入輝達供應鏈體系；至於aiDAPTIV+是否進一步整合進入輝達平台，他笑著回應，「快了」。雙方雖未揭露合作細節，但從各方關注與洽談反應看來，群聯的地端AI解決方案已成功引起AI開發商與系統整合商的注意。「現在半導體產業是『N型結構』，好的那一塊都是NVIDIA（輝達）體系，跟他沒有關係的都很慘！」潘健成年初才說的話，不到半年就打入輝達體系。一位IC設計業人士告訴CTWANT記者，「現在市場看得很清楚，誰站在黃仁勳那一邊，誰就站在有光的那一面。」
老黃新朋友2／他34歲登股王！又遇官司跌谷底 揭「隨身碟之王」25年創業實錄
「我不在乎我們被定義成半導體還是系統廠，我只在乎我們能不能賺到足夠利潤，投資研發、拉開與對手的距離。」記憶體控制晶片大廠群聯電子（8299）創辦人潘健成，今年以邊緣AI儲存新解方打入輝達供應鏈，重獲市場關注。貴為一家千億市值公司的執行長，潘健成這兩年卻如同超級「業務員」，四處簡報、親自上陣，推銷自家新推的aiDAPTIV+方案，主打以自家固態硬碟（SSD）代替高頻寬記憶體（HBM）功能，讓中小企業用得起大型語言模型（LLM），也可整合進NVIDIA Jetson平台。「老闆一聽AI要三千萬，他可能會想三年；你跟他說一兩百萬，他可能馬上試看看。」潘健成5月中旬出席一場AI分享論壇時笑著說道，群聯的策略就是讓AI變得「買得起、用得起」。再者，潘健成發現，「客戶不是不用，是不知道怎麼用。」他腦筋動得飛快，順勢將業務推廣延伸至教育訓練，推出12萬元教育訓練機、150萬到300萬元等級的企業邊緣AI工作站，使群聯從單純賣零組件，跨界提供「包山包海」的完整解決方案，讓客戶「用滿意再付錢」。為搶下這場AI普及戰的先發優勢，群聯還踏入「補教業」。潘健成曾透露，公司每週都在開課，一堂課3萬元，幫助客戶內部培養人力，「我們現在是補教業兼電子業！」群聯從3000萬起家，如今市值上看1050億元，股價6月13日收盤來到526元。（圖／報系資料照）群聯成軍25年，從3000萬起家，如今市值上看1050億元，去年EPS 38.95元，股價一度漲到785元，今年還入列輝達供應鏈，後市可期。這一切都不得不提到今年51歲的潘健成，他原是馬來西亞僑生，幼年家境清寒，19歲隻身來台，在交通大學控制工程學系苦讀、工讀度日，後來直升控制工程研究所，便踏入NAND儲存領域。2000年，26歲的潘健成與四位夥伴在新竹創立「Phison」（群聯的英文名稱），正是「five persons」的縮寫，團隊窩在工研院創業育成中心地下室埋首開發，之後設計出全球第一顆USB快閃記憶體的儲存控制單晶片（SoC），推出全球第一支單晶片隨身碟Pen Drive。當時市場主流仍是光碟、磁碟等傳統儲存媒介，對新興的快閃記憶體應用沒信心，2001年USB隨身碟興起，群聯也一炮而紅，創業第二年就賺進上千萬元，三年內掛牌上市，當時創下台廠最快IPO紀錄，2005至2007年連三年大成長，股價最高曾衝上700元，登上股王寶座，潘健成也從「隨身碟之王」，被封為「林百里第二」。然2008年金融海嘯重挫全球市場，群聯也受創，接下來十年更面臨韓廠、陸廠的大規模擴產與殺價戰夾殺，面臨營運壓力的潘健成，卻在不景氣中強化體質、擴展產品線，從USB擴展到嵌入式記憶體eMMC/UFS，再攻入SSD控制晶片與模組整合市場。更嚴峻的挑戰是2016年，潘健成因財報事件捲入官司，最終雖獲緩刑，但也丟失董事長大位。多位業界人士向CTWANT記者透露，「（潘健成）確實有一些個人爭議啦，但也有過人的市場嗅覺與行動力，算是一位具實戰能力與執行力的創業者。」今年的COMPUTEX，群聯就在自家攤位展出，台灣大採用自家方案所推出的「AI聽寫大哥」， 是能聽懂台灣、中英文等多種語言混用的AI語音紀錄平台，成為地端AI落地的代表作之一。（圖／翻攝自群聯電子臉書）潘健成退居執行長後，仍站在第一線，2020年疫情影響，加上AI應用崛起，帶動WFH的各種衍生應用需求，包含雲端服務、遊戲產業、遠距教學、以及NB電腦產業等，帶動高性能的記憶體需求大增，助攻群聯營收，全年衝上485億元、EPS 44.14元，創歷史新高。接著，ChatGPT等LLM陸續問世，給了AI從雲端到地端的落地契機，潘健成看準邊緣AI的革命性需求即將到來，快速推出可平價導入AI的aiDAPTIV+方案，為營收獲利再添新動力，2024年營收589億元，EPS達38.95元，其中模組產品已佔營收72%、控制IC占7.83%。如今，群聯打入輝達AI供應鏈，潘健成不忘嗨喊，「走地端，不是我賺你錢，是我們一起來！」潘健成也強調，過去的努力沒有白費，如今群聯擁有必要資源與市場基礎，未來將持續深化技術，正如他在5月27日的股東會上所言，「就像台積電（2330）持續投資先進製程，如今已成為全球獨霸的半導體龍頭，群聯也會持續強化研發實力，朝領導地位邁進。」
記憶體全面點火！「這檔」飆漲停成交量炸5.9萬張 南亞科創高翻黑
台股今（9）日早盤在權值股撐盤下，一度大漲逾200點，記憶體族群火力全開，成為盤面人氣焦點。其中模組廠品安（8088）早盤強勢，一度鎖住漲停衝上40.55元，再創波段新高，中午12點左右，成交爆量達5.9萬張，買氣沸騰。另一主角南亞科（2408）盤中一度攻至歷史新高54元，但隨後翻黑震盪。據集邦科技（TrendForce）最新報告指出，受美國「對等關稅」政策推動，市場急於在90天寬限期內完成交易，加上供應商報價轉趨積極，預期第二季DRAM與NAND Flash合約價將上漲3%至8%，漲幅優於原先預估，推升整體記憶體產業動能。DDR4市場亦傳出利多，傳出有大廠擬停止供貨，推升產品價格預期，並帶動股價與成交量齊揚。華邦電（2344）今早也帶量上攻，午盤維持紅盤。模組廠威剛（3260）一早耶突破百元大關，不過隨後陷入震盪。宇瞻（8271）早盤一度急拉逾5%，觸及59元。中午12點左右，台股加權指數上漲153.61點、來到21814.27點。三大權值股同步開高撐盤，台積電（2330）盤中一度漲15元，至1010元，目前仍維持在1005元，站穩千元價位。鴻海（2317）一度上揚2.5元至155.5元。聯發科（2454）觸高1300元後壓回平盤，整體電子族群買氣旺盛，撐起早盤多頭氣勢。