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升息會衝多高? Refinitiv調查:Fed升息估衝抵4.45%

美國 Fed 升息 抗通膨債券 投資 殖利率
聯準會。(圖/達志/路透社)

聯準會。(圖/達志/路透社)

美國聯準會(Fed)未來一周升息至少3碼,幾乎沒有懸念,不過這波升息循環會衝多高?根據Refinitiv調查顯示,聯邦基金利率水位可能要升至4.45%,才會到頂,該估值不僅較目前高出約200個基本點,超越一個月前預測的3.7%。

當市場還在靜待Fed於20~21日的利率決策會議,將再次大舉升息之際,先前美國通膨數據超出預期,已讓投資者先行上修這波升息循環的終端利率預測,從前估的3.7%調升到4.45%,研判到頂時間應該落在明年3月。

美國利率進一步攀高,勢必讓美股再度陷入動盪,先前投資者樂觀預期,Fed可能在近期放緩升息步調,曾一度帶動股市在今夏出現強彈。如今該希望隨著美國8月消費者物價指數年增8.3%、超出市場預期的8.1%而再度破滅。

雙線資本公司副投資長薛曼(Jeffrey Sherman)認為,Fed可能會將聯邦基金利率再調高150到200個基本點,才會暫停升息腳步,只不過升息速度為何,目前已成為市場討論焦點。

預期Fed為了對抗頑強通膨、在升息立場將更為強硬,料將帶動實質利率再度走揚,並進而減損高風險資產對投資人的吸引力。

美國10年期抗通膨債券殖利率16日升抵1.03%,創下2019年最高。自從8月起,該殖利率已上升約100個基點。市場通常利用抗通膨債券殖利率作為實質利率的代表。

此外,被譽為美債指標的10年期美債殖利率,一周來也勁揚8個基點到3.443%,逼近在6月創下的3.495%的11年高點。高盛預測,到年底10年期美債殖利率,將升到3.75%。

由於實質利率快速攀升,意味經濟成長將低於趨勢水準,Diversified Income基金共同資產配置經理人波利(Danielle Poli)認為從最近債市發展可看出投資人對於Fed帶領美國經濟走向軟著陸沒有太多信心。

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