聯準會鷹派：通膨降溫慢「不該停止升息」

聯準會鷹派官員的代表、聖路易斯聯邦儲備銀行執行長James Bullard昨（5日）稱，在過去15個月中所採取的激進政策已遏制了通膨的上升，但是否走在2%的道路上還不太清楚。他表示，通膨僅取得微弱進展，核心PCE通膨自去年12月以來並沒有大幅下降。他願意對經濟數據進行評估，但需要看到「有意義的下降」，才能確信沒有必要升息。

本周三（3日），聯準會將利率上調25個基點至5～5.25%的區間，為2007年以來的最高水平，同時暗示可能會在6月的會議上暫停升息。Bullard表示，他支持本周的升息行動，並且表示聯準會高官中的多數成員希望看到利率超過5%。 他補充道，當前的政策利率已經進入限制性區域的低端，但限制性可能仍然不夠，正在關注數據。

在談到6月FOMC會議聯準會是否會繼續升息時，Bullard表示，對6月升息保持開放態度，「我願意根據數據來決定政策行動，而不是預判6月決議的結果。我將在6月貨幣政策會議上更新自己對經濟預期概要（SEP）的看法。」

Bullard認為華爾街對經濟衰退的情景押注過多。他表示，經濟衰退是由衝擊引起的，而這些衝擊是不可預測的。雖然銀行業壓力可能成倍增加，但不會將其作為對經濟狀況判斷的基本假設。

Bullard對美國經濟的表態，和聯準會主席鮑威爾周三在FOMC聲明發布後的記者會上發表的觀點類似。鮑威爾稱，經濟可能面臨來自緊縮信貸的阻力。對於是否會發生經濟衰退，鮑威爾一改前幾次記者會上緘口不言的說法，表態稱，預期美國經濟以和緩速度增長，而非衰退。若美國出現經濟衰退，希望它是溫和的。

周五稍早公佈的4月非農就業數據顯示，上個月美國雇主意外增加了25.3萬個工作崗位，失業率回落至3.4%的數十年低點，平均時薪較同比上漲4.4%。Bullard對此表示，在平衡勞動力供需方面還有很長的路要走，加上消費者支出將持續保持強勁，近期數據未表明抗通膨有顯著進展。不過現在有足夠空間來對抗通脹。

總體而言，Bullard釋放的信號很明確表示「現在還沒有到拐點」。但顯然，市場完全無視其態度。市場目前預計，利率水平到年底會比當前低75個基點；周五隔夜的美股表現也代表，市場目前的情緒更樂觀。納指憑藉盤中大反彈戲劇性翻盤，創近八個月新高，標普、道指脫離五周低位。