鷹派
」 川普 聯準會 美國 中國 降息
黃金短期恐跌破4000美元？ 小摩大砍目標價「驚人數字」曝光
黃金熊市已到？摩根大通將黃金今年第三季的均價預測下調至每盎司4300美元、第四季4500美元，較先前預期大幅縮水20至25%。黃金3日延續反彈軌跡，在2日公佈的極度疲軟非農數據後，市場對於聯準會（Fed）升息預期削減推動下，現貨黃金價格收漲約1.2%，至每盎司4170.30美元，週漲超2%。儘管金價已從4000美元附近出現技術性反彈，該行仍警示近期風險偏向下行。一旦夏季經濟數據表現超乎預期，聯準會提前升息，金價恐跌破4000美元整數關卡，進而下探3500至3600美元區間。儘管短期展望趨於保守，摩根大通仍然認為黃金大致方向仍看漲，而不是徹底轉空。維持長期看多立場，並強調「貨幣貶值交易」僅是暫時被鷹派貨幣政策敘事所遮蔽，並未消亡。摩根大通預期，金價2027年第一季將上看4600美元、第二季4700美元、第三季4800美元、第四季5000美元，全年均價有望達到4775美元。
高市早苗拉印度抗中！專家：效果取決於中印關係
日本首相高市早苗本週訪問印度，與莫迪（Narendra Modi）總理舉行會談，推動在經濟安全、能源與科技領域的合作，並強化「自由且開放的印太戰略」。雙方還討論半導體投資、供應鏈合作、以日圓與盧比進行貿易結算，及液化天然氣儲備機制等議題。分析人士指出，此行核心不僅在經貿合作，更在於日本試圖拉攏印度共同制衡中國影響力，建構更廣泛的安全聯盟。然而印度對此角色的配合程度仍取決於其與中國關係的變化，使日方戰略存在不確定性。據《南華早報》報導，高市早苗2日在印度首都新德里（New Delhi）與莫迪會談，議題重點包括經濟安全、戰略合作以及創新科技領域的協作。分析人士認為，此次為期3天的訪問，其整體目標是強化反中聯盟，同時也為支持率開始下滑的高市，提供1個「容易取得的政治成果」，尤其此刻有許多日本老百姓正陷入經濟困境。東京早稻田大學政治與國際關係助理教授阿斯西奧尼（Ben Ascione）向《南華早報》表示，經濟與安全對日本與印度都同等重要，高市希望「加速容易日本的安全轉型，並展示印度是其中的重要一環」。但他也指出，「印度是否以及在多大程度上會共享這些觀點，仍有待觀察。」阿斯西奧尼續稱，東京推動的外交倡議「自由且開放的印太」（Free and Open Indo-Pacific），其核心理念是超越亞太地區主義，將印度更緊密地納入制衡中國的戰略框架，「但問題在於印度是否願意扮演這個角色，而這種意願會隨著其與中國關係的變化而擺動。當印度與中國發生邊境衝突時，他們更願意與美國和日本合作；但當中印關係較為穩定時，印度就較不願意扮演日本安全鷹派所期待的角色。」而考慮到目前中印邊境局勢相對和緩的情況下，新德里對東京的積極拉攏不太可能做出高度回應。與此同時，日本企業正大舉投資印度的技術製造領域，並在印度東北部興建大型半導體工廠，而且隨著兩國逐步降低對中國在晶片及其他易受出口管制技術上的依賴，預期後續投資將進一步增加。根據《日經新聞》報導，雙方也將討論以印度盧比與日圓進行雙邊貿易結算，以減少對美元支付的依賴。兩國政府預計還將建立液化天然氣儲備合作機制，以應對全球供應鏈的不確定性，此一問題在美國與伊朗衝突中被進一步凸顯。其他預期協議還包括資訊共享、礦產供應鏈合作、人工智慧及其他新興技術領域的合作。高市早苗也將公布1項計畫，允許具備關鍵技術技能的印度人才赴日本工作。然而，東京早稻田大學國際關係教授重村智計指出，日本領導人當前的主要關切仍是中國所帶來的威脅，「雖然會有大量經濟議題的討論，但很難不將兩國與中國的關係視為共同關切的核心來源。高市早苗希望透過與印度更緊密的關係來制衡中國。」重村智計亦強調，自高市於2月勝選以來，東京已明顯展開外交攻勢，試圖與其他國家及組織建立更緊密的安全聯盟。例如日本與韓國在空中與海上聯合演訓方面已有進展，儘管首爾方面因歷史問題態度有所保留。此外，日本也正協助多個東南亞國家提升防衛能力，特別是菲律賓與印尼，這兩國皆與中國在南海主權主張上存在爭議。同時，日本已與英國、法國、義大利及德國的部隊進行軍事演習，並與長期安全盟友美國進行聯合演訓。東京同時也利用其北大西洋公約組織（NATO）觀察員身分，提升參與NATO會議的程度。對此，重村智計分析：「日本當前外交政策的關鍵，在於建立1個具備對抗中國能力的聯盟。在高市早苗因國內經濟情勢而民調下滑之際，推動這項政策將會是1個容易取得的政治成果。」阿斯西奧尼亦指出，遏制中國的政策並非新概念，至少可追溯至前首相安倍晉三時期，但當前建立新聯盟的需求或許更加迫切，「表面上，高市早苗積極讚揚美國總統川普（Donald Trump），並反覆強調美日安全同盟的重要性。但在東京內部，他們正盡一切努力進行多元化布局，在區域及全球尋找新的安全夥伴。日本明白，由於川普領導下的美國並不可靠，這方面還有許多工作要努力。」
不是危言聳聽！多位專家示警「日圓恐貶至200」：我們正處於貨幣危機邊緣
日本與主要經濟體之間的利差擴大、財政赤字與通膨壓力持續升溫，導致日圓已跌至40年來的新低點。市場普遍認為即使日本央行（日銀）與政府進行干預，也難以改變長期貶值趨勢，部分機構甚至預測美元兌日圓可能在未來數年觸及180至200區間。據《日本時報》報導，在日本與其他主要經濟體之間利率差距持續擴大、以及東京財政前景疑慮加深的雙重壓力下，日圓已跌至1986年以來的低點，並在過去1年成為全球表現最差的主要貨幣之一。交易員認為，日本政府屢次警告將採取強硬措施以遏止貶值，但這種口頭干預的長期效果相當有限。多數市場人士認為，即使實際進場干預支撐日圓，效果也僅是暫時的，因為市場普遍認為日本在提高利率以抑制通膨方面的行動過於遲緩，進一步惡化了日圓的結構性弱點。對此，資產管理規模達1.89兆美元的美國投資管理上市公司「普徠仕」（T. Rowe Price）指出，最悲觀的情境可能是1美元兌169日圓；日本商業銀行「瑞穗銀行」認為這個數字是170；日本第2大銀行「三井住友金融集團」更預測，未來幾年恐跌至180。另一些市場人士，例如新加坡投資公司「Blue Edge Advisors」的投資組合經理Calvin Yeoh則分析，若日本央行進一步落後於美國貨幣政策緊縮的步伐，200甚至更高的水準並非不可能，「如果沒有任何干預，不論是直接在匯市操作，還是由日本央行升息，到明年12月，美元兌日圓匯率可能會像我的膽固醇一樣，在180到205之間。」值得注意的是，持倉數據也進一步支持了日圓續跌的預期。上個月，避險基金對日圓的看空押注已升至2017年以來最高水平。外匯選擇權交易員同樣顯示日圓急貶風險升高，市場估計美元兌日圓在1年內升至180的機率約為15%，但升至200的機率仍低於1%。日本央行上月將基準利率上調0.25個百分點至1%，創1995年以來最高水準，並釋出未來可能進一步升息的訊號，雖然此舉縮小了與美國的利差，但部分交易員認為，由新任主席沃什（Kevin Warsh）主導的美國聯準會（Fed）升息的機率已開始上升。另一方面，有報導指出日本政府希望日本央行放緩升息步伐，也加劇了市場對日圓疲弱的擔憂。總部位於倫敦的獨立投資顧問與研究機構「Asymmetric Advisors」的市場策略師Amir Anvarzadeh示警：「我們實際上正處於日本貨幣危機的邊緣。」已經關注日本市場37年的他強調，「這很大程度上是日本央行那些似乎處於深度昏迷狀態的決策者們，咎由自取的結果。」不過，目前沒有人認為日圓會立即跌至上述的極端水準。要達成這種情境，美國聯準會可能必須釋出比市場預期更鷹派的訊號，導致美國公債殖利率大幅上升，同時油價飆升、地緣政治緊張局勢加劇。美國資產管理公司「Nuveen」的全球投資策略師Laura Cooper分析，全球市場情緒也需要惡化到足以提振對美元的需求，「這種組合可能還會迫使日本央行要麼推遲政策正常化，要麼不願阻止日元進一步走弱。」但目前市場仍由日圓空頭主導。投資人關注日本超過GDP 200%的債務，使其成為主要經濟體中負擔最重的國家。持續的財政赤字也引發市場對政府超支的疑慮。同時，西亞地緣政治危機更導致超過95%石油依賴進口的日本面臨通膨壓力，日圓也因此受到重創。總部位於新加坡的避險基金「Alpha Binwani Capital」的創辦人兼投資長Ashwin Binwani表示，日本宏觀經濟、政策與市場部位強烈有利於日圓走弱，因此只要這些條件持續下去，做空日元仍非常具有吸引力。SMBC日興證券高級外匯及利率策略師Rinto Maruyama則指出，最極端情境並非單純的貶值，而是失序性崩跌，若外匯干預失效，市場可能開始質疑日本政府的干預能力。此外，利差交易（carry trade）仍是重要因素。弱勢日圓使其成為廉價融資貨幣，可投入土耳其里拉、印度股市或委內瑞拉債券等高收益資產。對此，市場分析師和外匯交易專家Nick Twidale也分析，即使存在日本政府干預匯市的風險，市場仍偏好使用日圓進行套利交易。他甚至認為，1年內達到200並非不可能。這也促使部分投資人加碼日圓空頭，即使面臨日本可能動用高達1.09兆美元外匯儲備進行干預的風險。日本曾在4月28日至5月27日期間投入創紀錄的11.73兆日圓支撐匯率。在2022年與2024年的干預中，效果同樣短暫，隨後日圓又繼續走弱。金融服務公司「Monex Group」主管Jesper Koll近日接受《彭博電視台》採訪時則指出：「日本當局目前是否存在底線？坦白說，我認為還沒有。」他補充道：「從政策角度來看，他們非常清楚地認識到，首先，日本必須繼續推行擴張性財政政策，同時溫和地提高利率。因此，實際上，我們正朝著200日元的目標邁進。」
聯準會首選通膨指標創近3年高點！市場押注9月升息
美國聯準會（Fed）最重視的通膨指標「個人消費支出物價指數」（PCE Price Index）攀升至2023年10月以來最高水準，進一步印證Fed近期對通膨所採取的鷹派立場。據美國財經媒體《CNBC》報導，扣除食品與能源價格後，核心PCE物價指數年增率達到3.4%，單月則上升 0.3%，2項數據皆符合《道瓊》（Dow Jones）市場預期。其中，核心PCE年增率創下自2023年10月以來的最高水準。根據美國商務部於美東時間25日公布的報告，整體PCE物價指數年增率為經季節性調整後的4.1%，創下自2023年4月以來最高水準。按月來看，PCE上升0.4%。年增率符合《道瓊》的市場預估，而月增率則比預期低0.1個百分點。儘管聯準會官員同時關注整體與核心通膨數據，但普遍認為核心數據更能反映長期趨勢，尤其是在今年通膨急劇升溫的情況下。此次通膨升高主要受到美以伊戰爭導致能源價格上漲所推動，而能源成本的增加也正逐步擴散至其他經濟領域。數據公布後，美國股指期貨仍維持上漲態勢，美國公債殖利率則下滑。交易員依然預期聯準會將於9月批准升息，不過相關機率略有下降。能源仍是本次價格上漲的最大來源，相關商品與服務價格單月大漲4%。住房成本上升0.3%，金融服務與保險價格則勁揚1.2%。全美規模最大的零售信用合作社「美國海軍聯邦信用合作社」（Navy Federal Credit Union）首席經濟學家隆恩（Heather Long）表示：「受到美以伊戰爭影響，通膨已升至近3年來最高水準，這對美國中產階級與中低收入家庭而言十分痛苦。民眾在汽油、醫療保健及公共事業費用上的支出都增加了。聯準會新任主席沃什（Kevin Warsh）已明確表達他將致力於壓低通膨，關鍵在於到了9月之前，物價壓力究竟能獲得多少緩解。」即便通膨維持高檔，當月消費者支出仍比市場預期更加強勁。作為消費支出代表指標的PCE單月增加0.7%，比市場預估高出0.1個百分點，且高於當月通膨增幅。個人所得同樣增加0.7%，遠高於市場預估的0.4%。個人儲蓄率則上升至3%。這份報告發布的時間，距離聯準會新任主席沃什（Kevin Warsh）發表市場普遍認為相當強硬的利率與通膨談話僅約1週多。尤其是沃什，他強調維持物價穩定的重要性。聯邦公開市場委員會（FOMC）也在會後聲明中採用明確措辭，表示在連續5年未能達成2%通膨目標後，將「實現物價穩定」。此外，官員們也取消了先前暗示今年可能降息的立場，並指出升息的可能性提高。然而，目前的通膨情勢仍相當複雜。聯準會官員通常傾向忽略這類由供給面因素所造成的短期價格衝擊，例如能源價格飆升，但市場愈來愈擔心，價格上漲已逐漸擴散至更多領域，同時也受到關稅政策的推升。由於4月會議聲明曾包含偏向未來將進一步降息的「前瞻指引」（forward guidance），因此當時有多位聯準會官員投下反對票，而這段措辭已在上週發布的最新會後聲明中遭到刪除。25日公布的其他經濟數據也顯示，美國經濟仍維持相對穩健的狀態。衡量整體經濟成長最廣泛的指標「國內生產毛額」（GDP），根據第1季第3次也是最終修正值，經季節性調整後的年化成長率為2.1%，高於前次公布的1.6%，也優於市場預估的1.7%。美國商務部表示，本次修正主要反映進口數據下修，而進口在GDP計算中屬於扣減項，因此下修進口數據帶動GDP表現上升。此外，截至6月20日當週，美國首次申請失業救濟金人數降至215,000人，較前一週減少12,000人，也優於市場預估的223,000人。
黃金疲弱恐進一步陷熊市？ 高盛下修年底目標價
市場預期聯準會（Fed）今年的貨幣政策趨鷹派，美元指數飆至一年來新高，現貨黃金承壓。高盛集團把2026年底黃金目標價從每盎司5400美元大砍至4900美元。紐約金價期貨走勢19日摜破4200美元關卡至每盎司4145.3美元附近，較年初高點下修27％。根據高盛分析師最新研報，提到年底每盎司4900美元的修訂目標。分析師指出：「金價短期內存在下行風險、中期則有望上揚。」更表示如果聯準會今年啟動升息，他們對年底金價預測可能會再下調500美元至每盎司4400美元，因為對黃金作為宏觀政策對沖工具的需求可能將持續減弱。近年來，高盛一直是金市最堅定、且最引人注目的多頭者之一，此次調整後的目標價位顯示該投行不再預期聯準會今年會降息，立場已出現轉變。Jefferies旗下Tradu.com資深市場分析師Nikos Tzabouras也指出，在充滿挑戰的環境下，黃金如果持續低迷，甚至跌破每盎司4000美元大關，進一步陷入熊市。
中國持續減持美債！4月跌至18年新低
根據美國財政部於美東時間18日公布的數據顯示，中國4月將其持有的美國國債降至18年來最低水平，隨著地緣政治緊張局勢加劇，以及美國聯準會（Fed）的決策獨立性受到質疑，中國持續推動外匯儲備多元化。據《南華早報》報導，中國投資者持有的美國國債從3月的6523億美元，下降至4月的6511億美元，根據中國金融和信息數據提供商「萬得資訊」整理的資料，該水平為2008年9月以來的最低點。去年3月，中國已跌至外國持有美國國債的第3大持有國，位於日本與英國之後，延續自美國總統川普（Donald Trump）第一任期以來逐步減持美債的趨勢。整體外國持有的美國國債在4月從前1個月的93490億美元上升至93530億美元，多個主要持有國包括日本與英國均出現增持。最大外國持有者日本在4月將持有量，從3月的1.19兆美元增至1.21兆美元，而英國則從9269億美元增至9375億美元。加拿大作為第7大外國持有國，在4月大幅減持超過420億美元，降至3971億美元；愛爾蘭作為第9大持有國，則從3552億美元降至3453億美元。4月期間，美以伊戰爭的停火違規與談判停滯，使外界對長期和平協議的前景產生質疑，並加劇全球停滯性通膨的風險。同月，市場對聯準會獨立性的疑慮也進一步升溫，前聯準會理事沃什（Kevin Warsh）在當時被視為即將接掌美國央行的人選。他曾在4月21日的任命聽證會上保證自己「絕對不會」成為美國總統的「人形傀儡」，但投資人仍擔心政治力量可能影響利率決策。如今，沃什出任聯準會主席後的首次政策會議，如外界預期維持利率不變，分析師指出該決議同時傳遞出更為鷹派的訊號。與減持美國國債的趨勢相反，中國持續增加黃金儲備，這被廣泛視為對地緣政治與金融風險的避險手段。官方數據顯示，中國人民銀行在5月連續第19個月增加黃金持有量，總量達到7496萬金衡盎司。黃金已成為全球官方儲備資產中排名第1的資產，超越美債。截至去年年底，黃金占全球官方外匯儲備的27%，而美債占比則下降至22%。歐洲央行（ECB）本月初發布的報告也指出，按國別計算，全球最大黃金買家依序為波蘭、哈薩克與巴西，而中國則排名第4。報告估計，自2022年初以來，中國已累計購買超過1125萬金衡盎司黃金，購買量為世界各國之最。
市場消化Fed升息疑慮 美股4大指數強勢反彈
美股於美東時間18日強勢反彈，收復前一天因聯準會（Fed）釋出可能升息訊號而引發的跌勢。英特爾（Intel）因與蘋果（Apple）合作設計晶片消息大漲逾10%，帶動半導體族群全面走強，推升納斯達克指數近2%。儘管聯準會主席沃什（Kevin Warsh）展現偏鷹派立場，市場仍受到企業獲利穩健、就業數據優於預期及零售銷售表現強勁等利多支撐，4大指數週線同步收紅。據美國財經媒體《CNBC》的報導，標普500指數上漲1.08%，收在7,500.58點；納斯達克綜合指數上漲1.91%，收在26,517.93點。道瓊工業平均指數上漲72.15點，漲幅0.14%，收在51,564.70點。費城半導體指數飆漲6.42%，報14341.78點。台積電ADR勁揚6.94%，收在462.12美元。英特爾領漲晶片類股，股價勁揚10.6%。此前，美國總統川普（Donald Trump）表示，該公司將與蘋果合作，在美國設計晶片。其他半導體企業也同步走高，其中輝達（Nvidia）上漲約3%，美光科技（Micron Technology）上漲近9%。iShares半導體ETF（iShares Semiconductor ETF，SOXX）則大漲超過6%。美國投資顧問公司「財富聯盟」（The Wealth Alliance）執行長康佐（Robert Conzo）表示，他相信市場對企業合作抱持更樂觀的態度，原因在於人工智慧（AI）基礎設施建設，以及AI在許多不同競爭產業中的影響力持續擴大，「我認為，蘋果與英特爾的合作有點像是一種替代指標，預示未來可能出現的發展方向。」17日，聯準會在沃什出任新主席後召開首次會議，而市場對未來貨幣政策方向的擔憂，引發華爾街（Wall Street）股市下跌。決策官員公布的「點陣圖」（Dot Plot）顯示，18位聯準會官員中已有9位認為，美國將在2026年升息。讓前景更加複雜的是，沃什選擇不提交個人利率預測。然而，這位主席在記者會中多次強調實現「物價穩定」（Price Stability）的目標，其整體發言基調被市場視為相當偏向鷹派。對此，康佐分析：「雖然存在不確定性，但在這些不確定性之下，我認為仍有一些相當正面的力量正在推動市場前進。」他指出，強勁的企業獲利表現、優於預期的5月就業數據，以及近期表現亮眼的零售銷售數據，都是支撐市場的重要因素。在假期縮短交易週的情況下，美股最終仍以正報酬作收。標普500指數本週累計上漲0.9%，在過去12週中錄得第11個上漲週。道瓊工業平均指數全週上漲0.7%，而納斯達克綜合指數則勁揚2.4%。
聯準會暗示今年可能升息！美股3大指數全面下跌
在美國聯準會（Fed）新任主席轉鷹，暗示今年可能升息後，美股3大指數全面下跌。道瓊工業平均指數雖然在盤中一度創下歷史新高，但最終下跌507.12點，跌幅0.98%。標普500指數下跌1.21%，納斯達克綜合指數下跌1.34%。不過費城半導體指數經歷多日下挫後回彈，上漲1.38%；台積電ADR也漲1.48%。另一方面，債券殖利率大幅上升，美國2年期公債殖利率一度升至4.22%的高點。據美國財經媒體《CNBC》報導，雖然美股3大指數稍早全跌，但美股期貨於美東時間17日晚間小幅走高，標普500指數期貨上漲0.2%，納斯達克100指數期貨上漲0.4%。與道瓊工業平均指數掛鉤的期貨上漲73點，漲幅略高於0.1%。亞太市場預計將呈現漲跌互見的開局。日本日經225指數有望上漲，其芝加哥期貨合約報70,825點，大阪期貨合約最新報69,980點，而該指數前一交易日收盤為69,902.25點。香港恆生指數期貨最新報24,200點，低於指數前一交易日24,312.16點的收盤水準。澳洲S&P/ASX 200指數期貨報8,909點，而現貨指數收於8,966.3點。報導補充，17日是Fed新主席沃什（Kevin Warsh）出任後，首次主持聯準會會議。Fed最終決定維持基準聯邦基金利率（Federal Funds Rate）在3.5%至3.75%的區間。而根據決策官員發布的「點陣圖」（dot plot）顯示，多位聯準會官員如今認為2026年利率可能上升。目前對2026年底利率的預測中位數為3.8%，高於3月預測時的3.4%，這意味著2026年可能至少出現1次升息。然而，使前景預測更加複雜的是，沃什決定不提交自己的利率預測。對此，卡森集團（Carson Group）首席總體經濟策略師瓦格斯（Sonu Varghese）表示：「聯準會維持利率不變，但更為鷹派的點陣圖破壞了市場氛圍。考量到通膨仍然偏高，這樣的立場可以理解，但決策委員會內部遠未形成共識，只有大約一半的官員仍預計今年稍晚會升息。」他進一步分析：「更重要的是，在通膨依然是問題且勞動市場逐漸穩定的情況下，目前的政策立場看起來仍然偏向寬鬆。」富瑞集團有限公司（Jefferies Group LLC）首席市場策略師澤沃斯（David Zervos）17日下午則在美國財經媒體節目中表示：「市場不喜歡體制更替。」
新債王認通膨風險降低：沃什不會成為「寬鬆貨幣」主席
在金融市場被譽為「新債王」的雙線資本（DoubleLine Capital）執行長岡拉克（Jeffrey Gundlach）於美東時間17日表示，新任聯準會主席沃什（Kevin Warsh）的語氣比許多投資者預期的更加鷹派，這凸顯了他致力於恢復價格穩定的決心，並直言他對寬鬆貨幣政策的興趣有所降低。據美國財經媒體《CNBC》報導，岡拉克在節目上表示：「沃什明確表示，他計劃實現價格穩定。這意味著……我們不會像今年第1季大家預期的那樣，採取沃什主席主張的寬鬆貨幣政策，當時所有人都指望著降息。他今天的態度完全不同了。」17日稍早，聯準會發表政策聲明，稱「委員會將實現價格穩定」。這一表態與沃什在記者會上反覆強調的主題相呼應。他重申，聯準會致力於將通膨率降至2%的水平，而這在過去5年來從未達到，「我們兌現承諾的決心是堅定、一致且明確的，我認為這是我們5年來一直忽略的一個重要訊息，我們將彌補這一缺憾。」這位美國總統川普（Donald Trump）欽點的聯準會主席人選，意外地在通膨問題上比投資者和經濟學家預期的還要強硬。據悉，前任主席鮑威爾（Jerome Powell）曾因維持利率高點而遭到川普的猛烈抨擊。沃什同時也拒絕在央行備受關注的點陣圖中提交個人利率預測，並暗示將對聯準會的溝通框架進行更廣泛的審查。對此，岡拉克分析，沃什對物價穩定的重視降低了聯準會採取過度寬鬆政策、可能重新引發通膨的風險。他認為，這增強了持有長期美國公債的理由，「我認為，既然新任領導人已經上任，現在持有長期國債的理由就更加充分了。如果想要實現價格穩定，而他又沒能兌現價格穩定的承諾，那麼他今天基本上就等於宣布自己失敗了。」這位億萬富翁債券投資者表示，沃什實際上已經將自己的信譽押在了控制通膨上，這使得大幅度降息的可能性降低。「所以他必須把通膨率壓下來，」岡拉克直言「我們不必擔心過度寬鬆或利率過低，會給長期債券帶來進一步壓力。」
聯準會按兵不動卻轉鷹！沃什首秀5大要點一次看
美國聯準會（Fed）新任主席沃什（Kevin Warsh）於美東時間17日在其首次利率決策上大致遵循市場預期，投票決定維持基準利率不變。然而，聯準會同時釋出數項出人意料的訊號，使市場對未來政策走向更加捉摸不定。據美國財經媒體《CNBC》報導，市場對此反應並不樂觀。在會議結束後以及沃什於記者會發表談話期間，美國主要股價指數明顯下跌。《CNBC》也整理出本次會議的5大重點：雖然利率按兵不動，但鷹派勢力正在醞釀聯邦基金利率維持在3.5%-3.75%的目標區間，未見明顯異議。然而，反映決策官員未來利率預期的「點陣圖」顯示，部分官員傾向於今年稍晚升息。聯邦公開市場委員會（FOMC）內部意見幾乎平均分裂，9位官員認為利率應維持不變或降息1次，另有9位官員則認為至少應升息1次。點陣圖的中位數預測則顯示，未來可能升息0.25個百分點。關於點陣圖的謎團終於揭曉會議召開前，市場普遍猜測沃什可能不會提交個人的利率預測點位，而他在記者會上證實自己確實沒有提交。過去，這位主席曾多次表達對此類「前瞻指引」（forward guidance）的不滿，認為這類做法會限制未來政策操作的空間。沃什解釋：「委員會一直以來的做法都是由各位與會者提交這些預測，而我也鼓勵我的同事們繼續這樣做。然而，基於我長期以來對《經濟預測摘要》（SEP）所持有的看法（至少是目前架構下的版本），我選擇不提出自己的任何預測。」透過工作小組推動制度改革沃什長期以來一直承諾要為聯準會帶來改變，而他改革的第一步，就是宣布成立5個專責工作小組。這些工作小組將負責研究多項重要議題，包括聯準會的溝通方式、資產負債表管理、決策所依賴的數據來源、生產力與就業問題、人工智慧（AI）及其他變革性技術所帶來的影響，以及聯準會現行的通膨政策框架。對通膨展現強硬立場在記者會與相關發言中，沃什提到大約10幾次「價格穩定」（price stability）一詞。對於1位過去經常談論降息可能性的主席而言，他此次的談話顯得出乎意料地偏向鷹派。他強調，自己以及整個委員會在控制通膨方面的決心是「明確且一致的」（unambiguous and unanimous）。市場對此也迅速做出反應，對貨幣政策最敏感的美國2年期公債殖利率隨即大幅上升14.4個基點。簡潔就是智慧，而貨幣政策亦然沃什同時承諾將改革聯準會的溝通方式，而最明顯的第一步，就是大幅縮短會後聲明內容。在這位新主席上任前，聯準會的政策聲明通常超過300字，其中包含大量制式化措辭，投資人往往逐字分析，試圖從中找出政策訊號。然而這一次，聲明全文僅有130字。內容簡潔明瞭、直截了當，幾乎沒有留下任何模糊解讀的空間。
日圓現鈔驚見「0.2002」最甜價！換10萬台幣多賺2萬日圓
隨著暑假出國旅遊旺季即將到來，加上近期新台幣短線走強的影響，日圓匯率再度成為市場關注焦點。台灣銀行今（28日）日圓現鈔賣出牌告價一度掛出0.2002，創下史上最甜價。以新台幣10萬元計算，相較今年2月中旬春節連假期間的匯率條件，如今最多可多換出2萬1260日圓。據《ETtoday新聞雲》報導，若進一步觀察即期匯率，台銀日圓賣出報價更一度低至0.1987，換算之下等於新台幣1元可兌換5.033日圓。滙銀主管指出，若回溯今年2月12日的換匯情況，當時民眾以新台幣10萬元到台銀臨櫃購買日圓，牌告匯率為0.2091，僅能換得47萬8240日圓。如今若以上午約10點台銀日圓現鈔賣出價0.2002計算，同樣以10萬元臨櫃換匯，則可換得49萬9500日圓，兩者相比，等於多換到2萬264日圓。另據美國財經媒體《CNBC》的報導，日圓兌美元匯率今也跌至近4週以來最低水準的159.40，逼近上個月引發日本官方干預的匯率區間。市場普遍認為，160被交易員視為重要心理關卡，一旦跌破，極可能再度觸發干預行動。日本央行「日銀」（BOJ）總裁植田和男27日也釋出略偏鷹派的訊號，指出在通膨預期上升與薪資持續成長的環境下，若伊朗戰爭導致的油價衝擊持續發酵，可能會演變為長期性影響。倫敦證券交易所集團（LSEG）的數據則顯示，市場目前預期日銀將有約70%的機率，在6月15日至16日的下一次政策會議上升息0.25％。
日本財務省出手干預！日圓恐創2個月以來最大單週漲幅
日圓兌美元匯率在美東時間4月30日小幅走弱，但在日本當局出手干預提振日圓匯率，使其擺脫近2年來的低點後，日圓仍有望創下2個多月以來的最大單週漲幅。據《路透社》報導，日圓兌美元下跌0.25%，至1美元兌156.99日圓，但30日的急升使日圓本週有望上漲1.8%，為自2月中旬以來最大升幅。此外，衡量美元兌一籃子貨幣的「美元指數」（Dollar Index）幾乎持平於98.14。歐元小幅下跌0.03%至1.1727美元。投資人對於日本財務省可能進一步進場干預維持高度警戒，隨著5月1日假期導致市場流動性下降，加上東京下週將進入為期3天的休市。澳洲4大銀行之一的「澳洲國民銀行」（National Australia Bank）利率策略主管克朗普頓（Ken Crompton）在談到日本的干預行動時表示：「困難的點在於，他們某種程度上是在對抗一些根本性的基本面因素。日圓疲弱是有其原因的，而日本財務省要在長期內成功逆勢而為，目前看起來相當困難。」2名熟悉內情的消息人士向《路透社》表示，在日圓兌美元跌至2024年7月以來最低水準後，日本官員已進場買入日圓。美元兌日圓匯率的突然波動發生在倫敦交易時段，並且緊隨日本財務大臣片山皋月稍早發表的談話，她指出採取「果斷」行動的時機正在逼近。澳洲最大的「澳洲聯邦銀行」（Commonwealth Bank of Australia）資深外匯策略師克里夫頓（Kristina Clifton）在報告中寫道：「如果基本面沒有改變，過去的干預措施對日圓的影響通常只是暫時性的。日圓持續貶值可能會促使多輪干預，進而導致美元兌日圓出現更大的雙向波動。」在石油市場方面，由於德黑蘭威脅華盛頓，若美軍恢復對伊朗的攻擊，他們將對美國據點發動「長期且痛苦的打擊」，油價持續維持高位。同時美國總統川普（Donald Trump）正面臨結束衝突的最後期限。其政府主張，目前美國單方面延長的停火，已標誌著美伊衝突的結束。自2月28日美國與以色列在談判期間偷襲伊朗，並導致「荷姆茲海峽」（Strait of Hormuz）這條關鍵能源運輸航道遭封鎖之後，日本及其他依賴能源進口國家的貨幣便持續走弱。與此同時，歐洲央行（European Central Bank）與英格蘭銀行（Bank of England）在30日如預期般維持利率不變，此前美國聯準會（Fed）與日本銀行（Bank of Japan）也在本週稍早按兵不動。儘管如此，歐洲央行與日本銀行皆暗示，最快可能在6月升息，以應對進口能源帶來的通膨壓力。對此，三菱日聯銀行分析師Sakura Koike在報告中表示：「結合日本銀行偏鷹派的按兵不動立場，如果市場開始提前反映6月會議升息的可能性，日圓買盤可能會累積動能。」
鮑威爾續留Fed理事！川普狠酸：找不到其他工作「沒人要他」
美國聯準會（Fed）主席鮑威爾（Jerome Powell）在5月15日卸任前宣布，他將在下台後繼續留任聯準會理事一段時間。對此，美國總統川普30日也發文狠酸，「鮑威爾賴在聯準會不走，是因為他在其他地方找不到工作，沒人想要他。」據《路透社》報導，鮑威爾在任內最後1次政策會議結束後表示，「在我於5月15日的主席任期結束後，我將在一段時間內繼續擔任理事。」他強調，自己無意在離任後扮演高調的反對者角色，而是希望圍繞聯準會的爭議能夠「冷卻下來」，使該機構重新專注於制定貨幣政策的核心任務。他同時警告，川普政府近期針對聯準會的法律攻擊，已對制度穩定性構成實質壓力，並可能影響外界對聯準會政策獨立性的信心。報導補充，美國司法部對聯準會華盛頓總部成本超支的刑事調查在近期已有所緩解，由哥倫比亞特區檢察官皮羅（Jeanine Pirro）終止了調查，並將後續交由聯準會內部監察系統處理。此舉在一定程度上消除了參議院銀行委員會對川普屬意人選華許（Kevin Warsh）接任聯準會主席的政治阻礙，使其提名進入更接近表決階段。然而，圍繞聯準會的政治與制度爭議尚未完全落幕。鮑威爾若在理事任期內持續留任，將可能在聯準會內部形成新的權力平衡，影響未來貨幣政策走向，尤其是在降息壓力與通膨控制之間的政策拉鋸。部分經濟學者認為，這可能使聯準會公開市場委員會（FOMC）在結構上更偏向鷹派立場，進一步對新任主席華許推動政策調整形成阻礙。對此，美國財政部長貝森特（Scott Bessent）也批評鮑威爾留任理事的決定，違反聯準會傳統慣例，並質疑其行為可能削弱其他政策理事的正當性。參議院民主黨人則警告，現階段的司法進展並未真正消除風險，未來仍可能出現針對聯準會官員的政治化調查。另1項與聯準會有關的爭議，則是川普政府與聯準會理事庫克（Lisa Cook）之間的司法衝突，目前案件已進入美國聯邦最高法院（U.S. Supreme Court）審理，結果可能對聯準會人事制度產生深遠影響。
日本核心通膨回升至1.8%！5個月以來首次加速
日本核心通膨在過去5個月以來首次加速，3月升至1.8%，主因為美以伊戰爭引發能源價格上漲，進一步推升消費者物價。據美國財經媒體《CNBC》報導，政府數據顯示，這項排除生鮮食品價格的通膨指標符合《路透社》（Reuters）經濟學家調查預期的1.8%，並高於2月的1.6%。整體通膨率為1.5%，高於2月的1.3%，但已連續第二個月低於央行2%的目標。所謂「核心核心」通膨率（即同時排除食品與能源價格）由2月的2.5%下滑至2.4%，創下自2024年10月以來的最低水準。另據日本央行「日銀」（BOJ）20日發布的1項調查顯示，超過83%的受訪者預期1年後物價將上升。對此，日本首相高市早苗正考慮採取措施，以減輕燃料成本上升對經濟的衝擊，其中包括抑制汽油價格。東京當局也已釋出戰略儲備原油，以緩解石油價格衝擊。高市早苗曾在3月表示，她計畫將全國加油站油價平均限制在每公升170日圓，並指出汽油價格可能上升至每公升200日圓。美國銀行（Bank of America）分析師Takayasu Kudo本週稍早在報告中指出，能源價格上漲的影響預計將自夏季開始更加明顯，進而推升實際通膨與通膨預期。他補充，這些發展將強化日銀維持漸進式升息路徑的理由，「我們仍認為，日銀在中期內維持進一步升息傾向的可能性相當高。」上述通膨數據公布的時機點，正值日銀將於4月27日至28日召開政策會議之際。根據花旗（Citi）分析師預測，央行預計將把利率維持在0.75%。花旗指出，此次按兵不動的政策立場「可能偏向鷹派」，原因在於對日圓進一步貶值的擔憂，以及在通膨問題上落後的風險。日本在2025年最後1季勉強避免技術性衰退，經濟數據經修正後季增率為0.3%，年增率為1.3%。《路透社》於23日引述熟悉日銀決策的消息人士指出，央行準備下調自4月開始的2026財政年度經濟成長預測，同時大幅上修該年度的通膨預測。與此同時，曾在2025年年中，因漲幅超過100%而引發關注的米價通膨，目前升幅為6.8%，為自2024年1月以來的最慢增速。而基準10年期日本國債殖利率則上升約2個基點，至2.447%。
鮑爾鷹派「股匯」雙挫 台股失守3萬4千點 美元台幣臨32元大關
鮑爾鷹派言論引美股巨震，台指期夜盤亦受到波及一度狂殺逾800點，台股19日開盤大跌逾600點，失守3萬4千點，台積電也跌至1900元以下，最低來到1855元；影響市場對於降息的預期，新台幣美元匯率重貶，最低到31.97元，臨32元大關。聯準會（Fed）最新會議決議「維持」利率不變，鮑爾在會後聲明中強調，受中東戰火影響，能源價格波動，為通膨路徑增添不確定性，對於降息路徑持更加審慎的態度。此番言論被市場解讀為「更高更久（Higher for longer）」的利率政策延續，導致債市波動、金價走跌，美股四大指數同步回落。國泰投信建議，市場終將回歸企業獲利本質。中東地緣政治雖增添通膨壓力，但也促使各國加速分散供應鏈風險，這對技術領先的台廠反而是長線利多。「在恐慌中保持理性，是投資勝出的關鍵。」面對短線的非理性下跌，不應在低點急於砍倉，反而可採取「定期定額」或「逢低分批加碼」策略，藉由ETF等可分散投資於一籃子股票的工具，降低單一個股風險，在市場回穩後，有望首波享受基本面回升帶來的豐沛戰果。
除息行情2／台積電高股息題材登場 資金卡位戰開打
進入3月中下旬，投信季底作帳行情進入高峰，法人將鎖定業績成長動能強且籌碼穩定的標的；台股重要除息週登場，市場資金將在除息前進行卡位或在除息後尋求填息動能。 以台積電（2330）來說，預計每股配發6元現金股利，除息交易日為3月17日，股息發放日預計為4月9日；市場法人多對3月行情仍抱持偏多操作建議，認為台積電具備「季底作帳」與「除息行情」雙重題材。外資雖因避險需求調節台積電，但其月營收年增率仍強勁，除息後的填息力道是大盤信心指標。富邦投顧董事長陳奕光表示，本周股市專注3月18日美國聯準會利率決策會議，是否會更加鷹派。（圖／李蕙璇攝）富邦投顧董事長陳奕光最近針對台股3月黑天鵝衝擊，危機入市？還是恐慌撤退？他認為可從美以伊衝突推升油價、私人信貸違約風險升溫，以及3月18日美國聯準會利率決策會議FOMC點陣圖可能轉鷹的關鍵變數來觀察。陳奕光認為，其實這一波的短底應該已出現過，在整體行情3月9日來看，跌停檔數盤中超過120家，外資賣超超過1200億元，融資單日減幅超過100億元，融資維持率跌到170％以下的水準，已經有趕底的恐慌訊號出來，可以嘗試性的在這個地方建部位，等於說在做投資上來看，每跌500點做5％，把資金分割出來，整體操作會是比較好。否則在面臨1月、2月來看，你是會買不到股票，追高股票，賺的利潤不多，當大跌的時候，你又恐慌不敢買股票，又做停損，就變成「追高殺低FOMO交易」。陳奕光分析說，會不會破底還要再觀察，多頭行情還是沒有變。但個人最擔心的是本周美國聯準會利率決策會議，當油價超過每桶150美元以上，還有就是FOMC點陣圖，會比我們原先預計的還要更加鷹派的話，那樣的下跌，就會比較悲觀一些；話鋒一轉，陳奕光認為他個人來看，這樣的機率是比較低的，當瞭解可能遇到的系統性風險、黑天鵝時，去做持股的增減。「今年的企業獲利數字，還是維持5.8兆元、6兆元以上，這個方向不變；今年的配息，應該還是有機會挑戰2.5兆元、3兆元的股票股利、現金股息；再加上今年的超額儲蓄率超過8兆元，今年還是景氣資金籌碼的三多行情。」陳奕光說，對整個台股行情來看，還是比較偏向正面。
首位遭中國制裁國務卿「將隨川普訪華」！盧比歐2原因一直抗拒
美國國務卿盧比歐（Marco Rubio）預計將於本月底與美國總統川普（Donald Trump）一同訪問中國，此前他似乎對北京方面過去發出的邀請興趣缺缺。據悉，他也是首位遭中國制裁的在任國務卿。據《南華早報》的獨家報導，這位消息人士未獲授權公開評論此事而要求匿名，他指出，盧比歐此前確實曾被邀請訪問中國，但直到最近才釋出願意接受的訊號。盧比歐若同行出訪，可能有助於緩解川普訪華行程周邊出現的一些問題。由於這次美國訪問行程的準備工作進展有限，北京方面的挫折感一直在上升。針對他的制裁措施，是在2020年發起的，當時他仍是美國聯邦參議員。第1次制裁是為了報復美國，因新疆維吾爾族的問題而對中國官員實施制裁；第2次則是回應美國針對中國大陸與香港官員的新一輪制裁，該制裁是在2019年香港反送中運動後祭出的。中國方面至今尚未說明是否會對相關制裁作出豁免。不過在去年1月被問及此事時，中國外交部表示，中美官員之間維持高層溝通是必要的。上個月在被問及中國是否會取消制裁，以便他能與川普一同訪華時，盧比歐則回應稱：「等我真的去的時候就知道了。」消息人士告訴《南華早報》，盧比歐先前不願隨同川普訪中的原因之一，是因為此次議程的主要重點是貿易問題，而這一領域目前主要由美國財政部長貝森特（Scott Bessent）主導。貝森特預計將於本週稍晚在巴黎與中國國務院副總理何立峰會面，以展開新一輪貿易談判。外界預計，談判將聚焦於在川普與中國國家主席習近平於北京會晤之前，可能達成的具體成果。消息人士表示，盧比歐在對中國問題上長期採取強硬立場，也是他對此次訪問有所猶豫的另1個原因，因為他可能不願被外界視為對華立場有所軟化。自2010年當選美國聯邦參議員以來，古巴裔美國人的盧比歐便以外交鷹派的立場而聞名，針對的國家包括中國、俄羅斯、伊朗和古巴等國。他經常將北京描述為對美國利益的威脅；在多項北京視為敏感的議題上，盧比歐也是最直言不諱的參議員之一，包括新疆維吾爾自治區、台灣以及香港問題。但如今，盧比歐為了與川普的外交路線保持一致，似乎在某些觀點上有所調整。儘管川普2.0在去年4月曾對中國發起關稅戰，但目前看來他也有意與北京達成某種協議。消息人士透露，有鑑於川普與習近平峰會具有全球性的重要意義，盧比歐不太可能缺席這次會晤。北京方面尚未確認此次訪問是否會成行，但白宮表示，訪問時間預計將在3月31日至4月2日之間。如果川習會最終成行，川普將成為自2017年第1任期訪中以來，首位再度出訪中國的美國總統。北京並未具體說明2020年的制裁會對盧比歐造成何種後果，但此類措施通常會禁止被制裁官員及其親屬進入中國。這也引發外界質疑，如今同時兼任美國代理國家安全顧問的盧比歐，是否能踏上中國領土。對此，清華大學戰略與安全研究中心主任達巍表示，如果盧比歐能與川普一同訪華，將會是1件「好事」，「中美之間有許多問題需要討論，尤其是貿易以外的議題。這些問題需要盧比歐或川普任命的其他官員與中國進行接觸。」他補充，目前誰負責處理全球2大經濟體之間的經貿議題相當明確，但在外交與戰略問題上，負責人選並不清楚。自上任以來，盧比歐已2度與中國外交部長王毅會面。2次會談都在中國以外的國際會議場合進行，其中最近1次是在上個月舉行的慕尼黑安全會議（Munich Security Conference）期間。非營利及非政府組織「國際危機組織」（International Crisis Group）高級研究與政策倡議顧問懷恩（Ali Wyne）則表示，盧比歐因同時擔任國務卿與國家安全顧問，擁有「不成比例的政策制定影響力。」他分析：「中國官員會樂於傳達這樣1個訊息，那就是盧比歐接受了前往北京的邀請，而當他還是被制裁的參議員時，很可能會以拒絕這樣的邀請為榮。如今出於政治現實的考量，他不僅接受邀請，還為1項中國政策的路線背書，而這條路線在他出任國務卿之前，很可能會遭到還是參議員的自己的強烈批評。」
新任最高領袖下令了！伊朗向美軍基地和以色列「發動第1波攻擊」
伊朗於今（9日）凌晨向以色列發射飛彈攻擊，並在行動中高呼新任最高領袖穆傑塔巴哈米尼（Mojtaba Khamenei）的名字。儘管美國與以色列曾威脅將其列為打擊目標，但他仍被選定為該國最高領袖，以接替2月28日遇害的父親阿里哈米尼（Ali Khamenei）。綜合伊拉克媒體《庫德斯坦24》（Kurdistan24），以及獨立新聞網站《中東之眼》（Middle East Eye）的報導，這次攻擊發生在美國與以色列2月28日聯合偷襲伊朗，並殺害阿里哈米尼的9天之後。該事件使中東局勢急劇升級，並將整個地區推向更廣泛的衝突。在9日發動攻勢前不久，伊朗的宗教領導層正式宣布任命阿里哈米尼的次子穆傑塔巴哈米尼，為該國新的最高領袖。這一決定由88名成員組成的特殊權力機構「專家會議」（Assembly of Experts）作出，該機構負責選出自1979年伊斯蘭革命（Islamic Revolution）以來的第3位最高領袖。伊朗國營電視台的1名媒體人在播報時，站在這位56歲什葉派教士的肖像旁宣讀專家會議的聲明。聲明指出：「根據專家會議尊敬代表們的決定性投票，穆傑塔巴哈米尼被任命為神聖的伊朗伊斯蘭共和國的第3位領袖。」該權力機構同時表示，儘管面臨「犯罪美國與邪惡猶太復國主義政權（Zionist regime）」的「殘暴侵略」，但他們一刻也沒有猶豫，就選擇了新的領導人。據悉，穆傑塔巴哈米尼被廣泛視為鷹派人物，外界普遍預期他將延續其父親的政策，對外部勢力的施壓保持強硬抵抗立場。隨後，伊朗國營媒體也播出了據稱朝以色列發射的1枚飛彈畫面，上面印有口號：「聽候您的命令，賽義德莫傑塔巴（At Your Command, Sayyid Mojtaba）」，其中「賽義德」（Sayyid）是伊斯蘭世界對先知穆罕默德女兒法蒂瑪的2個兒子哈山和海珊之後裔的敬稱，意思是「先生」、「大人」、「主人」、「大師」等。國營的「伊朗伊斯蘭共和國廣播電視台」（IRIB）表示，這批飛彈是「真實承諾4行動」（Operation True Promise 4）第30波攻勢的一部分。伊朗武裝力量「伊斯蘭革命衛隊」（Revolutionary Guard）則聲稱，此次攻擊的目標包括中東地區的美軍基地，以及以色列北部多個地點。對此，以色列的緊急救援單位指出，1枚被攔截飛彈的碎片墜落在以國的中部城市里雄萊錫安（Rishon LeZion），導致1名女子受到輕傷。另一方面，卡達9日清晨也傳出爆炸聲。該國境內駐有美國在中東地區規模最大的軍事基地「烏代德空軍基地」（Al Udeid Air Base）。
拒與伊朗談判！川普：「去軍事化或消滅所有領導層」戰爭才會結束
美國總統川普（Donald Trump）於美東時間7日表示，他對與伊朗談判沒有興趣，並指出該場戰爭只有在伊朗不再擁有能運作的軍隊，或不再有任何能夠掌權的領導層時，才會畫下句點。據《路透社》報導，川普在搭乘空軍一號（Air Force One）時向記者表示，如果所有可能的伊朗領導人都被擊斃、伊朗軍隊被摧毀，持續的空襲行動可能會讓談判變得毫無意義，「到某個時間點，我認為也許已經不會有任何人，可以說出『我們投降』這句話。」隨著中東戰事進入第2週，伊朗總統裴澤斯基安（Masoud Pezeshkian）7日向鄰國道歉，試圖平息波斯灣國家的不滿情緒。然而，川普卻將伊朗總統的道歉解讀為投降，並警告美國可能會擴大攻擊行動。與此同時，以色列總理納坦雅胡（Benjamin Netanyahu）也在電視演說中宣稱，任何放下武器的伊朗伊斯蘭革命衛隊（Islamic Revolutionary Guard Corps）成員都不會受到傷害。據悉，裴澤斯基安的言論在伊朗政壇引發震動，促使總統辦公室重申，伊朗軍方將對來自區域內美軍基地的攻擊作出強硬回應。數小時後，總統在社群媒體上重申自己的說法，但刪除了先前演說中的道歉內容，該道歉曾激怒包括伊斯蘭革命衛隊在內的強硬派。伊朗鷹派教士兼國會議員拉薩伊（Hamid Rasai）便在社群平台X上寫道：「裴澤斯基安先生，你的立場既不專業、軟弱且不可接受。」暫時行使伊朗最高領袖權力的3人委員會成員之一的司法首長穆赫辛尼-埃傑伊（Mohseni-Ejei）也表示，一些地區國家的領土正被用來對伊朗發動攻擊，因此伊朗的報復性打擊將持續。在裴澤斯基安宣布後數小時，伊斯蘭革命衛隊稱，他們的無人機攻擊了位於阿拉伯聯合大公國首都阿布達比（Abu Dhabi）附近的阿爾達夫拉空軍基地（Al Dhafra Air Base）的1個美軍空戰中心。不過《路透社》無法獨立核實該說法。深夜時分，伊斯蘭革命衛隊表示已將目標鎖定以色列的1座煉油廠。根據國家媒體報導，以色列北部港口城市海法（Haifa）地區響起空襲警報，但沒有傳出破壞消息。科威特軍方則表示，科威特國際機場（Kuwait International Airport）的燃料儲存槽遭到無人機攻擊。安全消息人士與目擊者表示，伊拉克首都巴格達（Baghdad）的美國大使館也遭到火箭攻擊。伊拉克總理蘇達尼（Mohammed Shia al-Sudani）已下令安全部隊追查攻擊者。伊朗國家媒體也表示，伊斯蘭革命衛隊對位於巴林的1處美軍基地發動攻擊。《路透社》則透過目擊者指出，卡達首都杜哈（Doha）也傳出爆炸聲。據悉，在過去1週內，阿拉伯聯合大公國、科威特、卡達、巴林、阿曼、沙烏地阿拉伯，以及伊拉克都通報遭到無人機或飛彈攻擊。另據伊朗駐聯合國大使伊拉瓦尼（Amir Saeid Iravani）的說法，美國與以色列對伊朗的攻擊已造成至少1332名伊朗平民死亡，數千人受傷。
盟友接連倒下！俄羅斯鷹派不再對川普抱持幻想：最好保持距離
美國總統川普（Donald Trump）去年重返白宮時，部分俄羅斯強硬派原本抱持審慎樂觀的態度，認為他反覆無常且強調交易的風格，或許能在烏克蘭問題上為莫斯科帶來戰略空間。然而，在川普對伊朗動武後，越來越多俄國民族主義者與鷹派人士開始將他視為俄羅斯日益升高的威脅，並質疑他是否真如外界想像的，是1位務實、親莫斯科，且願意在「現實政治」（realpolitik）框架下交易的強人領袖。據《路透社》報導，俄國部分鷹派人物公開主張，莫斯科應放棄由美國居間斡旋的烏克蘭和平談判，轉而加碼軍事行動。他們認為，在美國與伊朗展開核談判的過程中，美以卻突然聯合空襲伊朗，這顯示華府根本不可信賴。配偶為克里姆林宮（Kremlin）高層官員的民族主義寡頭馬洛費耶夫（Konstantin Malofeyev）直言：「毫無原則的美國是對全世界的威脅。這就是我們試圖在烏克蘭問題上與之談判的對象。沒錯，它希望歐洲虛弱，但它同樣希望俄羅斯虛弱。」在Telegram擁有近80萬追隨者、化名「卡薩德上校」（Colonel Cassad）的戰爭部落客羅辛（Boris Rozhin）則將川普形容為「怪物」，認為他因不受懲罰而變得瘋狂，「認真指望與這個怪物達成任何協議或交易，不是愚蠢，就是叛國。」俄羅斯知名學者西多羅夫（Andrei Sidorov）更在國家電視台上表示，川普是1名「危險的人」，並坦言自己對川普在2024年7月遭遇暗殺未遂後仍成功連任感到遺憾，「現在我們看清誰在掌控世界了，」西多羅夫說，「從川普目前一步步的行動來看，幾乎沒有人能阻止他。坦白說，俄羅斯正深陷烏克蘭戰場。我們幾乎把所有精力都投入在烏克蘭問題上，而我們的主要對手（美國）卻同時充當談判的中介者。」儘管如此，克里姆林宮仍希望川普能協助以對俄羅斯有利的條件結束烏克蘭戰爭，甚至推動更廣泛且具經濟利益的美俄關係緩和。俄方雖然譴責美國的對伊行動是「無端侵略」，但刻意避免點名批評川普本人，且除了外交支持之外，並未向伊朗提供實質軍事援助。莫斯科同時表示，持續就烏克蘭問題進行和平談判符合自身利益，儘管伊朗局勢使下一輪談判的時間與地點出現不確定性。俄方對烏克蘭問題的官方表態，被視為1種微妙平衡：一方面維持與川普的可操作關係，確保其持續參與烏克蘭議題；另一方面則公開批評其不符合俄方利益的政策。俄羅斯與西方分析人士普遍認為，莫斯科目前其實難以向德黑蘭提供更多實質協助。俄方雖已進口、改良並開始自行生產伊朗設計的無人機，但在當前格局下，能做的相當有限。部分俄國官員則從伊朗局勢中看到潛在的戰略紅利。俄羅斯總統普丁（Vladimir Putin）的特使德米特里耶夫（Kirill Dmitriev）指出，伊朗戰事導致的油價上升，仍可能紓解俄羅斯的國家財政壓力，儘管目前漲幅尚不足以平衡該國的預算；同時，俄羅斯向中國與印度等國出售石油時所給予的折扣，也可能縮小。另有分析認為，若中東衝突持續，烏克蘭可能獲得較少美製武器與彈藥供應，部分防空飛彈或將優先部署至波斯灣國家（Gulf states），而華府對烏克蘭的整體關注與支持也可能下降。然而，強硬派言論的呼籲，反映出俄羅斯安全與政治建制內部的真實焦慮。他們擔憂，1位愈發強勢的美國總統，正在削弱莫斯科於全球舞台上的影響力；而俄羅斯此刻被烏克蘭戰事牽制，無法像蘇聯（Soviet Union）時期那樣保護自身利益。在鷹派敘事中，川普正系統性地清除俄羅斯的盟友。他們提及敘利亞總統阿塞德（Bashar al-Assad）於2024年12月遭反對派推翻，接手的敘利亞領導人隨後還在白宮受到川普接見；接著委內瑞拉總統馬杜洛（Nicolas Maduro）於1月被美軍持槍逮捕；伊朗最高領袖哈米尼（Ayatollah Ali Khamenei）近日又在美以聯合空襲中遭暗殺。此外，長期盟友古巴同樣遭華府虎視眈眈，其命運也令俄方擔憂。儘管川普在美國國內遭批評對莫斯科過於寬鬆，甚至因去年在阿拉斯加（Alaska）與普丁舉行峰會而被指「讓俄羅斯重返國際舞台」，部分俄國強硬派卻仍其接連削弱俄方重要盟友而深感不安，擔心他終有1天會將矛頭轉向俄羅斯本身，儘管川普從未表明該企圖。對此，曾將川普視為俄羅斯希望的著名政治學者及理論家杜金（Alexander Dugin）也向支持者警告：「如果伊朗能夠撐住，一切可能反轉；如果它崩潰，我們就是下1個。」他進一步指出：「當川普忠於最初的『讓美國再次偉大』（MAGA）理念時，我們還有共同基礎。但隨著他迅速遠離MAGA，轉向『新保守主義者』（neocons），那些共識也迅速消失。面對今天的川普，我們最好保持距離。」