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【阿水講股】股市阿水:誰 受到疫情影響?

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【阿水講股】股市阿水:誰 受到疫情影響?

【阿水講股】股市阿水:誰 受到疫情影響?(攝影/馬景平)

台股新年遭逢「新型冠狀病毒疫情」突襲,不管法人大戶或散戶,通通被上了一課震撼教育,從當年SARS疫情約四個月來看,這一波大陸疫情感染人數已超過上次SARS的感染人數,並延後開工日期,對企業的實質傷害,也會比SARS更多一些,這是直觀可見的。

投資朋友最想知道的是:「我還有資產在台股,該不該賣股?」以一位專職投資人來說,這個問題不夠精準,應該要問:「我現在可以做什麼?」

從歷史來看,台股從二○○三年二月SARS疫情開始下滑,到了五月二十三日開始反彈,以目前防疫嚴謹程度,加上過往SARS防疫經驗,對中長期投資朋友而言,眼前需要專注個股有否受到疫情實質影響,例如航空及旅遊類股,短中期內勢必會受到營收減少的影響。

其他如電子類股,短線上一定會被影響,但本質上,比較像短線回檔,除非疫情擴大到難以控制,否則以目前來看,投資人太過緊張反而會打亂投資步調。

附表整理防疫相關產業類股,以年後兩個交易日來看,整理如表一的漲幅排行榜,不難看到,主要以不織布、醫療防疫器材漲幅最兇。阿水要提醒的是,以口罩收入為主業的個股,短線上追高較不理智,因為目前政府以統一價格收購,短線上產能雖滿載,但以口罩這樣的微利產品來說,不可能立即擴大產能,中長期獲利幫助不大。

投資人可關注的是清潔及衛生用品產業,因為即使疫情過去,還有流感、腸病毒、甚至禽流感等仍讓人聞疫色變,民眾對消毒等相關的需求並不會立即下降。讀者可以兩個財報重點檢視此一類股,一是月營收(MOM)是否比去年同期還高,代表熱潮有否持續,二是營業利益率增加與否,若短期稍微下降,要了解是否因擴大產能造成管銷費用增加,且營收持續成長。

為什麼要看營業利益率?因為一般來說,毛利率是指營收扣掉產品本身的成本,並未計入從生產製造到取得收入過程中耗用的成本。舉例來說,便當店賣出一個便當所收的錢是營收,毛利率僅扣掉便當裡菜肉飯的成本,但實際上便當店還有水電瓦斯、店租支出、設備折舊、人事及廣告成本等,也因此營業利益率較為準確。

台股短線震盪勢必難免,阿水建議各位,平時多洗手,維持健康,才是賺錢根本唷。

作者/股市阿水 原竹科外商科技公司資訊部主管,現為專職投資者,長期使用布林通道分享大盤與類股觀點,並善於分析台股法人與大戶動作,曾因此讓許多散戶避開2015年大跌風險。

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