營收動能
」 台股 營收 伺服器 AI伺服器 財報
AI眼鏡9／1開賣行情續爆！ 「這檔」股價波段狂飆71%
受惠新品AI智慧眼鏡「VIVE Eagle」即將在下週一（9月1日）正式開賣，宏達電（2498）引發市場高度關注，股價自8月14日產品發表日後行情翻倍，波段漲幅飆出逾70%，累積攻上5根漲停板。宏達電29日股價盤中一度衝高至72.8元，收高在70.4元、漲幅5.86%，自8月14日智慧眼鏡發表日計算，至今波段漲幅已達71.7%。外資、自營商也紛紛回頭搶買。Meta也喊出「AI眼鏡元年」將至，為AI眼鏡題材點火。摩根士丹利預估2025至2028年全球AI眼鏡市場年複合成長率可達262%。同時，Google積極推進AR眼鏡Project Aura；蘋果傳將於2026年底端出Apple Glass；運動品牌Oakley則與Meta合作導入AI功能。宏達電在29日法說會上指出，即將開賣的AI智慧眼鏡預計在第4季起挹注營收動能，下半年表現有望受到帶動而優於上半年。宏達電近期積極轉型，專注於虛擬實境（VR）與擴增實境（AR）等沉浸式科技領域的產品與解決方案開發。宏達電7月營收1.47億元，月減53.9%、年減36.6%，單月營收創下史上新低，累計今年前7月營收15.5億元，年減2.7%。法人表示，新品有機會擴大非手機營收占比，改善產品組合與毛利結構，成為中期營運支撐。
受惠AI伺服器7月營收靚 「這2檔」散熱千金股8日股價齊揚
受惠AI伺服器液冷散熱需求，奇鋐（3017）與子公司富世達（6805）7月營收同步寫下單月歷史新高。兩家業者產品出貨暢旺，利多消息加持8日股價雙雙上揚。奇鋐8日股價勁揚6.34%，收至1090元，再創掛牌新高價，成交量達8800張；富世達上漲1.99%，收至1025元，成交量2041張。奇鋐7月營收118.11億元，月增11.36％、年增92.65％，連續六個月刷新單月紀錄，累計前七月營收達647.39億元，年增70.71％，在AI伺服器液冷散熱需求帶動下，水冷板、CDU、機殼模組出貨全面成長。富世達7月營收達11.62億元，月增27.77％、年增88.77％，改寫單月歷史新高；累計前七月營收60.34億元，年增49.16％。據悉，富世達營收結構已從傳統手機與筆電軸承，快速轉向伺服器應用，預期第四季開始出貨ASIC平台專用滑軌與UQD模組。展望未來，奇鋐指出，AI是產業趨勢，資料中心、伺服器的需求將會愈來愈強烈，運算速度也愈快，散熱商機將持續擴大。奇鋐與富世達分別在水冷板與快接模組領域具備規模量產優勢，營收動能可望在第三季至明年上半年維持強勁。
AI城市承包商1／奪美超微大單！緯穎卡位馬國主權AI 洪麗寗曝6年前「1佈局」終開花
輝達執行長黃仁勳中東拿大單，加上來台參加COMPUTEX，AI概念股復活，緯穎（6669）不但提前漲一波，近5日漲幅3.37%，日前還交出傲人成績單，4月營收638億元、年增190.5%，第一季EPS 52.7元更超車長年榜首大立光（3008），成為新獲利王，完全不受美中關稅戰亂市影響。鮮少主動提及客戶的緯穎董事長暨策略長洪麗寗，5月6日親口證實，公司拿下東南亞楊忠禮集團（YTL）的AI資料中心訂單。這筆關鍵訂單，不只是緯穎立基伺服器代工業務，躍進資料中心規劃，還走出北美市場，攻入主權AI市場新戰場，轉身為「AI城市承包商」。緯穎是代工大廠緯創（3231）旗下的小金雞，以資料中心產品製造為主，成軍13年，主要客戶有Meta、微軟等雲端服務巨頭（簡稱CSP），隨AI應用帶動資料中心建置潮，如今已成全球重要伺服器代工業者，去年營收3605億元，大賺逾12個股本，成為大立光之後，台股史上第二家「1年賺十股本」企業。領著緯穎登上全球AI伺服器供應鏈關鍵角色的，正是身材嬌小、非本科系出身的洪麗寗，她6日站上 COMPUTEX暖場論壇「AI NEXT FORUM」，罕見以演講者身分，親自揭示緯穎這次拿下YTL訂單的背後布局及決策脈絡。「2019年COVID期間，我們看到了（半導體供應鏈）去中國化的趨勢。」洪麗寗說，緯穎決定將亞太交付中心從中國廣東省中山市遷往馬來西亞柔佛州，一口氣拍板蓋兩座廠，投資金額達 6000萬美元（約新台幣18.19億元）。緯穎科技馬來西亞伺服器組裝廠2023年10月揭幕，為超大型資料中心啟動整機櫃組裝服務。（圖／翻攝自緯穎官網）這項遷移選址，與新加坡政府當時的一項決策有關。2019年新加坡已是全球最大資料中心樞紐之一，隨著用地與用電壓力遽增，遂急踩煞車，頒布資料中心建置禁令（已於2022年解禁），因此各大CSP與科技公司轉而尋找新據點，和新加坡僅一堤之隔，土地面積幾乎是其25倍大的馬來西亞柔佛州，自然成了替代的首選。彼時，柔佛距離新加坡不到1小時車程，為兩國通勤族居住的邊境城市，科技產業稀疏。「柔佛能快速吸引外資，關鍵在三個要素，靠近新加坡、土地成本與稅收優惠具競爭力、以及國家政策主動招商。」一位熟悉東南亞產業佈局的伺服器業者告訴CTWANT記者。事實上，這兩年來柔佛州發展驚人。2023年3月，亞馬遜宣布2037年前將在馬國投資60億美元，同年12月，輝達也喊出投入43億美元設AI資料中心，隔年，Google追加20億美元建資料中心與雲區域，微軟則加碼22億美元拓展雲端與AI服務，此外，字節跳動和甲骨文（Oracle）也分別投入逾20億與65億美元。當地政府統計，目前柔佛已有20多座資料中心營運中，另有9座在建、20件申請中，產業聚落快速成形，正躍升為東南亞AI與雲端運算的新樞紐。柔佛正躍升為東南亞AI與雲端運算的新樞紐，已有20多座資料中心營運中，產業聚落快速成形。（圖／翻攝自Sedenak Tech Park臉書）六年前布局柔佛的緯穎，可說是完整吃到這波成長潮，第一期整機櫃（L11）產線於2023年10月完成，第二期主機板產線在去年第四季完成；不僅如此，2024年底，美超微（Supermicro）陷財報造假風暴，原定交付給YTL的AI伺服器訂單，被緊急轉單給緯穎，訂單金額雖未公布，但市場推估規模驚人。「這個案子要做到非常完整，對我們很大挑戰，但我覺得這是非常難得的學習機會。」洪麗寗口中的「大挑戰」，指的是緯穎從L11（伺服器最終機櫃組裝）到L12的大躍進。近年來，大多數伺服器 ODM 台廠的代工製程為L11，交由CSP客戶組成伺服器叢集（Cluster），進入L12製程。而像 YTL 這類非科技出身的新興主權客戶，則需廠商能交付整體叢集（L12）系統，涵蓋散熱、配電、機櫃整合與整體部署能力。面對新型客戶與多元需求，緯穎也跟著升級。洪麗寗認為，這不只是接單，而是一種企業能力的自我驗證，「我們以前做的是板子、機殼，或單機櫃的組裝，由客戶串起來成為Cluster，如今緯穎也有機會協助客戶做Cluster。」「我也希望公司在和他們合作的同時，能不斷進步，讓我們能在服務過程中繼續長大。」緯穎展中搭載輝達NVIDIA GB200 NVL72全新設計的整機櫃產品。（圖／翻攝自緯穎臉書）YTL並非AWS或Google這類大型CSP（雲端服務商）業者，而是一家橫跨電力、建設與電信的在地企業巨頭，這類「主權型客戶」近年興起，正是ODM廠的新市場。「我們看到很多新玩家，不只是新的人，還有新的區域。」洪麗寗說，從馬來西亞YTL、新加坡Singtel，到中東G42、印度Tata，皆已加入AI資料中心的戰場。天風證券分析師郭明錤透露，緯穎預計將自2025年開始出貨GB200 NVL72給YTL，首批訂單約100–200櫃，「此資料中心採用SuperPOD架構，因建置與維護架構複雜，故有利緯穎的獲利。」這起合作案可說是伺服器ODM產業史上最大程度的垂直整合，且將見證緯穎的蛻變，從伺服器製造商逐步走向「AI城市承包商」。這項轉型，已帶來實質營運成果。法人指出，緯穎存貨水位第一季底已突破千億元大關，在出貨放量帶動下，整體營收動能仍維持強勁上升趨勢。也就是說，緯穎已提前備足高階AI伺服器關鍵組件，迎接接下來的大量交貨高峰，反映訂單能見度高。目前，緯穎在墨西哥、捷克及台灣、馬來西亞等地設產線，分別對應美洲、歐洲與亞太市場。洪麗寗總結自家構築的全球交付網路，「現在這個時代，不管是關稅還是匯率，就是彈性，然後韌性。」從中山到柔佛，從主機板到Cluster，這家伺服器ODM台廠以穩健步伐，在AI供應鏈重構中，以及各國爭相投入「主權AI」基礎建設、自建資料中心的趨勢下，緯穎均已提前布局，而柔佛，則是新一輪賽局的起點。
玉山金砸逾27億併購保德信投信 黃男州：將擴大證券市場營收動能
玉山金控（2884）董事會於今天（18日）通過一項長期股權投資案，玉山將取得美國保德信金融集團（紐約證券交易所代碼：PRU）所持有其旗下保德信證券投資信託股份有限公司全部91.2%的股權，投資金額約為新臺幣27.62億元。此項投資案尚需經主管機關審議核可並成就相關股權交割慣例條件後方可生效。玉山金今天以30.00元作收，上漲了0.10元，漲幅達0.33％，成交量達27,082張。玉山金控董事長黃男州表示，因應臺灣金融市場進入金控2.0，玉山除了有機成長策略外，也透過策略聯盟或審慎併購來強化玉山競爭地位。玉山與保德信投信擁有共同的理念與願景，都是以顧客為核心、滿足顧客需求、提供顧客優質且多元金融商品及服務。本次長期股權投資將讓玉山金融版圖更為完整，深化在臺灣資產管理業務的發展，並響應政府發展亞洲資產管理中心的政策。透過本長期股權投資案將有助於玉山在證券市場研究、商品設計及專業服務的提升，擴大業務銷售與服務動能，增強顧客滿意與體驗。未來玉山將善用銀行、證券與資產管理等資源，積極發展各項境內外基金、主被動式ETF以及私募股權基金等商品，提升在金融市場的競爭力，促進資產管理規模的持續成長，發揮金控、銀行、創投、證券、投信及投顧產業價值與綜效。保德信投信成立於1992年，2000年加入美國保德信金融集團旗下的全球資產管理業務─保德信全球投資管理(PGIM)。截至2024年底，保德信投信管理資產總值AUM約新臺幣1,608億元，經營基金發行、境外基金總代理及全委代操等業務，發行國內基金30檔、AUM754億元，全委代操25件、AUM853億元，規模與績效俱佳。近期成功發行首檔被動式臺股ETF基金─PGIM保德信臺灣市值動能50 ETF，增加產品及服務的多樣性。玉山金表示，玉山金長期重視人才培育，人才是企業經營的先行指標也是關鍵指標。玉山承諾保障保德信投信員工工作權，並將持續發展各項投信業務，共同邁向玉山的願景。
鴻海擬配息5.8元創新高！董座：GB200良率達量產 輝達股價跳漲5%
代工大廠鴻海（2317）14日舉行法說會，2024年稅後純益達1527.05億元，年增7%，每股盈餘（EPS ）11.01元，創下17年新高，並擬配息5.8元。鴻海董事長劉揚偉表示自家代工輝達（NVIDIA）GB200業務持續穩定，未來將密切關注川普關稅政策變動，營收動能看漲。輝達（Nvidia）股票夜盤應聲跳漲，鴻海公布的財報似乎推動輝達股價，因人工智慧（AI）相關產業仍維持強勁動能，同時市場整體呈現上漲趨勢，輝達股價收漲 5.27%，至每股 121.67 美元。鴻海董事長劉揚偉於法說會上表示，目前代工輝達GB200良率已經達到批量生產標準，未來幾季出貨將不是問題，鴻海與客戶關係都是長期合作發展，短期訂單無大變動。鴻海近日宣布，正在墨西哥建造全球最大的伺服器製造基地，該基地將生產專為輝達GB200超級晶片設計的伺服器。目前也已與許多客戶在美國商討生產合作計劃，並密切關注川普關稅政策後續走勢。為應付2025年強勁成長，鴻海財務長黃德才表示，2024年資本支出主要為了區域製造與自動化，今年有更多合作機會，資本支出將增加20%以上，布局中國大陸、台灣、印度、美國與東南亞等，都是考量客戶需求。
六角Q3受匯損影響EPS 1.45元 瞄準泰國拚2年再開30家「日出茶太」
六角國際（2732）今（7）日公告財報，為進入美國市場的前期投入成本與王座展店等增加的營業費用，致前3季營業費用較去年同期增加，得前3季稅後淨利1.9億元，每股稅後盈餘（EPS）4.17元。不過六角國際表示，旗下主力品牌「Chatime日出茶太」在東南亞市場表現回溫，將持續加速品牌國際化的腳步。根據六角國際財報顯示，第3季合併營收新台幣10.57億元，季增3.36%、年增1.62%，因集團旗下各直營門市收入成長，得營業利益8,298萬元，季增14.03%、年減 15.26%；雖新台幣升值致匯兌損失影響，稅後淨利6,602萬元，每股稅後盈餘（EPS）1.45元。另一方面，六角第3季毛利率51.9%創近七年歷史新高，而營業利益率7.85%，較上季成長約1個百分點，稅後淨利率則為6.25%。此外，六角全新品牌「CUPS OF JOY」，第3季於六角前5大市場之首印尼營收率先回溫下，帶動同店營收成長，且於「CUPS OF JOY」在印尼、菲律賓、澳洲與模里西斯落地執行，為市場帶來新的營收動能來源，加上王座進入餐飲旺季，營收結構優化，推升第3季毛利率51.9%，創近7年歷史新高，而營業利益率7.85%與稅後淨利率6.25%。展望2025年，六角「Chatime日出茶太」將以每年新展店雙位數成長為目標；在海外市場部分推出品牌再造，提高「CUPS OF JOY」品牌的海外門市市占率，並於泰國、印度、土耳其等新興市場擴張版圖，且瞄準泰國市場，目標2年展店達20至30家，拼躍升泰國前3大手搖茶飲品牌，加上歐美地區的品牌布局發展，以期明年美國總店數拚翻倍，力拼2026年達百店里程碑，並規劃「春上布丁蛋糕」揮軍中國華東烘培市場，期許集團營運動能多箭齊發助攻未來營運。
減重防禦股1／諾禮「瘦瘦針」助股價飆漲 這幾檔新藥股順勢看俏
美國最新公布美9月非農就業新增25.4萬人，意外強勁，反倒澆熄市場對11月降息二碼的預期，但不影響FED在9月19日啟動的降息循環，熱錢仍將湧進股市。CTWANT採訪多名分析師指出，進入降息循環週期後，投資人可關注防禦性生技類股，例如「瘦身保養」題材等。據統計顯示，1998年以來美國聯準會首次降息前後，生技股通常在前三個月已可看出平均逾4％的明顯漲幅，正式進入降息後，不論後3個月、後6個月、後12個月，生物科技類股表現亮眼，漲勢隨時間拉長而增高，投信法人強調，若能在降息後持有1年，漲幅甚至可以高達近3成。群益美國新創亮點基金經理人向思穎指出，啟動降息循環周期開始，防禦型操作上可關注醫藥股，看好市場將對新藥研發的醫藥股評價升高。以全球股市近二年由糖尿病藥物二大巨頭諾和諾德（Novo Nordisk）的GLP-1藥物Wegovy與禮來（Eli Lilly）的Tirzepatide（替爾泊肽）掀起的減肥藥題材為例，也就是「瘦瘦筆（針）」，採取注射型一周一次，不僅吸引好萊嗚明星吹捧，就連特斯拉馬斯克也跟進加持，迄今熱度不減。諾和諾德在美上市的ADR股價自2023年以來漲幅達107％，禮來飆漲212％，可見其威力。市場關注生技醫療產業受惠降息循環啟動，降低開發新藥資金成本壓力。圖為群益那斯達克生技ETF經理人李鈺涵。（圖／群益投信提供）向思穎分析，受到「瘦瘦針」掀起的減肥市場熱度，台股投資人也關注在減脂、醫美等注射型、口服型等相關新藥開發，分食逾百億美元市場商機。群益那斯達克生技ETF經理人李鈺涵指出，生技醫療產業相對不受景氣影響，且受惠未來降息循環啟動，有望吸引資金配置，加上阿茲海默症、減肥藥、RSV疫苗等皆是每年超過百億市場規模，大型製藥公司積極透過併購尋求成長機會，在產業發展穩健正向且投資題材豐碩等，後市表現仍值得期待。永豐投顧團隊分析指出，台股生技股可分為製藥、醫療器材、保健食品、醫美四族群，以「新藥」類來說，藥品在剛性需求支撐下，受景氣趨緩、通膨議題影響程度較小；而在「醫美」類來看，第四季受到周年慶等刺激為其傳統旺季，且中國大陸市場隨著消費升級美容醫療保養意識提高挹注營收動能，可以關注布局兩岸市場的個股，譬如說麗豐-KY（4137）、佐登-KY（4190）、羅麗芬-KY（6666）等。北極星藥業成功開發多胜肽藥物合成技術等，左為董事長陳鴻文，右為總經理陳紹琛。（圖／報系資料）啟發投顧分析師郭憲政說，市場關注的減肥新藥股，像是美時（1795）、友華（4120）、康霈（6919）等；美白股就像是科妍（1786）、曜亞（4138）、達爾膚（6523）、麗豐-KY、佐登-KY、達爾膚（6523）等。市場也關注到諾和諾德GLP-1的專利即將在2026年到期，進攻GLP-1原料藥的神隆（1789），以及成功開發多胜肽藥物合成技術或是轉投資相關藥品的北極星藥業-KY（6550）、晟德（4123）等，也備受關注。
雲品首季EPS 1.35元年增57% 君品酒店引進西西里火烤美食搶攻母親節
雲品國際(2748)董事會通過113年第一季合併營收7.43億元，年增19.3%，稅後淨利1.43億元，年增72.09％，每股稅後盈餘(EPS)1.35元，年增56.98%，第一季營收、稅後淨利與EPS皆創同期新高。雲品表示，受惠5月母親節餐飲活動，助攻餐飲宴席聚餐商機，5月初新開幕的西西里牛排餐酒館〈Ciao〉訂位已經滿至9成5，將對於5月餐飲營收有所助益。雲品表示，強化獲利能力與分散風險，目前已有8處營運中，另外6處正緊鑼密鼓籌備與興建。隨著新據點陸續開出，據點間發揮人力互相支援效益，聯合接單推廣銷售，降低營運成本，對雲品的淨利率與營業利益率有直接正面挹注。此外，隨著日本黃金週假期到來、國際航班增加的利多商機，亦將持續對於雲品旗下飯店旅宿有所助益，衝刺第2季營收動能。〈Ciao〉的單點菜色餐價自180元至6,800元間，5月2日正式開幕，母親節檔期訂位已近滿。圖為〈Ciao〉的招牌菜義大利丁骨牛排。（圖／雲品國際提供）雲品旗下「君品Collection」目前也已有14處委託經營據點，除了5月簽約的2處臺東縣新案「臺東市北町日式建築宿舍群」與「機關車庫」，尚有新北烏來溫泉別墅「蘇卡利．漫活」、雲品酒店杭州、台南安平宴會物業「宜樂安平」及南投埔里福興溫泉旅宿等6處正籌備中，持續新增委託經營據點，多角化增加未來獲利成長動能。為搶攻母親節聚餐商機，雲品旗下君品酒店2間義大利餐廳，分別於5月份開幕與辦理米其林主廚客座活動。〈Ciao〉西西里牛排餐酒館開幕後訂位已來到6月底，母親節當週訂位則已經滿至9成5，雅意Artbrosia則邀請了連續蟬聯27年米其林星級餐廳的主廚來台客座，也特別將Ca’Vittoria餐廳2024年最新米其林摘星之作皮埃蒙特「羊排」引進來台，目前訂位也來到8成5，將對於5月餐飲營收有所助益。雲品公告4月合併營收為1.57億元，因地震造成部分餐廳短暫停業數日，年減2.7%，1月至4月累積營收為9億元，年增14.78%。展望後市，受惠5月母親節餐飲活動，助攻餐飲宴席聚餐商機，有望增加來客數，今年更因委託經營據點陸續投入，維持營運動能，使住房與餐飲業績同步穩健成長。
電商生死鬥1／「昔日龍頭PChome怎麼了？」 三國殺電商界大洗牌2024決戰直播圈
近來台灣電商圈很熱鬧，本土電商龍頭momo富邦媒（8454）總經理谷元宏高喊，今年「營收一季應會比一季好」，才過兩天，老品牌PChom網路家庭（8044）竟被傳「倒閉」，迫使網家發重訊澄清並喊告；CTWANT記者調查，在中國的淘寶、新加坡的蝦皮、韓國酷澎三國夾擊下，成長遇瓶頸的本土電商，近期紛紛轉向中國大陸盛行的「直播帶貨」取經。經濟部數據顯示，2020年至2022年，新冠疫情引爆「無接觸商機」，網路銷售平均成長19.7%，疫情過後成長放緩，2023年網路銷售額為5035億元，雖創下統計以來新高，但年增僅2.1%，尤其去年第四季，網路銷售占整體零售業營業額11.7%，罕見出現年減0.2個百分點。在網購成長放緩激戰中，除了本土業者，還有「外來的和尚」在敲鐘，韓系電商酷澎2021年登台，選在2023年開打價格戰，挾韓國食品美妝及折扣價搶台灣本土商品生意，廣告宣傳鋪天蓋地，去年更在台灣申請454件專利，大多是針對訂單管理預測的演算法，拿下經濟部統計的外國廠商專利量第六名，且是唯一非半導體產業；今年上半年會在桃園開設第三座物流中心，經濟部官員表示，這擺明要長期抗戰。韓系電商酷澎來勢洶洶，在生活用品方面折扣很多。（圖／翻攝自酷澎官網）土洋電商大戰中，網家繳出連兩年營收衰退及虧損的成績單，從2021年第四季起，除了一季持平，其餘每季都虧損，2023年全年營收410億元，稅後虧損5.2億元，其中第四季虧2.76億，是上櫃以來第二大虧損。前一次大虧損，是在2018年與外來勁敵蝦皮購物打價格補貼戰時，每股淨損高達8.49元，不料五年後再陷困境。因此，當月前網路流傳「PChome驚傳倒閉」一文時，網友再度議論，台灣民眾已習慣網路購物前會在不同平台比價，而PChome除了商品價格沒有明顯優勢，還有「介面難用」、「搜尋很差」、「沒有新意」、「缺乏題材」等。網家也表示，疫情解封後，消費者走向戶外、上街消費並增加休閒旅遊活動等支出，影響電商產業甚多，網家以3C家電銷售為主，B2C電商本業營收動能受抑。市場人士向CTWANT記者分析，網家營收下滑之際，新建的巨大物流倉庫反成財務包袱，「2023年網家啟動林口A7物流中心，每年租金3億、設備費用1億元，約一個月就要花3千多萬元，在營收獲利下滑時，這些都是虧損因子，加上子事業太多、將比兵多、經營層尾大不掉等，說要改革是難有起色。」物流是每個電商的關鍵「最後一哩路」，像是momo有大量的「衛星倉」，總計超過60幾個倉庫分散在全台各地，可找客人最近的倉庫出貨，缺點是同一訂單會被分成很多包裹、分批拿到；而PChome則偏重大型集中倉庫，好處是集中管理、但風險就是突遇訂單大增時會塞車，畢竟都要先入倉再轉運給物流配送，像是疫情期間，原本自豪的24小時到貨，被網友笑說是240小時。投資達人「銀行家尼莫」甚至在臉書上直言，網家「營運確實高度仰賴銀行借款，若未來兩年營運未能轉盈以及創造正的現金流，銀行抽銀根的話就需要回到資本市場融資了。」但回顧網家的股價走勢，從2015年高點五百多元一路走低，2021年疫情期間一度衝上164.5元，之後跌到4月9日僅剩32.15元。momo也聯合知名品牌做直播促銷，網友的問題千奇百怪。（圖／翻攝自momo直播）另一家本土電商momo母公司富邦媒，同樣在疫情及洋商夾擊下，2021及2022年營收從880億元衝上千億，年增分別為31%及17%，2023年成長放緩，年增5.6%，但營收1092億元續創新高，每股盈餘高達15.1元，4月9日股價則為388元。就在網家忙著澄清傳言，說明運營及資金運用正常之際，momo和東森購物兩大電商則將2024年重心轉向中國盛行多年的直播帶貨上。谷元宏表示，從電視購物起家的momo，做直播就像是TV 2.0，也會鼓勵一般廠商自己開直播。業者向CTWANT記者透露，momo也計畫與專業直播服務商合作，招募與培訓直播主，就像是購物天后養成班。從電視購物起家的東森，去年9月就透過阿里巴巴直播電商平台進軍中國直播市場，找來藝人明道做直播間，全場觀看人數超過290萬，三場直播創下2.6億元的業績；10月推出「東森直播Channel 5」，以保健食品和美妝為主，未來不但會開啟雙向商品交流，並有機會拓展東南亞市場。東森購物找來藝人張晨光、明道在大陸開直播，短短4小時就賣出超過1.2億元的業績。（圖／東森購物提供）東森總裁王令麟認為，過去電視沒辦法互動，但直播可以提出意見，更能吸引他們的目光，「直播客群不光是年輕人，而是45歲以上青壯年」。可見連電商都要轉換思維，才能應對現在的需求。
受惠AI NB＋車用雙利多 法人樂看邁科今年營運增2成
散熱廠邁科（6831）受惠車用、AI NB雙利多發酵，2023年營收幾乎掛零的車用，2024年車用散熱產品將明顯放量。NB部分，邁科總經理林俊宏表示，AI伺服器散熱需求不減，預期將成為今年一大成長動能；法人樂看邁科2024年營收、獲利有望年增2成。林俊宏分享，今年強勁動能來自AI加速卡與車用。隨著AI PC陸續放量搶市，以公司今年營收動能來看， NB有望成長10至20%，伺服器成長10%以上；至於車用由於2023年車用營收幾近掛零，預估今年量能出來，有望占營收比重至5至10%，而AI伺服器去年就占 30%，今年則有望持平。林俊宏表示，邁科去年各產品線出貨量穩定成長，下半年後營運漸入佳境，隨著AI帶動伺服器算力需求大增，國際晶片大廠相繼推出更高階GPU，以滿足 AI 運算需求，但因算力大幅提升，晶片所產生的熱能不斷增加，為避免晶片中的電路因過熱而出現錯誤動作，晶片有效散熱為當務之急。林俊宏指出，近年很夯的伺服器散熱產品，儼然成為邁科去年營運成長的大助力，現有伺服器主要客戶，包括神達、技剛、智邦，其中智邦主要出貨給亞馬遜。估今年伺服器出貨仍有1成的成長空間，且由NB打入華碩五至六個系列。另外在車用方面，隨著車用自動化駕駛系統快速普及，以及電動車滲透率不斷提升，車用電子需求越來越大，同步推升散熱產品加溫，邁科在車用產品布局已久，並在去年通過中國一線車廠認證，已在去年底開始小量出貨，接下來將打進日系車廠，有利後市動能。除中系客戶估2024年第二季放量外，日系客戶亦規畫2024年第三季開模，並於2025年正式出貨，預期2024年車用占比會有明顯成長。展望今年營運，林俊宏表示，兩大成長動能還是在車用和AI NB。AI伺服器散熱需求不減，預期將成為今年一大成長動能，2023年只拿下華碩一至二個系列，2024年則五至六個系列到手；車用則因才剛起步，基期較低，成長力道相對強勁，散熱產品今年將明顯放量，可望為成長動能最大的產品線，並規劃擴大車用與伺服器產能來滿足日益增長的訂單需求。邁科2023年營收16.42億元，年增2.1%，毛利率23.36%；稅後淨利約1億元、年增19.69%，估算每股純益（EPS）2.03 元，獲利成長力明顯超越營收成長力。
全家2月營收近80億元年增15% Fa點數月底到期「可折水電費」
全家（5903）便利商店公布2024年2月合併營收為79.96億元，較去年同期成長15.28%。合併一至二月累計為163.34億元，較去年同期成長8.08%。綜觀2月整體營收成長，主要受惠於春節連假節慶效應，春節假期長達7天，天氣先冷後回溫，帶動出遊人潮，促使泛鮮食與一般商品買氣上揚，年增皆超過2成。在2月泛鮮食部分，年前主攻開運鮮食話題操作，年後則對應瘦身需求，健康志向系列推出新品，包含蔬食者也能品嚐的飲食調控餐盒，帶動主食類成長近1成5，夯蕃薯、輕食沙拉等買氣也上揚。把握年節出遊、情人節、元宵燈會等環境議題，連番推出促銷活動，帶動杯裝飲料成長近2成，最受民眾喜愛的Fami!ce霜淇淋，則以雙口味策略因應年節歡樂氛圍，也帶動成長超過5成；對應年後開工、開學需求，集結逾200項早餐型即食商品，推出「早點來全家」活動檔期，帶動飯糰、三明治、麵包等商品成長一成。全家也提到，2023年全家會員累積Fa點將於31日到期，推出「超過500項熱門商品便宜換」、「國際精品家電免費兑」、「折抵當筆消費與公費代收」與「Fa點跨界兑換百家品牌優惠券」4招Fa點放大術；19日前兌換指定商品，再加碼抽10萬元購物金、1年份Let’s Café中杯經典拿鐵與1年份Fami!ce全家霜淇淋。展望3月營運，氣溫漸暖，春季鮮食逐步上市，抹茶季新品、聯名鮮食將成為話題重點；因應3月底會員點數到期的兌點優惠活動，將有助會員活絡、驅動營收動能。截至2024年2月29日止，全家便利商店總店舖數達4,231家。
和大獲美EV車廠訂單年營收可望回溫 23日股價漲4.6％收54.6元
汽車傳動系統廠和大（1536）預期今年營收有機會補平去年缺口，不過整體來看營收動能仍偏溫和，加上認為今年較無美元升值的匯兌挹注。法人認為，今年獲利仍有待觀察。和大股價上周連兩漲後，上周五（23日）股價收54.6元，單日漲幅4.6%，單日成交量放大至14763張。受多個車用客戶庫存調整影響，和大去年合併營收年減約10%，低於市場預期。雖去年營收衰退，但在歷經去年下半年客戶庫存調節後，公司指出，庫存修正最快於今年第一季可告一段落，第二季可恢復正常，前三大客戶今年訂單皆較去年成長。和大預估今年成長動能主要來自Tier 1大廠BorgWarner釋出更多委外訂單，至於美國新墨西哥州廠則預計2025年第二季投產。此外新接獲美國新能源車廠訂單，並已於近日少量出貨，今年營收可恢復兩位數成長，毛利率亦可望回升至20％以上。和大上周五股價單日漲幅4.6%，以54.6元作收，站回五日線及月線之上，且月均線回升上揚，單日成交量放大至14763張，外資連連兩日賣超，不過自營商則由賣轉買。
錼創拚Micro LED產線2024擴產100％ 李允立：朝損益兩平邁進
Micro LED大廠錼創-KY（6854）上周五（17日）舉辦法說會。董事長李允立於會中提到，公司將提供統包解決方案（TurnKey Solution），並表示衝刺營收是最重要的事情，今年維持倍數成長的目標有望達成，未來也將持續朝這方向前進；淨損情況則以逐年收斂50%為目標。Micro LED是AR眼鏡關鍵的微顯示器，李允立表示，公司目前遇到的困難點是產能，因此提供TurnKey Solution，如近期與友達簽訂7億元的產線建置合約，以及先前與富采合作產線建置。目前與晶電建置順利，預期年底完成建置，明年第一季開始貢獻產能。李允立也透露，今年營收要達去年兩倍，目前來看可以達成。至於獲利部分何時轉正，錼創第三季毛利率已達16.1%。不過目前產能尚未最佳化，會加快Micro LED擴產速度，除了技轉給合作夥伴外還會繼續擴產，明年中增加50%，期望明年底產能增加100%，另外也會持續購買新設備，雖然今年EPS看起來仍是負的，但收斂速度將會變快。針對車用市場何時出貨，李允立透露，目前跟國際一線車廠皆有往來，預估車用Micro LED在明年可以貢獻一點營收，2027至2029年會有大量貢獻。對於錼創未來發展策略，李允立指出，未來營業項目多元化，包括CoC、TurnKey Solution以及NRE等。此外也持續開發歐美市場，美國子公將開始營運，於2028、2029年維持相同成長幅度，以倍數營收成長，也看好明年營收動能，朝損益兩平邁進。錼創第三季營收3.5億元，季增42.3%，毛利率16.1%，營益率負1.1%，季增35個百分點。稅後虧0.87億元，虧損較上季收斂，每股虧損0.81元；前三季營收6.98億元，毛利率9.5%，營益率負62.3%，每股虧損3.59元。
英業達AI伺服器成長強勁 葉力誠：海外擴產續增墨、泰新廠
AI伺服器正夯，英業達（2356）旗下採用輝達新一代H100架構的AI伺服器，將自9月起進入量產，預期未來2、3年AI伺服器熱度不減。董事長葉力誠周四（14日）受訪時指出，目前整體產業景氣並沒有太大變化，對其伺服器業務展望持平樂觀，其它新事業包括車用電子領域，也都有一些新進展、並持續努力中。英業達周四宣布，捐贈台灣大學多達20櫃、560台高效伺服器，協助需要高效能運算的研究單位與教學團隊。葉力誠會後受訪時表示，目前伺服器產業展望持平，英業達傾向樂觀，表現可望優於產業平均。並指出，擴產進度持續，「訂單也繼續進來」，同時在整體營收動能放緩之際，營運重點將偏重在毛利的提升。英業達目前在全球有2.8萬名員工，工程師約6500名。海外布局方面，泰國廠預計本周動工，客戶認證時間將落在2024年第四季，最快2025年第一季量產；墨西哥新廠未來生產規模將等同於中國廠區，現已投產，在手訂單如果要完全滿足，預計要等到2024年第四季。觀察英業達2023全年整體伺服器產業出貨情形，可能較去年衰退中、高個位數百分比，AI伺服器有望優於同業表現，未來2、3年看好將呈雙位數成長，明年甚至有機會倍數成長。但整體伺服器產品出貨可能年減個位數百分比。葉力誠表示，儘管業界看好明年上半開始漸有起色，但仍須視客戶後續的資本支出調整情況，現階段保守以待。英業達觀察伺服器產業供應鏈，記憶體廠商今年下半降低第4代雙倍資料率同步動態隨機存取記憶體（DDR4）產能，鎖定生產第5代產品（DDR5），該產品市場需求已有回溫，待產品價格下降、大量受到採用，企業級伺服器市況才可望上揚。此外，由於AI伺服器正在擠壓其他類別伺服器的配置比重，美系雲端服務供應商明年的資本支出增減，是決定整體伺服器產業重振旗鼓的關鍵。葉力誠表示，為了擺脫過去供應鏈只有製造業務，逐漸涉入整合垂直產業，伺服器是雲端主要核心。並強調，台灣資通訊產業非常發達，延伸智慧醫療、智慧製造、智慧交通、智慧城市等領域，未來包括6G、7G都是英業達的重要研發方向。
台積電今年前7月營收1.17兆元 法人看好Q3達財測目標176億美元
晶圓代工龍頭台積電（2330）周四（10日）公布7月份財報，合併營收新台幣 1776.16億元，月增13.6%、年減4.9%，創半年來高點。今年前7個月累計營收約為新台幣1.16兆元，年減3.7%，為同期次高紀錄。預期第三季合併營收介於167至175億美元，法人普遍持正向看法。台積電先前法說會預計，第三季合併營收以美元計算，金額將落在167億至175億美元間，季增6.5至11.6%，以中值估約季增9%；以1美元兌換新台幣30.8元的匯率基礎計算，新台幣營收金額約5143至5390億元。但毛利率受3奈米初期量產稀釋，中位數估52.5%；營業利益率約38至40%。由於總體經濟情勢疲軟、中國需求復甦緩慢，以及終端市場整體需求力度小，客戶更加謹慎。台積電指出，打算進一步管控庫存，預期相較於三個月前的估值，無晶圓廠半導體的庫存在第四季結束時將達到更健康、更低的水準。不過未來HPC、AI等長期趨勢帶動終端應用之半導體含量提升，且台積電之先進製程技術保持領先，未來市占率有望持續提升。雖然仍預期半導體市場（不含記憶體）今年會年減中個位數百分比，台積電表示，但在晶圓製造產業方面，預計將年減十位數中段百分比。因此，扣除7月份營收，接下來8、9月的營收平均要達到新台幣1684億元以上才能達標。此外，目前智慧型手機占台積電營收比重仍高達33%，為營收走勢之重要因素。而蘋果公司iPhone 15系列有望於9月21～22日上市，其中iPhone 15 Pro、Pro Max將搭載最新3奈米製程的A17 Bionic仿生晶片，推動台積電3奈米製程。受惠於此，市場普遍看好台積電第三季相關應用將持續挹注營收動能，並可望順利達成第三季的財測目標。台積電11日股價開高走低，下跌5元或0.91%，收546元，市值降至14.15兆元。
王品兩岸營運好轉Q2淨利3.6億 4日股價漲近4％周線連2紅
在台灣，火鍋在餐飲類別中極受消費者喜愛，去年總市場規模達363億元，而連鎖餐飲集團王品（2727）市占率就佔13%。今年更受惠兩岸營運同步好轉，王品上周四（3日）公布第二季及上半年財報，第二季稅後淨利3.6億、每股盈餘（EPS）4.84元雙創歷史次高。累計上半年稅後淨利7.35億，逆轉去年同期虧損1.02億的業績表現，超越近9年全年表現。王品第二季合併營收53.8億元，季減4.07%，年增52.7%，創歷史次高；營業利益4.25億元，季減14.4%、較去年同期大幅轉盈。歸屬母公司稅後淨利3.6億元、季減3.36%，EPS 4.84元，雙創歷史次高紀錄，僅次第一季。累計上半年合併營收109.9億元、年增33.9%；營業利益9.23億元，較去年同期虧損0.93億元轉盈。歸屬母公司稅後淨利7.35億元，每股EPS 9.85元、大賺近1股本，全數改寫同期新高。今年受惠疫情解封、展店效益及母親節、端午節等連假聚餐需求，王品兩岸營運同步轉好。第二季毛利率升至47.66%、創近2年半高，營益率7.91%亦創近10年同期高。累計上半年毛利率47.27%、營益率8.4%，帶動上半年每股大賺近1股本，已超越2014至2022年的近9年全年表現。展望第三季，王品垂直擴大發展燒肉、火鍋市場等不同價格帶品牌，加上暑期向來為餐飲旺季，8、9月將陸續展出火鍋、韓式料理、吃到飽業態等品牌分店。並表示隨著持續展店並開出新品牌，可望帶動旺季營收動能暢旺，並提前為年底節慶預作準備，成長空間值得期待。王品股價上周五（4日）上漲3.57%、終場收304.5元，為近一個月高點。上周合計小漲2.01%、周線連2紅，穩守300元整數大關。
iPhone再救供應鏈？3／鏡頭成為台系蘋果供應鏈最大受惠者 台積電仍穩吃A17晶片訂單
隨著蘋果公司即將推出年度新款手機，華冠投顧分析師范振鴻指出，今年的新款iPhone在設計上最大的變革除了眾所皆知的潛望式鏡頭，還有市場傳言Lightning要換成Type-C接口，市場也有一說將是分地區更換，例如歐盟先更換，但這目前僅是傳言尚未被證實，因此Type-C接口改款的進度還有待觀察，台系供應鏈關注焦點還是會在光學鏡頭、傳統零組件供應鏈、組裝代工廠的身上。「電子產業的庫存狀況歷經一年多的消庫存的行動，目前部分廠商表示庫存有回到健康水位的現象，此外蘋果身為消費性領域的霸主，市場自然對於新款手機給予相當的期待，期待透過新機發表刺激萎靡已久的消費性市場，有助於帶動市場需求回溫。」范振鴻說。仲英財富投資長陳唯泰則是認為，Type-C才能發揮USB 4.0的高傳輸速率，加上歐盟的規定也將上路，將帶動相關需求有增無減。早在去年市場就傳出iPhone 14系列將導入Type-C，相關族群股價就已有所反應，台系Type-C供應鏈，從上游的IC設計廠到下游的連接器、線材廠，主要有USB控制晶片的威鋒（6756）、祥碩（5268）、創惟（6104）、鈺創（5351）、安格（6684）、譜瑞-KY（4966）；線材廠的佳必琪（6197）、貿聯-KY（3665）；連接器廠的鴻海（2317）、正崴（2392）、宣德（5457）、嘉澤（3533）、宏致（3605）、詮欣（6205）、連展投控（3710）等。法人預期，新款iPhone加大電池容量，新普可望受惠。（圖／Apple提供、報系資料）「在潛望式鏡頭部分，有幾家台系廠商值得關注，包括光學鏡頭領導廠商大立光（3008）及玉晶光（3406）將會成為受惠廠商之一。根據過往經驗為了準備首批新款手機發貨，供應鏈拉貨旺季為7月到10月，若銷售狀況不錯，則可望持續出貨至第四季下半季。」范振鴻說。法人指出，蘋果採用潛望式鏡頭對於光學鏡頭領導廠商大立光來說，將帶來三大效益：一、如果長焦鏡頭進行重大升級，則有助於大立光穩固主要供應商地位，甚至獲得更高的訂單分配。二、由於技術門檻較高以及使用的材料較為先進高階，所以也有機會帶動大立光的產品平均售價。三、由於韓系組裝模組廠良率偏低，須向零組件供應商超額備貨，有助於大立光營收動能回溫。此外，潛望式鏡頭所使用的印刷電路板將改採軟硬結合板，預計將由華通（2313）、燿華（2367）供應。整體來看，這次蘋果新機台系供應鏈有望受惠的廠商，將有晶圓代工的台積電（2330）及封裝廠日月光投控（3711），手機組裝代工的鴻海（2317），零組件廠商部分，則是以印刷電路板廠為主，包括臻鼎（4958）、華通、嘉聯益（6153）、台郡（6269）等，功率放大器廠全新（2455）、穩懋（3105）、石英元件廠晶技（3042）、聲學元件廠（2439）美律等。蘋果鏡頭改用潛望式，也帶動軟硬結合板需求。（（圖／報系資料照）
PC產業旺季不旺 宏碁前11個月營收年減12.7％
PC市況需求反轉，電腦品牌廠紛紛去化庫存。宏碁（Acer）（2353）營收動能雖較去年同期收斂，但仍續以雙位數年減幅下滑。考量整體市場景氣未見復甦跡象，宏碁先前預告PC市況在第四季將年減兩位數，並恐將迎來2022年的第二波低點，不過也已訂下要有優於產業均值的表現。宏碁公布11月合併營收雖小幅回溫至189.06億元、月增4.7%，但年減34.48%、仍居低檔。累積前11個月合併營收2525.38億元、年減12.7%，但仍為2015年來同期次高。非PC及顯示器之事業佔11月營收之26.6%，且此部分事業累積前11月營收年增11.7%。不過在PC核心事業營運動能疲軟之際，宏碁致力發展ESG，其中Vero產品事業動能持續增加，使用回收材料製成的Vero產品在11月帶來的收入年成長43.4%。宏碁集團在發展多重事業引擎的策略下，旗下上市櫃、興櫃以及公開發行的子公司紛紛公告11月份營收數據，包括建碁2.8億元、年增3.36%；展碁國際20.33億元、年減8.89%；宏碁資訊3.04億元、年減8.27%等，其中宏碁遊戲2.75億元、年增322.11%最為亮眼。其他營運表現亮點包括：安圖斯科技公司累積前11月營收年增137.5%，宏碁智新公司累積前11月營收年增36.4%。面對產業逆風，宏碁重申將持續朝降低庫存、增加淨現金的方向前進，相關作法已見成效。宏碁董事長暨執行長陳俊聖並於日前的全球業務主管會議中，訂下2023年業績要超越業界均值的目標。針對明年景氣展望，陳俊聖認為，短期產業景氣的大方向並未改變，通膨仍是各國政府須優先處理問題，景氣回溫時間落在明年。
運價跌跌不休！ 貨櫃三雄12月展開減縮運量「控艙保價」
運價跌不停，貨櫃三雄9日同步公告11月合併營收，長榮（2603）為360.94億元，月減20.93%，年減29.29%，跌破400億元關卡；陽明（2609）為196.12億元，月減18.25%，年減43.13%，萬海（2615）為129.89 億元，月減13.34%，年減43.27%。其中，長榮營收連4月較上月下滑，創2021年6月以來新低；陽明營收不僅連5月較上月下滑，單月跌破200億元大關，也創2021年1月以來低點；萬海創2021年4月以來新低，同見連5月下滑。總計貨櫃三雄11月總營收686.9億元，與去年同期仍享有疫情紅利的總營收1084.2億元相比，大幅萎縮逾36%。由於海運價量雙雙走弱，據Alphaliner最新航運市場預測，明年預估供給成長為7.8%，需求成長為2.7%，運力供過於求壓力大，是造成近半年來運價連續性下跌的關鍵之一。不過長榮認為，近期壅堵情形已有緩解，有助節省營運成本，展望後市，仍需觀望農曆年前客戶貨量庫存情形和出貨需求，將視市況來彈性調度營運船隊，以提升營收動能。長榮也表示，老舊船舶拆解在既定的船隊汰舊換新規畫中。陽明、萬海表示，受市場供需波動、運價修正及客戶持續調整庫存因素影響，11月合併營收雖較10月及去年同期減少，但累計前11月營收仍年增2成。再者，部分港口碼頭作業持續受到通膨勞資問題所引發的罷工行動影響，關係最大進口國美國西岸碼頭與鐵路勞資談判進度陷入膠著，為供應鏈恢復正常增添不確定性。而萬海則是開縮減運力第一槍，8日公布將出售拆解過去艙位供不應求時，持續營運的10艘老船汰舊拆船的標單，約當過往三年的拆船量，堪稱貨櫃三雄在疫情以來最大手筆。萬海表示，公司有既定計畫進行汰舊，之前向日本造船廠續訂24艘3000TEU新船，並於今年再向台船購買4艘。船公司為了護「價」，持續控艙效應開始顯現，SCFI 9日最新一周報價1138.9點，跌幅收斂至2.84％，且地中海線率先翻紅，小漲14美元至1827美元，令海運業振奮。
杏一上半年EPS3.2元 疫後拚「跨店隨取、訂閱制」新服務
連鎖醫材通路杏一（4175）今天（19日）舉辦第二季法人說明會，該季獲利8,619.7萬元，累計上半年獲利1.17億元，年增率117.9％，EPS為3.2元，已賺贏去年一整年，杏一發言人王定睿協理分析，主因為防疫商品與自有品牌醫材業績成長所致，未來繼續數位優化核心商品，挹注營收動能，今天收盤價76.7元。杏一（4175）為護理師陳麗如於1990年12月4日創辦，實收資本額3.52億元，目前設有311門市、23處商場據點，會員總數352萬。2022年第二季稅後淨利8,619.7萬元，創下歷史單季新高，年增率209.74％，單季EPS 2.34元，大幅超越去年同期EPS的0.83元；累計上半年稅後淨利1.17億元，年增率117.9％，EPS為3.2元，也超越2019年全年EPS的1.97元。杏一發言人王定睿協理表示，近三年社區門市、醫院門市店數都有成長，仍以「門市跨足醫院社區」的模式服務民眾，未來展望將鎖定銀髮與長照商機。王定睿並說，對於疫情後新商機，由於保健食品營養市場產值連續六年正成長，以及零售網路的持續成長，將會強化兩大核心競爭力，一為自有品牌醫材商品以及拓展自有保健食品。年度展店目標為20～30家，隨著民眾與病毒共存增加外出機會，人潮回流，將開設街邊店杏一商場擴大服務客群，增加兩項新型的「跨店隨取、訂閱制服務」，以及「杏一電商」透過線上購App擴增數位會員。