結構性
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航空貨運旺季恐不旺！包機開始退訂 台幣升值再吞利潤
航空貨運市場原本進入傳統旺季，業者卻未感受到預期中的熱度。台北市航空貨運承攬公會理事長羅文祥指出，每年9月至11月是航空貨運承攬業傳統旺季，目前市場運價仍維持高檔，但今年台幣持續升值，對以美元計收運費的航空貨運承攬業者形成沉重壓力。以月營業額約1億美元的公司為例，僅8月就可能因匯率變動產生約新台幣6640萬元的匯兌損失。據《ETtoday新聞雲》報導，國內大型航空貨運承攬業者高階主管也表示，今年航空貨運旺季不僅提早啟動，近期更出現提前結束的跡象，原本市場期待9月至11月進入傳統旺季，如今卻可能面臨「旺季不旺」。業者觀察，8月市場貨量已經開始下滑，進入9月後也沒有明顯回升，甚至本月已經出現攬貨公司退訂包機的情況，顯示市場對後續貨量及運價走勢的看法偏向悲觀。對航空貨運承攬商而言，包機一旦退訂，往往意味著相當可觀的損失。業者指出，一般包機退訂約須承擔50%的包機費用，若原本簽訂的包機費為100萬美元，退訂後便可能直接損失約50萬美元。在台幣近期升值的情況下，除了包機本身的違約或退訂成本之外，匯率因素也將進一步侵蝕業者原本有限的利潤空間。從匯率變化來看，7月31日周五台幣兌美元的央行收盤匯率為32.292，到了8月29日周五則降至31.628，1個月內台幣升值0.664。對於以美元計價、單月運費收入約1億美元的航空貨運承攬公司而言，在其他條件不變的情況下，換算成台幣的收入就會少掉約6640萬元。到了上周五11日，央行收盤匯率為31.638，台幣仍維持相對強勢，讓航空貨運業者面臨的匯兌壓力沒有明顯緩解。除了匯率之外，航空貨運市場本身也正面臨結構性變化。過去「雙11」購物節往往會帶動一波龐大的航空貨運需求，電商業者為了趕在購物節期間將商品送抵美國及歐洲消費者手中，經常透過航空運輸集中搶運貨物，形成航空貨運市場的重要旺季。然而，美國與歐洲相繼取消小包裹免稅額後，過去由電商業者透過航空貨運大量搶運的雙11貨物，如今規模已明顯縮減。市場估計，目前仍透過航空貨運搶運的購物節貨物僅剩約五成。面對航空運輸成本高昂的問題，電商業者也開始調整物流策略，透過在美國及歐洲設立倉儲據點，先以成本低廉許多的海運方式將貨物運往當地，再由海外倉儲進行配送，以降低對航空貨運的依賴。出口商同樣正在改變過去集中出貨的做法。航空貨運承攬業者高階主管指出，出口商如今已經「學聰明了」，會盡量降低旺季期間的集中出貨量，並透過分散出貨時間，避開旺季高昂的航空運費。這種策略也意味著，即使市場整體出口需求沒有大幅衰退，貨量也可能不再像過去一樣集中在9月至11月的傳統旺季。業者表示，去年第4季其實就已經出現航空貨運旺季表現不如預期的情況，今年預料可能重演類似情形。換言之，航空貨運市場目前面對的並非單純景氣循環造成的旺淡季變化，而是電商免稅政策改變、物流模式轉向海運、出口商分散出貨，以及台幣升值等多重因素同時作用。
侯友宜加大輔選李四川力道 李彥秀：新北選戰最大利多、綠營最怕這件事
2026新北市長選戰進入倒數階段，國民黨參選人李四川與民進黨參選人蘇巧慧競爭升溫。國民黨立委李彥秀13日表示，隨著新北市議會總質詢告一段落，現任市長侯友宜逐漸加大輔選李四川的力道，以侯在地方的施政評價及組織基礎而言，將成為李四川選戰的重要助力，也是民進黨與蘇巧慧陣營最不願見到的局面。侯友宜近期多次公開表態支持李四川，強調「李四川接棒我放心」。李彥秀指出，縣市長選舉主要取決於政黨基本盤與候選人評價，在當前政治對立氛圍下，政黨支持傾向對選民投票選擇的影響更加明顯，因此如何鞏固基本盤、提高支持者投票意願，將左右最終結果。李彥秀認為，近年受到朝野對立及政治議題影響，社會政治立場更加鮮明，加上中央執政表現缺乏亮點，使民進黨地方選將面臨基本盤上的結構性挑戰。她並提到，目前已有多名民進黨縣市長參選人邀請前總統蔡英文擔任競選主委，希望藉此凝聚支持力量。不過，李彥秀表示，能投入縣市長選舉的政治人物通常已有一定知名度，選民對候選人的評價也大致形成，因此單靠政治人物站台所產生的空戰效果有限。現階段選情相對穩定，真正的關鍵仍在於雙方能否將民調支持度轉化為實際選票。談到李四川與蘇巧慧的競爭，李彥秀認為，中間選民將是左右勝負的重要族群，而李四川的優勢在於市政執行經驗。他曾擔任新北市副市長5年7個月，若能重新喚起選民對其工程及市政建設經歷的印象，有助進一步拓展中間選票。李彥秀也指出，侯友宜在新北執政多年，熟悉29區地方組織、社團及人脈，且具有一定施政滿意度。隨著市議會總質詢結束，若侯友宜接下來全面投入輔選，將有助強化李四川在地方組織及選舉動員上的能量，並可能成為新北選戰後半段的重要變數。
「這樣買」低成本囤黃金！ 專家：金價「短期底部」多頭難阻
黃金價格從近期跌勢中反彈，即使強勁的美國通膨數據提高市場對聯準會升息的預期，金價仍找到短期支撐。而全球地緣與經濟局勢出現結構性轉變，「去美元化」成爲當前市場高度關注的方向。現貨黃金11日上漲1.1%，報每盎司4363.01美元。黃金期貨收盤幾乎持平，報每盎司4408.90美元。金價仍周跌約1.5%。獨立金屬交易員Tai Wong表示：「金價在短暫下跌後迅速回升，因為消費者物價指數（CPI）的數據正鞏固市場對聯準會本周升息的預期。目前的價格走勢顯示，在近期回落後，金價正在找到短期底部。」此外，全球資金近期關注黃金礦業股，全球最大黃金生產企業紐蒙特（Newmont）去年總維持成本下降至每盎司1358美元，當國際金價維持高檔、且企業展現良好的成本控制能力時，有助擴大潛在利潤空間。其他貴金屬方面，現貨白銀上漲1.6%，報每盎司64.54美元，週跌2.6%；鉑金上漲1%，報每盎司1792.11美元；鈀金上漲2.1%，報每盎司1308.63美元。
北市中山民宅地板突塌陷！ 蔣萬安奔現場關心遭住戶陳情：幫討公道
北市中山區民權東路二段10日一處施工工地發生民宅地層塌陷事故，北市建管處初步調查後，確認現場為工地進行基礎開挖與擋土作業時，疑因地下連續壁局部破損產生滲水滲砂現象，導致鄰近地層土石流失，進而造成周邊地面出現局部下陷受損之情況。稍早台北市長蔣萬安也前往關心受災戶，民眾也當場將蔣萬安攔下陳情，希望能向市長討公道。蔣萬安於質詢後前往關心，被住戶攔下陳情。（圖／林冠吟攝）蔣萬安在結束市政質詢後前往現場了解情況，表示下午3時許便已接獲通報，第一時間便指派副市長張溫德與副秘書長林世斌等人前往現場了解情況，消防局也隨即成立前進指揮所，相關單位如建管處等也隨即進駐，了解情況，在確認沒有危險後，仍預防性疏散4位民眾，其中1為需要安置，目前也已完成安置。蔣萬安強調，建管處也對廠商勒令停工，依法裁罰，後續將會追究相關責任，並持續在周邊監測，持續灌漿回填，以確保安全無虞，同時協助受災戶進行求償。對此，新福里里長曾國益受訪時表示，先前並未接獲相關住戶通報，住戶發現地板龜裂有冒水情形，均是直接向工地主任反映，疑似為現場水泥層無法承重才會釀禍。工地在接獲反映後也有以雷達監測，但目前相關報告尚未出爐，就發生下陷情形。土木技師公會理事長賴建宏則表示，初步推測應是在施作連續壁時不慎才會導致隔壁鄰損下陷，不排除為房屋連續壁老舊不堪負荷所致，目前已持續灌漿回填，相關結構算是相當穩固，遭波及房屋目前也未有結構性問題，後續也將持續監測以確保安全無虞。
才走出財務危機陰霾！3.3億豪宅遇「巨型天坑」 尼可拉斯凱吉崩潰
好萊塢巨星尼可拉斯凱吉（Nicolas Cage）過去曾因瘋狂投資房地產陷入嚴重財務危機，好不容易花費多年重整財務，如今恐怕又要為豪宅付出一筆驚人代價。他2024年斥資1050萬美元（約新台幣3.3億元）購入的美國加州馬里布海濱豪宅，近日受到巨浪及海岸侵蝕影響，車道下方土壤遭海水掏空並大面積坍塌，甚至波及自來水及天然氣管線。知情人士透露，想到豪宅可能面臨龐大的修繕工程及費用，讓凱吉「徹底崩潰」。綜合外媒報導，2024年凱吉以1050萬美元購入這棟位於馬里布Sea Level Drive的4層樓海濱豪宅。不料受到颶風瑪麗（Hurricane Marie）帶來的漲潮、巨浪及降雨影響，當地海岸遭到嚴重侵蝕，豪宅附近9月8日清晨發生大規模地面塌陷。消防單位約在當天也接獲疑似天然氣管線破裂的通報，隨即趕往現場。消防人員抵達時凱吉的豪宅內並沒有住人。相關單位進一步檢查後發現，海浪侵蝕已將車道下方的土壤沖走，導致路面失去支撐並大面積崩塌，同時造成自來水及天然氣管線受損。南加州瓦斯公司隨後緊急關閉受影響地區的天然氣供應，而隨著塌陷範圍持續擴大，不僅居民進出受到影響，也可能妨礙消防、救護等車輛通行。馬里布市府事後宣布當地進入「地方緊急狀態」，針對受到威脅的房產發布撤離命令。另一方面，凱吉過去就曾因大手筆購置房地產等資產，陷入嚴重的財務危機。據《RadarOnline.com》引述一名了解情況的消息人士說法，這次事故對凱吉而言是「重大打擊」，尤其這是一棟他花費巨資購入的豪宅。消息人士更聲稱：「考慮到他過去在房地產及財務方面所經歷的一切，如今想到又有一處房產可能需要進行大規模工程、支付龐大費用，已經讓他徹底崩潰。」如今凱吉才走出昔日財務低潮，價值1050萬美元的馬里布豪宅又遭遇海岸侵蝕及地面塌陷危機。至於豪宅本體是否受到結構性損害、最終修復費用將達多少，目前仍有待進一步評估。
盼政府重視物價連4月飆升 鄭麗文：公投決定能源與經濟未來
國民黨主席鄭麗文今（9）日主持中常會時表示，主計總處最新公佈消費者物價指數，連續四個月突破2%的紅線，物價不斷上漲。剛剛公佈8月份指數稍低，是因為去年同期風災造成蔬菜等物價高漲，因此基數較高而顯得漲幅較低，不代表通貨膨脹趨緩，依然超過了2%的紅線。消費者預期到年底之前，物價恐怕還會不斷的上漲。鄭麗文指出，根據主計總處數據，受影響最大的是外食族。面對即將到來的中秋節，烤肉與文旦等中秋節相關食材大漲，肉類價格不斷飆高，文旦漲幅高達三倍。民生物資當中，雞蛋與食用油漲幅非常大，即使如此，人民痛苦指數更是遠高於消費者物價的漲幅。鄭麗文表示，這幾年台灣股市非常好，受惠於台積電與輝達等高科技產業的供應鏈，讓AI製造業蓬勃發展。如今，台灣出現了典型的「K型經濟」，八成的經濟成果集中在科技產業，只有大概兩成的人口可以分享到這個巨額的紅利；其餘八成的人口卻只能分享兩成的經濟成果，傳統製造業、傳產、服務業與農漁業相當悽慘。鄭麗文說明，廣大的台灣人民面臨，無法享受台灣經濟與股市成長的果實，卻要面對上揚的物價。雖然執政黨不斷宣傳薪水也在漲，但是大部分的外食族、通勤族、租房族都只能看著美麗的數據哀嘆自己是拖垮平均薪資的人，造成相對剝奪感、物價飆漲的痛感越來越明顯。鄭麗文表示，政府不能粉飾太平，而不正視通膨的問題。對剛畢業的年輕朋友來說，租金與外食已經耗掉大部分的薪資；對於已經成家娶妻生子，家裡還有長輩的民眾，壓力都非常大。鄭麗文提到，除了結構性的K型經濟問題之外，台灣如果沒有合理的能源政策，電價將會不斷的飆升，即使電價凍漲，羊毛出在羊身上，仍然要開國庫用納稅人的錢補貼。鄭麗文強調，年底九合一的選舉，還有一張公投票。乾淨、安全、穩定的發電來源，關係到台灣整體的經濟的體質以及國家未來的競爭力。核電是最可靠的選項，一定要提升核電的比例，不只能穩定物價，還可以解決產業來台投資最重視的供電問題。當全世界都在競逐主權AI，成立算力中心、資料中心，電力是最緊迫的問題。鄭麗文表示，希望政府重視已經連續四個月物價飆升的問題，體會國人的壓力與辛苦，不能等到態勢惡化才採取對策。
窗戶明明鎖不了！母留3歲兒獨睡5樓跑去喝酒 3小時後悲劇發生
大陸河南省一名母親深夜將3歲兒子哄睡後，沒有安排其他成年人照顧，便把孩子獨自留在5樓房間，反鎖房門後與朋友外出喝酒、吃飯。當時房內窗戶無法上鎖，母親也知道存在安全疑慮，未料她離開約3小時後，男童竟從5樓窗台墜落，送醫搶救仍宣告不治。案件近日隨判決書公開受到關注，法院最終依過失致人死亡罪，判處這名母親有期徒刑3年、緩刑4年。綜合《中國新聞網》引述《封面新聞》及《大皖新聞》報導，大陸裁判文書網近日公布河南省固始縣這起案件判決。事發於2025年10月6日晚間11時許，王姓女子當時先哄3歲兒子王姓男童入睡，隨後將他單獨留在5樓房間的床上。根據河南省固始縣人民檢察院指控，問題不只在於王女深夜離家。她當時已知道房間的窗戶無法上鎖，存在幼童可能接近窗邊的安全隱患，卻沒有委託其他親友或成年人代為照看兒子，仍選擇把房門反鎖後離開。離開房間後，王女與一名朋友前往固始縣某間酒吧喝酒，喝完酒後又轉往當地一家飯店用餐。整段期間，年僅3歲的兒子都被獨自留在5樓房內。到了10月7日凌晨2時許，意外發生。男童來到5樓窗台附近後從高處墜下，事後雖經搶救，仍因傷勢過重死亡。從母親晚間11時許離開，到孩子凌晨2時許墜樓，前後僅約3個小時。司法鑑定中心事後針對男童死因進行鑑定，認定其死亡符合高處墜落造成的多發性創傷，其中主要傷勢為嚴重閉合性胸部、腹部及骨盆損傷。案發後，警方透過電話傳喚王女到案。她接獲通知後前往接受調查，並如實供述相關犯罪事實。案件進入司法程序後，王女對檢方指控的事實、罪名以及量刑建議均未提出異議，也簽署認罪認罰具結書，法院開庭審理期間同樣沒有翻供或否認。不過，辯方對王女當晚離家的動機及整起悲劇如何發生提出不同角度的說法。律師主張，王女將熟睡兒子留在房內並短暫鎖門外出，原本的想法是保護已經入睡的孩子，而不是故意把男童置於危險之中，因此認為案件本質仍是一場家庭意外悲劇。辯方也指出，男童在深夜醒來後，最終從窗戶墜落死亡，是多個低機率偶發因素同時出現所造成；房間窗戶的安全問題則被形容為具有結構性及隱蔽性的缺陷。量刑方面，辯護律師進一步提出，王女接獲警方通知後到案並如實供述，具有自首情節，之後也自願認罪認罰；此外，她已取得死亡男童父親的諒解，本身沒有犯罪前科，屬於初犯、偶犯，因此請求法院從輕處罰並宣告緩刑。固始縣人民法院審理後，仍認定王女的行為已構成過失致人死亡罪，最終判處有期徒刑3年、緩刑4年。從判決內容來看，這起案件的關鍵並非王女是否有傷害兒子的故意，而是她明知3歲幼童缺乏自行避險能力，房間窗戶又無法上鎖，仍未安排其他人照顧便將孩子獨留5樓房內。即使王女事後認罪、獲得孩子父親諒解，辯方也以家庭意外、初犯及自首等理由爭取從輕處理，仍無法免除這場墜樓悲劇所衍生的刑事責任。喝酒勿開車！飲酒過量，有害健康，未滿18歲請勿飲酒。
未來5年千萬別生病！醫憂心示警「1情況」：看不到谷底
近期國內醫療體系頻傳急診壅塞與人力缺口問題，台大急診爆出有病人候床12天病逝，又傳出有人在急診暫留區長達35天，實際情況商尚待釐清；對此，新陳代謝內分泌專科醫師許哲綸今（28）日表示，受限於健保制度與環境惡化，台灣醫療品質正加速下探，民眾應提高健康意識，在醫療體系渡過「寒冬」之前，務必靠自己維持身體健康。許哲綸在臉書發文表示，「這次台大急診事件，我只有一個想法：未來幾年，真的不要生病，趁早運動、健檢、減重，不要以為之後生病的時候，還有健保可以靠」，醫療崩壞現象早在十年前就已顯端倪，但在疫情結束後，向下滑落的速度更創下新高，「未來五年，請不要生病！」。許哲綸分析，當前醫美與健康管理等自費產業需求大增，反觀攸關性命的救命醫療，其健保給付價格卻長期遭壓低或無法成長。這種拉鋸導致大量年輕醫護放棄加入救命體系，資深人力因負擔過重而陸續離職，寶貴的臨床經驗出現嚴重斷層，形成難以逆轉的惡性循環。針對醫療體系的未來走向，許哲綸直言，「目前還看不到谷底」，但醫療需求終究會找到出路，最好的狀況是大眾覺醒，願大幅提高健保支出以改善環境，但實務上可能性極低；次好的情況，是健保外的自費醫療會發展，這樣至少花錢能消災（但目前衛福部傾向打壓自費醫療來救健保）；再不然，也許之後國家會引進廉價藥物與外籍人力，用較低的品質，勉強維持健保醫療。許哲綸指出，最差的情況，如果醫療持續探底，終究會開創出國際醫療的機會，以後想尋求更好醫療的人們，或許能經由仲介廠商，到更先進的國家看醫生，「但這可能就只有超有錢人才能享受了」。面對短時間內難以解套的結構性困境，許哲綸呼籲，民眾切勿過度依賴健保，並提出「自我健康管理」的四大具體作法：有慢性病史者務必嚴格控制病情，降低併發症風險；未有固定就醫者應把握時間完成完整健檢，防患未然；保持均衡飲食、規律運動並維持健康體重；提高安全意識，避免意外傷害發生，「在黎明到來之前，請各位朋友務必用健康的身體，撐過醫療的寒冬。」
10年台灣人口少24萬「家戶反增129萬」 房市研究：住宅需求在改變
人口少24萬、家戶卻多129萬 房市出現反直覺現象台灣人口持續負成長，房市也在信用管制、高房價與交易量縮之下進入盤整，市場開始出現一個最直接的疑問：當人愈來愈少，未來這麼多房子究竟要賣給誰？但若把人口與家戶數放在一起看，答案可能沒有這麼簡單。近期房市研究指出，近10年台灣人口雖減少約24萬人，但同期家戶數反而增加約129萬戶，平均每戶人口已降至約2.4人。換句話說，人口總數減少的同時，需要獨立居住空間的「家庭單位」卻持續增加，住宅需求正在出現結構性改變。最新家庭收支調查也呈現相同方向。主計總處統計顯示，一人家庭占比17.33%、二人家庭34.27%，兩者合計達51.6%，首度突破五成，意味台灣超過一半家庭已經只剩一至兩人。因此，過去用「人口增加等於住宅需求增加、人口減少等於住宅需求下降」判斷房市，可能已不足以解釋現在的市場。家庭愈住愈小 住宅需求沒有消失而是「拆開了」關鍵就在家庭結構。過去一個家庭可能由祖父母、父母與子女共同生活，一間住宅可以容納三代人口；但隨著晚婚、不婚、小家庭與高齡獨居增加，同樣四個人可能從一個家戶，拆分成兩個甚至三個家戶。住宅需求也因此不再單純跟著人口總數移動，而是受到「家戶數」與「每戶人口」影響。這種改變已經反映在房屋交易。相關市場統計顯示，近10年全台成屋平均交易面積約縮小5坪，2025年30坪以下住宅交易占比已達41%，小坪數住宅已從過去特定族群產品，逐步成為市場重要組成。對建築市場而言，這代表未來的問題可能不是單純「房子還要不要蓋」，而是「市場真正需要什麼房子」。單身族可能更重視低總價與交通；兩人家庭需要的是空間剛好的兩房；育兒家庭除了坪數，更在意學校、公園與生活機能；高齡家庭則可能把電梯、醫療、無障礙與社區管理擺在更前面。住宅產品開始從追求「大」，走向更精準的「適配」。550萬戶老宅浮現 新住宅之外還有一波「更新需求」人口在老，房子其實也在老。目前全台30年以上老宅已超過550萬戶，「人屋雙老」正成為下一階段住宅市場另一項結構性課題。近期內政部也持續推動老宅延壽計畫，針對30年以上老屋提供修繕與機能改善，希望改善居住安全、無障礙環境與生活品質。這也意味著，未來住宅市場除了首購需求，還存在另一群容易被忽略的「換屋與更新需求」。對住在老公寓的高齡家庭而言，原本熟悉的生活圈可能已經成熟，但住宅本身缺乏電梯、管線老化、耐震與無障礙條件不足；對部分家庭來說，除了原屋修繕，搬進同生活圈的新住宅，也可能成為另一種選項。因此，人口老化並不只有需求減少的一面，也會重新創造住宅安全、電梯住宅、醫療機能、都更、危老與換屋等不同需求。房市從「什麼都有人買」進入「產品對了才有人買」這也解釋為何即使總人口減少，住宅市場仍不能直接用「未來沒人買房」簡單概括。政大地政系教授林左裕近期就指出，住宅需求不能只看總人口，還應同步觀察家戶數、小家庭化、人口移動與產業聚落。真正值得注意的是，房市遊戲規則正在改變。過去市場多頭時，只要地段有重大建設、重劃區或交通題材，產品之間的差異容易被上漲行情掩蓋；但當市場回歸自住，購屋人開始重新計算總價、坪效、交通、生活機能，以及一間房子是否真的符合家庭需求。因此，市場盤整並不等於所有住宅需求同步消失，而更像是一場需求重新分配。有工作人口的區域、成熟生活圈、軌道交通周邊，以及總價符合首購與小家庭負擔能力的產品，仍有機會承接真實居住需求；相反地，如果供給快速增加，產品坪數與價格卻沒有跟著人口結構調整，去化壓力就可能更加明顯。下一波房市不一定靠「更多人」而是「新的家庭」從人口少24萬、家戶反增129萬，到一、二人家庭占比首度突破五成，台灣住宅市場正在經歷的，可能不是單純的需求消失，而是一場「需求換人」。以前一家四口需要一間房，現在四個人可能形成兩個甚至三個不同家戶；以前買房追求三房、四房與更大的坪數，現在愈來愈多家庭開始尋找兩房、小三房，以及交通便利、管理完善、生活機能成熟的住宅。再加上超過550萬戶老宅逐漸面臨修繕、都更、危老與換屋選擇，未來房市真正要回答的問題，可能已經從「還有沒有人需要房子」，轉變成「下一個家庭需要什麼樣的房子」。人口紅利正在改變，但居住需求並沒有因此消失。北捷加值機會給錢！他一靠卡爽拿800元 3種領法一次看「AI躺贏時代」告終？ 高盛示警：資金轉向了明年報稅小確幸！ 符合「這資格」免稅額能多5萬
台股「滿山滿谷的綠」不用怕？ 分析師曝1訊號：這種才要拔腿跑
台股18日盤中劇烈震盪，加權指數從46,064點一路下殺，最低來到45,225點，高低點落差逼近840點，終場收在盤中相對低檔，大跌超過500點、跌幅逾1％。面對盤面一片綠油油，資深分析師周代運認為，這次下跌與過去金融危機期間的重挫性質不同，目前較偏向漲多後的技術面修正，除非後續出現「基本面崩壞」，否則不必將這波回檔直接視為大空頭來臨。周代運指出，市場遇到急跌時，投資人容易聯想到2000年網路泡沫、2008年雷曼兄弟事件，以及2011年歐債危機，進而產生立即賣出的念頭。不過，他認為這次回檔與上述危機最大的差別，在於目前的修正已有跡象可以事先觀察。他表示，台股先前漲幅累積後，本來就存在洗籌碼及修正壓力，包括月線、季線位置、技術指標背離，以及融資餘額持續墊高，都已陸續透露短線籌碼過熱訊號。這一波自低點反彈以來，一個多月漲幅超過7％，融資餘額也增加至5,500億元以上，短線獲利籌碼累積之下，市場出現回檔並非完全沒有預警。周代運進一步以過去大型金融危機比較。他指出，真正由基本面及金融體系引發的大空頭，往往會使原有技術支撐快速失效。例如亞洲金融風暴期間，市場面臨貨幣及金融市場劇烈動盪；2008年次貸風暴則隨雷曼兄弟倒閉，衝擊全球金融體系；2011年歐債危機也一度讓市場擔憂歐元區穩定性。相較之下，周代運認為，目前盤面尚未出現類似的結構性變化。雖然18日指數跌幅明顯，但盤中下殺時仍可看到低接買盤，市場人氣也沒有降到極度恐慌程度，因此與資金全面撤出的走勢有所差異。從個股表現來看，台積電當天雖然走弱，但跌幅相對克制；前波漲幅較大的聯發科則承受較明顯賣壓。周代運將此解讀為強勢股補跌，以及資金進行輪動與獲利了結，而非市場全面撤離。其他電子族群也呈現類似情況，包括鴻海、廣達等AI伺服器概念股雖面臨賣壓，但未出現崩盤式賣出；PCB、記憶體等前一階段強勢族群同步回檔，他認為目前較接近漲多後整理，並非產業前景突然出現改變。籌碼方面，周代運指出，前一個交易日融資仍增加30億元，目前尚未看到斷頭式急縮情況；外資前一天也才買超454億元，即使18日出現賣壓，現階段仍不能直接解讀為外資已經轉向大規模作空。因此，周代運將目前行情定位為多頭過程中的「技術回檔」，藉由修正消化短線浮額。不過，他也提醒，判斷為技術修正並不代表指數隔天就會立即止跌，「技術回照樣可以跌個好幾天，震盪磨人，洗到很多人心理崩潰、忍不住砍在最低點。」周代運認為，投資人現階段真正需要區分的是「技術回檔」與「基本面崩壞」，前者屬於多頭趨勢中可能出現的修正，「後者才是要你拔腿就跑的生死關。」而18日的盤正是前者。
哥倫比亞7.4強震「震到鄰國」！ 教堂震垮民宅倒塌滿地碎片
南美洲哥倫比亞10日上午遭強震襲擊，從西部震央周邊一路到首都波哥大（Bogotá）均感受到明顯搖晃，震波甚至傳至鄰近的委內瑞拉及厄瓜多。隨著災情陸續回報，震央所在的喬科省（Chocó）已傳出人員受傷及建築物嚴重受損，網路也出現教堂、住宅等建物受創畫面。當局已啟動災情調查與緊急應變機制，並持續掌握餘震風險。哥倫比亞多地傳出購物中心、體育館、教堂及住宅受損，實際災情仍待官方確認。（圖／翻攝自X，@Melquisedec70、@ColombiaOscura）強震發生後，各地民眾也陸續將現場畫面上傳網路。部分影像可見建築外牆、屋瓦及其他構件掉落，地面散布大量碎片，另有購物中心、體育館、教堂及住宅疑似受到不同程度破壞。其中，馬尼薩萊斯（Manizales）傳出的影像尤其受到關注。當地一座大都會大教堂疑似在強烈晃動後受損，穹頂部分結構出現坍塌、傾斜情形，另有民宅疑似因無法承受震動而倒塌。街道上可見居民緊急離開建築物，部分區域一度因大量人員同時疏散而顯得混亂。除此之外，地震來襲當下，不少人正在住家、辦公室、商場或道路上，察覺劇烈晃動後立即向戶外移動。部分道路上的駕駛停下車輛離開現場，居民則快速撤往空曠地點。由於當局擔心強震之後可能出現餘震，不少民眾在主要震動結束後仍留在戶外，不敢立即返回受震建築。不過，相關網路影像所呈現的災損位置及程度，仍有部分等待官方逐一核實。哥倫比亞強震造成部分民宅受損倒塌，現場散落大量建材與碎片。（圖／翻攝自X，@ColombiaOscura）根據美國地質調查所（USGS）、哥倫比亞地質調查局（SGC）及當地官方資訊，這起地震發生於哥倫比亞當地時間10日上午7時34分，換算台灣時間為晚間8時34分。USGS後續資料顯示，地震規模達7.4，震源深度約107公里，震央位在哥倫比亞西部喬科省聖荷西德爾帕爾馬（San José del Palmar）附近，約在該地以東5公里處，座標約北緯4.903度、西經76.189度。不過，地震發生初期，各監測機構測得的數據有所差異。哥倫比亞國家災害風險管理部（UNGRD）一度公布規模6.6、震源深度79公里；其他地震監測機構也曾提出不同的初步規模與深度。由於強震發生後，相關單位會依新增測站數據持續修正參數，因此初期資訊出現差異並不罕見。雖然震央位於哥倫比亞西部，但這起地震的有感範圍相當廣。首都波哥大距離震央數百公里，當地仍感受到強烈搖晃，多棟建築警報響起，辦公室、住宅及其他場所內的民眾紛紛撤往街頭及空曠處避難。安蒂奧基亞省（Antioquia）、昆迪納馬卡省（Cundinamarca）、梅塔省（Meta）等地也傳出有感，鄰近的委內瑞拉與厄瓜多部分地區同樣感受到震波。規模7.4強震震央位於喬科省聖荷西德爾帕爾馬附近，連數百公里外的波哥大都有明顯震感。（圖／翻攝自X，@sgcol）波哥大市長加蘭（Carlos Galán）在地震發生後表示，首都初步未接獲人員受傷或重大結構性損壞通報，部分建築則發現裂痕。不過，震央所在的喬科省情況較為嚴重，省會基布多（Quibdó）已陸續傳出傷者及建物受損消息。喬科省省長努比亞卡羅琳娜科爾多瓦庫里（Nubia Carolina Córdoba-Curi）透過社群平台表示，喬科省剛經歷一次強烈地震，當局除了關注目前已知災情，也高度警戒可能接踵而來的餘震。她指出，儘管震央位於聖荷西德爾帕爾馬附近，但基布多已傳出有人受傷，多棟建築物也遭到嚴重破壞。科爾多瓦庫里表示，地方政府已著手進行災損評估，確認各地傷亡與建築物受損程度，待第一階段資訊彙整完成後，將公布正式災情報告。目前基布多確定出現傷者，但實際人數及傷勢尚未完整公布。截至目前，官方尚未公布全國完整傷亡數字及財物損失總額，已知喬科省首府基布多有人員受傷及建築嚴重受損，其他城市則仍在確認災情。由於強震影響範圍廣泛，各地資訊仍持續更新，當局除了進行救援與災損評估，也持續監測後續地震活動，防範餘震造成二次災害。喬科省首府基布多傳出多人受傷及建築嚴重受損，當局正全面清查災情。（圖／翻攝自X，@Melquisedec70）
股價單週反彈43% 外資看好「這檔」喊列首選股
IC設計廠愛普*（6531）7月營收刷新單月歷史新高紀錄，股價連續5個交易日收紅，7日盤中一度觸及975元價位，逼近千元關卡，終場收在951元，單周飆漲42.58%。美系外資最新報告指出，持續看好愛普（6531）矽電容（S-SiCap）結構性供不應求，以及邊緣AI帶動VHM業務成長機會，維持「加碼」評等，並進一步將愛普列為首選股，目標價上看1666元。愛普7月營收11.04億元，月增36.08%、年增144.57%；累計前7月營收達55.69億元，年增102.88%。第二季合併營收達23.63億元，年增78%，毛利率為49%，營業利益率為31%，稅後淨利為6.67億元，年增221%，歸屬母公司淨利6.81億元，單季每股盈餘（EPS）4.18元。公司於法說會中釋出樂觀展望，看好IoTRAM需求動能可望維持強勁，主要因一般型記憶體價格維持高檔，促使部分客戶轉由標準型記憶體改採IoTRAM。在先進技術布局方面，愛普矽電容已切入先進封裝供應鏈，隨多個專案陸續進入量產，營運規模持續擴大。其中，主要支援AI及高效能運算（HPC）新的基板內嵌應用的IPD，相關需求能見度已延伸至2028年。公司看好隨著IPC需求穩定升溫、LSC穩定出貨以及IPD量產規模爬升，預期S-SiCap產品線將迎來強勁成長，其營收占比更有機會於明年超越IoTRAM。
美國疑出售歐元「而非美元」干預日圓 專家示警：恐進一步削弱市場信心
美日聯手干預匯市的行動使日圓顯著從40多年的低點反彈約5%，不過3日漲幅已有所收斂。對此，分析師認為，由於日本央行「日銀」（BOJ）升息步調緩慢、實質利率仍為負值，日圓基本面並未改善，升勢恐難以延續。此外，市場傳出美國此次可能出售歐元而非美元來協助買進日圓，引發外界質疑干預方式是否削弱了政策效果，並擔憂投資人可能因此對日圓及美日聯手干預的信心產生疑慮。據美國財經媒體《CNBC》的報導，這場協同行動已將日圓匯率推升至1美元兌157日圓，較先前略高於163日圓的水準明顯回升，而163日圓曾是日圓40多年來最疲弱的水準。然而，分析師認為，由於日圓的基本面並未改善，該貨幣幾乎看不到持續反彈的希望。瑞銀（UBS）策略師陳得能（Teck Leng Tan）與施奈德（Dominic Schnider）3日在報告中寫道：「日本的政策組合不太可能帶來持續性的日圓走強。在日本央行預期將循序漸進推動政策正常化、實質利率仍維持負值的情況下，日圓未來仍將更多受到干預風險，而非國內貨幣政策基本面的支持。」賣美元，還是賣歐元？日本過去在2022年與2024年支撐日圓時，日本央行都是透過出售美元、買進日圓的方式進行干預。雖然市場普遍認為此次仍採取相同作法，但有報導指出，美國財政部這次可能是出售歐元、買進日圓，而非出售美元，尤其美元匯率3日的反應相對有限。對此，荷蘭國際集團（ING）市場主管透納（Chris Turner）指出，美元仍展現韌性，「可能是因為市場尚未解決美國聯準會（Fed）是否會在9月升息的問題。」升息預期意味著殖利率可能進一步上升，而這將提高全球投資人對美國公債的需求。滙豐銀行（HSBC）也指出，日本央行政策方向若出現結構性改變，才會是支撐日圓持續升值的關鍵。其分析師在3日發布的報告中寫道：「除非我們看到日本央行更快速的升息，且日本政府對日圓展現更明確的立場，而不是持續以『日圓疲弱同時具有正面與負面影響』來緩解投資人的焦慮，同時降低擴張性財政政策的企圖心，否則我們沒有信心預測美元兌日圓匯率將進入下行趨勢。」干預可能適得其反？華府智庫「布魯金斯學會」（Brookings Institution）經濟研究資深研究員布魯克斯（Robin Brooks）在付費電子報平台《Substack》專欄中表示，這次協同干預最終可能不是強化，而是削弱市場對日圓的信心。他補充，如果華府確實是出售歐元而非美元來買進日圓，投資人可能會推斷，美國官員是在避免日本為了籌措干預匯市的資金，而出售美國公債。市場之所以對美國出售歐元而非美元買進日圓的報導感到意外，是因為過去協同干預通常都是以美元資產作為資金來源。布魯克斯分析：「依我看，這樣的做法反而削弱了美國參與干預的效果，因為市場勢必會開始質疑，美國為什麼不是直接出售美元來支撐買進日圓的行動。」
鎧俠來開第一槍 記憶體巨頭回購牛市要來了？
日本快閃記憶體（NAND）大廠鎧俠（Kioxia）近日宣布規模高達8000億日元的股票回購計畫，成為全球首家記憶體晶片產業啟動大規模庫藏股回購的業者，被市場解讀為NAND超級景氣循環正式來臨的訊號。根據摩根大通31日公布的研究報告，鎧俠2027會計年度第一季非美國會計準則，第一季營收達1.767兆日元，季增76%、年增415%。營業利益達到1.326兆日元，年增逾28倍，營業利益率75%，單季獲利甚至超越了整個2025會計年度的全年表現。根據規劃，鎧俠將回購計畫與設定約50%的股東總報酬率目標，同步搭配自2028會計年度起實施的配息安排。瑞銀估算，若把 2028 會計年度預估淨利9.42兆日元的一半全數投入回購，可削減公司約19%的流通在外股數，佔公司目前25兆日元市值的19%。鎧俠的回購行動，將只是整個記憶體產業回購浪潮的開端。野村證券報告指出，隨著南韓KOSPI指數的去槓桿化壓力逐漸消退，南韓股市正從過去仰賴的「流動性與槓桿」，轉向「基本面與企業回購」。其中約90%資金將來自三星電子（Samsung）與SK 海力士（SK hyrix）這兩大半導體巨頭，其穩定且可預期的回購行為，有望為市場帶來結構性的買盤支撐。
高市早苗民調暴跌10％！創上任後最大跌幅
日本首相高市早苗的內閣支持率，在本月出現就任以來最明顯的下滑，背後反映日本政府在物價高漲、經濟復甦困難、爭議法案與自民黨內部角力等多重壓力下的執政困境。高市早苗的民調下降引發外界好奇，這究竟只是新政府常見的執政磨合期，還是反映更深層的結構性問題？對此，《日本時報》指出，從目前情況來看，答案可能是兩者兼具。不過，高市早苗的支持率表現仍然超越前3任首相，維持著接近歷史高點的水準，與她的政治導師、已故前首相安倍晉三執政時期的高人氣相似。直到本月，部分民調才出現高市支持率單次下跌最多達10％的情況。雖然目前各項民調數字仍落在40％至50％之間，但這已引起執政黨自民黨的關注，不過尚未造成恐慌。自民黨幹事長鈴木俊一表示：「我們的立場沒有改變，我們不會因為每一次支持率上升或下降而過度興奮或沮喪。」他補充，較高的支持率「當然更有利於」政府推動政策、形成執政動能，因此「雖然我們不會因結果過度興奮或氣餒，但我們認為有必要對這些調查結果進行徹底分析。」高市支持率下滑的同時，日本政府也正面臨越來越大的壓力，包括經濟問題、具爭議性的立法、執政聯盟管理，以及外界對高市領導風格的質疑。這些問題並非高市政府獨有，事實上，日本歷任首相都曾因類似因素導致民意支持度下降。目前高市政府最大的困境來自持續高漲的物價，以及始終未能提出明確有效的經濟振興方案。西亞衝突、石油貿易受阻，以及全球市場動盪，也讓首相面臨額外挑戰。然而，執政黨內部以及在野黨對於應對措施存在分歧，使政府難以迅速扭轉經濟困境。其中最明顯的例子，是政府針對是否暫停食品消費稅所做出的決策。自民黨重量級議員小淵優子據報因反對黨內提出的相關政策，辭去自民黨稅制調查會職務。此外，由多黨組成的議會黨團「重建社會保障國民會議」也未能就減稅方案提出一致建議。與此同時，近期國會審議中的2項法案也引發巨大爭議。其中1項涉及皇室繼承制度的改革，另一項則計畫在發生重大緊急事件時，將大阪定位為東京之外的第二首都。這2項法案都受到批評，外界認為政府缺乏充分共識，且過於著重政治偏好，而不是回應民眾真正關切的問題，例如物價上漲等生活壓力。雖然這些政策並非由高市本人直接提出，但最終政治責任仍落在首相身上。在面對這些挑戰之際，高市也必須處理自民黨內部日益擴大的分裂。安倍晉三過去所屬派閥的成員，目前正在自民黨保守派內部爭奪影響力。另一方面，前首相石破茂近期也分別與總務大臣林芳正、經濟產業大臣赤澤亮正會面，討論國會運作事務，而這些交流並未包括政府內其他主要領導人物。面對這些問題，高市的回應方式是投入更多工作。上週，她罕見地透過社群媒體公開說明自己的生活狀態，表示自己在兼顧首相職務與家庭雜務（例如熨燙衣物、修補裙子）時，「每天晚上只睡0至3小時已成為常態。」這番言論引來多位政界人士批評，自民黨政務調查會長小林鷹之認為過度工作存在風險，並表示自己曾勸告高市：「您的工作量非常驚人，所以請務必要睡覺。」然而，值得注意的是，這篇貼文也透露出高市政府的治理模式，那就是她傾向承擔龐大的工作量，意味著政府內部缺乏能夠分擔政治與行政負擔，並獲得她充分信任的重要助手。高市試圖打造類似安倍時代的領導模式，代表日本參與全球外交活動、推動大膽政策改革，以及展現強勢決策能力，但她目前缺少支撐安倍政府運作的重要核心人物。安倍政府政策協調成功的關鍵人物之一，是內閣官房長官菅義偉。菅義偉以細緻協調各政府部門、要求內閣成員遵守紀律，以及在問題提交給安倍之前解決官僚體系衝突而聞名。這些工作讓安倍能夠站在政治爭議之外，更專注於整體戰略方向。另一方面，安倍長期任用的自民黨幹事長二階俊博，也有效管理自民黨內其他重量級政治人物之間的競爭關係。二階並非安倍的天然盟友，但這反而可能成為安倍的優勢，因為二階在擔任幹事長期間，持續提供穩定支持。目前負責協助高市處理類似工作的，是木原稔與鈴木俊一。據悉，木原是高市的重要盟友，具備政策經驗，但至今仍未展現出像部分前任官房或黨務領袖那樣，能有效突破政治僵局的能力。鈴木俊一則因與自民黨重量級人物、姻親麻生太郎的私人關係受到關注，但這層關係目前尚未轉化為有效維繫黨內團結的政治槓桿。報導補充，高市將有機會在即將到來的內閣改組中解決這些人事問題。自民黨領導的政府通常每年都會進行一次內閣改組，保留關鍵人物，同時利用內閣和副內閣的任命作為管理黨內動態的工具。高市如何利用這次機會，將揭露她真正信任哪些政治人物，以及她如何處理自民黨內部的政治摩擦。這也讓她的內閣在進入下一個國會會期前，有機會進行一次較為溫和的重新調整。
巴西政策大轉向！魯拉同意加快中國與「南方共同市場」談判
中國國家主席習近平與巴西總統魯拉（Luiz Inacio Lula da Silva）於26日晚間，同意加快中國與南美洲區域經濟整合組織「南方共同市場」（Mercosur）的自由貿易協定談判，意味著巴西多年來反對南方共同市場與北京達成此類協議的政策立場，已出現重大轉向。據《南華早報》報導，巴西總統府發布的聲明指出，兩位領導人通話超過1個小時，並「一致認為應加快推動中國－南方共同市場協議談判，同時納入必要的彈性安排。」聲明補充，兩國元首還討論了對接兩國國家發展計畫，並再次確認將擴大在戰略及高科技領域的合作，包括人工智慧（AI）、衛星、關鍵礦產加工以及肥料貿易。雙方也宣布達成短期停留免簽證協議，藉此促進觀光及商務往來。此次的習魯通話正值美國總統川普（Donald Trump）對部分巴西輸美商品課徵的25%關稅正式生效數日後。上週，美國政府又宣布，針對包括巴西在內的60個貿易夥伴加徵12.5%關稅，理由是這些國家未能充分打擊強迫勞動問題。巴西官方聲明並未提及美國的關稅措施，但魯拉向習近平表示，巴西政府「仍致力於市場與貿易夥伴多元化」。就在此次通話前數小時，魯拉才於《華盛頓郵報》（The Washington Post）發表評論文章，形容美國的最新關稅措施是「1項戰略錯誤」，並承諾將尋求替代性的合作夥伴。事實上，早在6月，魯拉便已將北京視為回應華府政策的核心。當時，美國宣布對巴西商品加徵關稅數小時後，中國立即宣布解除巴西牛肉口蹄疫（Foot-and-mouth disease）限制，進一步擴大巴西牛肉進入全球最大市場的機會。魯拉當時感謝中國做出這項決定，並強調：「我不會哭。如果你不想向我買東西，那就把你的東西留著，我會賣給其他人。」中國方面則以更鮮明的政治語言描述此次的習魯通話。根據中國官方媒體《新華社》報導，習近平指出，近年來，中巴命運共同體建設和兩國發展戰略對接取得積極進展，為促進中巴兩國發展和兩國人民福祉發揮重要作用，也為動蕩的國際局勢注入寶貴的穩定性。他補充，今年是中國共產黨成立105周年和中國「十五五」開局之年，巴西也將迎來重要國內政治議程。中方願同巴方進一步加強雙邊和多邊戰略協作，延續兩國命運共同體建設的良好態勢。習近平還強調，面對新形勢、新挑戰，中國和巴西作為全球南方重要成員，應當堅定站在歷史正確和文明進步一邊，為改革完善全球治理體系、捍衛國際公平正義發揮更大建設性作用。他同時指出，雙方要攜手推動「大金磚合作」高質量發展，把準合作方向，維護團結勢頭，打造更多成果，譜寫全球南方團結自強新篇章，「中方高度重視巴方的國際地位和重要影響力，支持巴西維護自身主權獨立，反對外來干涉，並為維護地區和世界和平穩定作出巴方的貢獻。」上述習近平有關主權的表述，也呼應了22日中國外交部長王毅與巴西外交部長維艾拉（Mauro Vieira）在菲律賓馬尼拉（Manila）出席東南亞國家協會（ASEAN）外長會議期間舉行的雙邊會談。該場會談正好發生在美國25%關稅正式生效數小時後。王毅當時表示，中國將繼續支持巴西維護自身主權、安全與發展利益，同時相信巴西將持續尊重並支持中國維護核心利益。北京所稱的「核心利益」，通常是指台灣、西藏、新疆及香港等議題。報導補充，巴西如今支持整個南方共同市場與中國展開談判，與其過去長年的立場形成鮮明對比。過去10多年來，巴西利亞（Brasilia，巴西首都）與布宜諾斯艾利斯（Buenos Aires，阿根廷首都）一直將中國與南方共同市場自由貿易協定，視為本國工業基礎的威脅，因此努力阻止相關議題列入南方共同市場議程。烏拉圭則率先打破這項共識。時任總統波烏（Luis Lacalle Pou）早在2021年便開始推動與中國簽署雙邊自由貿易協定，並與北京共同進行可行性研究，多次批評南方共同市場的保護主義，使烏拉圭失去向全球開放的能力。烏拉圭的行動令區域內大型經濟體憂心，因為南方共同市場成立依據的《亞松森條約》（Treaty of Asuncion）規定，成員國必須共同對外實施統一關稅，並共同與第三方展開貿易談判。巴西與阿根廷因此警告，若烏拉圭單獨與中國簽署協定，可能引發法律及貿易報復措施。巴西官員也擔心，中國商品可能先在烏拉圭加工，再享有成員國優惠待遇流入整個共同市場，進而從內部削弱關稅同盟制度。因此魯拉展開第3任期後，阻止烏拉圭與中國單獨談判成為其首要外交任務之一。2023年1月首次出訪時，他便前往蒙特維多（Montevideo，烏拉圭首都），試圖說服波烏放棄雙邊自由貿易路線。魯拉身邊官員當時甚至形容，烏拉圭的計畫可能「摧毀南方共同市場」。為此，巴西提出多項交換條件，包括恢復跨境基礎建設工程、重新恢復對共同市場發展基金的出資，以及承諾停止單方面調降共同對外關稅。最終，波烏選擇讓步，同意將烏拉圭與中國深化經貿合作的目標，改由南方共同市場整體談判推動。另一方面，巴西製造業界始終強烈反對向中國開放共同市場。2024年，由巴西主要製造業協會組成的「工業聯盟」領導人曾警告，若與中國簽署自由貿易協定，將是1場「災難」。他們表示，產業界早已面臨所謂「中國商品入侵」，使總額高達8258億巴西里耳（reais，約合逾1500億美元）的投資計畫面臨風險。工業聯盟協調人、同時也是巴西鋼鐵研究院（Brazil Steel Institute）負責人的洛佩斯（Marco Polo de Mello Lopes）當時形容，中國在部分市場的出口策略具有掠奪性，是政府透過虧損價格大量消化過剩產能的結果，「即使沒有自由貿易協定，我們已經身處這場海嘯之中；如果真的簽署協議，你可以想像將發生什麼事。」巴西國家汽車製造商協會（Anfavea）也認為，汽車產業正投入高成本的電動化轉型，此時並非進一步開放市場的適當時機。此外，任何涵蓋整個南方共同市場的談判，仍將面臨巴拉圭這項結構性障礙。作為共同市場正式成員，巴拉圭目前仍與中華民國維持外交關係，而非與北京建交。然而，隨著川普持續擴大貿易攻勢，上述各國的政策盤算開始轉向。今年2月，烏拉圭總統奧爾西（Yamandu Orsi）率領150人代表團訪問北京，成為美國特種部隊進入委內瑞拉非法綁架馬杜洛（Nicolas Maduro）後，首位訪問北京的南美洲領導人。中國與烏拉圭當時共同簽署聯合聲明，呼籲儘速啟動中國與南方共同市場自由貿易協定談判，雙方同時簽署十餘項涵蓋貿易、科技及環境等領域的合作文件。此次習近平與魯拉的通話顯示，巴西如今已轉而支持這項倡議。不過，雙方仍特別強調「必要的彈性」，意味著巴西談判代表未來可能要求對敏感工業部門設置保護措施。除了經貿議題外，兩位領導人也討論了當前充滿挑戰的國際局勢。雙方對「持續增加的衝突對全球糧食及能源安全造成衝擊」表示關切，並指出「對荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）及曼德海峽（Bab el-Mandeb）自由航行的限制，正對全球經濟造成傷害」，同時對加薩（Gaza）持續惡化的人道危機表示遺憾。魯拉與習近平也再次談及烏克蘭危機「和平之友小組」（Group of Friends of Peace）倡議。這項倡議由中國與巴西於2024年9月在聯合國（UN）共同發起，目的在於凝聚全球南方（Global South）國家支持透過政治方式解決俄烏戰爭。雙方表示，該倡議未來可望在重啟終結戰爭談判方面發揮重要作用。兩位領導人同時批評聯合國安全理事會（United Nations Security Council）未能充分回應國際危機，並指出聯合國下一任秘書長將面臨格外艱鉅的國際局勢，雙方承諾將持續在聯合國及金磚國家（BRICS）框架下保持密切協調。
美國針對60國「強迫勞動301調查」公布新稅率 政院：我國獲10%且不疊加MFN相對優惠待遇
川普總統於美東時間7月23日簽署備忘錄（Memorandum），並由美國貿易代表署（USTR）依《1974年貿易法》第301條公布「禁止進口強迫勞動產品」調查最終行動，對於佔美國進口總額99.4%的前60大美國貿易夥伴公布新關稅稅率。行政院臺美經貿工作小組召集人、行政院副院長鄭麗君表示，美方肯認我國在「臺美對等貿易協定（ART）」中對強迫勞動貨品進口政策所作之承諾，因此給予我國此項301調查稅率為10%且不疊加MFN稅率的相對優惠待遇，以及有特別針對臺灣的豁免清單；然而美方尚未公布「結構性產能過剩」301調查結果，以及兩項301調查皆完成後仍待美方做最終稅率的決定，我方將持續與美方保持密切聯繫，致力維繫我國在ART及MOU談判中獲得的優惠待遇。 行政院指出，USTR於本次公布的最終行動措施中，針對美國60個貿易夥伴公布新關稅稅率，其中臺灣及歐盟已在ART或與美國的協議承諾執行強迫勞動產品進口禁令，爰獲上限10%稅率不疊加MFN待遇，也就是說，我國目前產品如果關稅低於10%，則301加徵關稅僅補足至MFN與301關稅合計10%；如目前MFN關稅已達10%或10%以上，則不再加徵301關稅。 行政院表示，USTR公告另指出，加拿大、印度、印尼、馬來西亞、墨西哥、英國等17國，因已實施強迫勞動產品進口禁令或已承諾透過ART實施及執行該等禁令、已部分有限執行該等禁令等，為既有稅率加徵10%關稅。至於日本、南韓、瑞士等3國，為12.5%不疊加MFN；中國、新加坡、紐西蘭、菲律賓等其餘國家，則為既有稅率額外加徵12.5%。 行政院提到，本次美方亦公告相關豁免與排除項目，主要包括：1、資訊性材料、捐贈物資、隨身行李。2、所有依「232條款」課徵關稅之貨品及其零組件。3、特定供應鏈與經濟關鍵產品，包括：若加徵關稅可能導致國內供應短缺之原物料、造成整體經濟供應中斷之產品；美國無法以足夠數量自給生產或自其他來源取得之產品；予以豁免能鼓勵臺灣、英國、瑞士、馬來西亞、印尼等特定經濟體履行強迫勞動產品進口禁令、或制定並有效執行進口禁令者之產品；以及加徵關稅無助消除本調查所認定之措施、政策或作法之產品。 有關具體清單細節，臺美經貿工作小組表示，將進一步確認後再對外說明臺灣實際獲得豁免的各項細節清單相關內容。 臺美經貿工作小組強調，美方目前援引《1974年貿易法》第122條款自2月24日起對全球課徵150天的10%+MFN暫時性關稅，該條款已於7月24日屆期。各界預判美方先前所啟動的「強迫勞動貨品進口禁令」、「結構性產能過剩」兩項301調查，皆為美方為置換關稅政策法律基礎所進行的程序；美國貿易代表葛里爾（Jamieson Greer）大使曾表示美方將考量各國達成的貿易協議，我方將持續與美方保持密切溝通，確保美方整體決定最終稅率時，給予我國相對優惠待遇。
台灣金融改革與突圍系列五》公股金融整併應走向制度化
《金融控股公司法》實施將滿25年，市場風向已從當年的「大就是美」，轉為關注「如何優雅退場」，這不僅是時代的演變，更考驗主管機關的政策智慧。一個成熟的金融市場，不僅應具備合規的進場機制，更需建立一套健康、有序的退場路徑。金融機構的退場，可分為股東層次的投資退出，以及法人機構的市場退出。前者遵循公司法及證交法，相對單純；後者涉及法人、品牌或市場地位的終結，雖有《金控法》為本，但回顧台灣近代金融發展史，退場議題卻常與「污名」掛鉤。回顧台灣近代金融發展，1990年代的野蠻生長與市場失序，經由金融機構合併法、銀行法修正及金融六法，以概括承受、標售或合併退出市場，大刀整理經營不善基層金融機構，卻也讓退出議題在金融市場留下污名。2001年7月公布、同年11月1日施行的《金融控股公司法》與2004年金管會的成立，也讓活躍於市場上的金融機構，有機會把成立金控視為取得銀行、保險、證券跨業平台的競爭門票。惟退出議題，仍是政策面的單向作法，除了問題金融機構必須退出，政府可主動介入予以接管、標售等，打著「二次金融改革」旗號的政策指標，規模不足的金融機構也被要求應在期限內退出或合併。歷史留痕，斑斑可證。「二次金改」因缺乏對市場機制的尊重，使「退出」成為政策指導下的強制手段，為金融整併留下負面烙印，也導致市場發展一度停滯。近20年來，主管機關的政策重心轉向亞洲盃、公司治理、風險管理等，但台灣金融市場過度擁擠的結構性問題依舊。中小型金控在規模與差異化競爭中處境艱難，原因在於退場工具分散，集團層級的處理計畫付之闕如，母公司救援與強制處理的界線模糊。金控法條賦與業者參與台灣金融市場的合規進場機制，核心內容圍繞在高資本額門檻與嚴格的大股東適格性審查，確保經營者的體質與正當性，從源頭預防危機。至於退場機制，從過往的負面形象，近十年已走出多元路徑，包括合意的「自願解散」、市場驅動的「合併消滅」，以及最後手段的「強制退場」，執政者的理念著重於維護金融市場的穩定、保護存戶與投資人權益，並促進金融產業的永續發展。因此2022年富邦併日盛、2026年台新併新光，被美名為合意併購，已達成熟退場機制的三要素：新資本順利進入、讓正常機構公平交易、讓低效率機構有序退出。主管機關應樂見其成並支持，讓退場不再是破產或清算的同義詞，而是透過整併，使競爭力不足者退出獨立經營，原投資人亦可降低持股或收回資金，達成多贏。然而，金融改革的藍圖中，公股行庫的整併是無法迴避的核心議題。公股行庫兼具穩定市場的「國家隊」與追求效率的「市場參與者」雙重角色，其整併與退出原則長期付之闕如，甚至在疫情期間，因過度強調政策角色而排拒整併。我們呼籲，金管會與財政部應正視此議題，為公股機構規劃清晰的「出場機制」，建立透明、可行的評估原則。當討論公股金控與民營機構的整併可能性時，更應思考如何為民股股東提供公平、合理的退出選擇。這不僅是健全機制的體現，更是為主導台灣金融半壁江山的公股體系，立下可供遵循的市場新規則。隨著台灣市場趨近已開發經濟水準的成熟度，金融市場正朝向家數減少、質量提升的方向演進。主管機關應以更開放的態度，善用市場驅動的整併力量，讓退場機制從過往的危機處理工具，轉化為促進產業永續發展、提升整體競爭力的催化劑，共同為台灣金融市場擘劃新局。
高焦慮、低存款、長待業3大壓力 95%社會新鮮人患待業焦慮症
畢業生踏出校園將近2個月，不少人仍在苦尋自己滿意的工作！對此yes123求職網，特地進行「網路世代待業焦慮與求職面試難關調查」，調查結果今(23)日正式出爐發現，49%新鮮人零存款，但卻要忍受無業極限168天，因此有95%患待業焦慮症，創下8年新高。由於正處於通膨時代，對於剛畢業或退伍出社會的年輕人，想要獨立生活，經濟壓力可不小！根據yes123求職網調查顯示，畢業(退伍)後「若無他人援助」，只靠求學時累積的存款，平均僅可支撐「0.9個月(27天)」的待業時間，仍保持「生活無虞」。更無奈的是，其中甚至有48.6%透露，自己屬於「完全無法支撐(0個月)」，代表處於「零存款」窘境！實際上社會新鮮人的「待業忍耐極限」，平均落在5.6個月，約為168天；這當中甚至有13.2%的人，自認忍受極限僅「1個月(含)以下」；不過也有7.7%的畢業生，預估對於無業生活，能夠忍耐「一年(含)以上」。只是若超過「待業忍耐極限」，就有高達八成七(87.3%)的人表示，願意「調降」期望待遇以求找到工作，多於去年的86.2%，以及前年的84.1%，比例創7年以來新高！調查也發現，合計有94.7%的新鮮人透露，在「待業期間」時，會有「焦慮感」，其中又分成80.1%屬於「待業時，天天都會有焦慮感」；14.6%屬於「待業時，偶而會有焦慮感」。因此社會新鮮人罹患「待業焦慮症」比例，不但高於去年的94.2%，以及前年的93.8%，更創下8年新高！因此，對不少剛畢業的人來說，容易產生「先求有，再求好」的迷思，難怪即使可能「學非所用」，但是為了盡快找到第一份工作，依舊有高達88.1%的新鮮人透露，會投遞「與學校主修無關」的職缺。整體來看，新鮮人正面臨「高焦慮、低存款、長待業」的結構性壓力，在通膨與就業市場競爭下，多數人被迫縮短求職理想與現實的距離，甚至傾向「先求有再求好」。這不僅反映青年就業安全感持續下滑，也凸顯初入職場階段的經濟支持與職涯引導仍明顯不足。
側溝長山蘇 許淑華質疑清淤頻率不足
台北市內湖、南港區日前因短延時強降雨導致多處淹水，有網友在社群平台上PO出側溝長出山蘇的照片。台北市議員許淑華21日在赴議會進行工作報告時，質詢環保局長徐世勳有關水溝裡面為什麼會有山蘇有植物？環保局長徐世勳竟回應「種子掉進去，所以植物自然就長出來了。」許淑華21日質詢環保局長徐世勳，指出水溝側溝長出山蘇，一路穿出水溝蓋，反映出日常巡查、清淤及維護管理仍有檢討空間，質疑清溝時間太長。對此徐世勳回應，北市固定清淤一年約兩次，兩次作業間隔約6、7個月。許淑華表示，清溝次數太少，要求市府全面檢討清溝頻率。許淑華認為，淹水熱點真正的問題是地下排水系統，例如側溝連通孔口徑過小，導致排水效率不足，結構性問題才是市府應該積極盤點、提出改善方案的重點。防災不能只做表面功夫，面對豪雨、颱風季，更不能用片面的解釋取代具體作為。許淑華表示，市民期待的是一套完整、負責任的排水管理機制，而不是用一再迴避問題的態度，回應市民對城市安全的期待。對此，政治工作者周軒也在臉書發文指出，許淑華質詢徐世勳有關水溝裡面為什麼會有山蘇、有植物？徐世勳則回「因為有種子跑進去，所以兩三天就會長大」。周軒怒批「台北市政府的局處首長現在都學會硬凹了。真的是胡扯耶！你居然跟我說有種子跑進去兩三天就會長大？瞎掰也要有個限度吧！」