財經
專欄

【財富綠角】綠角:攀高股市先打安全釘

台灣50 美國標普 股票 股市 風險 報酬 2008年全球股市表現
【財富綠角】綠角:攀高股市先打安全釘

【財富綠角】綠角:攀高股市先打安全釘

近來,投資人詢問度最高的問題正是「市場已經漲那麼高,還能進場?」市場價位的確很高,台灣50每股九二元,美國標普500指數突破三一○○點,都是歷史高價。投資人一來怕買到高點,二來「假如不投資,錯過日後的報酬怎麼辦?」

回顧二○一七年一月時,當時台灣50每股價格七二元,跟之前比已是高價。當時有些朋友堅持等台股大跌再進場,結果現在台灣50已經超過九○元,他們不僅錯過這段報酬,還持續苦惱著要不要進場的問題。

事實上,投資之所以有機會獲利,通常不在於你能否判斷高低點,而是你願意承擔虧損的程度,這就是風險與報酬相生相隨的道理。

假如投資人可以持續準確的判斷市場高低點,金融市場就會變成一個只會賺錢不會虧損的地方。問題是,天底下沒有那麼好的事情。所以,千萬不要只想著如何抓到時間點進場,就可以躲過下跌,參與上漲,同時要對虧損的可能性,做好心理建設與資產配置。

投資之前,要預期這筆資金可能一年內會遇到負幾十趴的虧損,甚至還要等很多年才能漲回來,或是根本漲不回來。

此外,不要只投資高風險的股市部位,同時加上一個穩定的資產,例如八成資金投入股市,二成投入高評等公債。一旦股票部位遇到嚴重下跌,高評等債券就發揮穩定或上漲的功能,減緩損失。

上表整理出二○○八年金融海嘯時各資產類別的表現,可以看到,全球股市下跌時,高評等公債的確能帶來穩定的效果。

這就像攀岩時,攀爬者不會只顧著想要一路往上,途中他會花很多時間打下安全釘,萬一自己失手墜落,安全釘會接住他,安全釘就是他一路向上的基礎。

如債券這類安全資產,就是投資人參與危險股市上漲過程的安全釘。打下安全釘,讓人有信心度過股市大跌時刻,而不是看到自己的資金百分之百投入股市,擔心全軍覆沒,反而在恐懼中賣在低點、撤出股市。

當然,投資組合中加入債券有其代價,就是會降低整體投資組合的預期報酬。目前的市場價格,是否真處於高點,或仍是一個很值得買進的低點,沒有人說得準。以股債搭配的資產配置方式,可給予投資人投入高風險資產的信心。

作者/綠角 財經作家,「綠角財經筆記」部落格格主。撰文分享投資心得與知識,贊同低成本指數化投資及以理性態度面對市場。
台灣50 美國標普 股票 股市 風險 報酬 2008年全球股市表現