工業產出僅增4.5%創新低　中國8月零售銷售增幅2.1%「9個月最差」

中國最新公布的經濟數據顯示，8月工廠產出與零售銷售同步放緩，外界對這個全球第二大經濟體的前景更加憂慮。多位經濟學家指出，北京當局恐怕得在未來數週加碼刺激措施，才能避免全年5%的成長目標落空。

根據《衛報》報導，中國國家統計局15日公布的數字顯示，工業產出年增率僅4.5%，創下自2023年3月以來新低，低於7月的5.1%。零售銷售增幅更縮至2.1%，是自2024年12月以來最差表現，也低於前一個月的2.7%。統計局發言人直言，房地產市場持續低迷，加上外部環境「非常嚴峻」，讓中國經濟承受沉重壓力。

外貿數據同樣顯示疲態。中國對美國出口在8月大跌16.9%，儘管整體出口仍增加8.7%。分析認為，這與川普（Donald Trump）政府發動的貿易戰直接相關。雖然雙方曾同意在2025年1月前暫停部分關稅，但仍難阻止出口下滑。製造商不得不尋找東南亞、非洲與拉丁美洲的新市場，試圖填補美國需求減弱造成的缺口。

凱投宏觀經濟學家黃子淳（Zichun Huang）表示，近期數據顯示中國經濟正進一步失去動能，部分原因雖與天氣有關，例如自1961年以來最炎熱的夏季與同期最長雨季。但更根本的問題仍是成長基礎下滑。他強調，這加大了決策者必須出手的壓力。

房地產市場頹勢導致家庭財富縮水，直接壓抑消費信心。8月失業率升至5.3%，創下半年高點，較7月的5.2%與6月的5.0%持續走升；新屋價格比7月下跌0.3%，年比降幅更達5.3%。荷蘭國際集團（ING）大中華區首席經濟學家宋林（Lynn Song）認為，數據顯示年底若要有強勁收尾，必須依賴更多政策支持，包括進一步降息的可能性相當高。

不過，澳新銀行（ANZ）策略師邢肇鵬（Zhaopeng Xing）則持較保守看法。他認為目前雖顯示經濟動能削弱，但尚不足以立即觸發大規模刺激。他指出，政府支持服務消費的措施，可能自9月起發揮效果，抵銷部分需求下滑。