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微風拉警報1／丟北車、虧損增 微風25週年喊穩355億難掩版圖倒退
百貨週年慶開打，微風集團日前舉辦記者會迎接25週年，面對今年丟了微風北車金雞母，盛裝出席的微風集團策略長廖曉喬，仍喊出年營業額將維持去年355億元的歷史高點。然而，漂亮數字背後卻藏著隱憂，微風本館今年上半年虧損持續加大；再加上近年三井、漢來拓點來勢洶洶，微風在台灣百貨業版圖排名，也出現節節敗退的危機。微風北車年營業額將近30億元，占集團總營收約7、8%，但卻因投標失利，今年7月被迫將經營權轉讓給新光三越。（圖／黃耀徵攝）今年初，微風集團董事長廖鎮漢對於2026年展望還保持樂觀態度，沒想到4月先是因環亞大樓啟動都更，微風南京縮減1/3營運樓層；緊接著，經營19年的金雞母微風北車，又因投標失利，於7月全面撤出，並將經營權拱手讓給新光三越。微風集團25週年記者會上，廖曉喬仍喊出全年業績目標仍可維持去年355億元的高點。「真的有賺錢？」「為什麼會虧損？」比起漂亮數字，記者更關心的是微風的營運狀況。因為根據市場估算，微風北車年營業額將近30億元，若以全年營業額355億元來看，北車占全年總營收約7、8%。這幾年微風據點一個個結束營業，僅2024年於基隆開出「微風東岸」新據點。（圖／微風提供）另外，翻開股東黑松（1234）的財報，「微風廣場實業」2025年全年度虧損約1.4億元；2026年虧損持續擴大，上半年就累計1.3億元，已逼近去年全年虧損。面對記者質疑，微風團隊也解釋，「微風廣場實業」的損益僅含微風本館，並非外界誤解的全集團，事實上，微風信義區3館及微風南京都是有賺錢的。廖曉喬也表示，觀察今年前8個月整體營收仍約有7~10%成長，加上下半年還有週年慶、聖誕檔期，預估年底前持續維持成長，因此少了北車，整體影響不大。微風集團自2001年插旗東區、以微風廣場跨足百貨零售業起步以來，接連開出微風信義、微風南山等據點，同時也進駐車站、醫院美食街，靠著精品策略、話題行銷及名媛經濟，在台灣百貨中建立獨樹一格的經營策略。微風全盛時期，在北市同時擁有10個營運據點；孰料一場疫情，微風A1機場捷運站、微風中央研究院先後結束營業，微風三總商店街2024年才遭大成搶下經營權，如今連微風北車也失守。原2018年微風曾與南港輪胎子公司南榮開發簽約，將進駐南港「世界明珠」商場打造微風南港，後也因微風出脫了手上南港輪胎的股票，雙方公開坦言合作有變數。近年唯2024年微風取得東岸廣場BOT標案，在基隆開出一座小型購物中心。雖然微風預估今年全年營業額355億元將與去年持平，但逆水行舟不進則退，在競爭者急起直追下，微風在台灣百貨版圖也被壓縮。台灣百貨業長年以新光三越、遠東百貨、遠東SOGO分列前三，微風則位居第四。去年，三井南港LaLaport開幕，一舉把集團營業額提高了45%，飆上379億元，將微風擠至第五名。漢神洲際購物廣場於今年4月盛大開幕，漢神百貨北中南3據點，加總營業額將目標上看400億元，總營業額將超越微風。（圖／報系資料庫）今年，三井台南Outlet二期於3月開幕，高雄鳳山LaLaport最快年底加入戰場，將進一步拉開與微風的差距；另一個對手，漢神百貨2025年合計營業額為299億元，今年4月，漢神台中洲際購物中心開幕，首年營業額目標70億元，加總後可望超車微風成為第五大百貨品牌。微風今年就算能維持在355億元營業額，也恐掉至第六名。而微風南京最快將於2027年底正式啟動改建工程，屆時又將痛失一據點。面對媒體關心微風未來拓點布局，微風並未給出明確標的和時程，僅表示，目前都在評估中，未來不會以增加店數為目的，而是評估每個據點是否具有經營價值，有意義的據點才會進一步布局。雖然沒有新點，卻仍有大改裝開發計畫，廖曉喬透露，微風信義、微風南山、微風松高等信義區3館，預計將連動調整，重新定位空間與內容，希望成為微風下一階段的成長動能。不過，該專案預計於2029至2030年間逐步啟動與實現，對於眼下微風版圖萎縮的陣痛期是遠水救不了近火，微風如何止血還有待觀察。
抗跌股逆揚2／國際油價趨穩拚減碳 航空股題材效應發酵成交出量
台灣虎航(6757) 在2026年上半年營業收入首次突破百億大關，衝上103.25億元，年增22.1%，稅後淨利16.78億，成長12%，每股盈餘達3.65元，營收與淨利雙雙刷新歷史新高；主因為上半年整體平均載客率達91.3%，亦創下台灣虎航開航以來載客新高，直接帶進營運正向增長。。 星宇航空(2646) 7月單月營收57.29億元、年增43%；前7月累計總營收達342.82億元，較去年同期成長32%；7月客運45.08億元，年增42%，受惠於暑假旅遊旺季；7月貨運營收為6.84億元，年增43%。 星宇航空藝術機形象大使Kōki來台，由董事長張國煒親自導覽STARLUX AIRSORAYAMA空山銀。（圖／星宇航空提供） 張國煒在8月27日親自為Kōki導覽參觀修護棚廠，她係受邀擔任星宇航空藝術機形象大使並於8月訪台；張國煒在棚廠內分享AIRSORAYAMA 計畫從最初發想到最終實現的艱辛歷程，並詳細介紹空山基標誌性的前衛金屬元素如何與星宇航空的品牌靈魂完美融合。 星宇航空持續聚焦在「國際精品航空」定位，張國煒透過親自交機、親自執飛、雲端廣播等強烈的個人魅力，為星宇在暑期旺季賺足了海內外媒體的曝光度。再往前一周，看到一金一銀兩架 A350-1000 旗艦藝術機在成田機場首度海外同框，張國煒於8月20日再度披上機長戰袍，親自執飛「空山金」班機由桃園飛抵東京。 張國煒在成田機場與空山基老師會合時感性表示，他過去曾向空山基許下承諾，「一定會親自駕駛『空山金』與『空山銀』飛到藝術家面前」；看著金銀雙機並肩停在停機坪，張國煒向媒體與大師分享，這完美的質感與高完成度，就像看著自己引以為傲的女兒站上國際舞台，感到無比自豪。 台灣虎航9月起將再開航高雄-石垣島、高雄-小松航線兩條全新航線，此舉除可精準鎖定南台灣旅客強勁的出國需求外，亦能讓台灣虎航從高雄出發的日本航線一舉擴展到11條，屆時台灣虎航將營運達45條國際航線，其中有19條為獨飛航線，可提供市場更多元、便利的選擇，市場亦看好可為台灣虎航帶來一波營收貢獻。暑假旅遊旺季中，台灣虎航以東京、大阪、福岡、首爾、釜山、岡山等航點最受旅客歡迎，而沖繩航線現為桃園、台中、台南及高雄四點齊飛，平均上半年載客率更高達97.1%。目前市場對於下半年的旅運需求仍持續暢旺，台灣虎航也正向樂觀看待。台灣虎航董事長黃世惠坦言上任以來必須面對地緣政治、高油價墊高營運成本，以及勞資溝通等多重亂流；她強調，在高油價的逆風環境下，低成本航空相較於傳統航空，擁有更大的營運彈性與方向調整空間，亦是虎航即便面臨油價壓力，獲利仍能逆勢創高的核心關鍵。
漂亮數據撐觀光1／平行世界？官方公布「國旅創新高」 專家解答貓膩藏「這裡」
8月3日，交通部觀光署公布2025年兩份觀光調查報告，數據顯示，國際旅客來台人次與消費支出皆約有10%的年增幅；在國人國旅人次和消費支出也同樣有11%和9%的成長，且「雙雙為歷年最高」。「咦？國旅不是不好嗎？」政府公佈數據不僅業者反饋無感，也與外界對國旅蕭條的認知形成反差，專家解答，台灣觀光景點人潮銳減，「關鍵在一日遊與客群的改變！」交通部觀光署公布「114年來台旅客消費及動向調查」，來台旅客計857.4萬人次，較前一年度成長9.12%，在台觀光總支出達110.33億美元（台幣3,438億元），年成長10.02%。另一份「114年台灣旅遊狀況調查」顯示，國人國內旅遊2.47億旅次，較上年度成長11.52%，更是較2019年大增46.28%，國內旅遊總支出達5,643億元，年增9.4%，「國旅人數和消費雙雙為歷年最高。」漂亮數字背後有貓膩？其中，外國旅客調查報告指出，「以區域市場觀察，新南向主力7國占來台旅客30.07%，全年觀光總支出達37.25億美元，占整體觀光總支出33.76%，為各區域之首。」多名觀光業者即點出，「政府不應該再將外勞列入統計，造成觀光表現的誤判。」賴正鎰表示，國內許多景點多年來沒有什麼新的變化，再加上出國逐漸成為習慣，使得國旅冷、出國熱，越來越明顯。（圖／林榮芳攝）「外勞不是來玩的，是來賺錢的！」觀光旅館公會理事長賴正鎰認為，新南向國家來台旅客的統計中，需進一步區分是真正的觀光旅客，或是在台工作移工的進出人次，這些人在台灣確實會產生生活消費，但與專程來台觀光的消費性質並不完全相同。數字很有美感、實際卻很無感的還有「國旅人次與消費支出創新高」。賴正鎰表示，這幾年物價上漲不少，國內旅遊型態也出現明顯變化，以前2天以上的旅遊比例較高，「現在不住宿，當天去玩、當天回家，一日遊的比例就占7成，所以國內旅遊業者都唉唉叫。」顯然官方公布的數字和業者實際感受並不相同。直轄市觀光資源充足，舉辦各式大型聯名活動，也使得國旅人潮多集中在都市。圖為2025高雄冬日遊樂園吉伊卡哇吸引滿滿人潮（圖／高雄市政府觀光局）觀光學者、靜宜大學觀光事業系副教授黃正聰也進一步解釋，近年國旅人次增加，有很大原因是受到地方政府辦理大量活動影響，國人參加半天活動後就回家，也會被記入國旅人次當中，但未能同步帶動住宿需求。像是高雄市去年就推出「2025高雄冬日遊樂園」聯名日本IP吉伊卡哇，成功帶動觀光人潮，也造成近年觀光市場出現「都會區的人比較多，風景區的遊客比較少」的現象。2025年雖然墾丁大街人潮已有明顯回流，但住宿業者卻不一定受惠，原因在於遊客多是當天來回，逛完就離開。（圖／報系資料庫）除了國人觀光習慣改變，「感覺上台灣觀光產業低迷，主要還因為少了陸客！」黃正聰解釋，陸客過去來台多會安排環島行程，一路前往南投、嘉義、墾丁和東海岸繞一圈；如今陸客減少，加上其他國際旅客的旅遊地較集中於都市，過去外國旅客離開台北的比例大約3成，現在大概2成不到，反而讓都市與風景區的觀光表現更走向兩極化。CTWANT今年初《2025飯店王》專題便曾報導，去年北市所有觀光飯店加總營收為321.6億元，占全台觀光旅館總營收的一半。而都市型飯店與度假型飯店表現也持續分化兩極，以南台灣為例，高雄觀光旅館住房率與營收，已連5年持續攀升；鄰近的台南與屏東，2023年國境解封後連3年下滑，其中有3家觀光旅館營收3年便減少超過1億元，形成「同島不同命」的鮮明對比。黃正聰認為，現在國旅市場並非單純「變差」，而是出現明顯的區域與旅遊型態轉變。一方面，六都資源充裕、活動增加，帶動都會區一日遊與旅遊人次；另一方面，國際旅客客群改變，加上陸客減少，使花東與南台灣部分地區受到較大影響。整體而言，國內觀光產業「沒有很繁榮，但也沒有衰退！」
財報超預期股價仍跌？ 外媒：輝達成「兩王」更具吸引力
全球晶片龍頭輝達（NVIDIA）最新財報再次繳出亮眼成績單，不只遠超市場預期，還同步宣布高達800億美元股票回購與調升股息。不過其股價反應相對平淡，不少投資人傻眼表示到底還要多好才夠？根據外媒報導，輝達單季總營收達816億美元，年增率高達85%；其中資料中心營收更達752億美元，較去年同期暴增92%。公司同步宣布啟動800億美元股票回購計畫，並將季度現金股息從每股0.01美元調高至0.25美元。根據《巴隆周刊》報導，輝達股價在財報公布後反應相對平淡，反而讓市場開始關注另一件事：這家AI晶片龍頭如今的估值看起來比之前更便宜。輝達股價23日下跌1.9%，收至215.33美元，一周累計挫跌5.39%。市場分析認為，投資人對其「超預期表現」似乎已逐漸習以為常，導致亮眼財報未引發先前大幅重估行情。輝達執行長黃仁勳23日旋風訪台透露，正進入一個全新的、規模達2000億美元的CPU潛在市場，隨著Vera Rubin平台問世，輝達不僅穩抓資料中心龍頭，更有望篡位成為全球CPU供應鏈的領頭羊。
AI電源＋BBU需求旺 這家「電池供應廠」目標價上看240元
光寶科（2301）4月營收亮眼，受惠於AI熱潮與備援電池 （BBU）等電能管理系統、光電半導體需求強勁帶動下，營收年月雙增，法人紛紛給予光寶科「買進」或「增加持股」等正向評級。光寶科4月營收167億元，月增1%、年增25%；累計前四月營收601億元，年增 21%。光寶科7日股價開高走高，亮燈鎖漲停，8日盤中一度勁揚至214.5元創下歷史新高紀錄。在全球AI資料中心與高階電源需求帶動下，市場對後市看法偏多，摩根士丹利證券最新報告中，對光寶科維持中立，目標價上看170元；法人給予正向評等，最高目標價上看240元。光寶科上周舉行法說會，總經理邱森彬展望第二季表示，預計核心事業將展現年、季雙成長，隨著新一代AI電能管理系統電源產品陸續進入量產，8.5kW PSU及BBU穩定放量，110kW Power Shelf將開始出貨。展望後市，預期2026年AI相關產品占總營收比重可提升至接近三成。同時，低軌衛星電源業務在第二季及全年皆預期將創造強勁成長，公司亦將配合客戶需求持續擴充產能，以帶動營運後續成長。
知名婚友社爆大規模個資外洩 43萬會員受害！連身高體重都被看光
韓國知名連鎖婚友社「Duo資訊」（Duo）近期驚傳重大個資外洩事件，超過43萬名會員的極度隱私資料遭駭客竊取，包括身高、體重、血液型及婚姻史等敏感資訊皆全面外流。首爾警察廳今（24）日證實，目前正針對此案進行深度調查，追查駭客入侵路徑及是否涉嫌違反《資訊通信網法》；政府重罰業者外，同時要求全面改善資安防護。根據《韓聯社》報導，首爾警察廳今日指出，針對婚友社「Duo資訊」發生大規模個資外洩事件後，經網路犯罪調查隊調查，這起事故源於去（2025）年1月，Duo資訊內部員工的公務電腦遭駭客非法入侵，導致數據庫中多達42萬7464名正式會員的資料遭竊；外洩內容極為詳盡，除了姓名、身分證字號、聯絡電話及住址等基本資訊外，還包含極度私密的個人特徵，如宗教、愛好、兄弟姊妹關係、學歷背景、任職公司、年資，甚至連是否為長男或長女等細節也無一倖免。針對此重大疏失，韓國個人資料保護委員會宣布，對Duo資訊處以約11億9700萬韓元（約新台幣2828萬元）罰鍰，以及1320萬韓元（約新台幣31萬元）的罰金，並強制要求業者必須立即逐一通知受害會員。然而，這項懲處結果在韓國社會引發極大反彈，輿論批評政府「輕放」業者，認為罰則過輕，難以起到警惕作用。有網友試算發現，若以43萬名受害者換算，每位會員受損的權益僅價值約3000韓元（約新台幣71元），使眾人憤而痛批，「連一碗湯麵的錢都不到，我的隱私竟然這麼廉價？」而外界質疑，婚友社握有大量高度敏感的個資，卻因Duo資訊被歸類為中型企業而獲得15%的罰鍰減免，現行法規對該行業的保障顯然不足。面對排山倒海的負面批評，韓國個資委回應，目前罰鍰上限為相關總營收的3%，係依現行法規進行裁罰。未來計畫將針對重複發生重大疏失或大規模洩漏事件的業者，將罰鍰上限提高至營收的10%，並持續研擬各項制度改善措施，以確保類似情事不再發生。
2025飯店王1／一年一災復甦慢！花蓮飯店龍頭「換他」 老爺接力回春拚業績
近日交通部觀光署公布2025年觀光旅館營收，前年因403地震受重創的東台灣，去年又碰到堰塞湖事件，復甦之路走得辛苦，市場也出現了洗牌。遠雄悅來以5.5億營收在危機中逆襲成為花蓮飯店新霸主；台東知本老爺年歲已高頻頻「進廠維修」，桂田喜來登趁勢搶下第二；礁溪老爺則是已經完成「回春」，營收大增逾2億元，不過仍由蘭城晶英以總營收11億元拿下宜蘭、東台灣雙料冠軍。403地震造成東台灣旅宿業一片哀嚎，根據CTWANT記者統計觀光署數據，2024年花蓮觀光旅館整體業績一共掉了13億元，合計剩下11.6億元；雖去年又有堰塞湖事件，但近期釋出的2025年報告已有復甦跡象，宜花東觀光旅館營收全面成長，其中曾經最慘烈的花蓮，4家觀光旅館合計總營收14.5億元，小小回補了近3億元。細看各家營收狀況，太魯閣晶英、美侖飯店、瑞穗天合營收分別增長約2,700萬元、4,200萬元、6,000萬元；但都不敵遠雄悅來，一口氣回血了1.9億元，最終以5.5億元擠下前年冠軍瑞穗天合，美侖飯店則排行老三。「雖然去年有不錯成績，但老實說，距離我們地震前的目標，其實還有一段距離！」遠雄悅來董事長武祥生直言，花蓮這幾年陸續受天災、國旅下滑及政治因素影響，所有業者都很辛苦。以去年表現最好的遠雄悅來來說，2023年營收近6.6億元，2024年剩3.5億元，幾乎是腰斬，儘管2025年追回5.5億元，還短少了1.1億元，目前平均住房率僅39%，還有很大努力空間。武祥生分享，能在短時間內快速復甦，除了遠雄海洋公園附屬設施的加持外，其實遠雄悅來在疫情後已默默耕耘許久，例如數位化升級、人才永續發展，以及強化在地連結，包括小農合作、在地遊程。「大環境一直充斥國旅很貴、東西又不好吃的負評，是因為沒把價值作出來，所以就只剩價格！」武祥生表示，因此遠雄悅來持續反思擬定了「固本政策」，希望找回價值。像是去年做了2檔米其林主廚客座，其中泰菜界天后「阿桐師」到花蓮長住了1個月，教廚師們認識香料、一起逛市場、創造新菜單。看似與營收無直接太大關連，但他強調，事實上能讓本地廚師與國際接軌、增進專業和視野，進而提升服務品質回饋給客人，「房間硬體只要花錢就能換來美輪美奐，大家可能都差不多；如何在人和服務創造價值，才是努力重點！」台東觀光旅館第一名為娜路彎酒店，當年創辦人林炎煌為回饋故鄉，以原住民人文風情設計，使用大量圖騰，呈現濃濃原民風情，同時又不失五星住宿體驗。（圖／翻攝自娜路彎酒店臉書）台東方面，去年娜路彎酒店以4.8億元蟬聯台東NO.1，桂田喜來登和知本老爺則因營收一增一減下，形成二、三名互換，桂田喜來登以3.7億元奪下第二。知本老爺總經理劉祖寧解釋，因戶外溫泉設施及游泳池於2024年遭山陀兒颱風損毀，歷經8個月才修復重新開放，因此2025年6月以前少了具有競爭力的溫泉設施，連帶影響消費者訂房的意願。而知本老爺已於今年3月起封館進行全面裝修，預計9月重新開幕，也是該酒店開業33年來最大規模改造。劉祖寧表示，預計投入8.5億元，主要是機電水電系統的全面汰換，那魯灣自助餐廳是這次改裝的重點，另外在2樓的室內溫泉設施的風格及休息空間也會全面更新，飯店也將增加一座大型的兒童遊戲室，強化親子市場需求，請大家拭目以待。礁溪老爺整裝再出發獲得好成績，2025年營收大增2億元。圖為洋式蘭陽平原景觀套房。（圖／礁溪老爺提供）而宜蘭礁溪老爺，則是搶先一步感受到「回春效益」，2024年6月完成全面改裝重新開幕，去年營收大增2億元，甚至超越改裝前2023年的8.7億元。礁溪老爺總經理唐伯川表示，礁溪老爺於2024年下半年完成改裝後，吸引旅客回流體驗，因此帶動2025年住房率及營收成長。根據觀光署數據，去年礁溪老爺住房率達76%，為東台灣17家觀光旅館之最。礁溪老爺雖營收大增，仍撼動不了有全台親子飯店「頂標」的蘭城晶英。兩家飯店皆擁有190餘間房，但蘭城晶英平均房價10,870元，比礁溪老爺高出1,892元。蘭城晶英雖去年業績下滑將近1億元，最終仍以11億元營收遙遙領先宜蘭同業，也持續蟬連東台灣飯店龍頭寶座。
2025飯店王2／日月潭爭霸見分曉！漢來日月行館竟擠下涵碧樓 台中黑馬「是這家」
近日交通部觀光署公布2025年觀光旅館營收，不只東台灣市場出現洗牌，中台灣觀光旅館也有2匹黑馬竄出。漢來日月行館去年營收出爐，以6.5億元一舉超越涵碧樓拿下第二名，今年目標喊出住房率7成，朝向排名第一、年營收9.7億元的雲品急起直追；台中長榮桂冠營收向來和台中金典酒店在伯仲間爭霸台中一、二名，不過去年排行老三的台中裕元酒店卻突然竄升，以總營收6.3億元直接封頂。 在力麗溫德姆與漢來日月行館接力開幕後，日月潭頂級旅館市場已形成四分天下的態勢，各家飯店自去年正式開戰以來，已逐步在定位、價格與客群上做出區隔，強化自己的優勢吸客。頂著全台最貴飯店頭銜的漢來日月行館，2024年11月亮相後，於試營運期間打出入住漢來日月行館，即贈送台北漢來或高雄漢來平日住宿券，獲得熱烈迴響。經過去年完整一年營運，也順利交出漂亮成績單，住房率56%，扣除餐飲後平均房價達22,642元，全年營收也出爐，以6.5億元、約5,200萬元差距超越涵碧樓，拿下南投觀光旅館第二名；第一名則由雲品蟬聯，去年營收9.7億元，住房率70%，與前年數據持平，平均房價11,676元，下跌647元。涵碧樓則被擠下名列第三，住房率78%，平均房價16,039元，年營收6億元；力麗溫德姆則排行第四，平均房價7,831元，年營收4.1億元，不過相較前年卻是成長了6成。目前漢來飯店在北中南皆有營運據點，可透過集團品牌整制定跨區行銷策略。圖為漢來飯店事業群總經理陳依文（前排右2）率北中南飯店高階主管。（圖／漢來飯店提供）漢來飯店事業群總經理陳依文表示，日月行館全館共有 93間湖景客房與套房，去年下半年起，營運漸入佳境，住房率達67%，除了一般旅客，也有企業客戶前來舉行會議或辦品牌活動，從客人反應和回流度觀察，去年已做出口碑，今年將住房率目標訂在7成，應不成問題；此外，也希望持續增加客人在住宿體驗的附加價值，例如瑜珈、手作課程，讓客人感受到「價值勝於價格」。涵碧樓標準房型就有25坪，另外還有超大陽台，每晚也便宜5,000元以上，以坪數及價格優勢對抗隔壁新開幕的漢來日月行館。（圖／涵碧樓提供）針對漢來日月行館來勢洶洶，涵碧樓董事長賴正鎰也表示，不管是雲品、漢來日月行館的客層跟涵碧樓的重疊性都不高。事實上，涵碧樓在住房率、平均房價，去年與前年幾乎是持平，營收減少約2,850萬元，不到總營收的5%，可見日月行館的影響有限。另外他也強調，相較其他飯店基本房型只有10餘坪，涵碧樓標準房型不含陽台室內就有25坪，為一大優勢，同時每年也編列8,000萬元預算持續針對館內設施維護，最近入住的客人已經可以感受到全新的住宿體驗。不只南投，山下的台中觀光旅館也出現了大黑馬。台中金典酒店一直都和台中長榮桂冠保持微幅差距，每年輪替奪冠，前年金典酒店以200萬元之差險勝台中長榮桂冠拿下龍頭；去年金典酒店僅小跌57萬元，但台中長榮桂冠卻增加218萬元，消長間反超金典酒店。孰料，過去名列第三的裕元酒店，去年營收大增逾3,800萬元，以6.3億元，硬是把前幾年爭霸冠亞的台中長榮桂冠和金典酒店給擠下。裕元花園酒店一共有6間餐廳，去年頻繁推出大量優惠活動，帶動總營收增長超過6%。（圖／裕元花園酒店提供）對於交出亮眼成績，台中裕元酒店行銷傳播部經理杜岳修解釋，他們每月推出大量優惠活動，遠多於一般飯店「2個月1檔」的頻率。特別是餐飲部分，裕元擁有6種不同餐廳，每家每月都有新活動，選擇多到不勝枚舉，因此業績持續向上。去年3月初，溫莎咖啡廳BUFFET全新菜色升級，即獲顧客青睞，帶動整體餐飲業績成長2至3成。
2025飯店王3／北市飯店合力賺321億創新高 「這原因」讓大老搖頭喊救國旅
台北市觀光旅館2025年營運數據出爐，整體住房率、平均房價與營收持續向上，總營收達321.6億元，正式超越2019年疫情前水準，展現觀光與商務交流熱絡。不過，北市一家獨大，占全國觀光旅館營收總量一半以上；反觀台南、墾丁等地卻呈下滑，讓商總榮譽理事長賴正鎰直指政策失衡，呼籲政府速調觀光宣傳，「救救國旅吧！」2024年，北市37家觀光旅館合力賺進315億元，年增28億元，復甦力道驚人；2025年家數減至36家，住房率從69%升至73%，平均房價增89元至5,178元，總營收再增6.5億元，來到321.6億元。台北晶華全年營收提升近2億元，以35.6億元再度封王；而去年過35歲生日的台北君悅，則反向營收減少近1.7億元，原本有機會叩關龍頭，如今差距再度拉大，去年以31.3億元拿下第二。台北晶華酒店董事總經理吳偉正表示，台北晶華營收占比餐飲約60%、客房約25%、其餘為麗晶精品，相較前年，各部門收入皆有所成長。今年依然會持續提升軟硬體設施及服務，像是去年剛完成的行政酒廊裝修，可以提供國際商務旅客更優質的住宿體驗，進而爭取更高的房價。餐飲部分也計畫定期舉辦國際客座的美食活動，引進星級名廚交流廚藝、以及日、韓潮流美食快閃，不斷翻新消費者的味蕾、提供舊雨新知多元化的餐飲體驗。近年台北晶華不只在館外餐廳及品牌合作上大放異彩，在突破房間量體限制的產值管理也取得相當優異的表現，讓2025年平均房價增加了336元，來到6,302元，持續穩住龍頭地位。台北喜來登和台北萬豪則穩坐三、四名，不過到了第五名起，排名開始出現變化，W飯店完成全館405間客房翻新後，去年住房率提升15個百分點，來到78%，營收也增加近2.1億元，前進一個名次來到第五。台北漢來飯店位於南港展覽館旁，去年營運漸上軌道營收達17億元，超越老牌台北圓山飯店及遠東香格里拉。（圖／漢來飯店提供）2023年10月起試營運的台北漢來，去年營運漸上軌道，住房率提升近18個百分點來到57%，平均房價5,359元，總收入增加2.2億元，從排名第八前進到了第六名。漢來飯店事業群總經理陳依文表示，台北漢來裡的餐廳「島語」一位難求，宴會廳一年接超過200場喜宴，生意也相當好，預期今年台北電腦展也會比去年更盛大。台北漢來位於南港展覽館旁，地利之便有助配合大型展會舉辦各式會議並服務商務客下榻，知名度也逐漸提升。今年邁入營運第3年，相信展期外也能獲商務客肯定，今年盼達到住房率62%、平均房價5,800元，目標轉虧為盈。W飯店回神、台北漢來漸入佳境，已將遠東香格里拉與台北圓山擠至七、八名；兩家飯店去年業績僅相差不到2,000萬元，實力相當接近。今年，台北洲際酒店將於第二季開幕，地點緊鄰台北大巨蛋與信義計畫區，已為周邊飯店帶來市場分割壓力。最新消息台北福華將於4月起分階段進行裝修，目前1樓大廳為彩虹座自助餐廳，未來將改為咖啡廳。（圖／台北福華提供）另外，根據最新消息，在籌備多時後，台北福華終於將在4月正式動工，公共空間及房間分批次進行局部裝修，原本1樓中庭的自助餐廳將移到4樓，中庭將改成咖啡廳，預計年底或是明年初全部整修完畢，才會加入萬豪國際集團掛上「傲途格精選酒店」的高端新品牌。去年全台觀光旅館營收共634.6億元，而台北市就占總量的一半，商總榮譽理事長賴正鎰認為觀光政策應調整，避免出現城鄉差距。（圖／林榮芳攝）北市各個觀光旅館表現可圈可點，去年合計營收為321.6億元，全台觀光旅館加總營收則為634.6億元，等於北市撐起全台觀光旅館半邊天。「雖然國際觀光客來台有增加，但絕大多數、約有7成都停留在台北市！」商總榮譽理事長賴正鎰就直言，這是台灣觀光旅遊政策出了錯誤，才會出現台北觀光飯店吃飽飽，但反觀在墾丁或阿里山的觀光旅館業績出現衰退的情況，他建議，希望政府能夠趕緊調整觀光宣傳政策，比如到外國行銷台灣的預算要從12億元，增加到30億元，救救國旅和在地觀光產業！
2025飯店王4／南部各縣市苦哈哈只有高雄發大財 「這家」降2000元求生
都市型飯店與度假型飯店，去年營收表現持續分化兩極，讓商總榮譽理事長賴正鎰向政府喊話「救救國旅！」以南台灣為例，高雄觀光旅館住房率與營收，已連5年持續攀升；鄰近的台南與屏東，2023年國境解封後則連3年下滑，其中有3家觀光旅館營收至今減少超過1億元，房價跌幅最多逾2,000元，形成「同島不同命」的鮮明對比。高雄春節「冬日遊樂園」吸引逾560萬人次湧入愛河灣與港區，熱鬧非凡。這幾年靠商務會展、大型演唱會與觀光活動帶動，儘管市內大型飯店一家家新開，市場仍未見飽和跡象。根據觀光署發布的觀光旅館營運報告，高雄2022年至2025年，每年平均住房率與總營收皆呈現緩步成長，未曾下修。去年高雄10家觀光旅館整體住房率提升到61%，加總營收66.2億元，其中，高雄萬豪以19.5億元營收蟬聯龍頭，其後依序為高雄漢來、義大皇家酒店、高雄福華、寒軒飯店。而這5大飯店，去年在住房率和營收上，皆為正成長，展現出高雄旅宿市場的蓬勃。根據觀光署數據，墾丁凱撒飯店房價最高時間點落在2022年，之後便每年下調，2025年跌至5,931元，跌逾2,000元。（圖／翻攝墾丁凱撒飯店臉書）然而，隔壁鄰居台南、屏東可就沒那麼幸運。2023年，台南觀光旅館平均住房率66%、加總營收21.2億元；屏東住房率56%、總營收13.4億元。原以為疫情已結束、旅宿業終於走向復甦，沒想到接下來是一年不如一年，2023年反而成為高峰。最新的2025年數據顯示，台南住房率降至63%、總營收19.3億元；屏東住房率更跌至49%、總營收僅10.7億元。其中，台南遠東香格里拉，以及屏東的墾丁凱撒飯店、墾丁福華飯店，去年營收皆比2022、2023年的高峰期下滑超過1億元。儘管如此，台南遠東香格里拉仍以6.9億元營收拿下台南飯店營收排名第一，其次為大員皇冠酒店、台糖長榮酒店；墾丁凱撒飯店和墾丁福華飯店則分列屏東飯店營收排行一、二名，第三名則是墾丁怡灣酒店。而墾丁這3間旅館也不是沒有努力，翻開歷史數據，2022、2023年以來，3家飯店每年皆下調房價換取住房率，反映國人普遍嫌國旅太貴的市場現況。其中調整幅度最多的是墾丁凱撒飯店，平均房價最高時間點落在2022年，達7,947元，之後便每年下調；2025年跌至5,931元，3年跌了逾2,000元，讓住房率維持在6~7成。原台南大億麗緻酒店目前正在進行全館裝修，未來將成為亞洲首間希爾頓奢華品牌「Signia by Hilton」酒店，預計將於2026年上半年開幕。（圖／林榮芳攝）值得一提的是，在國旅市場一片不景氣中，仍有勇者挑戰危機入市。福泰集團租下原台南大億麗緻酒店，投資10億元重新裝修，並與希爾頓集團簽訂委託管理合約，引進亞洲首間希爾頓奢華品牌「Signia by Hilton」酒店，預計將於2026年上半年開幕。台南大億麗緻酒店過去為台南首家五星級國際觀光飯店，因受到2020年新冠肺炎疫情衝擊，且與房東國泰人壽租約到期，最終於 2020年6月30日 正式熄燈歇業。翻開2019年歷史數據，大億麗緻的餐飲收入與台南遠東香格里拉相近，兩家飯店房間數皆落在330間上下，唯獨房價上大億麗緻略低一籌，使得總營收不敵台南遠東香格里拉。未來，「Signia by Hilton」重新裝潢再出發，打著希爾頓「國際、奢華」品牌，切入目前台南旅宿業缺乏的高端、國際客層市場，雖房間定價未知，相信相當有機會超越台南遠東香格里拉、叫板台南飯店龍頭寶座。台南市府表示，黃偉哲市長上任以來，整體旅宿家數從519家成長至1003家，一般旅館增加2265房、民宿增加1802房，各類型旅宿住用率平均提升9%到10%，旅宿業營收從2018年的67.7億成長到2025年的113.5億元。為落實市長「富饒台南」的政策目標，市府各局處通力合作，致力提升城市整體發展動能。未來將持續強化觀光與產業連結，帶動街區經濟發展，維持領先全國的旅宿產業成長力道，持續刷新觀光產值。台南市政府已公告六處歷史街區，總面積超過500公頃，規模是全國最大！觀旅局依據民宿管理辦法，在具人文及歷史風貌的區域，持續輔導民宿設立，帶動地方繁榮。此外，落實科技產業投資，帶動商務旅客成長！在南科台南園區已有台積電先進製程聚落，在沙崙科學城也招商AMD等AI產業進駐，透過雙引擎發展的經濟策略，帶動國內外商務旅客成長。觀旅局表示，台南觀旅市場持續成長，吸引多家旅館進駐，例如市民關心的大億麗緻舊址，將由希爾頓酒店旗下頂級品牌「Signia by Hilton」接手經營。台南首家透過BOT形式興建的福爾摩沙酒店，去年也通過觀光署認證為五星級旅館。未來台南市政府會以三大策略推動旅宿住用率提升，同步帶動就業與觀光發展。
航空四雄「價量」皆揚 2月營收年增率雙位數亮麗
台股11日大漲1342.32點，收在34,114.19點，創史上第二大漲停，權值股火力全開，ETF群族上揚，航空股也都有表現，長榮航成交量逾5萬張、收漲3.99%；華航近4萬張、收漲3.54%；台灣虎航收漲2.53%；星宇航空收漲1.39%。華航集團2月份合併營收為 183.73 億元，較上月增加 3.22%，較去年同期增加 14.57%，刷新歷年同期最高紀錄。 2 月客運營收 122.39 億元，較上月增加 13.03%，較去年同期成長 21.26%，亦創歷年同期新高 ，受惠於農曆春節與寒假旅遊旺季，以東京、名古屋、福岡、首爾、釜山等亞洲航線及澳洲等深受旅客喜愛，載客率達 9 成以上，預期相關熱潮也將延續至三月賞櫻季。華航（2610）今收在19.00元、漲0.65元、漲幅達3.54%。今年迎接全新787 機隊，也持續引進A321neo及A350投入營運，全面招募機師，預計將延攬超過160名優秀人才，全年開放官方網站接受報名。貨運方面，2月貨運收入 48.17 億元，較去年同期成長 6.57%。受惠於 AI 相關產品、半導體及網通設備等空運主力貨源需求逐步回溫，為整體市場提供穩定貨量支撐。華航持續密切關注國際情勢與航空貨運市場變化，機動調整航路，維持營運穩定，並充分運用客貨機運能，積極爭取包機與高價貨源，提升整體營收獲利表現。台灣虎航（6757）2026年2月自結單月營收20.89億元，較去(2025)年同期年增約36.7%，主因為今(2026)年2月適逢寒假與農曆春節9天連假，整體旅運需求旺盛，平均單月載客率也達創紀錄的93%以上，帶動開航後單月營收刷新歷史紀錄，較歷史單月次高(2025年1月)營收增加23%，並一舉突破單月營收20億的好成績，延續三月春暖花開與經典賽預賽在日本東京開打帶動集客效應，旅運需求持續強勁，第一季獲利增長隨之可期。台灣虎航今收在52.7元、漲1.30元、漲幅達2.53%。虎航3月30日也將首航台中-沖繩航線，屆時由桃園、台中、台南、高雄即可全區直飛沖繩，完美落實「就近出發」的便利佈局，成為全台唯一完整布局沖繩的國籍航空，鞏固台日航線領導地位。展望2026年，台灣虎航以「領航四部曲」為發展核心，透過新機隊佈局與品牌升級，持續鞏固市場領先地位並為股東創造長遠價值。面對近期中東局勢帶動的全球能源波動，以及航油指數（MOPS）隨之墊高的趨勢，台灣虎航展現高度的營運韌性與風險控管能力，全面檢視營運成本調節，以主動應對市場變化。長榮航空（2618）2月客運營收達130.16億元，年增率為17.35%，貨運營收達39.5億元，年增率為8.00%，合併營收達190.02億元，與去年同期合併營收166.75億元相較，年增率為13.96%，是歷年以來最好的2月單月合併營收，累計今年1月至2月合併營收達389.28億元，創歷史同期新高。長榮航股價今收在33.90元、漲1.30元、漲幅達3.99%。客運方面，長榮航受惠於春節及228和平紀念日「請4天休16天」的黃金假期效應，全航線訂位表現亮眼。長程航線方面，美加航線掌握越南裔旅客春節返鄉需求，帶動訂位成長；歐澳航線則受到長假出遊熱潮，航班載客率達到9成以上；短程航線方面，東北亞航線需求尤為強勁，航班載客率接近滿載；東南亞航線平均載客率達9成，表現同樣亮眼；港澳大陸航線則在寒假與春節返鄉人潮帶動下，客源持續暢旺。在高載客率與票價維持高檔的雙重推動下，推升單月營收創歷年同期新高。長榮航6月26日起將開闢桃園－美國首府華盛頓直飛航線，提供每週4班的飛航服務，採用三艙等配置之波音787-9機型飛航。貨運方面，受農曆新年假期影響，台港、大陸及越南市場整體需求減緩，長榮航空彈性調整策略，提高亞洲其他未休假市場收貨比重，並機動調整貨機運力配置；同時充分運用客機腹艙運能提升載貨率，整體貨運營收維持穩定表現。星宇航空（2646）2026年2月總營收為48.18億元，月增率14%，年增率41%。1~2月累計總營收達90.32億元，較去年同期成長18%。其中，2月客運營收41.15億元，月增20%、年增37%，主要受惠於農曆春節及228年假帶動旅運需求，推升整體營收表現。貨運方面，受連續假期影響，市場出貨動能較1月放緩，整體艙位使用率相對下降，2月貨運營收為3.53億元，年增39%。另，董事會10日通過（2025）年會計師查核報告，2025年客運市場受到對等關稅不確定性，以及新機陸續交付之前置成本，全年稅後純益2.73億元，每股稅後純益（EPS）0.09元。航網佈局方面，星宇航空持續拓展台中-日本兩地市場。繼2月13日正式開航台中－宮古島航線後，將於3月30日開航台中－東京成田航線，並自3月31日起營運台中－熊本航線。自6月起，星宇航空將正式跨足韓國市場，除自6月1日開航台北－釜山航線外，亦同步於6月2日啟動台中－釜山直飛服務，採雙航點布局，提升台韓往返便利性。星宇航空並於8月1日正式開航首條歐洲航線—台北－布拉格航線。
晶華2025年EPS 11.42元發現金股利逾10元 捷絲旅第10據點6月迎客
晶華(2707)今(9)日召開董事會，通過2025年度財務報表及盈餘分配案，集團總營收為68.33億元，較2024年增加8.51%，母公司稅後淨利為14.55億元，較去年增加8.13%，每股盈餘(EPS)為11.42元，比2024年的10.57元增加0.85元、約8.04%，現金股利則為每股10.7496元，若以3月9日收盤價182元計算，現金股利殖利率為5.91%。晶華表示，受惠於尾牙外燴等餐飲需求活絡以及長達9天的農曆春節連假，集團2月營收創下同期歷史新高，來到6.63億元，較去年同期的5.34億元增加1.29億元、約24.17%。累計1至2月營收則為13.42億元，較去年同期的12.84億元增加0.58億元、約4.49%，也再度創下同期歷史新高紀錄。除了集團旗下各酒店的客房及餐飲表現亮眼外，受到西洋情人節與過年檔期的超高買氣，麗晶精品營收也有雙位數的成長。此外，晶華董事會也通過了一旅館租賃契約及改裝預算案，集團將在中山北路一段黃金商圈開設全新的捷絲旅台北中山館，該酒店鄰近捷運中山站，擁有50間客房以及寬敞的早餐與生活休憩空間，這是集團旗下第16家飯店、也是捷絲旅品牌的第10個據點，預計在2026年6月份正式開幕迎賓，目前預估的平均房價為2,800元、住房率則有望達到7成。晶華表示，積極籌備中的林口晶英酒店、捷絲旅新北林口館以及大阪二館也計劃在2027年陸續開幕，屆時，集團的總房間數將突破2,800間，為整體業績成長注入有力的動能。展望後市，晶華表示，3月份的台北國際自行車展以及韓流女團在大巨蛋舉辦的演場會創造出了兩波訂房高峰，台北晶華酒店接連兩周都有9成以上的住房率，對客房業績助益甚大。集團位於高雄、台南、花蓮以及宜蘭的酒店也針對3月春遊以及4月的婦幼節連假推出多項國旅優惠方案，期待能穩定住7成以上的住房率。餐飲市場方面，晶華表示，雖迎來傳統的淡季，但晶華旗下飯店內各餐廳仍積極爭取春酒宴席，並推出春季新菜搶市。台北晶華延續舉辦日、韓潮流美食客座活動的策略，請到首爾三大可頌專賣店之一的Teddy Beurre House展開1個月的快閃外賣，額外增加的業績預估可達千萬以上。同時間，端午節粽禮的市場也開始熱絡，台北晶華與台南晶英將於4月中旬分別推動預購計畫，鎖定企業福委的送禮大單，為第二季的營收表現打下穩固的基礎。
亮眼財報難敵市場疑慮！輝達股價重挫逾5%
美國人工智慧（AI）晶片巨頭輝達（NVIDIA）股價於美東時間26日重挫逾5%，儘管公司公布的季度財報表現亮眼，仍未能平息投資人對其在AI浪潮中領導地位的疑慮。據美國財經媒體《CNBC》報導，輝達公布強勁的季度業績，但亮眼數字仍不足以安撫華爾街。從卡車運輸到軟體開發，多個產業今年以來都因擔憂AI顛覆既有商業模式而出現震盪。加上相關企業估值處於高檔，資本支出水位居高不下，使市場對這類股票的要求門檻格外嚴苛。總部位於英國倫敦的主動型資產管理公司「駿利亨德森投資」（Janus Henderson）投資組合經理克洛德（Richard Clode）在接受《CNBC》訪問時指出，市場辯論焦點已從短期財報表現，轉向AI資本支出（AI capex）能否持續的問題，並圍繞其量子運算布局、變現能力以及潛在現金流惡化風險展開討論。這1天成為輝達自4月以來最糟糕的單日表現。其他主要晶片製造商亦同步走跌。博通（Broadcom）股價下滑逾3%，台積電（TSMC）則下跌2.8%，顯示市場對整體AI半導體供應鏈的情緒轉趨審慎。其中，1項備受矚目的變數是輝達與OpenAI之間金額高達1,000億美元的合作案出現停滯。輝達25日發布的10-K年報文件指出，公司正與ChatGPT開發商OpenAI「敲定投資與合作協議」，但同時強調「無法保證最終會與OpenAI簽署投資與合作協議，也無法保證交易一定完成」。這段措辭被部分市場人士解讀為不確定性升高的訊號。資產管理機構「Facet」投資長格拉夫（Tom Graff）向《CNBC》表示，他預期輝達股價在未來幾個季度可能經歷1段「顛簸之路」。他補充，在微軟（Microsoft）與亞馬遜（Amazon）等主要客戶預告將提高資料中心支出後，市場原本已預期輝達會交出不錯的成績單，但投資人更渴望的是未來展望的細節。格拉夫表示，市場並未從公司獲得明確的前瞻指引。如果像OpenAI這樣的重要客戶開始放緩支出，相關影響可能會在1到2個季度後反映在營收上，因此對未來收入預測缺乏具體說明，正引發疑慮。不過，也有分析師持不同看法。美國知名的金融服務公司「D.A. Davidson」分析師盧里亞（Gil Luria）指出，輝達今年提供的全年指引其實比以往更為詳細。他對輝達最終仍將對OpenAI進行大規模投資持樂觀態度，儘管監管文件中的措辭略顯「令人困惑」。除了合作案變數，市場亦關注輝達在AI領域的主導優勢是否面臨轉折。隨著產業需求逐漸從以模型訓練為主，轉向以推論（inference）為核心的運算負載，一些投資人認為這可能為其他晶片廠商帶來更大競爭空間。美國獨立金融研究公司「Fundstrat」經濟策略師辛格（Hardika Singh）在致客戶報告中寫道，輝達未能完全消除投資人對其「護城河」正在縮小的憂慮。她在接受《CNBC》訪問時指出，這份財報凸顯當前市場更多由情緒而非邏輯主導。她強調，即便產業中出現更多競爭者，也不代表輝達無法成為最終贏家。此外，輝達的Vera Rubin晶片架構專為強化推論能力而設計，在新一波需求轉向下具備競爭優勢。美國投資顧問公司「EP Wealth Advisors」董事總經理菲利普斯（Adam Phillips）與主動型環球資產管理公司「Ninety One 晉達」全球策略股票共同投資組合經理漢伯里（Dan Hanbury）亦表示，財報公布後的股價，反映出市場近月來對AI投資主題的焦慮情緒。菲利普斯直言，市場對輝達的期待已被推升至極高水準。考量公司近2年的爆發式成長與股價漲幅，要再令華爾街驚艷已愈發困難。投資人當前關心的核心問題是：龐大的投資是否終將帶來相應回報？漢伯里則指出，超大規模雲端業者（hyperscalers）的自由現金流狀況也是市場關注重點，因為這些業者在AI相關資本支出的規模，直接影響對輝達核心產品的需求。儘管短期波動加劇，華爾街整體對輝達仍維持高度看多。根據倫敦證券交易所（LSEG）統計，在66位覆蓋該股的分析師中，有61位給予「買進」或「強力買進」評級。平均目標價顯示，該股仍有約37%的上行空間，而其年初至今股價表現基本持平。從基本面來看，輝達的成長動能依舊強勁。公司對第１財季給出的營收指引為780億美元，遠高於分析師預期，甚至超越最樂觀的買方估計。資料中心部門仍是成長主引擎，最新１季資料中心營收達623億美元，占總營收91%，高於市場預估的606.9億美元。這已是連續第４個季度加速成長，與外界對成長放緩的擔憂形成鮮明對比。對此，駿利亨德森投資的克洛德指出，780億美元的營收指引明顯超越市場最樂觀預期，顯示公司基本面仍具韌性。在AI資本支出可持續性備受質疑之際，這樣的成績無疑強化了部分投資人對輝達長期前景的信心。
台北晶華酒店營收創新高！員工年終最高領7.1個月 居業界之冠
台北晶華酒店去年營運表現亮眼，不僅在觀光飯店業中脫穎而出，也讓員工年終獎金水準刷新紀錄。受惠於全年業績屢創新高，2025年總營收突破68億元，達到68.33億元，較前1年成長8.50%，創下近8年來最佳成績。營運成果同步反映在員工福利上，年終獎金方案全面升級，除基本發放3.2個月外，還可依年資與考績表現另行加給，最高可領達7.1個月，水準暫居全台觀光飯店業之冠，也成為目前市場已知同業中年終獎金最高的案例之一。據《ETtoday新聞雲》報導，晶華酒店集團指出，2025年隨著商務客需求明顯回溫，整體市場動能轉強，帶動台北晶華酒店在住房與餐飲業務上的表現顯著提升，加上旗下麗精精品事業同步繳出亮眼成績，使整體營運動能持續攀升。單看台北晶華酒店本身，無論是2025年12月單月營收、第4季表現，或是全年營運數字，皆全面創下歷史新高，顯示疫後觀光與商務市場復甦力道強勁。在亮眼業績支撐下，企業也將成果回饋給員工。此次公布的年終獎金方案，以3.2個月為基本門檻，並視個人年資與年度考績給予額外加碼，最高可達7.1個月，優於多數觀光飯店同業。
台北晶華營收創歷史新高 尾牙季接單預估成長2成
晶華國際酒店集團(2707)在聖誕與跨年等節慶效應的帶動之下，住房與餐飲業績雙雙上揚，再加上尾牙商機的助攻，2025年12月總營收達到6.86億元，較11月增加13.75%、比去年12月增加2.35%。第四季營收為18.28億元，較第三季增加16.39%，比去年第四季增加6.75%。累計全年總營收來到68.33億元，較去年同期增加8.50%。 其中，台北晶華酒店單館的表現更是亮眼，無論是在當月、當季、或是當年，都創下歷史新高的好成績。展望後市，晶華表示，2026年首季將迎來的寒假和農曆春節連假可望延續聖誕跨年的消費熱潮、持續推升餐飲與住房營收，集團旗下各飯店的除夕圍爐宴都已滿座，台北晶華本周再釋出4樓貴賓廳以及套房房型，推出每桌39,800元起的中式圍爐桌菜，持續衝高整體營收。同時間，年菜外賣的銷售狀況也非常樂觀，館內業績和去年同期相比已經成長15%，全方面滿足消費者除夕圍爐需求。今年過年假期自2月14日開始，也讓企業可以舉辦尾牙餐敘的時間變長，晶華表示，集團旗下各酒店接單狀況樂觀，「桌數」與「平均桌價」齊揚，其中台北晶華截至農曆年前的週五至週日均已全數客滿，平日的訂席也高達8成，外燴接單量則已突破6,000桌，其中單日承接最高桌數達到1,300 桌，簽約企業主要是以科技業和金融業為主，業績和去年相比、預計可成長20%以上。住房表現方面，台北晶華與台南晶英的農曆春節期間住房率均已超過8成，加上冬季本來就人氣暢旺的礁溪以及北投晶泉丰旅，受溫泉之賜、一至二月份住房率高達9成，平均房價也衝破10,000元。位於花蓮的太魯閣晶英酒店也有峽谷及冬令梅花景緻加持，吸引願意與山林共好、探索在地自然生態的旅人青睞，整體業績穩定成長中。
思科股價睽違25年再創巔峰！超越網路泡沫時代
在2000年初期，很少有公司像思科（Cisco）一樣炙手可熱，該公司的網路設備是網際網路熱潮的基礎骨幹。如今，睽違近25年後，思科的股價終於再次觸及並超越網路泡沫時期的巔峰。據《CNBC》報導，思科的股價於美東時間10日首次超越網路泡沫時期的高點。股價上漲近1%，達到80.25美元，突破了先前於2000年3月27日創下、經過股票拆分調整後的80.06美元紀錄。當天，思科曾超越微軟（Microsoft），成為全球市值最高的上市公司。當時，投資人視思科為押注網路成長的最佳途徑，因為任何想要上線的企業都需要依賴該公司製造的交換器與路由器。但在經歷約5年的繁榮後，網路泡沫於思科登峰造極後不久便破裂，到2002年10月，這場崩盤抹去了那斯達克（Nasdaq）超過3/4的市值。儘管市場暴跌淘汰了大批網路類股，思科仍在動盪中存活下來。最終公司重新成長並擴張，透過一連串收購措施進行多元化，包括2006年收購有線電視、電信和寬帶設備製造商「Scientific-Atlanta」，以及後續併購多家軟體公司，例如Webex、AppDynamics、Duo與Splunk。隨著10日的股價上揚，思科的市值已達到3,170億美元，使其成為美國第13大最有價值的科技公司。近年來，思科的股價大幅落後於科技業市值巨頭，這些公司是當前人工智慧（AI）熱潮的中心。如今的AI市場已達到一種近乎狂熱的程度，許多分析師將其與網路泡沫時代相比。現代的基礎建設贏家不再是思科，而是輝達（NVIDIA），其AI晶片是模型開發的核心，各大科技公司興建AI導向資料中心都依賴這家公司。NVIDIA的市值目前已達到4.5兆美元，約等於思科（Cisco）當前價值的14倍。然而，思科仍試圖從AI熱潮中受益，執行長羅賓斯（Chuck Robbins）於11月表示，公司在該季從大型網路企業取得了13億美元的AI基礎建設訂單。公司總營收接近150億美元，較去年同期成長7.5%，相較之下，2000年時的年增率高達66%。2025年截至目前，思科的股價已上漲約36%，表現優於那斯達克（Nasdaq）同期約22％的漲幅。
猛健樂爆紅！禮來登藥廠之巔 市值突破1兆美元創紀錄
根據《路透社》報導，美國藥廠禮來（Eli Lilly）因旗下減重藥品銷售表現強勁，市值於11月21日突破1兆美元大關，成為全球第一家市值達到兆美元等級的藥廠，正式躋身以科技巨擘為主的市值「兆元俱樂部」。禮來股價自今年以來上漲超過35％，推升主因在於旗下減重藥物市場需求大幅成長。其治療第二型糖尿病與肥胖的藥物tirzepatide，分別以「Mounjaro」與「Zepbound」品牌上市，不僅超越默克（Merck）暢銷藥物「Keytruda」，更成為全球最暢銷藥品之一。原本在減重藥市場占先機的丹麥藥廠諾和諾德（Novo Nordisk），因2021年推出「Wegovy」時遭遇供應瓶頸，使得禮來趁勢搶占市場。此外，禮來產品的臨床效果佳、產能擴張快速與配銷策略積極，也是其市佔率迅速攀升的重要因素。截至21日，禮來股價小漲約1％至1051美元，市值一度突破1兆美元關卡，成為製藥業前所未見的里程碑。根據LSEG數據顯示，目前禮來本益比接近50倍，反映市場對其減重藥物成長動能的高度信心。根據財報，禮來第三季糖尿病與減重藥產品線合計營收達100.9億美元，占總營收17.6億美元的一半以上，反映該產品線已成為營收主力。BMO資本市場分析師Evan Seigerman指出，投資人對禮來長期維持代謝疾病領導地位的信心，已超越對諾和諾德的期待。禮來也在10月上調全年營收預測，將預估中值再拉高20億美元，進一步展現成長趨勢。根據華爾街預測，減重藥物市場規模至2030年可達1,500億美元，而禮來與諾和諾德兩大藥廠預計將掌控大部分全球市場份額。未來展望方面，禮來下一步重點產品將是口服減重藥「orforglipron」，預期最快明年初獲准上市。花旗分析師在最新報告中指出，新一代GLP-1藥物銷售表現已證明市場潛力，orforglipron有望接棒注射型藥品成為下一波成長引擎。此外，禮來近期亦受惠於美國政府政策與產能投資支持，雖然短期內藥價可能承壓，但擴大可及性後將帶動潛在使用者人數增加達4,000萬人，市場看好其成為新一輪主流投資標的。德意志銀行生技產業研究主管James Shin表示，禮來的表現已逐步接近「華爾街七雄」（Magnificent Seven）等科技股地位，甚至可能成為AI投資疲軟時的替代選擇。但市場仍將觀察未來藥價調整、產能擴張與產品線多元化是否足以維持其高成長動能。
波克夏Q3財報獲利大增34% 現金儲備再衝新高
股神巴菲特退休倒數之際，他執掌的波克夏海瑟威投資公司（Berkshire Hathaway）1日公布第三季業績，受惠於保險事業回溫，營業利益年增34％，現金水位達3810億美元再創歷史新高。波克夏Q3總營收達949.7億美元，較去年同期增長2.1％。排除部分投資利得的營業利益，年增33.6％來到134.9億美元，歸功於保險承銷收入激增，增幅超過200％達23.7億美元。波克夏第二季營業利潤，年減4％降為111.6億美元；淨利較去年同期暴減59％至123.7億美元。Q3淨利自去年同期的263億美元，成長17％至308億美元。波克夏的現金水位持續上升，Q3現金及約當現金（cash and equivalents），自第二季的3,440億美元增加到3,810億美元，主要來自出售公司股票投資組合所獲取的可觀收益。95歲巴菲特今年5月發表退休宣言後，「巴菲特溢價」逐漸消失，31日波克夏A股收跌0.3％，報715,740美元；B股收跌0.2％，以477.54美元作收。波克夏股價自5月來下跌逾10％，跑輸大盤標普指數。
道奇賺翻了！大谷翔平天價合約提前回本 不到2季回收逾7億美元
靠著「二刀流」超級巨星大谷翔平（Shohei Ohtani）單場3支全壘打、投6局無失分的驚人表現，道奇隊再度挺進世界大賽（World Series），這是他們連續第2年打進總冠軍賽。但據《ESPN》記者Joon Lee報導，大谷那份10年7億美元的「天價」合約，早已透過門票收入、周邊商品銷售，以及日本和全球的市場行銷合作回本。換句話說，道奇的投資已提前回收。據《運動畫刊》（Sports Illustrated）報導，道奇隊在簽下大谷翔平與先發投手山本由伸後，陸續與多家日本企業簽訂大型企業贊助合約，包括日本旅行社巨頭JTB、化妝品牌高絲（Kose），以及全日本航空（All Nippon Airways，ANA）等。這些合作不僅帶來龐大的企業收入，也強化了球隊的全球影響力。據Joon Lee分析，道奇隊在不到2個球季，就已經回收超過7億美元（約合新台幣214億元）的成本，這絕非易事。他指出，球隊在2024年總營收達到7.5億美元，但實際上大谷帶來的經濟影響「已遠超出帳面數字。」Joon Lee在社群平台X上發布的影片中提到：「很難形容大谷翔平在日本的名氣有多高，他受到的關注程度幾乎等同日本首相。這種明星效應轉化為大量日本球迷專程飛到洛杉磯，只為了進入道奇體育場（Dodger Stadium）看他比賽。」《華爾街日報》（The Wall Street Journal）的1篇報導也指出，自從大谷加盟道奇以來，日本赴洛杉磯的觀光人數成長了近9成，顯示他的加盟不僅影響球隊，甚至推動了城市的觀光經濟。除了球迷與旅遊熱潮外，大谷效應也吸引更多國際品牌尋求與道奇合作。Joon Lee指出：「許多品牌，不論是日本還是其他國家的，都想搭上『大谷效應』（Ohtani effect）的順風車。雖然大聯盟裡有許多優秀球員，但只有1個大谷翔平，這讓與道奇合作的廣告價值提升到了全新的檔次。」過去幾年，道奇隊以重金打造明星陣容的策略，已多次在場上兌現成果，2座世界大賽冠軍獎盃也證明了這一點，如今他們正朝第3冠邁進。然而，隨著大谷的加盟，道奇的投資價值早已不僅限於球場內。他的存在讓球隊超越了運動本身，成為一個橫跨體育、娛樂與國際商業的全球現象。
畫大餅遭質疑？ 甲骨文股價大跌近7%
甲骨文（Oracle）17日股價重挫近7%，創下 1 月以來最大單日跌幅，該公司因AI熱潮畫的大餅，為其持續的漲勢按下暫停鍵。甲骨文公布亮眼長期展望的隔天，股價應聲大跌，該公司預估2030財年雲端基礎設施營收將達1660億美元，較2026財年的180億美元大幅成長，總營收可望達2250億美元，年化成長率超過31%。RBC Capital Markets 分析師 Rishi Jaluria 表示：「讓投資人消化這些數字，並評估長期目標的可實現性。」傑富瑞分析師Brent Thill表示，甲骨文沒有披透露其資本支出預測，因此有關AI需求的成本問題，尚未得到解答。甲骨文最近與OpenAI簽訂五年期、價值超過 3000 億美元的合約，9月財報發布後更創下1992年以來最大單日漲幅，當時剩餘履約義務達4550億美元，年增359%。甲骨文16日與Meta簽訂雲端合約，本季新增 650 億美元雲端基礎設施承諾訂單。瑞銀分析師Karl Keirstead 17日將目標價從360美元上調至380美元，該股收盤下跌6.93%至291.31美元。